阿里巴巴的“分而治之”
在多年追求“做大做強(qiáng)”的方法之后,阿里巴巴現(xiàn)在正在嘗試分而治之。
這家電子商務(wù)巨頭本周二宣布將在阿里巴巴旗下組建六大業(yè)務(wù)集團(tuán)。
(資料圖片)
張勇將繼續(xù)以董事長兼首席執(zhí)行官的身份領(lǐng)導(dǎo)整個(gè)公司,但每個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)將擁有自己的首席執(zhí)行官和董事會(huì)。
“市場(chǎng)是最好的試金石,未來,具備條件的業(yè)務(wù)集團(tuán)和公司,都將有獨(dú)立融資和上市的可能性”,張勇在給員工的一封電子郵件中說。
這些業(yè)務(wù)集團(tuán)包括該公司龐大的中國電子商務(wù)業(yè)務(wù)淘寶天貓商業(yè)集團(tuán);海外數(shù)字商業(yè)集團(tuán);阿里云智能集團(tuán);本地生活集團(tuán);菜鳥集團(tuán);大文娛集團(tuán)。
“讓組織變敏捷,讓決策鏈路變短,讓響應(yīng)變快,是本次變革的初衷和根本目的?!?/strong>張勇在全員信中寫道。
這是阿里巴巴 24 年歷史上最大的一次公司變革,恰逢公司創(chuàng)始人馬云據(jù)報(bào)道在國外度過一段時(shí)間后在國內(nèi)重新露面。
阿里巴巴于 1999 年在馬云公寓里由 18 人創(chuàng)立,于 2014 年在紐約上市,并已從電商業(yè)務(wù)拓展至多元的商業(yè)版圖——結(jié)合了亞馬遜、Netflix、UPS 等服務(wù)的超級(jí)公司。但隨著規(guī)模的增加,復(fù)雜性也隨之而來,華爾街投資者似乎熱衷于深入了解在公司的各個(gè)業(yè)務(wù)部分。
新的組織變革宣布后,阿里巴巴股價(jià)周二上漲 14.3%,股價(jià)升至 98.40 美元。
新舉措或成為國內(nèi)行業(yè)藍(lán)圖
GW&K Investment Management 的投資組合經(jīng)理 Tom Masi 表示:“就提高對(duì)其他公司的期望而言,這是一個(gè)游戲規(guī)則的改變者?!?“如果這與官方希望他們進(jìn)入的方向一致并且股東積極回應(yīng),其他公司很可能會(huì)走同樣的路?!?/p>
Masi 說,騰訊控股有限公司可能是最明顯的候選者,因?yàn)樗刑嗫梢元?dú)立的業(yè)務(wù)部門。其在美股交易日股票周二上漲了 7.3%。將其物流業(yè)務(wù)上市的在線零售商京東和業(yè)務(wù)范圍從在線搜索到自動(dòng)駕駛汽車的百度均上漲了 5% 左右。
摩根士丹利分析師 Gary Yu 周二在一份報(bào)告中寫道,市場(chǎng)對(duì)阿里巴巴戰(zhàn)略的熱情是值得注意的,因?yàn)樵摴镜慕灰變r(jià)格一直低于其各部分的總和?!翱傮w市盈率實(shí)際上意味著阿里巴巴的主要合并子公司以及某些私人和公共股權(quán)投資的價(jià)值為零,”他寫道。
彭博資訊分析師 Marvin Chen 表示,分拆計(jì)劃符合減少科技巨頭壟斷性質(zhì)的政策?!按伺e看起來更具包容性,包括核心業(yè)務(wù),這可能成為該行業(yè)未來發(fā)展的藍(lán)圖,”他說。
分拆發(fā)展?谷歌:這招,我7年前開始了
在全球其他地方,這種企業(yè)分拆情況并不少見。許多公司這樣做獲得稅收效率、降低風(fēng)險(xiǎn)或準(zhǔn)備出售或繼承。
最大的例子,是谷歌2015年10月重組建立的Alphabet。Alphabet 是一個(gè)“公司集合”,包括谷歌(最大的企業(yè))、創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室 X(前身為 Google X)、VC 旗下的谷歌風(fēng)投和 Capital G 管理公司(前身為谷歌資本)等。
谷歌 Alphabet 重組的背后,是將其非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)與其核心品牌分開,保護(hù)其核心品牌,為其風(fēng)險(xiǎn)較高的投資(例如無人駕駛汽車或人類壽命研究等)提供更大的獨(dú)立性,并為這些新投資帶來更大的問責(zé)制和透明度。
當(dāng)時(shí)谷歌新任 CEO 桑達(dá)爾·皮查伊 (Sundar Pichai) 從之前的產(chǎn)品主管職位升任,他原來的工作職責(zé)也發(fā)生了變化。皮查伊的谷歌范疇,將與包括 Facebook 和蘋果在內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展開競(jìng)爭(zhēng),例如中國的騰訊。此外,谷歌非互聯(lián)網(wǎng)投資的新獨(dú)立性提高了它展示成果的門檻。
作為 Alphabet 的子公司,谷歌保留了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品——包括搜索引擎業(yè)務(wù)、YouTube 和 Android,這些業(yè)務(wù)占其 2014 年 660 億美元收入的約 90%(當(dāng)前分拆的阿里巴巴,其中國電商業(yè)務(wù)集團(tuán)收入占比超過一半)。其余的谷歌非互聯(lián)網(wǎng)部門,如研發(fā)生物技術(shù)公司Calico、風(fēng)險(xiǎn)投資部門 Google Ventures 和成長型股權(quán)投資基金 Google Capital——將成為 Alphabet 的其他子公司?!肮雀杪?lián)合創(chuàng)始人謝爾蓋和我正在認(rèn)真地開展新業(yè)務(wù),”谷歌聯(lián)合創(chuàng)始人拉里佩奇在宣布重組時(shí)表示。“從根本上說,我們相信這可以讓我們擴(kuò)大管理規(guī)模,因?yàn)槲覀兛梢元?dú)立經(jīng)營那些不是很相關(guān)的事情?!?/strong>
讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)回歸創(chuàng)新文化
沃頓商學(xué)院管理學(xué)教授大衛(wèi)·許 (David Hsu)當(dāng)時(shí)表示,新結(jié)構(gòu)將允許圍繞公司的非搜索活動(dòng)進(jìn)行更多組織創(chuàng)新。之前的非搜索工作主要集中在谷歌的 X 實(shí)驗(yàn)室,包括其無人機(jī)交付項(xiàng)目 Wing?!爸亟M舉措使這一點(diǎn)正式化,讓人想起過去大型科技公司進(jìn)行的更基礎(chǔ)的研究——例如貝爾實(shí)驗(yàn)室、RCA 實(shí)驗(yàn)室、施樂 PARC 等”。
對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)上市公司的角色而言,當(dāng)時(shí)如果谷歌在無人駕駛汽車和無人機(jī)等創(chuàng)新項(xiàng)目上的投資沒有賺錢,麻煩就會(huì)接踵而至。因?yàn)椤巴该鞫瓤赡軙?huì)導(dǎo)致一些投資者重新考慮他們是否想投資于這些其他業(yè)務(wù),或者是更愿意將資金投入成熟谷歌”。
與此同時(shí),谷歌在其核心互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)之外的雄心勃勃的投資,將獲得更多自由。未分拆之前,所有投資都在谷歌的早期結(jié)構(gòu)中,其創(chuàng)始人一定感到“這種巨大的挫敗感,因?yàn)樗麄兊男略鲩L業(yè)務(wù)必須遵守與上市公司相同的規(guī)則” 。“為投資和增長提供資金的許多損失都與企業(yè)的整體業(yè)績(jī)混為一談?!?/p>
“在網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)上,重組可能是品牌、定位、損益報(bào)告的良好舉措...因?yàn)樗试S谷歌在不損害母品牌的情況下?lián)碛性S多不確定但潛力巨大的企業(yè)。這也讓他們有機(jī)會(huì)為公司的不同領(lǐng)域保持獨(dú)立的損益表?!?一位商學(xué)院教授認(rèn)為此舉允許 Alphabet 建立與谷歌品牌進(jìn)一步分離的品牌。
在此基礎(chǔ)上,谷歌的創(chuàng)新也可以通過新的企業(yè)集團(tuán)結(jié)構(gòu)得到推動(dòng)?!坝袝r(shí),即使在成功的公司中,惰性也會(huì)出現(xiàn);你只是在做自己的事情——搜索、地圖等”。“新的分拆,可以讓公司振作起來?!?/strong>
重新估值
大型企業(yè)集團(tuán)在遇到財(cái)務(wù)困難時(shí)拆分成小公司的情況并不少見。Cendant 是一家集房地產(chǎn)、旅游和娛樂公司于一體的公司, 2005 年拆分為四家公司。今年,通用電氣開始拆分為三家公司。
此外,一家研究機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人吉姆奧斯曼 (Jim Osman) 表示,由于隱私問題以及釋放遠(yuǎn)離歷史高位的股價(jià)價(jià)值,美國科技巨頭如 Meta Platforms Inc. 和 Amazon.com Inc. 的分拆時(shí)機(jī)可能已經(jīng)成熟。
他說:“這改變了看待這些承受著壓力的大型科技公司的環(huán)境?!?/p>
吉姆奧斯曼 (Jim Osman) 表示,如果亞馬遜將其云服務(wù)和訂閱服務(wù)部門分開,該公司的分拆價(jià)值可能會(huì)比目前的股價(jià)高出 70%。他認(rèn)為,Meta 的 WhatsApp 和 Instagram 業(yè)務(wù)也沒有得到適當(dāng)?shù)墓乐怠?/strong>
對(duì)美國大型科技公司的審查在華盛頓繼續(xù)受到關(guān)注。TikTok 首席執(zhí)行官周受資上周四出席美眾議院委員會(huì),以回應(yīng)立法者關(guān)于該平臺(tái)所帶來風(fēng)險(xiǎn)的警告,該平臺(tái)在美國有 1.5 億人使用。
參閱
https://www.theguardian.com/technology/2015/aug/11/google-alphabet-why-change-restructuring-what-it-means
https://knowledge.wharton.upenn.edu/podcast/knowledge-at-wharton-podcast/googles-alphabet-reorg-can-the-whole-live-up-to-one-of-its-parts/
https://finance.yahoo.com/news/alibaba-splits-six-plans-ipos-103353769.html
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