機(jī)構(gòu)表示，白酒板塊已基本回調(diào)到位，積極看多。

4月12日，申萬白酒Ⅱ指數(shù)繼續(xù)下行，收跌2.7%。

成份股中，龍頭貴州茅臺(tái)放量下挫，收跌2.94%，最新價(jià)跌破1700元，創(chuàng)年內(nèi)新低。老白干酒、口子窖和迎駕貢酒跌逾3%；五糧液、瀘州老窖和洋河股份跌逾2%。

(資料圖片僅供參考)

將時(shí)間線拉長，在權(quán)重成份股下行帶動(dòng)下，申萬白酒Ⅱ指數(shù)連續(xù)5日下挫，累計(jì)跌幅達(dá)到8.33%。期間，貴州茅臺(tái)大跌6.64%，五糧液、瀘州老窖和山西汾酒等股跌逾9%。

消息面上，2023年全國糖酒商品交易會(huì)4月12日-14日在成都舉行。國海證券表示，糖酒會(huì)低于市場預(yù)期，市場認(rèn)知開始回歸真實(shí)基本面，白酒進(jìn)入再度布局期。

白酒板塊進(jìn)入再度布局期

國海證券指出，糖酒會(huì)低于預(yù)期主要由于以下原因：春節(jié)過后進(jìn)入白酒淡季，消費(fèi)逐步恢復(fù)正常節(jié)奏，經(jīng)過調(diào)整，經(jīng)銷商的樂觀預(yù)期明顯回落。此外，庫存壓力仍較大，基本面修復(fù)還需要時(shí)間。白酒板塊經(jīng)過近2個(gè)月的震蕩已基本回調(diào)到位；板塊短期仍需面臨年報(bào)季報(bào)業(yè)績兌現(xiàn)，短期走勢仍將震蕩，但向上趨勢明確，需用時(shí)間換空間，當(dāng)前位置可以布局，繼續(xù)積極看多。

東亞前海證券表示，在短期調(diào)整后，白酒賽道將迎來最佳布局時(shí)機(jī)。從漲跌幅來看，申萬白酒板塊回調(diào)幅度較大，當(dāng)前具備配置性價(jià)比。從估值來看，白酒板塊位于2017年以來的32%分位，整體估值吸引力處于提升狀態(tài)。長期來看，白酒行業(yè)有望重啟景氣周期，具備量價(jià)齊增的基礎(chǔ)。

東吳證券表示，經(jīng)銷商反饋基本符合預(yù)期，隨著后續(xù)消費(fèi)場景和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)表現(xiàn)，二季度對于白酒板塊可更樂觀。

多只白酒股年內(nèi)獲外資加倉

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至4月12日，11只白酒股發(fā)布年度業(yè)績相關(guān)報(bào)告。以年報(bào)數(shù)據(jù)或預(yù)告區(qū)間中值統(tǒng)計(jì)，老白干酒、山西汾酒、舍得酒業(yè)、今世緣和貴州茅臺(tái)凈利潤同比增幅居前，分別為77%、49%、35.31%、22%、19.55%。*ST皇臺(tái)扭虧為盈。

貴州茅臺(tái)2022年?duì)I業(yè)收入1275.54億元，同比增長16.53%；歸母凈利潤627.16億元，同比增長19.55%。長江證券表示，2022年公司產(chǎn)品量價(jià)齊升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)延續(xù)改善；直營占比創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)能建設(shè)加碼，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。預(yù)計(jì)茅臺(tái)的改革將從多個(gè)維度延續(xù)下去，構(gòu)成發(fā)展的不竭動(dòng)力。

外資持股方面，以絕對量來看，五糧液、貴州茅臺(tái)和瀘州老窖居前，北上資金最新持股量依次為2.64億股、9087.34萬股和5876.32萬股。其后洋河股份和今世緣最新持倉超4000萬股，山西汾酒和水井坊最新持倉也在3000萬股以上。

2023年以來，千億市值白酒股均獲得北上資金不同程度增持。相較于2022年底持倉，瀘州老窖、洋河股份持倉增幅超過20%；山西汾酒、五糧液持倉增幅在15%-20%區(qū)間；古井貢酒9.54%，貴州茅臺(tái)7.16%。

在百億市值股中，金徽酒、迎駕貢酒和今世緣北上資金持股量增幅居前，分別為90.21%、12.89%、5.62%。

此外，舍得酒業(yè)、金種子酒和巖石股份進(jìn)入今年3月13日滬深港通股票擴(kuò)大范圍，成為外資可以投資的標(biāo)的之一，北上資金最新持股量依次為390.82萬股、102.58萬股、9.75萬股。

（文章來源：數(shù)據(jù)寶）

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