兔年股市日歷來了!
A股一直以來具有“日歷效應”,比如有 “春季躁動”、“春節(jié)效應”、“五窮六絕七翻身”等說法,這些日歷效應背后所反映出的規(guī)律可以一定程度上幫助我們的投資決策。
大年初一,咱們就來提前翻一翻兔年A股的“黃歷”,看看哪幾個月哪些板塊上漲的概率最大。
(相關資料圖)
季節(jié)效應:年初春季躁動、年中博弈加大、年底波動修復
從單純的統(tǒng)計規(guī)律看,A股市場的確存在著明顯的季節(jié)效應。一年中不同時期,A股的表現(xiàn)呈現(xiàn)不同特點,包括春季躁動、年中博弈加大、四季度逐漸修復等。
“春季躁動”指的是A股一般在1月至3月會有較大概率的階段性上漲行情,是大家最為耳熟能詳?shù)囊环N日歷效應。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2010年到2022年,除了2022年開年A股走勢較為平淡,其余年份的春季A股都出現(xiàn)過漲幅超5%的表現(xiàn)。2019年,A股的“春季躁動”行情更是從1月持續(xù)到4月,上漲幅度超過30%??梢姡按杭驹陝印痹贏股過往歷史表現(xiàn)中出現(xiàn)占比較高。
同時,春季行情在一定程度上也是全年行情的晴雨表,2月如果下跌,全年下跌的概率也較大。
“五窮六絕七翻身”也是A股著名諺語,在美國股市中也有“Sell in May and go away”的說法。不過,平安證券表示,進入5月后,隨著業(yè)績披露完畢,5月市場對投資主線達成階段性共識,正收益概率相比4月小幅提升,所謂“五窮”并非絕對。
6-8月市場博弈顯著放大。6月A股平均收益相對較低,7月A股有短期反彈,8月臨近上市公司三季報和基金半年報發(fā)布,市場博弈也再度加大。
股市諺語“Sell in May and go away”還有后半句“but remember to come back in November”,就是提醒投資者11月之后市場會再度走強。進入四季度,從歷史上看A股上漲概率較高。
天風證券表示,四季度先“炒當下”后“炒預期”。10月是三季報披露季,延續(xù)二三季度的業(yè)績驅(qū)動行情。11月最像2月份,不管是Q4還是Q3增速,對當月漲跌幅影響都不大。過了三季報披露季之后,市場對當年的業(yè)績增速關注度明顯降低,到了12月份甚至也會表現(xiàn)出一定的避險情緒。
行業(yè)脈動:2月TMT彈性大、4月白酒景氣向上、7月軍工社服占優(yōu)、10月看銀行家電
結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來看,A股的行業(yè)配置也呈現(xiàn)一定的日歷特征。
平安證券基于2005-2022年間的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),A股指數(shù)在2月平均漲幅最高,行業(yè)普漲,TMT、農(nóng)業(yè)和部分基建中上游行業(yè)彈性更大,金融、房地產(chǎn)和傳統(tǒng)能源行業(yè)表現(xiàn)相對偏弱。
3月市場整體賺錢效應一般,熱點板塊集中在消費、醫(yī)藥和基建地產(chǎn)主線。
4-6月(二季度)行業(yè)月度波動較大,白酒行業(yè)景氣向上往往會引領食品飲料行業(yè)上漲。復盤歷史,二季度食品飲料行業(yè)取得正超額收益的概率最高,接近90%,遠超其他行業(yè);在所有子行業(yè)中,白酒對超額收益的貢獻度最高。
7-9月,資金一般更傾向于尋找短期催化和業(yè)績確定性,軍工、社會服務行業(yè)三季度景氣相對較高。汽車行業(yè)在“金九銀十”的預期催化下,9月市場表現(xiàn)可能會有邊際回暖。
10月-次年1月,銀行和家電行業(yè)相對占優(yōu)。這是因為臨近年底,年內(nèi)累計了較多收益的板塊往往面臨獲利了結(jié)的壓力,高估值板塊受市場流動性邊際收斂的影響相對更大,而低估值防御板塊的表現(xiàn)有明顯回暖。
以上是小編為各位投資者梳理的A股投資日歷。需要強調(diào)的是,雖然A股的季節(jié)效應確實存在且影響著不同行業(yè)的表現(xiàn),但由于每年的宏觀環(huán)境和政策背景不盡相同,市場中的季節(jié)效應并非每年都能夠精確地到來?!叭諝v效應”可以作為投資的參考,但很難成為投資決策的依據(jù)。
(文章來源:上海證券報)
關鍵詞: 大年初一
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