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“江西豬王”退市時刻將至?20多萬股民欲哭無淚 2023-01-19 13:48:01  來源:36氪

從“一代豬王”到如今行至破產(chǎn)邊緣,正邦科技(002157.SZ)只用了不到兩年的時間。


【資料圖】

1月17日晚,正邦科技發(fā)布公告稱,經(jīng)公司財務(wù)部門測算,預(yù)計2022年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值,根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》中的相關(guān)規(guī)定,上市公司出現(xiàn)“最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值,或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”的情形,公司可能被深圳證券交易所實施退市風(fēng)險警示。

此外,公告還提到,公司已啟動預(yù)重整,但公司能否進(jìn)入重整程序存在不確定性。如果法院裁定受理申請人提出的重整申請,根據(jù)相關(guān)規(guī)定,深圳證券交易所將對公司股票交易實施退市風(fēng)險警示。如果公司因重整失敗而被宣告破產(chǎn),公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。

受此影響,1月18日開盤,正邦科技跌停。截至收盤,跌停板仍有68.94萬手封單,正邦科技20.49萬股東被封在跌停板,股價報收3.70元/股,總市值為117.83億元。

18日,時代周報記者多次致電正邦科技證券部,截至發(fā)稿電話未能接通。

預(yù)重整期限延長,控股股東也被裁定重整

2022年10月25日,正邦科技被債權(quán)人申請預(yù)重整的消息傳出,業(yè)界嘩然。誰也沒想到,昔日營收上百億的養(yǎng)豬巨頭,如今竟連922萬元的債務(wù)也無力償還。

據(jù)正邦科技公告,2022年10月22日,公司收到江西省南昌市中級人民法院(下稱“南昌中院”)送達(dá)的《通知書》,申請人錦州天利糧貿(mào)有限公司(下稱“錦州天利”)以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力,但具有重整價值為由,向南昌中院申請對公司進(jìn)行重整及預(yù)重整。公告顯示,錦州天利系正邦科技的長期供應(yīng)商,主要供應(yīng)玉米等原料。

3天后,正邦科技收到南昌中院送達(dá)的《決定書》,南昌中院決定對公司啟動預(yù)重整,預(yù)重整期間3個月,并指定上海市錦天城律師事務(wù)所、上海市錦天城(南昌)律師事務(wù)所擔(dān)任公司預(yù)重整期間的臨時管理人。

然而,兩個多月過去,正邦科技沒能等來法院關(guān)于受理重整申請的裁定文書,預(yù)重整的期限被延長。

1月17日晚,正邦科技發(fā)布的《法院延長預(yù)重整期限決定書的公告》顯示,1月11日,正邦科技預(yù)重整臨時管理人以正邦科技系上市公司,資產(chǎn)較多、情況復(fù)雜,且預(yù)重整期間涉及春節(jié)假期,臨時管理人尚需對正邦科技資產(chǎn)開展詳細(xì)調(diào)查及梳理等原因,向南昌中院提交延長正邦科技預(yù)重整期限的申請。南昌中院最終決定延長正邦科技預(yù)重整期間至2023年4月22日。

正邦科技表示,在公司預(yù)重整期限延長期間,預(yù)重整管理人將繼續(xù)按照法律法規(guī)以及南昌中院的要求履行相關(guān)職責(zé),公司也將積極配合完成臨時管理人及法院的相關(guān)工作,穩(wěn)步推進(jìn)公司預(yù)重整程序的順利進(jìn)行。

正邦科技在公告中提到,如果法院正式受理申請人對公司的重整申請且重整順利實施完畢,將有利于改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),推動公司回歸可持續(xù)發(fā)展軌道;但即使法院正式受理重整申請,后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實施破產(chǎn)清算的風(fēng)險。

1月18日,有媒體以投資者身份致電正邦科技證券部,正邦科技證券部表示,重整成功概率現(xiàn)在無法確定,去年豬價整體不太理想,未來豬周期走勢也無法判斷,光伏項目目前還沒有實質(zhì)性進(jìn)展。

如今正邦科技“搖搖欲墜”,控股股東正邦集團的處境也并不樂觀。截至2022年6月,正邦集團總資產(chǎn)435.61億元、負(fù)債452.32億元、凈資產(chǎn)-16.71億元(未經(jīng)審計)。

2022年12月31日,正邦科技發(fā)布公告稱,2022年12月29日,正邦集團及江西永聯(lián)管理人收到南昌中院的《民事裁定書》,南昌中院裁定對正邦集團有限公司與江西永聯(lián)農(nóng)業(yè)控股有限公司進(jìn)行實質(zhì)合并重整。

豪賭豬周期失利,深陷虧損泥潭

正邦科技創(chuàng)始人林印孫家境貧寒,老家在江西一個貧困小山村,父母靠務(wù)農(nóng)為生。1984年,中專畢業(yè)的林印孫被分配到臨川縣糧食局下屬的大米加工廠工作。一年后,年僅21歲的林印孫被任命為臨川飼料廠廠長。

憑借對技術(shù)改革以及飼料產(chǎn)品的創(chuàng)新,林印孫用五年的時間還清了飼料廠的欠債,并順應(yīng)改革大潮,將飼料廠改制為永惠飼料公司。在此基礎(chǔ)上,1996年,林印孫成立中外合資企業(yè)江西大和實業(yè)有限公司,即正邦科技前身。

2003年,正邦科技收購江西省養(yǎng)豬育種中心,正式涉足生豬養(yǎng)殖業(yè)。然而,一直到2007年上市時,飼料業(yè)務(wù)仍是正邦科技的主營業(yè)務(wù),公司超過97%的營業(yè)收入來自飼料銷售,但飼料行業(yè)的毛利率并不高,常年在10%上下波動。

俗話說,“若要富,養(yǎng)豬磨豆腐”。上市之后,正邦科技借助資本優(yōu)勢,不斷擴大生豬養(yǎng)殖規(guī)模,2013年生豬出欄量即突破一百萬頭,此后更是呈倍速增長。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,對豬周期的錯判,激進(jìn)擴張是正邦科技如今深陷泥潭的原因。

2018年,非洲“豬瘟”入侵,2019年開始,生豬價格一路走高。彼時,正邦科技判斷,2019年是生豬價格進(jìn)入新一輪上漲周期的起始之年,預(yù)計本輪豬周期的持續(xù)時間和上漲幅度均有望創(chuàng)出新高。

與此同時,正邦科技開始激進(jìn)擴張。受益于高豬價,正邦科技在豬周期剛開啟的前兩年確實嘗到了甜頭。數(shù)據(jù)顯示,2019年,正邦科技生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收113.82億元,同比增幅49.25%,占全年總收入的46.42%;2020年,養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收348.34億元,占全年總收入的70.85%,遠(yuǎn)超飼料業(yè)務(wù)的27.76%,生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)正式取代飼料業(yè)務(wù)成為公司主業(yè)。

2020年8月7日,正邦科技股價最高漲至25.98元/股,總市值一度超過650億元。同年,胡潤百富榜顯示,正邦科技創(chuàng)始人林印孫以320億元的身家,問鼎江西首富。

然而,誰也沒想到,這輪豬周期漲得迅速,跌得也猛烈。2021年4月,豬肉價格在達(dá)到高點之后開始持續(xù)下跌,僅用6個月時間,就跌至6元/公斤,養(yǎng)豬行業(yè)集體入冬。2021年,正邦科技全年虧損188.19億元,居全行業(yè)之首,一年虧掉了過去十年的利潤。

進(jìn)入2022年,正邦科技激進(jìn)擴張帶來的危機陸續(xù)顯現(xiàn),拖欠代養(yǎng)費、斷糧導(dǎo)致豬吃豬、大幅裁員、資不抵債等負(fù)面消息接踵而至。即使生豬價格自下半年開始逐漸回暖,早已陷入泥潭的正邦科技也難以再靠養(yǎng)殖業(yè)務(wù)回血。2022年三季度,在各大豬企都在三季度實現(xiàn)盈利時,正邦科技卻因生豬出欄體重下降,產(chǎn)能縮減繼續(xù)虧損。

公司三季報顯示,2022年前三季度,正邦科技營收為133.76億元,同比減少66.54%,歸屬于母公司股東的凈利潤為-76.44億元,同比減少0.22%。

關(guān)鍵詞: 正邦科技 激進(jìn)擴張 深圳證券交易所

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