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世界觀察:年終獎(jiǎng)保衛(wèi)戰(zhàn) 要投股市嗎?投資前先回答這三個(gè)問(wèn)題! 2023-01-22 09:57:20  來(lái)源:券商中國(guó)

過(guò)面塵土、傷痕累累,但我們依然且必須相信時(shí)間的力量?!巴顿Y是一種放棄或犧牲了今天的消費(fèi)來(lái)?yè)Q取未來(lái)收益的行為。所以,對(duì)未來(lái)有沒有信心是投資的本質(zhì)要求,你不能相信未來(lái),就不能進(jìn)行投資?!闭缬兄?0年投資經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)第一代機(jī)構(gòu)投資者王國(guó)斌所說(shuō)。


(資料圖片僅供參考)

歲末年初,不少人有一筆年終獎(jiǎng)到賬,隨著行情的回暖,不少投資者盤算著將年終獎(jiǎng)投入到股市中去。成功投資者最重要的素質(zhì)就是理性,非理性的投資者會(huì)成為股票市場(chǎng)上潛在的犧牲品。在年終獎(jiǎng)進(jìn)入股市之前,投資者可以通過(guò)這些問(wèn)題思考下,自己是否是理性投資者?

三問(wèn)

華爾街最傳奇的基金經(jīng)理無(wú)疑是彼得林奇,他在1977年~1990年年化收益高達(dá)29%,幾乎無(wú)人能出其右。彼得林奇建議投資者入市前問(wèn)自己三個(gè)問(wèn)題:

一是我有一套房子嗎?在你確實(shí)要進(jìn)行股票投資之前,應(yīng)該首先考慮購(gòu)買一套房子,畢竟買房子是一項(xiàng)幾乎所有人能夠做得相當(dāng)不錯(cuò)的投資。房地產(chǎn)跟股票一樣,長(zhǎng)期持有一段時(shí)間的賺錢可能性最大。與股票經(jīng)常頻繁換手不同的是,房地產(chǎn)可能會(huì)被一個(gè)人長(zhǎng)期持有。人們買賣股票要比買賣房屋便捷得多,賣掉一套房子時(shí)要用一輛大貨車搬家,而賣掉一只股票只需要敲下鍵盤就可以搞定。

在購(gòu)買房屋方面,人們幾乎都是優(yōu)秀的投資者,因?yàn)樗麄兌脵z查房子質(zhì)量、檢查房子地理位置,檢查房子周圍的配套設(shè)施。難怪人們能夠在房地產(chǎn)市場(chǎng)賺錢卻在股票市場(chǎng)上賠錢。他們選房子往往要花好幾個(gè)月的時(shí)間,而選擇股票卻只花幾分鐘時(shí)間。人們?cè)诔钟蟹康禺a(chǎn)時(shí)也更加理性,當(dāng)人們看到“房?jī)r(jià)暴跌”這個(gè)標(biāo)題時(shí),并不會(huì)嚇得馬上將房屋出售。

二是我未來(lái)需要用錢嗎?在你買股票之前首先檢查下家里的財(cái)政預(yù)算情況是一件十分必要的事。比如你在未來(lái)兩三年內(nèi)不得不為孩子支付大學(xué)學(xué)費(fèi),就不應(yīng)該把這筆錢用來(lái)投資股票。股票未來(lái)10~20年的走勢(shì)相對(duì)來(lái)說(shuō)是可以預(yù)測(cè)的,至于未來(lái)兩三年內(nèi)股票價(jià)格是漲還是跌,對(duì)于這個(gè)問(wèn)題預(yù)測(cè)的可能會(huì)與你擲硬幣猜正反面的準(zhǔn)確概率差不多。

在股票市場(chǎng)的投資資金只能限于你能承受得起的損失數(shù)量,即使這筆損失真的發(fā)生,在可以預(yù)見的將來(lái)也不會(huì)對(duì)你的日常生活產(chǎn)生任何影響。

三是我具備股票投資成功所必需的個(gè)人素質(zhì)嗎?這是所有問(wèn)題中最為重要的一個(gè)問(wèn)題,股票投資成功所必需的個(gè)人素質(zhì)應(yīng)該包括:耐心、自立、常識(shí)、對(duì)于痛苦的忍耐力、心胸開闊、超然、堅(jiān)持不懈、謙遜、靈活、愿意獨(dú)立研究、能夠主動(dòng)承認(rèn)錯(cuò)誤以及能夠在市場(chǎng)普遍性恐慌之中不受影響保持冷靜的能力。

投資的竅門不是要學(xué)會(huì)相信自己內(nèi)心的感覺,而是要約束自己不去理會(huì)內(nèi)心的感覺。只有公司基本面沒有什么根本的變化,就一直持有手中的股票。

三答

如果你計(jì)劃終身吃漢堡包,自己又不生產(chǎn)牛肉,那么你希望牛肉價(jià)格更高還是更低?

如果你時(shí)不時(shí)需要買車,自己又不是汽車生產(chǎn)商,那么你希望車的價(jià)格更高還是更低?

現(xiàn)在進(jìn)入最終的測(cè)驗(yàn):如果未來(lái)的五年,你預(yù)期成為一個(gè)“凈儲(chǔ)蓄者”,你希望股市在這段期間是高還是低?

“很多投資者在這個(gè)問(wèn)題上犯了錯(cuò),即便他們?cè)谖磥?lái)很多年都是股票凈買家,但股價(jià)上升的時(shí)候,他們會(huì)興高采烈;股價(jià)下跌的時(shí)候,他們會(huì)垂頭喪氣。實(shí)際上,他們?yōu)榧磳①?gòu)買的‘漢堡包’價(jià)格上漲而高興。這種反應(yīng)令人匪夷所思?!卑头铺卣f(shuō),只有那些打算近期賣出股票的人,才應(yīng)該看到股價(jià)上漲而高興,未來(lái)的潛在買家應(yīng)該更喜歡股價(jià)下跌才對(duì)。

巴菲特還說(shuō),“20世紀(jì)70年代和80年代,我們從低價(jià)投資于很多股票和企業(yè)中獲利甚豐。那時(shí)的市場(chǎng),對(duì)短期炒家持有敵意,而對(duì)長(zhǎng)期投資者卻很友好?!?/p>

巴菲特表示,這中間的邏輯很簡(jiǎn)單:如果未來(lái)你只是買入股票,無(wú)論你用自己的資金直接買入,或通過(guò)你的公司間接買入,上升的股價(jià)只會(huì)對(duì)你不利。反倒是股價(jià)平平對(duì)你有利。

然而情感這個(gè)東西經(jīng)常是復(fù)雜的:大多數(shù)人,包括那些未來(lái)只打算買進(jìn)的人,看到股價(jià)上升會(huì)感到舒服。這些股東的心態(tài),就像一個(gè)天天開車上下班的人,剛剛加滿了當(dāng)天的汽油后,發(fā)現(xiàn)油價(jià)上漲而心懷喜悅一樣。

巴菲特接著說(shuō):“這里,必須承認(rèn)一個(gè)事實(shí),我早年的時(shí)候,也會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)上升而高興。直到一天,我讀到了本·格雷厄姆的《聰明投資者》一書的第8章,我立刻明白了權(quán)衡之道,從此視股價(jià)低迷為朋友。讀到那本書是我生命中最幸運(yùn)的時(shí)刻。”

笑話

巴菲特經(jīng)常引用他的老師本杰明·格雷厄姆曾講過(guò)的一個(gè)故事:一個(gè)到了天堂的石油勘探員,在遇見圣徒彼得時(shí),得到一個(gè)壞消息?!澳阌匈Y格居住在這里。但是,你也看到了,為石油界準(zhǔn)備的院子已經(jīng)擠滿了,沒有辦法把你擠進(jìn)去?!笨碧絾T想了一會(huì),問(wèn)圣彼得,可否對(duì)現(xiàn)在的居民說(shuō)一句話。這對(duì)于圣彼得沒什么害處,于是勘探員用手?jǐn)n起喇叭大聲喊道:“地獄里發(fā)現(xiàn)了石油!”瞬間,所有的人都沖了出來(lái),直奔地獄而去。這給圣彼得留下了極其深刻的印象,他請(qǐng)勘探員入住天堂,但勘探員躊躇了一下,說(shuō):“不,我想我應(yīng)該跟他們一起去。別忘了,謠言也可能是真的?!?/p>

彼得林奇為自己過(guò)早賣出一些大牛股而懊悔不已,他反思到,對(duì)于投資吸引力變得越來(lái)越大的公司,要一直堅(jiān)決持有,而不應(yīng)該短期持有后過(guò)早賣出。彼得林奇曾在聯(lián)邦快遞5美元時(shí)買入,并在10美元時(shí)拋出,但兩年后眼睜睜地看它上漲到了70美元。彼得林奇常常自嘲這樣做是“拔掉鮮花澆灌雜草”。

芒格曾闡述道,有這么兩類企業(yè):第一類每年賺12%,你到年底可以把利潤(rùn)拿走。第二類每年賺12%,但所有的現(xiàn)金必須進(jìn)行再投資——它總是沒有分紅。“這讓我想起那個(gè)賣建筑設(shè)備的家伙——他望著那些從購(gòu)買新設(shè)備的客戶手里吃進(jìn)的二手機(jī)器,并說(shuō)‘我所有的利潤(rùn)都在那里了,在院子里生銹’,我們討厭那種企業(yè)。”

(文章來(lái)源:券商中國(guó))

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