基金“賣不動了”！5月份新基金發(fā)行了108只，募集規(guī)模僅716億，這一發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下了3年多以來的新低，基金銷售陷入冰點。

面對冷清的基金銷售市場，基金公司、渠道積極應對。基金公司通過降低產(chǎn)品費率讓利投資者，同時加大投資者陪伴力度，提升客戶長期投資的體驗和獲得感。渠道則將穩(wěn)健型產(chǎn)品和工具型產(chǎn)品作為銷售重點，并與基金管理人一同探討突破困局之道。

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基金發(fā)行份額創(chuàng)3年多以來新低

日前出爐的5月份新基金發(fā)行月度數(shù)據(jù)，成為新基金“賣不動”最具說服力的佐證。數(shù)據(jù)顯示，5月份的基金發(fā)行市場十分冷清。

統(tǒng)計顯示，截至5月31日，以基金成立日口徑統(tǒng)計，5月份共有108只基金成立，合計發(fā)行份額為716.12億份，單只基金平均發(fā)行份額僅6.63億份。

縱向比較來看，5月份單月基金發(fā)行總份額不僅是今年以來的低點，還創(chuàng)下2019年9月以來新低（剔除包含春節(jié)、國慶長假的月份）。2019年8月，A股市場經(jīng)歷劇烈震蕩，新基金發(fā)行市場也一片低迷，當月新基金成立規(guī)模不足700億份。若從單只基金平均發(fā)行份額來看，今年5月份則刷新了2018年11月份以來的最低記錄。

從各類基金發(fā)行情況看，5月份僅有27只股票型基金成立，發(fā)行份額122.38億份；混合型基金35只，發(fā)行份額162.49億份；債券型基金27只，發(fā)行份額367.34億份，在當月新發(fā)基金總份額中占據(jù)半壁江山。

拉長時間線來看，2023年開年以來極端分化的結構性行情之下，基金發(fā)行規(guī)模銳減。數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立新基金僅508只，平均發(fā)行規(guī)模不足8.4億，創(chuàng)歷史各年度最低。即使推出頂流基金經(jīng)理，募集效果也非常不理想，爆款基金如今已成為“奢望”，“保成立”才是當前弱市中絕大多數(shù)公司的目標。與此同時，延長募集期的基金比比皆是。

對于當前基金發(fā)行遇冷的情況，蜂巢基金認為主要是受今年以來市場行情震蕩，基金業(yè)績大多表現(xiàn)不佳影響，投資者對于基金產(chǎn)品，特別是含權基金產(chǎn)品的態(tài)度較為謹慎，接受度較低。這一現(xiàn)象跟此前情況并無太大不同，主要還是受市場因素影響較多。

博道基金也認為，新基金發(fā)行市場冷清，主要與今年的市場行情、基金業(yè)績密切相關?；鸢l(fā)行遇冷，往往也是市場持續(xù)處于大幅震蕩之時。例如2015年8、9以及10月，基金發(fā)行規(guī)模都在近8年中墊底，而彼時市場行情正經(jīng)歷著從大漲到大跌，投資者對于新基金的認購熱情相當?shù)兔浴?

創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷分析稱，近期新基金市場發(fā)行遇冷，主要是當前A股市場賺錢效應較差，國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期，前期對經(jīng)濟復蘇的樂觀預期逐步被糾正，市場信心不足。更多投資者選擇觀望，等待政策發(fā)力，以及宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善。當然，也有部分投資者

“這次發(fā)行遇冷與以往有較大的不同?！?黃越岷同時強調，“我們觀察公募基金市場發(fā)行遇冷，需要同時觀察銀行理財?shù)那闆r，因為這兩類產(chǎn)品均是廣大投資者的投資選擇。此前公募基金發(fā)行遇冷，資管產(chǎn)品并未打破剛兌，銀行理財處于較快速發(fā)展階段。去年底債券市場的調整，銀行理財和債券基金都受到一定程度的沖擊，部分投資者開始只配置存款，或部分轉向投資貨幣基金、短債基金等低風險產(chǎn)品，預計風險偏好的恢復需要較長時間?！?

渠道主推穩(wěn)健類產(chǎn)品

市場接連震蕩之下，渠道開始將“固收+”等低風險產(chǎn)品作為主推重點，加強穩(wěn)健類基金營銷也成為弱市之下的選擇。

“我們原本定于5月底發(fā)行一只權益類產(chǎn)品，目前還在跟銀行等渠道方商量檔期，具體發(fā)行時間還沒有定?！睋?jù)一家基金公司市場人士表示，渠道稱目前市場情緒較多，權益類產(chǎn)品不要好布局，建議我們延緩布局。

據(jù)記者了解，部分基金公司有推遲發(fā)行的計劃，將原定6月、7月初發(fā)行的新基金產(chǎn)品推遲到8月、9月發(fā)售。深圳一位基金公司人士透露，其所在公司一只權益類基金原本計劃5月下旬發(fā)行，考慮到近期市場情緒較為疲弱，為了讓新基金發(fā)行更為順利，公司與渠道探討研究后已決定延遲發(fā)行。

蜂巢基金也表示，從渠道情況來看，基金銷售情況整體比較冷清，投資者普遍對含權基金的接受度較低，但是對風險較低、收益較穩(wěn)的固收類基金，以及同存指數(shù)基金的接受度較高，所以部分渠道近期主要以這類基金，以及保險產(chǎn)品為銷售重點。這一方面迎合了投資者眼下的風險偏好需求和資產(chǎn)配置需求，另一方面這類產(chǎn)品的售后壓力也相對較低。

恒越基金介紹，銷售渠道目前大都面臨著維護客戶的壓力，部分渠道在新基金發(fā)行方面向以ETF為代表的被動量化產(chǎn)品傾斜，也有渠道傾向于向客戶推薦一些低風險固定收益類基金。

創(chuàng)金合信基金副總經(jīng)理黃越岷則稱，“渠道的專業(yè)能力持續(xù)提升，更強調以客戶為中心，根據(jù)客戶需求來定制產(chǎn)品，并與基金管理人探討當前的市場環(huán)境，提前做出一些應對。”

“基金發(fā)行是否順利，跟渠道銷售能力和基金經(jīng)理在震蕩市當中抗跌的表現(xiàn)有很大關系。比如招商、民生等股份制銀行銷售能力強，他們愿意去推平臺上有較好客戶基礎的基金公司，同時當前投資人會比較喜歡偏均衡風格、歷史上回撤控制較好的基金經(jīng)理?！鄙蠝弦晃换鸸臼袌鋈耸空f，新基金往往是好發(fā)不好做，好做不好發(fā)，但對持有人來說，市場在經(jīng)歷之前調整后，現(xiàn)在確實是相對安全的點位。

基金公司加強投資者陪伴

為保證基金成立，多家基金公司擬通過延長認購期、增加代銷渠道、降低費率、參加代銷機構認購費率優(yōu)惠等多種策略促進基金募集。與此同時，投資者陪伴服務成為弱市中各家公募最為重視的工作。

據(jù)了解，恒越基金以線上線下結合方式全天候立體式開展投資者陪伴工作，包括高頻次的專題直播、邀請投研專家開展“點金講堂”、組織銷售機構一線同行線下參觀公司并與基金經(jīng)理零距離深度交流。同時也在恒越基金公眾號等平臺開辟“震蕩市養(yǎng)基指南”、“基金經(jīng)理會客廳”、“定投寶典”、“投資心態(tài)訓練營”等多個，系列專欄，以豐富的原創(chuàng)陪伴文章給予投資者建議。

恒越基金銷售團隊也深入下沉到全國各銷售渠道一線，與各券商營業(yè)部合作客戶沙龍或及時發(fā)送行情點評分析。

對于被套的投資者，恒越基金建議可先分析手頭產(chǎn)品的競爭力和風格策略是否有變化，即你對這個基金經(jīng)理及其背后投研團隊的風格理念和能力是否仍然認同，可再耐心觀察一段時間，并且逢低定投或逢低分批補倉，然后在可能的波段反彈后把補倉的這部分減掉，嘗試擇機多做幾次攤薄成本。

黃越岷介紹道，創(chuàng)金合信基金建立了一整套基于客戶全生命周期的陪伴服務體系，基于不同的場景，協(xié)同內容團隊、社群團隊等系統(tǒng)化地解決客戶相關訴求。市場震蕩或者下跌波動過程中，投資者的焦慮情緒難免，我們的客戶陪伴體系通過更高頻的內容、直播、社群和各種線上線下投資者互動積極引導和服務好客戶，從渠道和投資者的積極反饋中，我們看到了效果。

創(chuàng)金合信建議投資者結合自身的風險承受能力、選擇風險匹配的產(chǎn)品，當然，根據(jù)自己的預期和承受力，設置好相應的止盈線、止損線也是不錯的辦法。

蜂巢基金認為，市場調整階段往往更需要投資者陪伴，因此公司這段時間也一直在做相關工作，比如密集拜訪渠道的分支機構，甚至下沉至社區(qū)網(wǎng)點，主要目的是跟渠道一起為投資者答疑解惑，讓他們更加了解當前的市場，堅定長期投資和價值投資的理念，避免追漲殺跌。

此外，公司相關業(yè)務人員還利用線上平臺，在產(chǎn)品討論區(qū)及時回答投資者對于市場和基金產(chǎn)品的疑問，每天發(fā)布市場點評等陪伴內容，盡可能的陪伴在投資者身邊，為他們及時答疑解惑。從目前反饋來看，無論是線下還是線上，投資者還是比較認可這些陪伴方式。

“慢富道”是博道基金2020年專門針對投資者陪伴服務而設立的品牌，一方面，普及“慢慢變富”的理財觀念，讓更多的人選擇堅持長期投資；另一方面，通過多種多樣的“慢富道”投資者陪伴活動，提升客戶長期投資的體驗和獲得感。

在當前市場“冰點”環(huán)境下，博道加大了“慢富道”在三方平臺的陪伴服務，如“慢富道”越來越多的走進直播間，直面三方平臺大量的投資者，通過視覺、主播、內容、互動，幫助投資者認清市場，鼓勵大家低位布局長期投資。

鵬揚基金一直以來高度重視投資者陪伴，以高質量的專業(yè)內容輸出為廣大投資者提供基本面研究支持，加深對基金市場的理解，為做出投資決策提供助力。公司未來將進一步提供豐富多樣的投資者陪伴內容，幫助投資者選好基、投好基，共建資本市場和公募基金行業(yè)良好生態(tài)。

（文章來源：中國基金報）

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