今日(5月16日)滬深兩市開盤漲跌不一，盤初滬指震蕩整理，創(chuàng)業(yè)板指一度有拉升翻紅表現(xiàn)；午后熱門題材股出現(xiàn)跳水，三大股指加速走低，尾盤進一步擴大跌幅，弱勢一覽無遺。

(資料圖)

從盤面上來看，教育股全線回調(diào)，醫(yī)藥與電力股領(lǐng)漲，其余行業(yè)與概念板塊跌多漲少，局部賺錢效應(yīng)一般。行業(yè)方面，化學(xué)制藥、電力設(shè)備、半導(dǎo)體及元件等板塊表現(xiàn)突出；題材板塊方面，新冠特效藥、存儲芯片、虛擬電廠、創(chuàng)新藥等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，民生證券表示，電力AI是被低估的重要方向，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域全面梳理；光大證券指出，在數(shù)字經(jīng)濟趨勢投資邏輯下，關(guān)注數(shù)字電力電網(wǎng)方面的投資機會；國金證券認(rèn)為，AI+電力場景明晰，新能源功率預(yù)測及電網(wǎng)運維有望率先落地。

民生證券：電力AI是被低估的重要方向 相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域全面梳理

梳理“電力+AI”的幾個重要方向：1）利用AI的預(yù)測功能，進行源網(wǎng)荷儲管理以及功率預(yù)測：AI可以將海量的歷史數(shù)據(jù)進行有效分析，提升預(yù)測精準(zhǔn)度，進而實現(xiàn)能源的優(yōu)化配置，更好地“削峰填谷”。同時，新能源發(fā)展帶來對天氣等因素預(yù)測的需求，DeepMind和谷歌新研究出了一種基于機器學(xué)習(xí)的天氣模擬器GraphCast。

2）AI與RPA等技術(shù)融合，打造電力物聯(lián)網(wǎng)端的應(yīng)用：電力機器人等將大大減少人力，值得注意的是AI大潮下RPA技術(shù)將快速發(fā)展，在電力機器人、流程自動化等方面都將發(fā)揮重要作用。

3）AI與低代碼平臺結(jié)合：助力電力企業(yè)和電網(wǎng)提升開發(fā)效率，提高響應(yīng)速度的同時降低成本。

4）電力新基建中AI技術(shù)的應(yīng)用：目前儲能等建設(shè)是大勢所趨，“BIM+AI”的應(yīng)用潛力可期；同時，在能源的流程化中，視覺等技術(shù)與AI的結(jié)合也將打開更大的想象空間。

投資策略：AI助推電力行業(yè)發(fā)展，華為盤古、阿里通義千問等大模型都將電力作為重點的細(xì)分垂直領(lǐng)域。AI賦能的大趨勢下，源網(wǎng)荷儲管理及功率預(yù)測、RPA技術(shù)融合下的硬件端、AI與低代碼結(jié)合、電力新基建等多個細(xì)分環(huán)節(jié)迎來重點機遇。

公司股票池：建議重點關(guān)注國網(wǎng)信通、金現(xiàn)代、朗新科技、國能日新、恒華科技、科遠(yuǎn)智慧、遠(yuǎn)光軟件、云涌科技等行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

光大證券：在數(shù)字經(jīng)濟趨勢投資邏輯下 關(guān)注數(shù)字電力電網(wǎng)方面的投資機會

市場現(xiàn)狀：當(dāng)前我國電網(wǎng)的發(fā)展面對適應(yīng)新能源大規(guī)模高比例并網(wǎng)和消納的要求，以及支撐分布式能源、儲能、電動汽車等交互式、移動式設(shè)施廣泛接入的需求，需要充分運用數(shù)字化、信息化手段來推動源-網(wǎng)-荷-儲協(xié)調(diào)發(fā)展。在此背景下，疊加國家能源局發(fā)文要加快推進能源數(shù)字化智能化發(fā)展，需持續(xù)關(guān)注數(shù)字電力電網(wǎng)方面的投資機會。

行業(yè)配置：在數(shù)字經(jīng)濟趨勢投資邏輯下，市場已經(jīng)給予數(shù)字電網(wǎng)概念公司中的“軟件業(yè)務(wù)” 更高的估值；但仍然對其解決缺電、電力調(diào)節(jié)等“泛儲能”作用沒有充分挖掘，同時也期待政策層面能予以電改等政策更多支持，配網(wǎng)數(shù)字化改造（虛擬電廠、微網(wǎng)）建設(shè)或?qū)⒊掷m(xù)加速。

公司股票池：國網(wǎng)信通、東方電子、安科瑞、恒實科技。

信達證券：受益于電力市場化改革的加速推進 電力運營商有望迎來價值重估

事件：5月15日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于第三監(jiān)管周期省級電網(wǎng)輸配電價及有關(guān)事項的通知》（發(fā)改價格〔2023〕526 號》）。

綜合來看，本輪輸配電價核定是2015 年以來新一輪電力市場化改革推進的里程碑事件，真正基于“管住中間”的改革思路，實現(xiàn)按“準(zhǔn)許成本+合理收益”直接核定輸配電價的電改政策要求。

投資策略：受益于電力市場化改革的加速推進，電力運營商有望迎來價值重估。煤電的頂峰價值和調(diào)節(jié)性價值有望得以體現(xiàn)，電價趨勢也有望實現(xiàn)穩(wěn)健中的小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場機制有望持續(xù)推廣，容量補償電價等機制有望出臺。

電力運營商主要受益標(biāo)的：國電電力、粵電力A、華能國際、華電國際等。

國金證券：AI+電力場景明晰 新能源功率預(yù)測及電網(wǎng)運維有望率先落地

市場背景：國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進能源數(shù)字化智能化發(fā)展的若干意見》，電力領(lǐng)域主要提出以數(shù)字化智能化技術(shù)，支撐發(fā)電清潔低碳轉(zhuǎn)型、新型電力系統(tǒng)建設(shè)、電力消費節(jié)能提效，我們由此梳理出以下行業(yè)應(yīng)用場景：發(fā)電側(cè)---①新能源發(fā)電功率預(yù)測；②電力BIM 設(shè)計軟件。電網(wǎng)側(cè)---③電網(wǎng)智能調(diào)度自動化；④輸變電線路智能運維與巡檢。用電側(cè)---⑤虛擬電廠、微電網(wǎng)。

中長期看好AI賦能的行業(yè)應(yīng)用場景：1）電力BIM 設(shè)計軟件；2）電網(wǎng)智能調(diào)度自動化；3）虛擬電廠、微電網(wǎng)。

具體地，1）電力BIM 設(shè)計軟件：三維設(shè)計軟件國產(chǎn)化替代需求強烈，AI有望深度賦能設(shè)計-施工-運維環(huán)節(jié)。

2）電網(wǎng)智能調(diào)度自動化：新一代調(diào)度系統(tǒng)為AI應(yīng)用奠定了模型和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，有望實現(xiàn)電網(wǎng)智能決策和控制。

3）虛擬電廠、微電網(wǎng)：技術(shù)核心為聚合和調(diào)度，與AI匹配性強，大模型接入將大幅提升分析效率和準(zhǔn)度。

公司股票池：1）發(fā)輸變配用及調(diào)度全環(huán)節(jié)覆蓋的電力智能化龍頭：國電南瑞；2）風(fēng)光發(fā)電功率預(yù)測龍頭：國能日新；同時建議關(guān)注：輸變電線路智能運維和智能巡檢：申昊科技、智洋創(chuàng)新、東方電子。

海通證券：特高壓、電網(wǎng)自動化、數(shù)字化為電網(wǎng)重點投資方向

行業(yè)配置：新型電力系統(tǒng)重點投資方向之一。清潔能源的消納對提升清潔能源功率預(yù)測精度，加強源網(wǎng)荷儲協(xié)調(diào)互動等提出更高的要求。

對于調(diào)度自動化升級提出明確需求。同時，分布式能源、充電樁等的建設(shè)，對于配電自動化的升級改造也提出了明確的需求。

公司股票池：建議關(guān)注調(diào)度、配網(wǎng)自動化相關(guān)企業(yè)：國電南瑞、宏力達、東方電子、積成電子、四方股份等。

華安證券：虛擬電廠與智能巡檢 電力AI地最佳落地場景

行業(yè)配置：虛擬電廠與電力交易是AI在電力領(lǐng)域的最佳落地場景調(diào)控與管理是虛擬電廠的核心，正與AI技術(shù)的強項匹配。虛擬電廠是依托于信息技術(shù)和通信技術(shù)發(fā)展起來的智能管理系統(tǒng)，協(xié)調(diào)、控制、管理等是核心技術(shù)。

建設(shè)虛擬電廠可分為三大關(guān)鍵信息化技術(shù)：即協(xié)調(diào)控制、能量管理、信息通信技術(shù)。其中，協(xié)調(diào)控制技術(shù)要聯(lián)通源網(wǎng)荷儲多個環(huán)節(jié)的調(diào)整，并要做出對于發(fā)電量、用電量、電價等多個數(shù)據(jù)的判斷，AI 的接入有望極大的提升分析效率和準(zhǔn)度；另一方面主要影響B(tài)端用電水平的虛擬電廠對于電網(wǎng)整體穩(wěn)定性影響較小，有望率先接入大模型應(yīng)用。

另外，AI已經(jīng)在電力巡檢領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，大幅提升檢測效率電網(wǎng)智能運維是基于以“云大物移智”為代表的數(shù)字技術(shù)，對電力系統(tǒng)輸變配等環(huán)節(jié)的運行進行監(jiān)控、分析及處理，提升電網(wǎng)的透明化水平及能源供給的質(zhì)量與效率。

國海證券：新型電力系統(tǒng)運行效率有望提升 新一代數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)將更加完善

投資策略：隨著AI在電力系統(tǒng)中應(yīng)用場景更加明確，應(yīng)用范圍更加廣泛深入，新型電力系統(tǒng)運行效率有望提升，新一代數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)將更加完善。

公司股票池：推薦負(fù)荷聚合商朗新科技，建議關(guān)注全環(huán)節(jié)設(shè)備及軟件標(biāo)的國電南瑞，發(fā)電側(cè)建議關(guān)注國能日新、恒華科技；電網(wǎng)側(cè)建議關(guān)注智能巡檢運維標(biāo)的澤宇智能、智洋創(chuàng)新、云涌科技、煜邦電力、威勝信息等、智能巡檢機器人億嘉和、申昊科技等；用電側(cè)建議關(guān)注虛擬電廠標(biāo)的安科瑞、東方電子、恒實科技等。

東吳證券：2023-2025年電網(wǎng)大投資勢在必行！虛擬電廠是電力物聯(lián)網(wǎng)的升級 推薦智能電網(wǎng)設(shè)備、軟硬件板塊

熱點概念：虛擬電廠是利用物聯(lián)網(wǎng)和先進通信技術(shù)，聚合分布式電源、儲能、可調(diào)負(fù)荷等各類分布式資源形成的電源協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)。

復(fù)盤電網(wǎng)電源投資周期：2023-2025年電網(wǎng)大投資勢在必行。（1）復(fù)盤2009-2022年電源、電網(wǎng)投資完成額，在2011-2018年期間，電源投資、電網(wǎng)投資的增長具有一致性，而進入2019年，在碳中和的大背景下，我國電源側(cè)新能源發(fā)電進入大投資階段，2019-2022年期間風(fēng)電光伏迎來了大發(fā)展，而電網(wǎng)投資尚未跟上，這也是2019年以來電荒現(xiàn)象頻發(fā)的根本原因，因此預(yù)計為滿足風(fēng)電光伏的消納，2023-2025年為電網(wǎng)大投資階段。

（2）復(fù)盤2009-2022年電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)，電網(wǎng)設(shè)備板塊在2010、2015、2022年超額收益顯著，而電網(wǎng)投資增速也在2011年、2016年迎來增速高增，分別滯后超額收益一年，預(yù)計2023/2024年電網(wǎng)投資完成額復(fù)合增速超10%，因此預(yù)計2023年電網(wǎng)設(shè)備板塊有望實現(xiàn)較可觀超額收益。

公司股票池：國電南瑞、南網(wǎng)能源、威勝信息、東方電子、澤宇智能、安科瑞、國能日新等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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