可轉(zhuǎn)債市場今日出現(xiàn)神奇一幕，嶸泰轉(zhuǎn)債5月5日起應(yīng)連續(xù)停牌，但多個交易軟件顯示，嶸泰轉(zhuǎn)債仍能交易，并且盤中一度拉升大漲17%。

【資料圖】

上交所隨后發(fā)布公告稱，今日開盤后上交所市場嶸泰轉(zhuǎn)債交易狀態(tài)異常。上交所已于10：10對嶸泰轉(zhuǎn)債實施停牌，并就相關(guān)原因進行排查。

嶸泰轉(zhuǎn)債神奇“復(fù)活”大漲17%

嶸泰股份近日多次發(fā)布公告提醒投資者，公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將被強制贖回，相關(guān)工作完成后，嶸泰轉(zhuǎn)債將從上交所摘牌。

根據(jù)安排，嶸泰轉(zhuǎn)債的贖回登記日為5月9日，為了給投資者預(yù)留更多的轉(zhuǎn)股時間，嶸泰轉(zhuǎn)債將自5月5日起停止交易。5月5日至5月9日期間，持有嶸泰轉(zhuǎn)債的投資者只能轉(zhuǎn)股。

但5月5日開盤，嶸泰轉(zhuǎn)債還能交易，并且開盤后不久大幅拉升，盤中一度漲超17%，成交金額達9754萬元。

上交所隨后發(fā)布公告稱，今日開盤后上交所市場嶸泰轉(zhuǎn)債交易狀態(tài)異常。上交所已于10：10對嶸泰轉(zhuǎn)債實施停牌，并就相關(guān)原因進行排查。

因公司股票自2月17日至3月27日連續(xù)27個交易日內(nèi)有15個交易日收盤價格不低于嶸泰轉(zhuǎn)債當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130％，已滿足嶸泰轉(zhuǎn)債的贖回條件。公司決定行使可轉(zhuǎn)債的提前贖回權(quán),對贖回登記日登記在冊的嶸泰轉(zhuǎn)債全部贖回，贖回價格為100.224元/張。

公司提醒投資者，除在規(guī)定時限內(nèi)通過二級市場繼續(xù)交易或按照27.34元的轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股外，僅能選擇以100元/張的票面價格加當(dāng)期應(yīng)計利息（即100.224元）被強制贖回。若被強制贖回，可能面臨較大投資損失。

5月4日，嶸泰轉(zhuǎn)債的收盤價為102.42元/張，按此計算，若投資者不及時操作，一夜之間將損失2.14%。但5月5日隨著嶸泰轉(zhuǎn)債神奇“復(fù)活”并大漲，最后交易日買入的投資者不僅未產(chǎn)生虧損，而且盈利不少。

可轉(zhuǎn)債新規(guī)：提前3日停止交易

2022年7月，交易所通過升級規(guī)則、提升監(jiān)控、充分披露等方式保護投資者權(quán)益，引導(dǎo)市場形成合理預(yù)期，使轉(zhuǎn)債市場更加高效。

具體來看，新規(guī)主要變化體現(xiàn)在以下四個方面：

1、設(shè)置了投資者準入門檻：新開轉(zhuǎn)債交易權(quán)限的賬戶需要滿足申請開通前20個交易日證券賬戶內(nèi)日均資產(chǎn)不低于10萬元、參與證券交易24個月以上，也就是對新入市投資者增設(shè)了“2年交易經(jīng)驗+10萬元資產(chǎn)量”的準入要求，并明確實施新老劃斷，即存量投資者可繼續(xù)參與不受新規(guī)影響。

2、設(shè)置了漲跌幅限制，轉(zhuǎn)債無漲跌幅交易特征不再：對于上市首日可轉(zhuǎn)債設(shè)置漲幅上限為57.3%、跌幅下限為43.3%；給非上市首日的可轉(zhuǎn)債設(shè)置20%的漲跌幅限制。

3、對轉(zhuǎn)債異常波動和異常交易行為給出了明確的定義和具體的信息披露標準，進一步加強了防止炒作現(xiàn)象發(fā)生的力度：增設(shè)定義異常波動有交易異常波動和嚴重異常波動兩種情形。

4、以信息披露為核心，結(jié)合日常監(jiān)管實踐，進一步完善了可轉(zhuǎn)債上市與掛牌、轉(zhuǎn)股、贖回、回售等業(yè)務(wù)規(guī)范和信息披露行為。

其中，完善贖回業(yè)務(wù)規(guī)范方面，可轉(zhuǎn)債新規(guī)有更多的業(yè)務(wù)細則。

一是增加贖回權(quán)行使的冷淡期規(guī)定?！犊赊D(zhuǎn)債指引》規(guī)定上市公司決定不行使贖回權(quán)的，在未來至少 3 個月內(nèi)不得再行使贖回權(quán)。

二是明確贖回相關(guān)時間間隔要求?？赊D(zhuǎn)債贖回價格大多遠低于市場價格，為保證可轉(zhuǎn)債持有人有充裕的時間轉(zhuǎn)股及交易，促進債券價格平穩(wěn)回歸，《可轉(zhuǎn)債指引》規(guī)定贖回條件觸發(fā)與贖回日的間隔期限應(yīng)當(dāng)不少于15個交易日且不超過30個交易日。

三是完善贖回期間及轉(zhuǎn)股期結(jié)束前停止交易或轉(zhuǎn)讓的安排。《可轉(zhuǎn)債指引》規(guī)定自贖回日前的第3個交易日起停止交易或者轉(zhuǎn)讓， 督促投資者盡快轉(zhuǎn)股，減少不必要損失。

同時，明確贖回條件觸發(fā)日次一交易日至贖回日3個交易日前，向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債流通面值少于3000萬元的，不停止交易，保障可轉(zhuǎn)債持有人在贖回期間有充足的時間交易。

（文章來源：證券時報）

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