美國(guó)歷史上首次債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)正在逼近。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月1日，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫就美國(guó)債務(wù)違約發(fā)出警告，如果國(guó)會(huì)無法解決債務(wù)上限問題，美國(guó)可能最早在6月1日發(fā)生債務(wù)違約。

美國(guó)最早將于6月1日出現(xiàn)債務(wù)違約

(資料圖片僅供參考)

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫5月1日警告稱，如果國(guó)會(huì)無法解決債務(wù)上限問題，美國(guó)可能最早于6月1日出現(xiàn)債務(wù)違約，這將是美國(guó)歷史上的首次債務(wù)違約。耶倫敦促國(guó)會(huì)“盡快采取行動(dòng)”，以解決31.4萬億美元的法定借款上限問題。

當(dāng)天，耶倫致信民主、共和兩黨的國(guó)會(huì)參眾兩院領(lǐng)導(dǎo)人，告知聯(lián)邦政府舉債額度比預(yù)期消耗更快，國(guó)會(huì)應(yīng)盡早采取行動(dòng)，維護(hù)美國(guó)“信用”和各方對(duì)美國(guó)的“信心”。

她再次提醒國(guó)會(huì)議員處理債務(wù)上限的重要性?！拔覀儚倪^去的債務(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暫?；蛱岣邆鶆?wù)上限可能會(huì)對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者信心造成嚴(yán)重?fù)p害，加重納稅人的短期借貸成本，并對(duì)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生負(fù)面影響，”耶倫在信中說。

耶倫在信中表示，之所以在一個(gè)月之后財(cái)政部就可能耗盡現(xiàn)金，其中重要的一個(gè)原因是最近稅收收入放緩。她表示，財(cái)政部正在暫停發(fā)行州和地方政府系列證券，以避免突破債務(wù)上限。

此前，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，非常措施可能會(huì)在7月至9月間用盡，盡管它也承認(rèn)其預(yù)期存在不確定性。

5月1日，美國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室發(fā)布的最新報(bào)告顯示，美國(guó)在6月初耗盡資金的風(fēng)險(xiǎn)較之前更高。該機(jī)構(gòu)主任菲利普·斯瓦格爾說：“由于截至4月底的稅收收入低于國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室2月份的預(yù)期，我們現(xiàn)在估計(jì)，財(cái)政部在6月初用盡資金的風(fēng)險(xiǎn)要大得多。”

報(bào)道稱，在早些時(shí)候的一份報(bào)告中，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè)，非常措施可能會(huì)在7月至9月間用盡，盡管它也承認(rèn)其預(yù)期存在不確定性。

據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)報(bào)道，耶倫發(fā)出警告后，美國(guó)總統(tǒng)拜登已邀請(qǐng)美國(guó)國(guó)會(huì)的四位領(lǐng)導(dǎo)人于5月9日在白宮就債務(wù)上限問題舉行會(huì)議，商討解決方案。

耶倫警告：將引發(fā)“經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”

據(jù)路透社報(bào)道，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫日前曾警告稱，如果美國(guó)國(guó)會(huì)未能提高政府的債務(wù)上限，由此產(chǎn)生違約，將引發(fā)一場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)災(zāi)難”，并在未來幾年推高利率。

據(jù)報(bào)道，耶倫在一場(chǎng)企業(yè)高管活動(dòng)中發(fā)表講話說，美國(guó)債務(wù)違約將導(dǎo)致失業(yè)，同時(shí)使得家庭在抵押貸款、汽車貸款和信用卡上的支出增加。

耶倫表示，，債務(wù)違約將導(dǎo)致失業(yè)率上升，同時(shí)使美國(guó)家庭在抵押貸款、汽車貸款和信用卡上的支出增加。增加或暫停31.4萬億美元的借款上限是國(guó)會(huì)的“基本責(zé)任”。她警告說，如果債務(wù)違約將引發(fā)一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融災(zāi)難，“違約將提高永續(xù)借款的成本。極大增加未來的投資成本。”

耶倫還稱，如果不提高債務(wù)上限，美國(guó)企業(yè)將面臨不斷惡化的信貸市場(chǎng)，政府可能無法向依賴社會(huì)保障的相關(guān)家庭和老年人發(fā)放款項(xiàng)。

耶倫指出，眾議院共和黨人和白宮之間圍繞債務(wù)上限的對(duì)峙“有可能威脅我們?cè)谶^去兩年所取得的所有進(jìn)展”。

美國(guó)眾議院通過債務(wù)上限法案

白宮：拜登將否決

美國(guó)民主共和兩黨圍繞債務(wù)上限的黨爭(zhēng)不斷加劇，引發(fā)全球?qū)τ诿纻`約可能引發(fā)金融動(dòng)蕩的擔(dān)憂。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月26日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過債務(wù)上限法案。這項(xiàng)法案提議提高美國(guó)31.4萬億美元的債務(wù)上限，以換取大幅削減政府支出。該法案規(guī)定，聯(lián)邦政府債務(wù)上限將提高1.5萬億美元；聯(lián)邦政府預(yù)算年均增長(zhǎng)需控制在1%。

所謂債務(wù)上限是美國(guó)國(guó)會(huì)為聯(lián)邦政府設(shè)定的為履行已產(chǎn)生的支付義務(wù)而舉債的最高額度，觸及這條“紅線”意味著美國(guó)財(cái)政部借款授權(quán)用盡。

不過隨后白宮發(fā)布聲明稱，美國(guó)總統(tǒng)拜登將否決眾議院議長(zhǎng)、共和黨領(lǐng)袖麥卡錫提出的債務(wù)上限方案。白宮稱眾議院共和黨人必須在沒有任何要求和條件的情況下打消違約的可能性，并解決債務(wù)上限問題。

據(jù)美國(guó)《國(guó)會(huì)山報(bào)》報(bào)道，美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖舒默駁斥了共和黨的債務(wù)上限法案，稱其為“美國(guó)違約法案”。白宮稱該法案是“為獲取極端讓步而進(jìn)行的魯莽嘗試”，并表示如果該法案到達(dá)拜登的辦公桌，他將予以否決。

美國(guó)國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)逼近

由于美國(guó)債務(wù)上限的法案談判陷入僵局，再次提升市場(chǎng)擔(dān)憂。美銀的美國(guó)利率策略師認(rèn)為，自上周以來，美國(guó)利率反彈，美債收益率曲線牛市趨陡，造成這樣狀況的催化劑是對(duì)美國(guó)銀行體系的擔(dān)憂再度抬頭。市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)下周最后一次加息，這與我行的美國(guó)經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)的預(yù)期一致。進(jìn)一步加息是有可能的，但考慮到銀行體系的漏洞，加息面臨著更大的障礙。預(yù)計(jì)美國(guó)債務(wù)上限“Xday”在8月1日，美債“Xday”在6月第二周。

摩根大通預(yù)計(jì)，美國(guó)債務(wù)上限問題最早將在下個(gè)月顯現(xiàn)出來。該行認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債出現(xiàn)技術(shù)性違約的風(fēng)險(xiǎn)“不小”。摩根大通在報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)有關(guān)美國(guó)債務(wù)上限和聯(lián)邦撥款法案的辯論都將“危險(xiǎn)地逼近”最后期限。該行的美國(guó)利率策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，美國(guó)財(cái)政部可能在8月中旬之前耗盡可用資源。

4月25日，惠譽(yù)表示，短期內(nèi)提高美國(guó)債務(wù)上限對(duì)未來的僵局沒有幫助；在共和黨和民主黨領(lǐng)導(dǎo)人提出最新財(cái)政提案后，解決美國(guó)債務(wù)上限僵局的方法仍未明晰。

此前高盛也警告稱，美國(guó)觸及關(guān)鍵的債務(wù)上限最后期限的時(shí)間可能會(huì)早于市場(chǎng)普遍預(yù)期。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球投資研究主管Jan Hatzius表示，雖然初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)透露的信息有限，但是4月份迄今為止的“疲弱”稅收表明，在6月上半月達(dá)到美國(guó)債務(wù)上限的可能性大幅增加了。

中信證券研究表示，美國(guó)已在今年1月觸及債務(wù)上限，財(cái)政部可通過特別措施和TGA余額兩大途徑緩解燃眉之急。近日市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)上限問題的擔(dān)憂情緒再次升溫，這主要是由稅收同比減少與國(guó)會(huì)兩黨僵持這兩個(gè)因素催化。盡管如此，從立法流程、黨派意向、后備方案等三個(gè)角度看，我們認(rèn)為美債在今年6月違約的風(fēng)險(xiǎn)仍然較小。債務(wù)上限問題可能導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)與債券市場(chǎng)加大波動(dòng)，但總體而言預(yù)計(jì)其直接影響有限。

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（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

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