2023年至今，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格累計(jì)跌幅達(dá)63.5％。

(資料圖)

在這種情況下，從鋰礦公司披露的首份一季報(bào)來看，藏格礦業(yè)的一季度業(yè)績(jī)表面看起來沒什么影響，但實(shí)際上，已初步顯露出碳酸鋰價(jià)格持續(xù)大跌的影響。

如果扣除掉1.78億元的投資收益，藏格礦業(yè)一季度的凈利同比下降8.8%；從環(huán)比來看，相對(duì)于2022年四季度，其一季度營(yíng)收環(huán)比大降44.6%，凈利環(huán)比大降38.17%；毛利率方面，一季度環(huán)比下降了7.5個(gè)百分點(diǎn)，同比下降了8.33個(gè)百分點(diǎn)。

一季度凈利環(huán)比大跌

毛利率環(huán)比同比均下降

4月17日晚間，藏格礦業(yè)披露的鋰礦公司首份一季報(bào)顯示，2023年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為13.74億元，同比增長(zhǎng)6.84%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為9.21億元，同比增長(zhǎng)13.06%。

自2022年11月底以來，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下行。

上海有色網(wǎng)最新報(bào)價(jià)顯示，4月17日電池級(jí)碳酸鋰跌6000元，以18.7萬(wàn)元/噸報(bào)收，連跌55日，近5日累計(jì)跌2萬(wàn)元，近30日累計(jì)跌18.3萬(wàn)元，2023年至今累計(jì)跌幅超63.5％。

在這種情況，藏格礦業(yè)2023年一季度能取得上述業(yè)績(jī)，看起來還可以。

但是，如果扣除掉1.78億元的投資收益，藏格礦業(yè)一季度的凈利潤(rùn)其實(shí)是同比下降8.8%。

另一方面，一季度公司碳酸鋰產(chǎn)量為1783噸，但銷量?jī)H有534噸，產(chǎn)銷率只有30%；而氯化鉀的產(chǎn)量為19.5072萬(wàn)噸，銷量為37.6083萬(wàn)噸，銷量增長(zhǎng)了79.95%。因此，如果僅就碳酸鋰的銷售收入來看，其業(yè)績(jī)會(huì)更難看。

從環(huán)比來看，相對(duì)于2022年四季度，藏格礦業(yè)2023年一季度營(yíng)收環(huán)比大降44.6%，凈利環(huán)比大降38.17%。

在毛利率方面，2023年一季度公司毛利率為69.07%，環(huán)比下降了7.5個(gè)百分點(diǎn)，同比下降了8.33個(gè)百分點(diǎn)。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)大幅下跌，對(duì)藏格礦業(yè)的一季度業(yè)績(jī)已經(jīng)產(chǎn)生了比較大的影響。而這，很可能是諸多鋰礦上市公司的一個(gè)縮影。

3月中旬，對(duì)于截止當(dāng)時(shí)碳酸鋰產(chǎn)銷量方面的情況，藏格礦業(yè)管理層在路演活動(dòng)中曾回應(yīng)稱，“公司積極開展市場(chǎng)調(diào)研，充分了解客戶需求，緊跟市場(chǎng)銷售價(jià)格，努力保持碳酸鋰產(chǎn)銷平衡”；計(jì)劃2023年實(shí)現(xiàn)氯化鉀產(chǎn)量100萬(wàn)噸、銷量120萬(wàn)噸，電池級(jí)碳酸鋰產(chǎn)銷量1.2萬(wàn)噸；參股公司巨龍銅業(yè)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銅產(chǎn)量 15-16萬(wàn)噸。

但實(shí)際情況卻是，在雪崩的價(jià)格面前，公司碳酸鋰銷量大幅減少，遠(yuǎn)不及預(yù)期。如果按照一季度的碳酸鋰銷售情況，藏格礦業(yè)顯然很難完成其年度碳酸鋰銷售計(jì)劃，只能是以擴(kuò)大氯化鉀的銷量來盡量彌補(bǔ)碳酸鋰的缺口。

二季度碳酸鋰價(jià)格

將下探至10萬(wàn)元/噸？

4月16日，在世界動(dòng)力電池大會(huì)云上宜賓高端論壇上，中科院院士歐陽(yáng)明高表示，“碳酸鋰價(jià)格在10到20萬(wàn)元/噸相對(duì)合理。希望鋰價(jià)在合理區(qū)間范圍，不要過大幅度的波動(dòng)，才能保持行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。”

而在2月中旬，歐陽(yáng)明高的預(yù)測(cè)是，鋰價(jià)在2023年下半年會(huì)進(jìn)一步回歸到35萬(wàn)/噸-40萬(wàn)/噸的理性水平，今后比較合理的價(jià)格平衡點(diǎn)可能在20萬(wàn)/噸左右。

短短兩個(gè)月時(shí)間，市場(chǎng)就風(fēng)云大變，以至于業(yè)內(nèi)大咖緊急下修價(jià)格預(yù)測(cè)。

一方面，雖然鹽湖因氣候回暖導(dǎo)致產(chǎn)量增加，部分輝石冶煉企業(yè)從檢修中恢復(fù)，但云母冶煉減停產(chǎn)明顯，疊加回收市場(chǎng)寡淡，多方產(chǎn)量對(duì)沖下碳酸鋰整體供應(yīng)下滑。但另一方面，下游材料廠仍有一定庫(kù)存，終端需求減量信號(hào)明顯，下游補(bǔ)庫(kù)意愿較低。

而且，據(jù)上海有色網(wǎng)最新消息，近期有某大型鹽湖企業(yè)大批量出貨工業(yè)級(jí)碳酸鋰千噸以上，價(jià)格為4月14日至4月30日上海有色網(wǎng)工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格乘以系數(shù)。據(jù)分析，市場(chǎng)低價(jià)貨源增多或?qū)⒓铀佻F(xiàn)貨價(jià)格的下跌。

此外，今年以來，受新能源汽車市場(chǎng)需求增速放緩、動(dòng)力電池廠商去年大幅度擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致庫(kù)存積壓的影響，國(guó)內(nèi)電池廠商現(xiàn)有產(chǎn)能的開工率普遍僅有4-5成，去庫(kù)存工作或?qū)⒀永m(xù)至5月。

因此，從各方面情況來看，碳酸鋰價(jià)格在二季度仍將維持下跌趨勢(shì)。上海有色網(wǎng)行業(yè)分析師傅大偉就認(rèn)為，二季度碳酸鋰價(jià)格極有可能觸及10萬(wàn)元/噸的低位。

不過，即使是這樣，對(duì)于上游的鹽湖提鋰廠家來說，其盈利空間也比較大。此前，相關(guān)鹽湖提鋰龍頭公司技術(shù)人員就向中國(guó)基金報(bào)記者透露，其碳酸鋰的生產(chǎn)成本約為3萬(wàn)元/噸。

（文章來源：中國(guó)基金報(bào)）

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