4月11日上午,由每日經(jīng)濟新聞主辦的2023第八屆中國酒業(yè)資本論壇暨中國酒業(yè)金樽獎頒獎盛典在成都舉行。眾多行業(yè)協(xié)會領導、名酒企業(yè)家、知名酒業(yè)投資人、酒業(yè)專家等行業(yè)大咖出席了活動。
論壇上,知名私募大佬、深圳林園投資有限公司董事長林園表示,目前沒有看到白酒板塊有趨勢性下跌,當前市場熱點不在(這個板塊),疊加外部因素,影響了投資者的心理。
(資料圖片)
他表示,長期來看,白酒板塊仍然是值得投資的,仍堅定看好頭部酒企。在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者(以下簡稱NBD)會后專訪時,林園還分享了地產(chǎn)名酒具有突圍優(yōu)勢、醬酒份額將持續(xù)增長、部分醬酒將直接與次高端濃香白酒競爭等獨家觀點。
林園投資董事長林園,每經(jīng)記者張建攝
聊疫情后第一次線下春糖:復蘇傳導到終端還要一定時間
NBD:作為疫情后的第一次線下春糖,您此次來到成都有什么特別的感受和體驗嗎?
林園:這次來明顯感覺到還是很熱鬧,大家還是信心滿滿的感覺。大部分人不管是酒企、經(jīng)銷商還是消費者,大家都是抱著期望的心情來參展的。
NBD:但這次的春糖上我們也聽到了很多關于行業(yè)的不同見解,對于白酒行業(yè)甚至也有較為犀利、悲觀的聲音,您如何看待類似觀點?
林園:目前從數(shù)據(jù)上來看,白酒消費還是比較疲軟,消費者或者業(yè)內(nèi)人士的感受可能也比較疲軟。這跟消費者的收入水平變化有很大關系,疫情對家庭收入造成了很大影響,兜里沒錢就不敢消費。但隨著疫情過去,居民收入穩(wěn)定甚至增加,對促進消費行業(yè)是有正向作用的。
復蘇傳導到消費終端還需要一定時間,這是一個過程,我們應該相信復蘇會逐步加速。
NBD:這次春糖上,有專家指出“白酒行業(yè)將迎來銷量負增長、收入0增長時代”,這一論斷也引發(fā)了行業(yè)較大反應。您如何看待這一說法?
林園:這個觀點其實比較偏激。白酒頭部企業(yè)仍然在持續(xù)增長,這是數(shù)據(jù)已經(jīng)表現(xiàn)出來的。其次,頭部白酒產(chǎn)能沒有出現(xiàn)明顯過剩,因此對于頭部酒企而言,我們沒有看到衰落或走弱的跡象,反而還會持續(xù)增長。
聊2023年白酒行業(yè)與白酒股:12個月內(nèi)回到2019年同期水平,股價波動是短期的
NBD:今年以來,白酒行業(yè)的狀態(tài)是怎么樣的?
林園:春節(jié)以后本來就是每年的白酒消費淡季,再加上人們的期望可能很高,所以放大了一些本來很正常的行業(yè)現(xiàn)象。其實今年以來的情況,跟去年下半年相比肯定是更好的。
NBD:您能否幫我們預測一下,白酒消費何時能夠迎來真正的復蘇?
林園:我們預計應該是在12個月內(nèi),白酒終端消費水平能夠向2019年的同期水平靠攏。明年如果能夠在19年同期水平上企穩(wěn),就是白酒市場一個還不錯的表現(xiàn)。
NBD:今年以來,我們看到二級市場白酒股表現(xiàn)趨于平緩,甚至不乏調(diào)整、回調(diào)等勢頭出現(xiàn),您怎么看待白酒板塊的二級市場波動?
林園:白酒板塊長期都是一個熱點,短期可能會有心理預期、情緒干擾板塊表現(xiàn),進而造成波動,但我們應該相信這個調(diào)整是短期的。
NBD:那么您認為白酒股今年的走向?qū)绾文兀?/p>
林園:創(chuàng)新高也是有可能的,可能性存在,但我們不做判斷。
聊行業(yè)分化發(fā)展:堅定看好頭部酒企,醬酒份額將持續(xù)增長
NBD:白酒行業(yè)中,您比較看好哪一類的酒業(yè)標的?
林園:白酒標的里面,我們還是看好頭部高端酒企,因為高端白酒的供需關系還是嚴重不平衡,高端白酒的長期向好勢頭不改。此外就是區(qū)域名酒,在一些經(jīng)濟比較發(fā)達的省份,地產(chǎn)名酒可能相對表現(xiàn)更好。
總體而言我們把白酒企業(yè)分為三類,一個是頂尖序列的不存在問題,地方名酒肯定也能活下去,它們在過去數(shù)年積累了大量資本,不會立馬倒下。但近些年新成立、規(guī)模較小的企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)可能會更加具體。
NBD:高端、次高端、光瓶酒等代表各價格序列的產(chǎn)品將產(chǎn)生分化趨勢嗎?
林園:其實現(xiàn)在是喝中端白酒的人群斷檔了,一個是高端白酒的消費需求比較穩(wěn)健,另一頭價格比較低的高性價比產(chǎn)品也迎合了普通大眾的需求。因此這兩頭可能是放大和表現(xiàn)比較好的。這跟人口結構、收入結構的變化是有關系的。
NBD:您覺得白酒行業(yè)的企業(yè)排序還會輕易發(fā)生變化嗎?
林園:白酒行業(yè)的企業(yè)位置相對來說較難發(fā)生變化,往前跨一步可能都是極為艱難的。地方名酒如果借助較好的地方經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢,可能會出現(xiàn)躍升。
NBD:濃香和醬香型白酒今年的發(fā)展會出現(xiàn)分化嗎?
林園:醬香白酒的份額會繼續(xù)提升,數(shù)據(jù)上已經(jīng)表現(xiàn)出來了。過去幾年的醬酒熱,雖然短期內(nèi)產(chǎn)生了一些泡沫,但還是將一些別的香型白酒的消費者拉了過來。因此我們認為醬酒的份額還會繼續(xù)提升。
NBD:但此前的渠道庫存淤積問題在醬酒賽道也較為明顯,這會給醬酒行業(yè)帶來什么“后遺癥”嗎?
林園:未來部分醬酒品牌和產(chǎn)品出現(xiàn)降價等一系列市場動作的可能性是非常大的,這是競爭的需要。但降價并不意味著對行業(yè)帶來傷害,實際上也可以理解為是有利的,喝醬酒的人可能會越來越多。
NBD:醬酒降價之后,會直接擠壓次高端價格帶的濃香白酒嗎?
林園:這個一定會有,降價的部分醬酒產(chǎn)品會直接跟次高端濃香白酒打擂臺。行業(yè)需要犧牲和退出機制,如果能扛過來,這種競爭機制是絕對正面和正向的。
NBD:前幾年我們看到有很多業(yè)外資本跨界做白酒,您覺得現(xiàn)在還是一個跨界做酒的好時機嗎?
林園:現(xiàn)在反而應該跨界做酒了。前幾年行業(yè)過熱,標的價格過高,反而最好不要去參與,但總有人攔不住?,F(xiàn)在肯定是一個比之前好的時機,性價比更高了。
(文章來源:每日經(jīng)濟新聞)
關鍵詞:
- 林園:白酒行業(yè)復蘇還需一段時間 堅定看好頭部酒企 地產(chǎn)名酒有突圍機會
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