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環(huán)球速訊:3月CPI或維持低位 PPI受海外銀行危機等影響降幅或走闊 2023-04-10 17:55:18  來源:澎湃新聞

國家統(tǒng)計局將于4月11日9時30分發(fā)布3月物價數(shù)據(jù)。

機構(gòu)預(yù)測,3月豬價降幅收窄,蔬果漲跌互現(xiàn);CPI總體上漲動力不足,同比增速或仍在低位。PPI方面,機構(gòu)認(rèn)為,受海外銀行危機影響,市場避險情緒升溫,3月中旬全球主要大宗商品震蕩回調(diào);疊加去年高基數(shù)、俄烏沖突帶來的翹尾因素等影響,3月PPI同比降幅或進一步走闊。


(資料圖片)

CPI同比增速或仍在低位

CPI方面,多家機構(gòu)預(yù)測3月豬價降幅收窄,蔬果漲跌互現(xiàn);非食品消費品或亦隨PPI放緩;CPI總體上漲動力不足,同比增速或仍在低位。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,中國2月份居民消費價格(CPI)同比上漲1%。

對于3月CPI同比增速,中金宏觀、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團隊、上海證券的預(yù)測值分別為1.3%、0.9%、0.8%和0.9%。

總體看3月CPI,中金宏觀表示,豬價在春節(jié)期間供應(yīng)壓力釋放和北方豬瘟疫病影響下淡季不淡,同比回升;同時春節(jié)錯位消退,服務(wù)價格同比或修復(fù);但鮮菜在北方供應(yīng)上市下環(huán)比同比均下滑,非食品消費品或亦隨PPI放緩,CPI同比或仍在低位。

浙商證券李超宏觀團隊也表示,豬價下跌趨勢有所放緩,蔬菜價格季節(jié)性回調(diào),水果價格上升形成一定對沖,原油價格回落帶動成品油價格小幅下行,整體上CPI上行動力不足。

上海證券表示,相對于正常年景而言,當(dāng)前消費品價格在季節(jié)性規(guī)律作用下的上漲速度要緩和得多,主要消費品種豬肉則處周期性低迷階段。

具體看豬肉價格,興業(yè)研究宏觀研究部表示,3月豬價低位震蕩,環(huán)比下降2%,能繁母豬產(chǎn)能去化進度較慢,此前市場預(yù)期的生豬價格反彈或進一步延后。

李超宏觀團隊表示,3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村平均豬肉價為26.6元/公斤,環(huán)比下降1.9%,降幅有所收窄。當(dāng)前豬肉供給壓力仍然偏大,疊加氣溫轉(zhuǎn)暖豬肉需求有所回落,豬肉價格仍在尋底。另外,豆粕、玉米等飼料價格回落,豬價也缺乏成本端的支撐,第二季度豬價弱勢行情或?qū)⒀永m(xù)。

展望未來,上海證券表示,對消費價格整體水平具有標(biāo)桿指示性作用的豬肉價格變化,因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正處集中整合期,市場結(jié)構(gòu)的壟斷競爭格局正在形成中,產(chǎn)業(yè)集中化穩(wěn)定格局還在變化中,因而未來豬肉價格仍將在1-2年內(nèi)處于平穩(wěn)偏降的狀態(tài)。

蔬菜價格上,興業(yè)研究宏觀研究部表示,鮮菜價格出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào),3月環(huán)比下降8.1%。

水果價格方面,李超宏觀團隊表示,其較大的漲幅對于CPI食品項下行形成一定對沖。3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部7種重點監(jiān)測水果平均價為7.9元/公斤,環(huán)比增長4.6%,同比增長16.1%,價格漲幅超出季節(jié)性。

李超宏觀團隊指出,3月氣候變化較快不利于水果生長,上旬氣溫偏高,下旬受寒潮影響氣溫快速回落,水果供給偏緊。另一方面,今年蔬果進口量一般,1-2月蔬果累計進口金額增長2.5%,增速顯著低于除了2020年以外的其他年份。隨著天氣好轉(zhuǎn)、水果產(chǎn)量回升,本輪水果漲價較難出現(xiàn)2019年的持續(xù)性。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù),18家機構(gòu)對3月CPI同比增速的預(yù)測均值為0.97%,與2月漲幅基本持平,預(yù)測區(qū)間為0.6%至1.9%;11家機構(gòu)預(yù)測3月CPI同比漲幅收窄至1%以下。

PPI同比降幅或繼續(xù)走闊

PPI方面,多家機構(gòu)認(rèn)為,受海外銀行危機影響,市場避險情緒升溫,3月中旬全球主要大宗商品震蕩回調(diào);疊加去年高基數(shù)、俄烏沖突帶來的翹尾因素等影響,3月PPI同比降幅或進一步走闊。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,中國2月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降1.4%。

對于3月PPI同比增速,中金宏觀、興業(yè)研究宏觀研究部、李超宏觀團隊的預(yù)測值分別為-2.7%、-2.4%和-2.6%。

全球主要大宗商品價格方面,中金宏觀表示,海外銀行業(yè)流動性風(fēng)險事件引發(fā)市場情緒惡化,油氣價格下跌,隨后在聯(lián)儲暗示暫緩加息和流動性救助下油價反彈。

興業(yè)研究宏觀研究部也表示,原油價格在3月份環(huán)比下跌4.8%,主要受到海外市場波動導(dǎo)致經(jīng)濟衰退預(yù)期加深疊加美國戰(zhàn)略石油儲備補充計劃慢于市場預(yù)期的影響。有色金屬價格亦出現(xiàn)回調(diào),銅、鋁環(huán)比-1.7%、-5.7%。

李超宏觀團隊也指出,受海外銀行危機影響,市場避險情緒升溫,3月中旬全球主要大宗商品震蕩回調(diào),原油、有色金屬價格小幅回落。國內(nèi)成品油價格跟隨小幅下調(diào)。

國內(nèi)定價品種的價格上,中金宏觀表示,國內(nèi)黑色金屬價格先是受復(fù)工需求提振,隨后北方降雨和地產(chǎn)弱開工導(dǎo)致需求轉(zhuǎn)弱、加之供應(yīng)釋放,價格走低;有色金屬在季節(jié)性去庫開啟、下游消費回暖下,價格走強。

興業(yè)研究宏觀研究部表示,3月國內(nèi)定價的黑色系商品則表現(xiàn)較佳,螺紋、鐵礦環(huán)、焦炭環(huán)比2.7%、3.0%、1.0%。綜合來看,受去年高基數(shù)的影響,3月PPI同比預(yù)計錄得-2.4%。

李超宏觀團隊表示,基建投資保持韌性,國內(nèi)定價品種鋼材、水泥等價格小幅上漲,對PPI形成一定支撐。財政前置發(fā)力明顯,基建開工保持高景氣度,疊加鐵礦石價格小幅上漲,螺紋鋼、線材、普通中板等鋼材價格保持去年11月中旬以來的上漲態(tài)勢。

中金宏觀還表示,PMI出廠價隱含的PPI環(huán)比或在-0.2%,但去年俄烏沖突帶來的翹尾因素將拖累PPI同比1.1個百分點,預(yù)計PPI同比或進一步放緩。

根據(jù)萬得數(shù)據(jù),20家機構(gòu)對3月PPI同比增速的預(yù)測均值為-2.32%,較2月份跌超0.9個百分點,預(yù)測區(qū)間為-2.7%至-1%;16家機構(gòu)預(yù)測3月PPI同比降幅走闊。

(文章來源:澎湃新聞)

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