4月6日,有“私募魔女”之稱的半夏投資創(chuàng)始人李蓓在半夏投資最新運作報告表示,雖然我們持有的地產(chǎn)股今年以來表現(xiàn)非常落后,但我們相信,這并不是風(fēng)險而是機會,后續(xù)大漲只是時間問題。
她認(rèn)為,現(xiàn)在的地產(chǎn),就好像2016年年初的煤炭股。行業(yè)經(jīng)歷了供給側(cè)的出清和收縮,需求端剛剛開始觸底回升。相較于當(dāng)初的煤炭,本輪地產(chǎn)的需求下滑更多,但供給側(cè)出清同樣更加的劇烈。
對于持倉,李蓓表示早已開始布局上市房企,并維持超10%的地產(chǎn)股總體持倉比例作為底倉?!?strong>我們幾乎可以確認(rèn),這是10年一遇級別的機會,股價的反應(yīng)只是時間問題?!?/p>
【資料圖】
4月7日,A股地產(chǎn)板塊開盤爆拉,房地產(chǎn)ETF漲近4%領(lǐng)漲全市場,截至收盤,粵泰股份(600393)、天保基建(000965)、中交地產(chǎn)(000736)漲停,信達(dá)地產(chǎn)(600657)、新城控股(601155)、宋都股份(600077)等大漲。
房地產(chǎn)板塊大漲,李蓓回應(yīng):這個鍋我不背
4月7日,李蓓在半夏投資微信公眾號更新發(fā)文:“今天地產(chǎn)股大漲,很多人說是因為半夏昨天發(fā)月報,看多地產(chǎn)。這個鍋我不背。我公開看多地產(chǎn)股已經(jīng)很長時間了。二月份做方略訪談我就說過:中國地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了有史以來的第一次大力度的供給側(cè)改革,現(xiàn)在還活著的很多地產(chǎn)公司,市值會創(chuàng)新高。過去2個月,我參加了三次行業(yè)會議,一次是諾亞財富的,一次是好買基金的,一次是思睿集團的,都公開說過:地產(chǎn)供給下降,房價會企穩(wěn)回升??春矛F(xiàn)在還沒有暴雷的地產(chǎn)企業(yè),很多市值會新高?!?/p>
李蓓稱,每一次市場真正的大拐點之前,無論市場還是產(chǎn)業(yè),都并無太多的前瞻性。
我們當(dāng)前對行業(yè)的判斷,要點是:
1,地產(chǎn)全行業(yè)住宅銷售在11億平米見底,后續(xù)溫和回升。
2,行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表受創(chuàng)傷,未來1-2年,仍不具備供給端擴張的能力。全行業(yè)拿地和開工會依然下行。
3,供給已經(jīng)大幅下降1年,后續(xù)1-2年仍將下降,需求企穩(wěn)回升,供需錯配,房價會企穩(wěn)回升。
4,從現(xiàn)在往后,頭部企業(yè)份額上升,毛利改善,量價齊升。
5,從資產(chǎn)價值的角度,一旦房價企穩(wěn)回升,高庫存高杠桿未暴雷企業(yè)的存量資產(chǎn)重估彈性巨大。
現(xiàn)在,還沒有暴雷的地產(chǎn)企業(yè),經(jīng)歷了行業(yè)涅槃,企業(yè)浴火重生,一定會飛的更高。
百強房企3月銷售額環(huán)比上升36.7%,帶動拿地活躍度顯著提升
從基本面上看,恰逢傳統(tǒng)銷售旺季,TOP100房企3月份銷售數(shù)據(jù)也延續(xù)了此前良好的增長態(tài)勢。據(jù)中指研究院數(shù)據(jù),TOP100房企3月份單月銷售額環(huán)比上升36.7%,同比上升24.6%。
展望后市,中指研究院表示,當(dāng)前各地因城施策有望持續(xù)推進、部分城市購房者置業(yè)情緒亦有所改善。一季度二手房置換的改善需求尚未完全進入市場,這部分需求入市或?qū)π路渴袌鲂纬梢欢ㄖ?。但?dāng)前市場也面臨較多不確定性,考慮到支撐2月份、3月份需求恢復(fù)最重要的因素是積壓需求的集中釋放,這一因素在二季度對市場的支撐作用將會邊際轉(zhuǎn)弱,二季度銷售有望回歸正常市場節(jié)奏。
此外,數(shù)據(jù)顯示,今年一季度超半數(shù)TOP100房企累計業(yè)績同比增長,其中同比增幅大于30%的企業(yè)數(shù)量達(dá)到38家。
部分央國企累計業(yè)績增幅超50%;綠城、龍湖等優(yōu)質(zhì)民營房企的累計業(yè)績增幅也在30%以上。
從拿地情況來看,銷售端的復(fù)蘇也帶來拿地活躍度的提升,截至今年3月份,民營企業(yè)拿地金額占比較去年同期有明顯增長。
雖然在三四線城市城投仍然是支撐市場穩(wěn)定的主力軍,但在核心22城市,城投拿地比例已經(jīng)降至35%,為去年以來最低,較去年一季度高峰下降55個百分點。其中杭州、蘇州、北京土拍幾乎難見城投出現(xiàn)。
此外,2月份至3月份拿地金額TOP15榜單中,民營房企占比已提升至半數(shù)左右。
據(jù)證券日報報道,對此,諸葛數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關(guān)榮雪表示,當(dāng)前房地產(chǎn)競爭格局還不清晰,在年初多城推出優(yōu)質(zhì)地塊時,民營房企緊抓時機積極補倉。房企拿地主要遵循“優(yōu)中選優(yōu)”策略,愿意以較高成本拿下后續(xù)去化具一定保障、利潤空間相對較大的地塊,對低成本、去化難的地塊仍持較高的謹(jǐn)慎態(tài)度。二季度預(yù)計隨著房企收金情況有所改善,民營房企的拿地參與度或?qū)⑦M一步提升。
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“當(dāng)前是地產(chǎn)10年一遇級別機會” 李蓓發(fā)聲力挺股價 3月底看空而今“漂移”?
(文章來源:每日經(jīng)濟新聞)
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