4月7日，是美聯(lián)轉(zhuǎn)債的最后交易日。以美聯(lián)轉(zhuǎn)債最新收盤價162.68元計算，未開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者當日若不及時賣出，可能虧損超38%。此前，華通轉(zhuǎn)債部分持有者因未及時操作導致虧損三成以上。

(資料圖)

除了關(guān)注強贖末日交易風險外，投資者還應(yīng)關(guān)注因強贖帶來的殺溢價風險。以美聯(lián)轉(zhuǎn)債為例，自3月14日美聯(lián)新材公布預計將提前贖回公司可轉(zhuǎn)債以來，美聯(lián)轉(zhuǎn)債大幅殺溢價，累計跌幅超14%。據(jù)上證報統(tǒng)計，繼美聯(lián)轉(zhuǎn)債之后，朗新轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債也即將在本月被強制贖回。

操作不及時或?qū)⑻潛p超38%

4月4日晚間，美聯(lián)新材發(fā)布關(guān)于美聯(lián)轉(zhuǎn)債即將停止交易的重要提示性公告，提醒投資者4月7日為美聯(lián)轉(zhuǎn)債最后一個交易日，4月12日是最后一個轉(zhuǎn)股日，債券持有人應(yīng)及時賣出或轉(zhuǎn)股。4月12日收市后，未實施轉(zhuǎn)股的美聯(lián)轉(zhuǎn)債將全部凍結(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股。

公告顯示，4月7日(含當日)收市前，債券持有人可選擇在債券市場繼續(xù)交易。4月6日至4月12日(含當日)收市前，債券持有人可以9.50元/股的價格轉(zhuǎn)換為公司股份。4月12日收市后，未及時轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債將按照債券面值加當期應(yīng)計利息的價格100.784元/張被強制贖回，屆時投資者可能面臨一定損失。

值得注意的是，美聯(lián)轉(zhuǎn)債債券持有人若轉(zhuǎn)股，需開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限。若投資者不符合創(chuàng)業(yè)板股票適當性管理要求，未開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的，不能將所持美聯(lián)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票。

據(jù)悉，美聯(lián)新材2.07億元可轉(zhuǎn)換公司債券于2020年7月27日掛牌交易，每張債券面值為100元。根據(jù)《募集說明書》的約定，美聯(lián)轉(zhuǎn)債到期日為2026年7月26日，但由于公司股票自2023年3月1日起至2023年3月21日，已有十五個交易日的收盤價不低于“美聯(lián)轉(zhuǎn)債”當期轉(zhuǎn)股價格(即9.50元/股)的130%(即12.35元/股)，公司決定提前贖回發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

截至4月6日收盤，美聯(lián)轉(zhuǎn)債價格為162.68元/張。對照100.784元/張的強贖價格，投資者若是未及時操作，或?qū)⑻潛p超38%。截至目前，美聯(lián)轉(zhuǎn)債仍有0.58億元余額尚未完成轉(zhuǎn)股，所占比例超28%。

還有這些可轉(zhuǎn)債將被強贖

美聯(lián)轉(zhuǎn)債完成贖回后，朗新轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債也將在本月被強制贖回，贖回登記日均為4月20日。

4月6日，朗新科技關(guān)于提前贖回朗新轉(zhuǎn)債的第十次提示性公告稱，根據(jù)公司《募集說明書》中有關(guān)提前贖回的約定，公司將以100.36元/張的價格向投資者全額贖回截至贖回登記日收市后未轉(zhuǎn)股的全部可轉(zhuǎn)債。

需要注意的是，朗新科技為創(chuàng)業(yè)板上市公司，債券持有人若不符合創(chuàng)業(yè)板股票適當性管理要求，將不能將其所持的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股票，只能選擇在4月17日收市前賣出。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，朗新轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額達2.41億元，占比超30%。根據(jù)當日收盤價推算，若不及時操作，朗新轉(zhuǎn)債被強贖后，投資者可能虧損39%以上。

同日，太極股份發(fā)布了關(guān)于提前贖回“太極轉(zhuǎn)債”的第八次提示性公告，提醒投資者要在規(guī)定時限內(nèi)通過二級市場賣出或按照22.02元/股的轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股，否則只能以100.75元/張的價格被強制贖回，屆時可能面臨較大投資損失。

截至4月6日，太極轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額達2.83億元，占比超28%。根據(jù)當日收盤價推算，投資者不及時進行相關(guān)操作的話，可能會面臨50%以上的虧損。

觸發(fā)強贖后如何操作？

所謂可轉(zhuǎn)債強制贖回，是指在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，所屬公司股票連續(xù)30個交易日中至少有15個交易日收盤價不低于轉(zhuǎn)股價格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應(yīng)計利息的價格總和來贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債的行為。

對于投資者而言，如若觸發(fā)了強贖機制，應(yīng)該在規(guī)定期限內(nèi)賣出或者轉(zhuǎn)股。否則，上市公司將會以略高于面值的價格贖回可轉(zhuǎn)債，屆時投資者尤其是熱衷于追漲高溢價可轉(zhuǎn)債的投資者將可能面臨較大損失。

面對可轉(zhuǎn)債強贖，大多數(shù)投資者可以進行兩種操作來規(guī)避不必要的風險。第一種是直接賣掉可轉(zhuǎn)債，落袋為安，由于可轉(zhuǎn)債是T+0交易，投資者可以隨時賣出；第二種是在炒股軟件中進行轉(zhuǎn)股操作，但投資者要注意，轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債就變成了股票，交易規(guī)則也從T+0變成了T+1，當日無法進行賣出交易。

值得注意的是，可轉(zhuǎn)債新規(guī)新增了最后交易日標識，即在可轉(zhuǎn)債最后交易日的證券簡稱前增加“Z”標識，以向投資者充分提示風險，投資者看到此標識時應(yīng)及時進行操作。若未及時賣出，停止交易后還將有3個交易日的轉(zhuǎn)股時間，此時只能進行轉(zhuǎn)股操作。

（文章來源：上海證券報）

關(guān)鍵詞：