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公募大佬浮沉錄!“奔私”賺大錢 改行賣水果 “老鼠倉”被迫出局 2023-03-06 17:40:59  來源:證券時報

公募大佬的最后去處,并非總是光環(huán)相伴。

在基金行業(yè)頻頻出現(xiàn)的離職潮中,“奔私”賺大錢越來越成為市場對頂流大佬去職后的刻板印象,然而真實的情況可能比想象的更為復(fù)雜與殘酷。資本市場從不缺乏投資明星,但明星的活躍周期在A股市場卻往往是短暫的,對許多去職公募的基金大佬而言,“深藏功與名”往往成為不得不做的選擇。


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大佬去職后愛上“低調(diào)”

人怕出名豬怕壯。“可以談?wù)勈袌?,但不會寫我的名字吧?”基金?jīng)理Y在最近的一次聯(lián)系中對證券時報·券商中國記者說。

若干年前,憑借激進(jìn)與前瞻的操作,Y在公募行業(yè)曾叱咤風(fēng)云,所管的基金產(chǎn)品也成為當(dāng)紅“炸子基”。彼時,頭戴頂流光環(huán)的Y順勢辭去公募職位,并創(chuàng)立自己的私募基金公司。然而,之后的情況發(fā)展與Y的想象出入較大,Y在離職公募后的相當(dāng)長一段時間內(nèi)陷入負(fù)面,最終決定遠(yuǎn)離“江湖”。她說,“帶帶娃,看看書,做做自己喜愛的投資就很好?!?/p>

成于媒體光環(huán)又主動遠(yuǎn)離媒體光環(huán)的,還有千合資本的創(chuàng)始人王亞偉,這位原“公募一哥”在2012年離職后一直被各種負(fù)面纏繞,最近重回公眾視野則是因為他掌舵的千合資本重回百億私募陣營。

市場曾習(xí)慣了帶有公募時代王亞偉標(biāo)簽式的牛股,但王亞偉創(chuàng)立私募后的表現(xiàn)與市場傳統(tǒng)印象反差較大,他在A股市場已鮮見帶有鮮明個人風(fēng)格的獨門股杰作。這一次,王亞偉終于重回公眾視野,只是投資指向更多的是海外市場而非A股。

根據(jù)最新發(fā)布的13F報告,王亞偉在海外市場尤其美股市場大舉建倉資源股(煤炭與鋼鐵)、科技賽道股(互聯(lián)網(wǎng)公司與半導(dǎo)體),以及另類投資(電子煙公司、數(shù)字貨幣公司)等。王亞偉不得不低調(diào)的一大原因,可能就在于他的另類投資。

在25歲時就借A股實現(xiàn)財富自由的深圳某私募基金經(jīng)理接受證券時報·券商中國記者獨家采訪時表示,他因投資幣圈,被北京某數(shù)字貨幣公司“侵吞”了價值數(shù)億的數(shù)字貨幣,這些數(shù)字貨幣絕大部分是該數(shù)字貨幣公司自行發(fā)行的虛擬幣。

從“掘金”到“掘土”

并不是所有的公募基金經(jīng)理都希望基于職業(yè)履歷而在投資上“一條路走到黑”,比如還可以做點別的。

D曾是深圳某頂流公募基金的研究總監(jiān),他在2014年底宣布離職并創(chuàng)立了自己的私募。“因為牛市即將開啟,我很看好明年的行情,這也是創(chuàng)立私募的原因。”當(dāng)時,D在一次媒體交流中向證券時報·券商中國記者如是表示。

盡管創(chuàng)立私募的時點并不錯,但是D的私募投資之路似乎并不順暢,他的微信朋友圈中關(guān)于市場的最新一條,還停留在2015年5月,之后其朋友圈中的關(guān)鍵詞更多指向了“水果”。2017年,D創(chuàng)立了一家水果物流供應(yīng)鏈企業(yè),并曾擔(dān)任該公司的法定代表人,目前仍擔(dān)任這家水果物流供應(yīng)鏈企業(yè)的董事長。

基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型果蔬行業(yè)的也不止于具有頂流背景的D.作為北京的頂流公募,曾擔(dān)任華夏基金策略研究總監(jiān)的董黎明也是基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)的另一案例。在加盟華夏基金十年后,這位公募大佬決定在2011年初離職,他在山東開始了自己的農(nóng)業(yè)故事,建設(shè)蔬菜示范園區(qū)和大米基地等。不過,董黎明轉(zhuǎn)型農(nóng)業(yè)后可能也沒有一帆風(fēng)順,證券時報·券商中國記者注意到,在社交媒體的個人信息上,他在這家山東農(nóng)業(yè)公司董事長職位前加入了一個“前”字。

因“老鼠倉”告退

還有許多公募大佬,甚至來不及轉(zhuǎn)型,就以另類方式退出。

長相厚道老實的W,曾多次接受證券時報·券商中國記者采訪。他曾是華南某公募基金的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、帶頭大哥,他所任職位、所管基金的前任早已成為私募大佬,但他的情況卻大不相同。2015年8月,W所在公募發(fā)布了他的離職公告,這曾被認(rèn)為是這位公募大佬“奔私”的一個跡象,但實際的情況是W因為“老鼠倉”而不得不卸任產(chǎn)品主管。根據(jù)數(shù)年后披露的一份判決書顯示,這位公募基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)因犯利用未公開信息交易罪,最終一審判處有期徒刑一年六個月,并處罰金150萬元。在2009年2月28日至2015年6月30日期間,W與其妻子二人通過另一親戚的證券賬戶,先于、同步或稍晚于W所管的基金買賣股票共73只,趨同交易金額合計7834.63萬元,獲利金額456.55萬元。

證券時報·券商中國記者多次采訪的另一頂級公募的副總經(jīng)理C,情況也大致類似。因收到匿名舉報信,直指該公司當(dāng)時的副總經(jīng)理有“老鼠倉”行為,相關(guān)頂級公募對C的相關(guān)權(quán)限進(jìn)行限制,采取了強(qiáng)制休假等措施。原本前途一片大好的C離任了副總經(jīng)理,之后又進(jìn)一步完成離職手續(xù),正式離開公司。根據(jù)當(dāng)時的調(diào)查情況,C涉嫌親自下單操作或伙同他人利用其掌握的未公開信息,通過第三人證券賬戶買賣與其管理的基金相同的股票,涉及股票40余只,交易金額超過3億元,違法所得1000多萬元。這一事實,不僅使得C未能像他的前同事一樣成為私募大佬,反而獲判兩年刑期。

江湖傳說依舊在

數(shù)據(jù)顯示,在剛剛過去的2022年,離職的公募基金經(jīng)理人數(shù)達(dá)325人,刷出歷史新高。這其中,不乏董承非、崔瑩、周應(yīng)波等多位明星基金經(jīng)理,他們選擇了創(chuàng)建自己的公司或加盟私募平臺。

一直以來,“奔私”都是公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)型的主要方向。選擇“奔私”的基金經(jīng)理一般都有兩種方式,即自主創(chuàng)業(yè),自己創(chuàng)辦私募基金公司,或加盟已有的私募平臺。仔細(xì)分析,兩種模式各有優(yōu)劣,通過加盟成熟的私募平臺,基金經(jīng)理可以利用平臺已有成熟的投研資源和運作框架,專心做好投資,不必被公司治理和日常運營所分心,同時基金經(jīng)理對投資組合也擁有相對公募更加自由的裁量權(quán);而通過自主創(chuàng)業(yè),基金經(jīng)理對公司擁有控制權(quán),在公司治理、團(tuán)隊架構(gòu)、股權(quán)安排、分紅等方面更具主動權(quán)。

對許多公募基金經(jīng)理而言,做投資本身就是因為“求職”所發(fā)生的偶然事件。盡管多數(shù)基金經(jīng)理希望轉(zhuǎn)型后以私募的方式繼續(xù)在資本市場上淘金,但不少基金經(jīng)理不想在自己并不十分熱愛的賽道上“一條路走到黑”。

“如果未來我不做基金經(jīng)理了,我想去寫小說,就寫基金圈里這些人。”一位從業(yè)多年的基金業(yè)老將透露了這樣的想法。他告訴證券時報·券商中國記者,人本身的魅力是無窮的,每次遇到同行,總能碰撞出新的靈感和火花,大家都是在持續(xù)思考,但并不僅僅停留在投資層面。

公募基金行業(yè)一直是公認(rèn)的高度人才密集型行業(yè)。從公募基金行業(yè)走出來的許多“明星”、“大佬”,離開這個行業(yè)后也依然閃耀著,公募江湖雖然已沒有他們的身影,但關(guān)于他們的傳說,或成或敗的往事,依然在傳播。

(文章來源:證券時報)

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