被譽(yù)為“化工之母”的純堿無疑是近期最亮眼的商品之一。截至國內(nèi)期市1月20日下午收盤,純堿主力合約1月累計(jì)漲幅超過10%。自去年11月以來,純堿期貨累計(jì)漲幅接近30%。
(資料圖片僅供參考)
純堿成分為碳酸鈉,是重要的基礎(chǔ)化工原料和“三酸兩堿”中的兩堿之一,有“化工之母”的美譽(yù),廣泛應(yīng)用于建材、化工、冶金、紡織等諸多領(lǐng)域。
業(yè)內(nèi)人士表示,去年四季度以來,浮法玻璃冷修不及預(yù)期,光伏玻璃持續(xù)投產(chǎn),加上純堿廠家?guī)齑婢S持低位,純堿價(jià)格持續(xù)走高。2023年是純堿新增產(chǎn)能的投產(chǎn)大年,純堿供需格局或由緊平衡轉(zhuǎn)向相對(duì)過剩。
受益于2022年純堿產(chǎn)品價(jià)格、銷量同比上升,雙環(huán)科技、山東?;A(yù)告2022年盈利水平增長。
強(qiáng)補(bǔ)庫需求推升純堿價(jià)格
純堿基本面向好,加上宏觀因素的配合,是純堿價(jià)格大幅上漲的主要原因。南華研究院能化分析師李嘉豪對(duì)上海證券報(bào)記者表示,首先,房地產(chǎn)“保交樓”等政策為竣工端奠定基調(diào),玻璃需求預(yù)期修復(fù)。其次,11月起,光伏玻璃點(diǎn)火約1萬噸日熔量,投產(chǎn)較為密集,使重堿需求有較為可觀的增量,且后續(xù)點(diǎn)火計(jì)劃依舊存在。另外,堿廠庫存在高開工情況下維持低位,剛需和補(bǔ)庫需求導(dǎo)致現(xiàn)貨成交價(jià)格持續(xù)上行。四季度出口景氣度較高,對(duì)純堿價(jià)格同樣存在支撐。
隆眾資訊純堿行業(yè)分析師徐彬華對(duì)上海證券報(bào)記者表示,近期國內(nèi)純堿供需相對(duì)平衡。在高供應(yīng)的前提下庫存較低,總量約為24萬噸。春節(jié)前,下游有備貨預(yù)期,加上下游庫存不高,現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。企業(yè)訂單表現(xiàn)較好,待發(fā)訂單維持20天,短期壓力小。
“春節(jié)后,純堿市場(chǎng)或呈現(xiàn)震蕩走勢(shì),現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)處于高位。一方面,企業(yè)訂單尚可,且?guī)齑娴?。另一方面,?jié)后運(yùn)輸逐漸正常,運(yùn)力提升,停工企業(yè)逐步恢復(fù),需求有望提升?!毙毂蛉A表示。
李嘉豪表示,未來純堿市場(chǎng)的主要矛盾在于供應(yīng)增量和需求預(yù)期之間的博弈,而最可觀的結(jié)果是堿廠庫存是否能夠累庫。
多數(shù)純堿概念股業(yè)績預(yù)喜
世界上最大的聯(lián)堿生產(chǎn)企業(yè)之一——雙環(huán)科技預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤約為8.2億元至9億元,同比增長94.03%至112.96%。
雙環(huán)科技稱,2022年公司主要產(chǎn)品純堿、氯化銨銷售價(jià)格比上一年度有較大幅度上漲,毛利率同比增加,產(chǎn)品盈利能力大幅提升。
對(duì)于春節(jié)后公司輕重堿產(chǎn)品是否會(huì)提價(jià)的問題,雙環(huán)科技日前在互動(dòng)平臺(tái)表示,公司的產(chǎn)品銷價(jià)隨行就市。
“除設(shè)備檢修等情況外,一般情況下公司純堿是連續(xù)、滿負(fù)荷生產(chǎn),并實(shí)行順產(chǎn)順銷?!彪p環(huán)科技表示。
純堿產(chǎn)品收入占營收比重超八成的山東?;A(yù)計(jì),公司2022年歸母凈利潤為10.6億元至11.4億元,同比增長41.2%至51.86%。
產(chǎn)品線多元的三友化工預(yù)計(jì),公司2022年全年歸母凈利潤約為9.7億元,同比減少42%左右。
“業(yè)績減少的主要原因?yàn)槭芤咔闆_擊、需求收縮、原材料價(jià)格高企等因素影響造成產(chǎn)銷市場(chǎng)的波動(dòng)?!比鸦しQ,2022年公司主導(dǎo)產(chǎn)品純堿、燒堿售價(jià)雖同比上漲,但PVC及有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格同比下跌。同時(shí),主要原燃材料原鹽、原煤、漿粕等采購價(jià)格同比漲幅明顯。高成本使公司凈利潤同比減少。
純堿市場(chǎng)格局或于6月出現(xiàn)轉(zhuǎn)折
展望2023年純堿市場(chǎng)格局,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,遠(yuǎn)興能源阿拉善天然堿項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度將是供需格局轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。若上述項(xiàng)目按期達(dá)產(chǎn),純堿行業(yè)或呈現(xiàn)產(chǎn)能相對(duì)過剩,價(jià)格壓力將在下半年有所顯現(xiàn)。
遠(yuǎn)興能源不久前在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示,阿拉善天然堿項(xiàng)目根據(jù)目前手續(xù)辦理和建設(shè)情況,一期計(jì)劃于2023年6月建設(shè)完成。其中,項(xiàng)目一期純堿產(chǎn)能500萬噸/年、小蘇打產(chǎn)能40萬噸/年,一期計(jì)劃建成4條線。
廣發(fā)期貨研究員認(rèn)為,隨著遠(yuǎn)興能源產(chǎn)能陸續(xù)投放,未來幾年內(nèi)純堿供需格局或發(fā)生重大改變,從2021年至2022年的供需緊平衡將逐漸轉(zhuǎn)為過剩。若遠(yuǎn)興能源一期的500萬噸產(chǎn)能分批投放,至2023年年底純堿產(chǎn)能將凈增長12%至16%。
“6月之前,伴隨著下游浮法玻璃冷修和光伏玻璃點(diǎn)火,純堿較難形成明顯累庫。待6月遠(yuǎn)興項(xiàng)目投產(chǎn)后,純堿供需格局將正式轉(zhuǎn)為過剩,庫存壓力主要從下半年開始體現(xiàn)?!睆V發(fā)期貨研究員表示。
除遠(yuǎn)興能源500萬噸產(chǎn)能的投產(chǎn)計(jì)劃外,聯(lián)堿法也有100萬噸的投產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì),江蘇德邦60萬噸產(chǎn)能、重慶湘渝鹽化20萬噸產(chǎn)能、安徽紅四方20萬噸產(chǎn)能或于二季度先后投產(chǎn)。
(文章來源:上海證券報(bào))
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