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震動基金圈!霸榜近十年 這一重要市場“一哥”剛剛易主! 2023-01-19 17:44:40  來源:中國基金報

霸榜超過10年的貨幣型ETF規(guī)模龍頭——華寶添益ETF,風云生變!


(資料圖片)

截至1月18日凈值更新,自2012年12月27日成立的國內(nèi)首只貨幣ETF產(chǎn)品——華寶添益ETF,管理規(guī)模達到1133.26億元,被“后起之秀”銀華日利ETF規(guī)模反超,銀華日利ETF以1140億元的規(guī)模,也在成立近十年來首次問鼎貨幣型ETF規(guī)模冠軍。

多位業(yè)內(nèi)人士對此表示,創(chuàng)新產(chǎn)品的首發(fā)效應、發(fā)行時機、交易策略、費率優(yōu)勢等,都是打造產(chǎn)品競爭力的有力舉措。公募產(chǎn)品“后起之秀”的崛起,可能既有市場周期帶來的機遇,也有產(chǎn)品管理運作良好,投資者體驗優(yōu)化,持續(xù)營銷等帶來的綜合競爭力的提升,公募基金管理人應該深耕自身優(yōu)勢,才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。

貨幣型ETF龍頭易主

銀華日利ETF首次問鼎規(guī)模冠軍

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2023年1月18日凈值更新,銀華日利ETF管理規(guī)模1140.25億元,華寶添益ETF管理規(guī)模1133.26億元,銀華日利ETF以近7億元的微弱優(yōu)勢,首次位居貨幣型ETF規(guī)模的冠軍位置。

而從整體數(shù)據(jù)看,自2022年10月末以來,隨著A股市場回暖,作為保證金理財?shù)呢泿臙TF市場規(guī)模開始下臺階。

數(shù)據(jù)顯示,截至1月18日,全市場27只貨幣ETF產(chǎn)品總規(guī)模2630.56億元,已經(jīng)比去年10月25日的規(guī)模高位減少863億元,規(guī)模萎縮近25%。同期兩只龍頭ETF產(chǎn)品中,華寶添益ETF規(guī)模減少519億元,規(guī)模縮水31.4%;銀華日利ETF規(guī)模減少225億元,規(guī)模萎縮16.5%。

而進入2023年以來,華寶添益ETF規(guī)模下跌勢頭不減,而銀華日利ETF規(guī)模逐漸企穩(wěn),并在近日反超華寶添益ETF,成為貨幣ETF市場的規(guī)模之首。

資料顯示,華寶添益ETF成立于2012年12月27日,是國內(nèi)首只貨幣型ETF產(chǎn)品,打破了當時場內(nèi)貨幣基金只能申贖不能買賣交易的現(xiàn)象。隨后的2013年,易方達、銀華、招商基金也紛紛布局貨幣型ETF產(chǎn)品,但在產(chǎn)品的“首發(fā)效應”下,后來布局的相關產(chǎn)品多數(shù)規(guī)模沒有做大,華寶添益ETF一直以貨幣ETF規(guī)模龍頭位居行業(yè)首位。

“基金成立時間較早,具備一定先發(fā)優(yōu)勢,是龍頭ETF產(chǎn)品的一大特征?!币晃籈TF基金經(jīng)理告訴記者,創(chuàng)新產(chǎn)品的首發(fā)效應,發(fā)行時機較好,交易策略豐富,費率較低,持續(xù)營銷等,都是打造ETF龍頭產(chǎn)品的辦法。同時,由于這些產(chǎn)品規(guī)模大、流動性好,投資交易沒有沖擊成本,也會成為機構資金和大資金投資的首選,進而產(chǎn)生了“強者恒強”的市場格局。

除了首發(fā)效應外,也有機構認為做好貨幣ETF基金投資運作,給投資人較好投資體驗,提高交易效率,拓展銷售渠道等,也有利于提升產(chǎn)品的競爭力。

匯成基金研究中心表示,基金公司需做好貨幣ETF基金投資運作,提高產(chǎn)品收益,給投資人較好的投資體驗,對于提高投資人粘性,吸引增量資金,打響基金產(chǎn)品知名度都有積極的影響;第二,提升貨幣ETF交易效率,對于部分喜好交易的機構投資者而言,可以通過更多的交易機會獲取收益,這類貨幣ETF就具備更高的吸引力;第三,貨幣ETF基金可以劃分不同的份額,滿足不同投資人的需求,也有利于獲取增量資金;最后,基金公司還可以拓展銷售渠道,積極開發(fā)電商渠道等,擴大貨幣ETF的資金來源等,都可以提升產(chǎn)品競爭力,實現(xiàn)產(chǎn)品規(guī)模的增長。

從投資業(yè)績看,近7日年化收益率比較,銀華日利ETF近7日年化收益率1.74%,華寶添益ETF為1.66%;投資客群中,2022中報上述兩只產(chǎn)品機構投資者占比分別為79%、89%。

“作為保證金理財產(chǎn)品,貨幣ETF基金既可以像傳統(tǒng)貨幣基金一樣申購贖回,也可以在二級市場實現(xiàn)T+0交易,無縫銜接貨幣基金和股市等市場,方便機構投資者緊跟市場機會,獲取超額收益。另外,這類投資品種收益穩(wěn)定,風險較低,對于風格穩(wěn)健的機構投資者也有較高的吸引力。”匯成基金研究中心相關人士稱。

近兩月貨幣ETF規(guī)模縮水

未來市場需求將逐步提升

從兩只龍頭產(chǎn)品歷史規(guī)模變化看,作為場內(nèi)保證金理財?shù)呢泿臙TF,也伴隨著股市的周期性波動,規(guī)模出現(xiàn)了相應的起伏。

在2015年“股災”后的10月份,資金避險需求旺盛,兩大貨幣型ETF龍頭規(guī)模紛紛沖高,華寶添益ETF最高達到2174億元,同日銀華日利ETF規(guī)模達到610億元,但兩者的規(guī)模差距超過1500億元;2018年的熊市中,兩只龍頭貨幣ETF規(guī)模再度沖高,形成了規(guī)模的又一個高點。

而在A股市場回暖時,該類產(chǎn)品通常會規(guī)模萎縮,資金逃離保證金理財,積極買入股市建倉。比如2017年的“漂亮50”行情,2019年-2020年的股市回暖中,都出現(xiàn)了規(guī)模的震蕩下行。而隨著2022年下半年A股跌破3000點,權益類資產(chǎn)吸引力上升,資金從保證金理財投入股市的現(xiàn)象再度顯現(xiàn),兩只貨幣型ETF龍頭也再次出現(xiàn)規(guī)模下降的局面。

談及近兩個月貨幣ETF市場規(guī)模縮水現(xiàn)象,匯成基金研究中心分析,首先,2022年該類基金收益均值低于1.80%,較上一年度大幅下滑,對于投資人的吸引力下降;其次,近期股市逐步走好,資金對后市行情持續(xù)看好,大量資金選擇轉(zhuǎn)投了收益更高的股票資產(chǎn);再次,在2022年底銀行理財產(chǎn)品贖回潮中,不排除為了應對客戶大額贖回,部分銀行理財資金會選擇贖回流動性較好貨幣ETF產(chǎn)品。

不過,匯成基金研究中心也表示,從長期視角看,伴隨著股市后市行情持續(xù)走好,大量資金涌入股市,作為保證金理財產(chǎn)品,貨幣ETF基金同樣可以獲取較多的增量資金。另一方面,隨著銀行理財產(chǎn)品贖回潮趨緩,后續(xù)對于流動性好、收益穩(wěn)健的貨幣ETF需求將有所提升,該類基金規(guī)模縮水的現(xiàn)象預計也將有所緩解。

而從目前貨幣型ETF市場格局看,目前銀華日利ETF、華寶添益ETF兩只產(chǎn)品規(guī)模都超過1100億元,是貨幣型ETF市場的“雙龍頭”,兩只產(chǎn)品規(guī)模占比就超過全市場的86%。

兩只千億基金之外,貨幣ETF建信添益、財富寶ETF規(guī)模也都超過百億,剩余23只產(chǎn)品規(guī)模皆在15億元之下,形成了明顯的規(guī)?!皟蓸O分化”的現(xiàn)象。

(文章來源:中國基金報)

關鍵詞: 銀華日利ETF

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