近段時間以來,生豬價格大幅快速回落。昨日,生豬期貨價格更是大幅下跌,截至收盤,主力2303合約跌幅4.13%,近月2301合約更是觸及跌停。
【資料圖】
12月以來,生豬期貨指數(shù)下跌近20%。從10月中旬的年內(nèi)高點開始,截至昨日收盤,生豬期貨價格已下跌35%左右。
現(xiàn)貨市場方面,中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,12月16日,全國外三元生豬均價為20.25元/公斤,較15日下跌了0.07元/公斤,環(huán)比下跌20.12%,同比上漲0.97%;全國內(nèi)三元生豬均價為19.82元/公斤,較15日下跌了0.05元/公斤,環(huán)比下跌21.66%,同比上漲17.56%。
圖為2022年11月16日—12月16日中國養(yǎng)豬網(wǎng)外三元生豬均價走勢圖
觀察12月16日中國養(yǎng)豬網(wǎng)生豬(外三元)均價漲跌表現(xiàn),記者發(fā)現(xiàn),全國七大生豬主產(chǎn)區(qū)豬價均下跌。國內(nèi)外三元生豬價格持續(xù)走跌,生豬均價跌至20.25元/公斤。具體來看,在全國可監(jiān)測的31個省份中,豬價走勢大幅回落,北方地區(qū)普遍出現(xiàn)持續(xù)下跌,而在南方地區(qū)也在逐步下行,僅有華東地區(qū)及華中地區(qū)有部分上升。
據(jù)國家發(fā)改委監(jiān)測,12月5—9日當周,36個大中城市精瘦肉零售價格周均價同比漲幅低于30%,根據(jù)國家發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》有關規(guī)定,退出價格過度上漲預警區(qū)間。
生豬價格持續(xù)快速下跌,原因是什么?
格林大華期貨生豬研究員張曉君認為,近期生豬價格大幅下跌,主要是因為進入12月份,距離春節(jié)僅1個月有余,養(yǎng)殖端出欄時間窗口縮短,部分集團場加快出欄節(jié)奏,前期部分二次育肥豬源認賣出欄,階段性生豬供給明顯增加。卓創(chuàng)資訊調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,生豬養(yǎng)殖企業(yè)12月份出欄計劃環(huán)比增加8.89%。另外,12月6日,牧原股份發(fā)布公告,上調(diào)2022年度生豬預計出欄區(qū)間至6100萬—6200萬頭,市場繼續(xù)上調(diào)年前生豬供給預期。
消費方面,張曉君分析稱,目前餐飲消費依舊低迷,南方腌臘消費預期已然落空?!半m然臨近冬至,家庭消費有所啟動,然而需求整體增幅明顯弱于供給增幅,階段性供大于求施壓豬價下行,生豬期貨充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能,提前反映了豬價下跌預期。”
“生豬期貨價格快速下跌,反映了市場對短期供需失衡狀態(tài)下現(xiàn)貨價格進一步大幅下跌的擔憂?!敝刑┢谪浬r品研究員朱殿霄認為,這種擔憂主要來自三個方面:第一,供應壓力積累。雖然近期供給端出欄積極性有所提高,但仍有大量社會豬源尚未出清,隨著出欄窗口快速收窄,供應壓力繼續(xù)顯著積累。第二,需求不及預期。西南腌臘消費確有放量,但高峰時段極短,腌臘需求顯著不及預期,對價格支撐明顯不足,疊加近期餐飲消費持續(xù)疲軟,市場須對豬肉消費“旺季不旺”的弱現(xiàn)實重新定價。第三,市場情緒脆弱。毛豬價格在短期內(nèi)由高位快速回落至中小養(yǎng)殖主體成本線附近,導致供給端市場情緒脆弱而敏感,容易引發(fā)一致性、恐慌性出欄行為,短期市場供應激增,或壓制價格繼續(xù)快速下行。
昨日,國家發(fā)改委表示,隨著元旦、春節(jié)等居民消費旺季的臨近,國家發(fā)改委已成立工作專班,安排專人進行對接指導,保障“兩節(jié)”期間重要民生商品量足價穩(wěn)。未來仍將適時投放政府豬肉儲備,在“兩節(jié)”等重要時段加大投放力度。
張曉君認為,在生豬市場本就供強需弱的基礎上,市場繼續(xù)上調(diào)供給增加預期,市場看空情緒繼續(xù)發(fā)酵,期貨盤面應聲下跌。
東吳期貨生豬研究員郭大順也認為,國家發(fā)改委昨日有關“將適時投放政府豬肉儲備”的消息,對市場情緒或?qū)⑿纬蛇M一步壓制。近期豬價大幅下跌,已率先擊穿前期高位接盤的二次育肥養(yǎng)殖群體的成本線,引發(fā)市場恐慌性拋售,目前豬價已接近市場平均的養(yǎng)殖成本線(18元/公斤)左右,悲觀情緒的進一步加重不排除會引發(fā)進一步的“降重拋售”行為。
值得注意到,周五,生豬期貨主力合約和近月合約跌幅存在較大差異,近月2301合約尾盤跌停。對此,朱殿霄表示,今年春節(jié)來臨較早,節(jié)前生豬銷售窗口較窄,這意味著相對過剩的生豬供應需要在較短的時間窗口內(nèi)被消化,容易形成供應踩踏現(xiàn)象,壓制價格快速下滑。近月2301合約跌停反映了市場對該類風險的擔憂。而主力合約3月合約,反映了春節(jié)之后的價格預期。雖然3月份處于傳統(tǒng)的豬肉消費淡季,但考慮到目前市場累積的供應壓力大概率將在春節(jié)前得到釋放,且明年一季度的商品豬理論出欄量處于較低水平,市場對3月份價格走勢存在明顯分歧。因此,生豬期貨主力合約跌幅小于近月合約。
郭大順表示,對年后生豬的行情不是特別悲觀,主要邏輯在于疫情沖擊消退后,需求或?qū)⒃诿髂暌患径群笥瓉砘謴托栽鲩L。另外,明年三四月份的豬價對應的仍然是母豬存欄的相對低點,且當前的仔豬補欄已經(jīng)受到豬價下跌抑制,只要年前養(yǎng)殖端積壓的大體重豬能夠出清,出欄體重從高位降至正常水平,那么豬價有望在年后迎來反彈。
“目前來看,生豬供給增幅明顯大于需求增幅,下游需求承接力度不足。”張曉君表示,從屠宰量來看,卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日,生豬日度屠宰量較上月同期增長51.7%,對應時期的河南生豬價格較上月同期下跌21.3%,宰量增加、價格下跌,說明下游消費難以承接供給增量。
“后期豬價能否止跌,需要關注養(yǎng)殖端降體重是否完成。”張曉君說,當前部分集團場生豬減重基本完成,生豬交易體重有所回落。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示,截至12月15日,生豬周度交易體重為119.93公斤,較近期高點121.73公斤下降1.8公斤。雖然部分集團減重基本完成,但據(jù)了解,局部區(qū)域二次育肥及散戶中大體重豬源占比仍高,四川地區(qū)豬價走弱也能夠反映這一現(xiàn)象。“預計隨著散戶及二次育肥大體重持續(xù)出欄,生豬出欄體重仍有下降空間,待養(yǎng)殖端減重完成,生豬市場有望回歸基本供需平衡?!?/p>
郭大順認為,當前市場處于大豬供應釋放、旺季需求不及預期的狀態(tài),豬價短期仍處于振蕩尋底的過程中,若庫存體重能在年前釋放完畢,疊加年后疫情對消費的沖擊消退,豬價在年后有望迎來反彈。
“從當前的市場情況看,冬至漲價預期被證偽,毛豬出欄窗口快速收窄,養(yǎng)殖端恐慌性出欄情緒或?qū)⒗^續(xù)支配現(xiàn)貨價格走勢,短期價格或繼續(xù)承壓?!敝斓钕稣f,不過由于情緒化、恐慌性拋售行為容易導致價格超跌,春節(jié)前后生豬價格有企穩(wěn)反彈的需求。
(文章來源:期貨日報)
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