2022年，作為國內(nèi)最大的本地生活服務(wù)平臺，美團(tuán)實現(xiàn)了疫情下的增長。

3月24日，美團(tuán)發(fā)布2022年Q4及全年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2022年，美團(tuán)總營收2200億元，同比增長23%，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的2185億元，其中，2022年Q4，美團(tuán)總營收達(dá)到601億元，同樣超出市場預(yù)期的579億元，總體來看，無論是營收規(guī)模還是增長速度，美團(tuán)這份成績都十分亮眼。

(資料圖片僅供參考)

與此同時，2022年Q4，美團(tuán)的凈虧損從上年同期的53.4億元收窄至10.8億元，而調(diào)整后的凈利潤則達(dá)到8.3億元，此前，市場普遍預(yù)期為5.3億元。受此影響，2022年，美團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為97億元、28億元，二者同比均實現(xiàn)扭虧為盈。

抖音來勢洶洶

從收入結(jié)構(gòu)來看，2022年，美團(tuán)財報中的一個關(guān)鍵變化是，由餐飲外賣、到店及酒旅、新業(yè)務(wù)三個板塊調(diào)整為核心本地商業(yè)、新業(yè)務(wù)兩大板塊。而隨著去年下半年，抖音先后與餓了么、達(dá)達(dá)及順豐合作推出達(dá)人探店與團(tuán)購配送業(yè)務(wù)，競爭似乎也成了美團(tuán)在核心本地商業(yè)領(lǐng)域繞不過去的話題。

不過，浙商證券分析指出，外賣方面，抖音與美團(tuán)是兩種完全不同的業(yè)務(wù)邏輯，前者是高客單價驅(qū)動、滿足“先屯后送”需求，后者是高頻驅(qū)動、滿足即時需求，而高客單價模式意味著訂單有限，配送成本難以通過規(guī)?；档?。當(dāng)前，抖音外賣僅推及18城，整體進(jìn)度及對美團(tuán)的影響低于預(yù)期。

本次業(yè)績電話會上，美團(tuán)CEO王興業(yè)正面回應(yīng)了與抖音之間的競爭。按照王興的說法，餐飲外賣有兩個主要特點，一是涉及距離接近，二是要求即時配送，整體業(yè)務(wù)門檻比到店消費高得多。

不同于單邊流量導(dǎo)向的短視頻平臺，美團(tuán)通過十余年積累，在供需兩側(cè)均已形成強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

這種雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)給美團(tuán)帶來三個無可比擬的優(yōu)勢。1.從消費者角度，不同于頭部效應(yīng)明顯的抖音，美團(tuán)能夠提供更加多樣化的消費選擇。2.從履約角度，相較于第三方服務(wù)提供商，美團(tuán)擁有更高效的派單方式及配送網(wǎng)絡(luò)。3.從商家角度，美團(tuán)的服務(wù)介入程度更深、流量轉(zhuǎn)化效率也更高。

對此，王興電話會上表示，在構(gòu)成餐飲外賣服務(wù)支柱的三個基礎(chǔ)能力方面，其他競爭對手都不具備挑戰(zhàn)美團(tuán)的實力。

一個典型的例子就是履約成本。根據(jù)浙商證券測算，即便主打團(tuán)餐配送，抖音外賣單均虧損仍高達(dá)3.81元，虧損率56.4%。對比之下，2022年，美團(tuán)外賣單均虧損僅0.56元，整體已接近盈虧平衡。

而延伸至到店業(yè)務(wù)領(lǐng)域，上述多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)同樣適配。一方面，美團(tuán)依托主動搜索積攢了大量高質(zhì)量用戶群體，并且通過圖文列表可以提供比短視頻更豐富的服務(wù)選擇。另一方面，商戶端可以通過更加精準(zhǔn)的需求實現(xiàn)更高效的流量轉(zhuǎn)化，并通過服務(wù)評價體系降低交易成本及進(jìn)行用戶留存。

“我們具備更為優(yōu)質(zhì)的消費者，整體復(fù)購率也更高”，王興表示，隨著經(jīng)濟(jì)和線下消費恢復(fù)，消費者對于本地服務(wù)的需求和搜索量將迅速增長，線上運營能力的改善和用戶評論的增長，將推動美團(tuán)平臺積累更多商家，尤其對很多不具備視頻運營能力的中長尾商戶，美團(tuán)擁有無法復(fù)制的效率優(yōu)勢。

隨著線下客流恢復(fù)，商家在抖音上的經(jīng)營策略也從收入最大化（降價促銷）轉(zhuǎn)向利潤最大化（降低補(bǔ)貼）。對比去年9月與今年2月的抽樣數(shù)據(jù)，浙商證券指出，抖音上的低價團(tuán)購明顯減少，由價差驅(qū)動的邊際競爭正在趨緩。此外，無論是到餐還是酒旅，抖音均面臨較大的核銷不確定性。

即時零售大爆發(fā)

伴隨最新業(yè)績出爐，美團(tuán)也用實實在在的增長數(shù)據(jù)做出了有力回應(yīng)。

根據(jù)財報顯示，美團(tuán)核心本地商業(yè)板塊仍呈現(xiàn)出爆發(fā)態(tài)勢。2022年，美團(tuán)核心本地商業(yè)營收為1608億元，同比增長17.6%。其中，2022年Q4，美團(tuán)的到店業(yè)務(wù)遭遇疫情冰封，但核心本地商業(yè)板塊營收仍同比17.4%至435億元。

對此，美團(tuán)表示，這很大程度上益于疫情下即時零售的需求激增及平臺產(chǎn)品服務(wù)組合的多元擴(kuò)張。

2022年，美團(tuán)即時配送訂單量為177億單，同比增長14%，平均日均訂單量約4880萬，同比增長11%。其中，餐飲外賣日訂單峰值超過6000萬單，用戶年均交易筆數(shù)接近41筆，同比增長14%，而藥品、鮮花、日用雜貨、品牌化妝品和手機(jī)等非餐即時零售服務(wù)也在疫情中迎來快速爆發(fā)。

根據(jù)官方披露的數(shù)據(jù)，截至2022年末，美團(tuán)上即時零售相關(guān)的便利店、小超市已經(jīng)接近30萬家，相較疫情前的2019年，商戶總體數(shù)量翻了一番，商戶銷售額增長超4倍，商品品類增長超2倍。2022年Q4，美團(tuán)閃購日訂單量峰值突破1100萬單，其中，藥品日訂單量峰值更高達(dá)580萬單。

與即時零售擴(kuò)張邏輯類似，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)也試圖用更多元的服務(wù)品類和產(chǎn)品矩陣來撬動用戶心智。

過去一年，雖然酒店、旅游等業(yè)務(wù)受到疫情的沖擊，但美團(tuán)一方面不斷挖掘健身、醫(yī)療、寵物等細(xì)分市場的機(jī)遇，另一方面也在向類似主打老年群體的“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”等藍(lán)海市場加速滲透?？傮w來看，2022年，美團(tuán)到店業(yè)務(wù)的年度活躍商戶仍保持穩(wěn)定，其中，中小商戶數(shù)量同比增加了50萬家。

而為了進(jìn)一步激發(fā)本地商戶的活力，美團(tuán)還專門推出了商戶流量扶持及聯(lián)合營銷計劃等舉措。比如，圍繞跨年、元旦、春節(jié)等關(guān)鍵消費節(jié)點開展系列主題活動。去年11月，美團(tuán)就在長沙等多地推出了夜宵專場活動，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月，平臺上提供夜間餐飲服務(wù)的門店數(shù)同比增長20%。

此外，美團(tuán)還承接了北京、天津、湖北、深圳等數(shù)十個省市的80余個消費券項目，協(xié)助各地累計發(fā)放近10億元電子消費券，覆蓋“吃住行游購?qiáng)省钡牡榷嘀貓鼍?，而參與商戶的日均交易額比活動前平均提升55%，天津、武漢、恩施、銀川、佛山等城市中小商戶日均交易額平均增幅超過100%。

作為一個雙邊服務(wù)平臺，2022年，在到家與到店業(yè)務(wù)的雙重驅(qū)動下，美團(tuán)核心本地商業(yè)板塊的配送收入、傭金收入、廣告收入、其他收入分別為198億元、146億元、77億元、13億元，除廣告收入之外，其他三大收入均大幅增長，而全年核心本地商業(yè)經(jīng)營利潤達(dá)到295億元，同比增長57%。

本次業(yè)績會上，美團(tuán)方面表示，下一步會繼續(xù)優(yōu)化對商家、品類的覆蓋廣度及服務(wù)深度。具體措施包括迭代商家刺激計劃、加速低線城市滲透率、持續(xù)提升算法服務(wù)能力。此外，王興還透露，今年，美團(tuán)還將加強(qiáng)餐飲外賣和到店消費的協(xié)同，并利用平臺能力鞏固美團(tuán)在本地生活領(lǐng)域的地位。

聚焦核心新業(yè)務(wù)效率為先

2022年，如果說核心本地商業(yè)板塊的關(guān)鍵詞是擴(kuò)張，那么，美團(tuán)新業(yè)務(wù)板塊的關(guān)鍵詞則是聚焦。

過去幾年，在萬物到家的戰(zhàn)略驅(qū)動下，美團(tuán)業(yè)務(wù)邊界持續(xù)擴(kuò)張。如今，美團(tuán)APP 通過四橫五列的頻道布局網(wǎng)羅的入口就接近50個。其中，部分是從生活服務(wù)平臺定位孵化出的新增長點，比如美團(tuán)優(yōu)選、美團(tuán)買菜，還有部分是為了鞏固用戶使用頻次開拓的流量抓手，比如打車、充電寶等。

從財務(wù)口徑上來看，除了上述提到的外賣、閃購、到店及酒旅之外，這些五花八門的C端服務(wù)，連同餐飲供應(yīng)鏈（快驢）及餐廳管理系統(tǒng)等B端業(yè)務(wù)，均被集中打包裝在了新業(yè)務(wù)板塊之中。不過，隨著業(yè)務(wù)試水期結(jié)束，疊加反壟斷政策的約束，美團(tuán)也開始進(jìn)行優(yōu)勝劣汰的優(yōu)化與調(diào)整。

比如，作為美團(tuán)新業(yè)務(wù)一直以來的虧損大頭，網(wǎng)約車業(yè)務(wù)就是這輪業(yè)務(wù)調(diào)整的對象之一。畢竟，早在2019年，美團(tuán)就曾對外表示將聚焦在對核心業(yè)務(wù)具有長期競爭力的業(yè)務(wù)上，而新業(yè)務(wù)投入將會更加審慎，并將進(jìn)一步提高網(wǎng)約車和共享單車的運營效率，加強(qiáng)戰(zhàn)略協(xié)同作用，持續(xù)降低虧損。

對于美團(tuán)來說，繼續(xù)投入大量精力在這個領(lǐng)域無疑是一種浪費。 2021年Q3之后，美團(tuán)再度放緩了擴(kuò)張節(jié)奏。 今年3月，美團(tuán)方面宣布全面轉(zhuǎn)向聚合模式，并將網(wǎng)約車業(yè)務(wù)整合到美團(tuán)平臺，后續(xù)也將減少資源及人力投入，部分業(yè)務(wù)人員將分批次調(diào)配到其他業(yè)務(wù)線。

作為新增長點的美團(tuán)優(yōu)選與美團(tuán)買菜也在不斷優(yōu)化投入方向。其中，美團(tuán)優(yōu)選在升級為“明日達(dá)超市”后，著重在強(qiáng)化全國的次日達(dá)物流網(wǎng)絡(luò)，截至2022年末，低線市場自提門店已超過110萬。

以高客單價著稱的美團(tuán)買菜則沒有貿(mào)然大舉進(jìn)軍下沉市場，而是聚焦生鮮、零食、日用品、個護(hù)和預(yù)制菜等產(chǎn)品供給，并打磨用戶習(xí)慣以提升交易頻次。此前有消息稱，美團(tuán)買菜已基本盈虧平衡。本次業(yè)績會上，美團(tuán)方面預(yù)計，隨著今年消費持續(xù)復(fù)蘇，美團(tuán)買菜有望繼續(xù)保持高位數(shù)增長。

“我們對新業(yè)務(wù)的所有投入都是基于能夠在中長期實現(xiàn)獨立財務(wù)盈利的預(yù)期”，王興在業(yè)績分析會上強(qiáng)調(diào)，“特別是，通過不斷改善運營和供給，我們在商品零售方面的投入將取得長遠(yuǎn)成果。”

從結(jié)果來看，美團(tuán)新業(yè)務(wù)板塊的財務(wù)答卷已在這輪優(yōu)化中明顯改善。2022年，美團(tuán)新業(yè)務(wù)總營收為592億元，同比增長39.3%，全年經(jīng)營虧損收窄至284億元，對應(yīng)的虧損率為47.9%，其中，2022年Q4，美團(tuán)新業(yè)務(wù)板塊的虧損率進(jìn)一步降至38.2%，單季經(jīng)營虧損則收窄32%至64億元。

與業(yè)務(wù)聚焦同時進(jìn)行的還有美團(tuán)在運營層面的整體優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，2022年，美團(tuán)總銷售成本為1582億元，在總收入中的比重約72%，同比下降4.4個百分點，而在運營方面，2022年，美團(tuán)的三大運營費用合計約703億元，同比僅增長6.5%，對應(yīng)的費用率為31.9%，同比下降4.9個百分點。

除了研發(fā)費率之外，美團(tuán)的營銷費率、管理費率均顯著下滑。其中，營銷費率從上年的22.7%下降至18.1%，管理費率從上年的4.8%降至4.4%。隨著“零售+科技”的戰(zhàn)略深化，美團(tuán)仍在持續(xù)加碼研發(fā)投入，2022年研發(fā)費用同比增長24%至207億元，創(chuàng)歷史新高，對應(yīng)的研發(fā)費率則達(dá)到9.4%。

受此影響，美團(tuán)的盈利能力也持續(xù)改善。2022年Q4，美團(tuán)的經(jīng)營虧損從上年同期的50億元降至7.3億元，對應(yīng)的經(jīng)營虧損率為1.2%，同比下降8.9個百分點，而調(diào)整后的凈利潤則達(dá)到8.3億元。2022年全年，美團(tuán)調(diào)整后的EBITDA及凈利潤分別為97億元及28億元，同比也均實現(xiàn)扭虧為盈。

對此，美團(tuán)CFO陳少暉表示，2022年，美團(tuán)能夠有效應(yīng)對外部挑戰(zhàn)，保持增長勢頭，既得益于中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性，也有賴于多年來積累的行業(yè)經(jīng)驗，以及適時調(diào)整業(yè)務(wù)策略的強(qiáng)大執(zhí)行力。未來，美團(tuán)將繼續(xù)實施投資回報率驅(qū)動戰(zhàn)略，并快速動態(tài)地評估每項業(yè)務(wù)取得的進(jìn)展兵及時調(diào)整。

當(dāng)然，美團(tuán)也沒有放棄新的嘗試。其中，美團(tuán)外賣已被爆在香港啟動騎手招募。此次業(yè)績會上，王興表示，香港是美團(tuán)試水境外業(yè)務(wù)的第一步，畢竟，香港與內(nèi)地?fù)碛蓄愃频娘嬍澄幕?。為了進(jìn)一步打通在境外的本地化運營能力，他還透露，美團(tuán)預(yù)計將很快會在香港推出全新的外賣品牌。

“我們在開展境外業(yè)務(wù)時將保持著審慎探索，所以它對公司盈利表現(xiàn)的影響十分有限”，王興還強(qiáng)調(diào)，“長遠(yuǎn)來看，我們會考慮在其他更有商業(yè)價值的市場推出外賣業(yè)務(wù)，但這不是現(xiàn)階段的重點”。

關(guān)鍵詞：