當(dāng)中國移動總市值突破2萬億關(guān)口,有投資者好奇,會不會取代茅臺成為A股新的市值第一?“茅臺魔咒”迎大考。
(相關(guān)資料圖)
挑戰(zhàn)“大哥”的位置容易嗎?中國移動快速上漲后迅速回落,近2天市值跌去近2000億,與茅臺總市值差距擴(kuò)大到了2729億元。市場上有聲音稱“茅臺魔咒” 又出現(xiàn)了。
中國移動只是二級市場中挑戰(zhàn)茅臺的一個縮影。二級市場關(guān)注茅臺被超越,一個是看股價水平,另一個是看總市值高低。
與中國移動總市值接近茅臺不同,A股歷史上有多家公司曾在股價方面短暫超越茅臺。戲劇的是,無論是周期牛股還是炒作出來的牛股,潮水退去后大多留下一地雞毛,與茅臺漸行漸遠(yuǎn)。
股民多么痛的領(lǐng)悟是:流水的股王,鐵打的茅臺。
市場給這種現(xiàn)象叫“茅臺魔咒”。茅臺之所以難以超越,除了它自身堅固的投資護(hù)城河外,也與挑戰(zhàn)者的實(shí)力有關(guān)。
昔日股王今何在?
從2001年上市以來,茅臺在23年時間里貢獻(xiàn)了50倍以上的回報,是市場公認(rèn)的白馬股。
2007年1月份,茅臺股價突破百元關(guān)口(不復(fù)權(quán));2007年12月份,茅臺股價又突破200元關(guān)口。十三年后(2019年),茅臺股價正式突破千元關(guān)口,創(chuàng)造了股價由百到千的歷史記錄。
在過去多年時間里,中國船舶、海普瑞、安碩信息、全通教育、暴風(fēng)科技以及英科醫(yī)療發(fā)行的可轉(zhuǎn)債-英科轉(zhuǎn)債等均在交易價格上超越過茅臺,成為階段股王。
昔日股王今何在?結(jié)果很明顯,基本挑戰(zhàn)失敗,追高的投資者虧損慘重。
2007年,全球經(jīng)濟(jì)大熱使得造船業(yè)景氣度高企,疊加A股上演大牛市,在資金炒作下,中國船舶最高漲到了300元(不復(fù)權(quán)),彼時茅臺股價最高價不到231元(不復(fù)權(quán))。
2008年,美國爆發(fā)金融危機(jī),全球股市大幅下跌,中國船舶當(dāng)年跌幅超過80%。
從業(yè)績看,2007年、2008年,中國船舶的歸屬凈利潤分別為27.99億元、41.60億元。業(yè)績見頂后,該公司再未創(chuàng)造盈利新高,股價自此長期走弱,至今未超越2007年的牛市高點(diǎn)。截至最新收盤,公司股價為25.12元(不復(fù)權(quán)),相較歷史高點(diǎn)跌超90%。
金融危機(jī)發(fā)生兩年之后,海普瑞以148元高價,在2010年5月6日登陸A股。
上市第二天,海普瑞沖高至188.88元(不復(fù)權(quán)),觸及了一個吉利數(shù)字。那一年,茅臺的在124.56元-222元(不復(fù)權(quán))之間運(yùn)行。
海普瑞是A股一家奇葩公司,在高盛扶持下業(yè)績數(shù)據(jù)亮眼,并實(shí)現(xiàn)了上市夢。令投資者失望的是,上市第二年,該公司業(yè)績大幅變臉,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤6.221億元,同比下降48.57%。
此后,海普瑞業(yè)績持續(xù)走弱,加上高盛減持套現(xiàn)打擊市場信心,該公司股價長期破發(fā),一直沒有回到發(fā)行價附近。截至最新發(fā)文,海普瑞股價為13.83元(不復(fù)權(quán)),相較高點(diǎn)跌超91%。
2015年,A股又上演了一波大牛市。
那一年,全通教育沾上熱門的在線教育概念,股價最高漲至467.57元(不復(fù)權(quán))。同年,在公募基金激進(jìn)買入+互聯(lián)網(wǎng)金融概念共振下,安碩信息股價最高漲至474元(不復(fù)權(quán))。彼時,貴州茅臺的股價不到291元(不復(fù)權(quán)),風(fēng)頭不及這兩家公司。
當(dāng)估值拔高后,牛股的業(yè)績成色就面臨著考驗(yàn)。
2015年至2021年,安碩信息的凈利潤規(guī)模從2139萬元逐漸下滑至1172萬元(2016年甚至虧損1949萬元)。2022年前三季度,該公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤271.2萬元。
2015年至2021年,全通教育累計虧損超10億元。2022年前三季度,該公司實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤6598萬元。
安碩信息、全通教育的業(yè)績數(shù)據(jù)一般,導(dǎo)致在炒作后股價一路下跌。截至最新收盤,安碩信息、全通教育的股價分別為19.19元、7.36元,相較歷史高點(diǎn)跌幅超過90%。
2015年,還有一家公司很火,它就是暴風(fēng)科技。在機(jī)構(gòu)吹捧下,暴風(fēng)科技上市后直線拉漲停,最高漲至327.01元(不復(fù)權(quán)),也一度超越了茅臺的股價。
然而,由于這家公司后來盲目擴(kuò)張,資金鏈斷裂,最后淪為了退市股。在高光時刻,暴風(fēng)科技的總市值超過400億元,退市時總市值僅剩下9227萬元。
除了股票外,在可轉(zhuǎn)債這個市場,也有一個標(biāo)的在交易價格上超越了貴州茅臺,它就是英科轉(zhuǎn)債。
2020年,防護(hù)品成為緊俏物資,賣手套的英科醫(yī)療當(dāng)年凈利潤暴漲38倍以上。英科醫(yī)療股價走強(qiáng)同時,英科轉(zhuǎn)債的交易價格也在上行。2021年1月份,英科轉(zhuǎn)債最高漲至3618.188元,而茅臺的最高交易價格為2627.88元。
2021年、2022年,英科醫(yī)療的業(yè)績開始反轉(zhuǎn),英科醫(yī)療股價持續(xù)下跌,同時英科轉(zhuǎn)債也步入下行通道。英科轉(zhuǎn)債結(jié)束交易日時的收盤價為1380元,相比高點(diǎn)跌超59%。
總結(jié)來看,哪些挑戰(zhàn)茅臺的公司分為三類,第一類是周期牛股,在業(yè)績高光時刻股價暴漲;第二類是新股,有故事或有光環(huán);第三類是市場炒作的個股,與某個時段沾上了風(fēng)口或熱門概念。
不過,由于上述公司的基本面難以支撐股價,結(jié)局是被打回原形,最終淪為大熊股。
誰能挑戰(zhàn)茅臺?
判斷茅臺被超越的兩個指標(biāo)分別是股價水平和總市值高低。
目前,A股只有貴州茅臺一家公司股價在千元以上,短期內(nèi)還沒有新的挑戰(zhàn)者出現(xiàn)??偸兄捣矫妫F州茅臺最新數(shù)據(jù)為2.23萬億元,中國移動最新數(shù)據(jù)為1.96萬億元。
可以說,中國移動有希望在總市值上與茅臺PK一次。
2022年前三季度,貴州茅臺的凈利潤為444億元,同期中國移動的凈利潤為985.3億元。后者是前者的一倍,為啥總市值一直沒有超過?
在賺錢能力上,茅臺更勝一籌,賺錢不辛苦。近五年(2018年至2022年前三季度),茅臺的毛利率均保持在91%以上,同期中國移動的毛利率從32.64%下降至28%以下。
其次,科技企業(yè)需要源源不斷投錢搞研發(fā),否則會掉隊,消費(fèi)企業(yè)卻不用考慮這個問題。近五年(2018年至2022年前三季度),茅臺的研發(fā)費(fèi)用均低于2億元,同期中國移動的研發(fā)費(fèi)用從38.65億元增長至百億以上。
這里不禁問一句,業(yè)績規(guī)模比茅臺大的企業(yè),在總市值上一定能實(shí)現(xiàn)超越嗎?
以工商銀行為例,該公司在2021年年末的營收、凈利潤規(guī)模分別超過9400億元、3400億元。然而,工行最新總市值低于1.6萬億,市盈率僅為4.47倍,均不及茅臺。
茅臺為何堅挺,這和資本的選擇大有關(guān)系?
民以食為天,食品飲料是最基本的需求,這也是部分私募大佬偏愛“與嘴巴相關(guān)”企業(yè)的原因。像高端白酒,除了食品還是禮品的屬性,基本不愁賣出去,況且躺著賺取現(xiàn)金流,業(yè)績確定性比較高。
當(dāng)然,也不能過度神話茅臺。貴州茅臺的確是一家優(yōu)秀的公司,但回調(diào)起來風(fēng)險也很大。
一直以來,市場關(guān)注誰能超越茅臺,更多是期待一個新的股王出現(xiàn)。隨著注冊制實(shí)施,相信會有更多優(yōu)秀企業(yè)上市。從股民反映來看,科技股超越茅臺的可能性最大。
關(guān)鍵詞:
- 跌去2000億,“茅臺魔咒”再現(xiàn)
- 天天微頭條丨給造車新勢力代工的那些車企,最終會成“棄子”嗎?
- 全球百事通!火熱的一體化壓鑄,其實(shí)只有“七分熟”
- 【世界說】美高校研究揭示:美國政治分裂格局延長了移民危機(jī)
- 熱頭條丨【洋腔隊】泰國留學(xué)生點(diǎn)贊中醫(yī):計劃畢業(yè)回國后開設(shè)慈善中醫(yī)診所
- 美國用戶擔(dān)憂TikTok若被禁將影響生計
- 天天微速訊:欲蓋彌彰!起底“北溪”管道爆炸事件背后黑影
- 歐美銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險短期難消
- 2300億元CRO龍頭狂飆 新能源集體反彈 這些優(yōu)質(zhì)龍頭低位放量大漲
- 6G白皮書發(fā)布 工信部提出全面推進(jìn)6G技術(shù)研發(fā) 業(yè)績預(yù)增的概念股名單來了
- 每日信息:“看個貨都要排隊!”金價漲勢如虹 深圳水貝“一柜難求” 黃金回收也火了
- 今日熱聞!電動車還有降價空間?關(guān)鍵原材料價格暴跌超50% 什么原因?
- 每日熱門:3月21日晚間滬深上市公司重大事項公告最新快遞
- 注意!上海港灣將于4月13日召開股東大會
- 每日觀點(diǎn):上海港灣:姜晟曦辭去公司監(jiān)事職務(wù)
- 每日訊息!華東醫(yī)藥:公司預(yù)計于今年在國內(nèi)正式遞交ARCALYST?的BLA申請
- 2022年凈利下滑26.15% 千億白馬股智飛生物飛不動了?
- 去年增收不增利 萬華化學(xué)能跨越低景氣迎來業(yè)績修復(fù)嗎?
- blaster(blaster中文是什么意思)
- 環(huán)球今日訊!白狐歌詞(求陳瑞《白狐》的歌詞)
- 低碳菜單引領(lǐng)寧波餐飲消費(fèi)新風(fēng)尚 試點(diǎn)將持續(xù)至今
- 深圳坪山打造餐飲服務(wù)食品安全示范高地 嚴(yán)守食品
- 黑龍江哈爾濱推出“沙盒”監(jiān)管新模式 激發(fā)市場活
- 第三季度全國消協(xié)受理投訴數(shù)量同比增10.02% 食品
- 北京懷柔對機(jī)動車檢測機(jī)構(gòu)開展監(jiān)督抽查 規(guī)范機(jī)動
- 天津北辰扎實(shí)做好價格監(jiān)管工作 維護(hù)安全有序市場
- 北京石景山開展冬季供暖前特種設(shè)備安全專項檢查
- 陜西延安:開展兒童化妝品專項檢查 規(guī)范化妝品市
- 北京海淀開展商品條碼專項監(jiān)督檢查 努力打造穩(wěn)定
- 金華推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)直播營銷治理顯成效 培育放心消費(fèi)直
- 1 跌去2000億,“茅臺魔咒”再現(xiàn)
- 2 天天微頭條丨給造車新勢力代工的那些車企,最終會成
- 3 全球百事通!火熱的一體化壓鑄,其實(shí)只有“七分熟”
- 4 【世界說】美高校研究揭示:美國政治分裂格局延長了
- 5 熱頭條丨【洋腔隊】泰國留學(xué)生點(diǎn)贊中醫(yī):計劃畢業(yè)回
- 6 美國用戶擔(dān)憂TikTok若被禁將影響生計
- 7 天天微速訊:欲蓋彌彰!起底“北溪”管道爆炸事件背
- 8 歐美銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險短期難消
- 9 2300億元CRO龍頭狂飆 新能源集體反彈 這些優(yōu)質(zhì)龍
- 10 6G白皮書發(fā)布 工信部提出全面推進(jìn)6G技術(shù)研發(fā) 業(yè)績