今年以來,有多家固態(tài)電池企業(yè)在一級市場獲得了新的投資,包括但不限于SOLiTHOR、衛(wèi)藍(lán)新能源、高能時(shí)代、恩力動(dòng)力、輝能科技、Factorial Energy。
【資料圖】
近日,36氪曾持續(xù)關(guān)注的固態(tài)電池企業(yè)「恩力動(dòng)力」獲得了超過2000萬美元的A+輪融資,借此機(jī)會(huì),36氪和恩力本輪及上一輪的多家參投機(jī)構(gòu)的投資人聊了聊關(guān)于固態(tài)電池的開放性話題,包括本輪領(lǐng)投方紅杉遠(yuǎn)景碳中和基金合伙人左林、日初資本合伙人楊凝、上輪領(lǐng)投方微光創(chuàng)投投資總經(jīng)理徐越、以及連投兩輪的博潤資本合伙人姚磊。
恩力重要的合作伙伴 “國際鋰離子電池之父”、2019年諾貝爾化學(xué)獎(jiǎng)得主古迪納夫教授(John Goodenough)
Q1 如何客觀評價(jià)固態(tài)電池賽道的不同技術(shù)路線?初創(chuàng)公司如何強(qiáng)化自身優(yōu)勢?
左林:市場關(guān)注的焦點(diǎn)主要集中在氧化物和硫化物兩條技術(shù)路線,綜合評估來看技術(shù)難度其實(shí)差不多,氧化物以半固態(tài)的形式落地會(huì)更快一些,硫化物相對來說研發(fā)周期更長,但未來有可能形成全固態(tài)電池解決方案。
初創(chuàng)公司需要在保證研發(fā)進(jìn)度的同時(shí),提升未來量產(chǎn)和交付能力,硫化物電池在初始商業(yè)化階段肯定要瞄準(zhǔn)對價(jià)格不敏感的高端應(yīng)用場景,雖然犧牲部分循環(huán)壽命,但能滿足高能量密度的要求。
楊凝:聚合物目前發(fā)展相對受限,氧化物被寄予厚望,但有較嚴(yán)重的界面問題,因此更多是半固態(tài)產(chǎn)品;硫化物電導(dǎo)率最好,電化學(xué)窗口寬,但因材料性質(zhì)需改性或進(jìn)行涂覆,對加工環(huán)境有獨(dú)特要求,因此產(chǎn)業(yè)化難度較大。
初創(chuàng)階段主要看技術(shù)實(shí)力,但從實(shí)驗(yàn)室到中試,較強(qiáng)的商務(wù)能力、工程化能力等都非常重要,產(chǎn)品必須能夠在實(shí)際場景中進(jìn)行研發(fā)、使用,才能夠進(jìn)行放大和商業(yè)化。
姚磊:三種技術(shù)路線,各有利弊。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司基本沿襲氧化物、聚合物的技術(shù)路線,一方面考慮到制備難度以及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程,另一方面也有硫化物技術(shù)專利面臨日韓企業(yè)封鎖的風(fēng)險(xiǎn)。恩力動(dòng)力一直堅(jiān)持硫化物技術(shù)路線的研發(fā),同時(shí)在業(yè)內(nèi)有領(lǐng)先產(chǎn)品的推出,證明恩力在硫化物電解質(zhì)與電池工藝上的積累。
創(chuàng)業(yè)公司在新技術(shù)領(lǐng)域有更強(qiáng)的沖勁和成功概率,相比于傳統(tǒng)動(dòng)力電池廠商,創(chuàng)業(yè)公司沒有研發(fā)和商業(yè)化的包袱。但創(chuàng)業(yè)公司在供應(yīng)鏈以及產(chǎn)業(yè)化的道路上會(huì)遇到更多的阻礙。我們更關(guān)注團(tuán)隊(duì)和技術(shù)路線的特點(diǎn),動(dòng)力電池市場很大,但新技術(shù)需要有突破性、特有性,這對于公司的產(chǎn)業(yè)化、資本化都至關(guān)重要。
徐越:電池性能的優(yōu)劣是由材料體系、工藝體系決定的,那電池性能會(huì)被它最大的短板拖住。我們希望能尋找到持續(xù)迭代和技術(shù)路徑上接近終局的公司進(jìn)行投資。因此我們更看好離子電導(dǎo)率高于傳統(tǒng)電解液的硫化物。
對于恩力這樣以頂尖技術(shù)、鋰負(fù)極和全固態(tài)作為發(fā)展目標(biāo)的企業(yè),需要在各個(gè)材料體系上均有突破,每一塊都不能落下。對于一些走小技術(shù)迭代小改進(jìn)為主的企業(yè),需要有非常非??斓穆涞亓慨a(chǎn)速度。我們更看好前者。
固態(tài)電池技術(shù)路線對比
Q2 海外上市公司是否已經(jīng)占據(jù)優(yōu)勢位置?對于商業(yè)落地重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)的判斷?
左林:我們研究了全球范圍內(nèi)做硫化物固態(tài)電池的企業(yè),在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度上基本保持一致,具體到產(chǎn)品的某些性能指標(biāo)、測試結(jié)果,特別是能量密度,恩力有一定優(yōu)勢。這也是我們最后會(huì)選擇投資恩力的原因。
對于小規(guī)模落地,在一些對循環(huán)壽命相對要求不高的場景,目前來看2025年就會(huì)有一些高能量密度、循環(huán)壽命比較低的產(chǎn)品問世;而大范圍商業(yè)化,2030年應(yīng)該是可以實(shí)現(xiàn)的。至于動(dòng)力汽車領(lǐng)域,這個(gè)周期可能會(huì)更長一些。
楊凝:上市并非意味著在業(yè)務(wù)上已經(jīng)有大幅度領(lǐng)先,多數(shù)公司也是在中試到量產(chǎn)階段的工程化研發(fā)階段,中國仍有機(jī)會(huì)快速趕超,且中國有較好的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈可以依托,未來中國一定會(huì)有固態(tài)電池全球領(lǐng)先企業(yè)。
根據(jù)頭部企業(yè)的研發(fā)狀況,預(yù)估大規(guī)模商業(yè)化是在2028年到2030年。
姚磊:美元投資人與境外產(chǎn)業(yè)方對于新技術(shù)的接納程度更高是基于過往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)得出的特點(diǎn),但公司目前主要的市場在日本和中國,尤其中國的新能源車市場近幾年發(fā)展迅速,政策紅利巨大,這是海外公司所不能享受的獨(dú)有優(yōu)勢。同時(shí),日本市場在產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和工藝嚴(yán)謹(jǐn)度方面都有不錯(cuò)的口碑,能夠幫助公司在中期發(fā)展中迅速完成中試到產(chǎn)業(yè)化的過渡。
我們預(yù)計(jì)在2025年前后,但需要注意的是,固態(tài)電池和液態(tài)鋰電池在很長一段時(shí)間內(nèi)會(huì)共存,固態(tài)鋰電池的應(yīng)用會(huì)是一個(gè)過渡狀態(tài)。此外,現(xiàn)在鋰電池的發(fā)展相較于過去更加迅速,因此過渡時(shí)間和轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能會(huì)更早到來。
徐越:國外公司研發(fā)時(shí)間的確比中國公司早半年到一年,但是國外的量產(chǎn)化能力、以及使用新電池技術(shù)的意愿及需求都不及中國。并且很多國外上市公司是通過SPAC上市,并沒有產(chǎn)業(yè)化營收,其實(shí)就所處的階段來說與國內(nèi)的幾家固態(tài)電池企業(yè)并沒有多大的區(qū)別。
2022~2023年會(huì)有一批領(lǐng)先的固態(tài)電池企業(yè)逐漸發(fā)布車規(guī)級電池。認(rèn)為最早的商業(yè)化轉(zhuǎn)折點(diǎn)將會(huì)在2024~2025年。
Q3 半固態(tài)是否具有過渡期必然性?從中試到量產(chǎn)所需的關(guān)鍵性因素?
左林:行業(yè)對鋰電有一個(gè)長期共識(shí),技術(shù)迭代還在進(jìn)行,且升級速度非常快,現(xiàn)階段固態(tài)電池能量密度提升也借助了一些鋰離子電池的新技術(shù)。所以我們認(rèn)為鋰電、半固態(tài)、固態(tài)電池在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)有各自的主流市場,而且固態(tài)電池即使在2025年商業(yè)化,早期價(jià)格還是比較貴的。
在從中試到量產(chǎn)的過程中,固態(tài)電池要盡可能找到更多應(yīng)用領(lǐng)域,在市場實(shí)踐中打磨產(chǎn)品,獲得有效反饋,理順供應(yīng)鏈,建立共贏的合作關(guān)系,以提高企業(yè)自身的造血能力。
楊凝:半固態(tài)產(chǎn)品如果能在能量密度和綜合性價(jià)比上較傳統(tǒng)產(chǎn)品有所提升,是有其意義和價(jià)值的。
如果進(jìn)入中試階段,意味著有重大突破,從中試到量產(chǎn),主要還是設(shè)備、工藝層面需要在放大化的基礎(chǔ)上進(jìn)行穩(wěn)定生產(chǎn),且這個(gè)過程需要較長時(shí)間的驗(yàn)證和試驗(yàn),并非單點(diǎn)的技術(shù)問題。
姚磊:新技術(shù)都有過渡過程,不僅是對技術(shù)成熟度的過渡,也是對于恩力固態(tài)電池產(chǎn)品商業(yè)化的過渡。而在企業(yè)內(nèi)部有產(chǎn)品的階梯布局,也有利于公司未來收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步的優(yōu)化。
徐越:中試線建成后最重要的工作是驗(yàn)證電池量產(chǎn)的可能性,以及為Gwh工廠定下全面的SOP,這也是為什么我們看好恩力這樣一步一個(gè)腳印去走。而不是電池沒有定型就去匆忙建設(shè)Gwh工廠的公司。
不應(yīng)拘泥于半固態(tài)和全固態(tài)的概念,需要關(guān)注的是能否有更高的能量密度,安全性,循環(huán)壽命這些關(guān)鍵指標(biāo)。一個(gè)電池如果能量密度高,安全性高,壽命長,那不管是不是全固態(tài),都會(huì)是最終的追求。
Q4 固態(tài)電池能否動(dòng)搖鋰離子電池的市場地位?能否直接打開動(dòng)力電池市場?
左林:從市場的角度來說,特別要考慮價(jià)格等多重因素,固態(tài)和鋰離子電池應(yīng)該還是會(huì)在比較長時(shí)間內(nèi)保持共存的狀態(tài),我們認(rèn)為這個(gè)過程可能會(huì) 5 — 10 年。下一步固態(tài)電池會(huì)持續(xù)技術(shù)迭代,目前固態(tài)電池的循環(huán)壽命還比鋰離子電池低,我們預(yù)計(jì)首期交付的商業(yè)化產(chǎn)品循環(huán)壽命在1000 次,這樣的話固態(tài)和鋰離子電池都會(huì)各有各的市場。在動(dòng)力電池領(lǐng)域可能會(huì)先面向高端標(biāo)桿車型,再向主流車型滲透。
楊凝:未來鋰離子電池市場的格局是會(huì)呈現(xiàn)不同性能產(chǎn)品的分化,能量密度高、安全性好同時(shí)可能售價(jià)也較貴的固態(tài)電池產(chǎn)品會(huì)從高端車型開始商業(yè)化。固態(tài)電池企業(yè)也會(huì)在未來的市場中有一席之地,特別是在利潤格局上。恩力目前已在無人機(jī)領(lǐng)域布局,也在拓展動(dòng)力產(chǎn)品。
姚磊:固態(tài)和鋰離子電池更有可能是齊頭并進(jìn)的策略,從ATL的發(fā)展歷史來看,也是從消費(fèi)/3C等領(lǐng)域切入,后來進(jìn)入動(dòng)力電池等領(lǐng)域。有可能直接進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域,但這是一個(gè)逐步滲透的過程。從生產(chǎn)角度而言,對于上游及設(shè)備也會(huì)是變革機(jī)會(huì),從恩力設(shè)備廠商擁抱創(chuàng)新,聯(lián)合開發(fā)的態(tài)度,也能看出這方面的改變。
徐越:新興的固態(tài)電池企業(yè),最終會(huì)替代掉傳統(tǒng)電池企業(yè)里沒有持續(xù)研發(fā)能力,只有落后產(chǎn)能的公司。會(huì)最早從對高性能電池需求迫切的無人機(jī)、醫(yī)用等領(lǐng)域開始,逐步進(jìn)入動(dòng)力電池和消費(fèi)電子領(lǐng)域。
固態(tài)電池和鋰離子電池材料對比
Q5 恩力動(dòng)力的優(yōu)勢和有待補(bǔ)足的地方?恩力是否有明確的第二增長曲線?
左林:硫化物固態(tài)電池的專利處于比較封閉的狀態(tài),恩力在專利的問題上解決得清晰、嚴(yán)謹(jǐn),很大程度規(guī)避了產(chǎn)業(yè)化過程中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。我們定位恩力是一家產(chǎn)業(yè)化公司,所以未來必然會(huì)量產(chǎn)和交付。全固態(tài)硫化物電池在初始商業(yè)化階段要瞄準(zhǔn)一些高端、對電池性能要求非常苛刻的場景。恩力已經(jīng)在高空無人機(jī)等嚴(yán)苛場景實(shí)現(xiàn)了突破,進(jìn)一步提高電池的循環(huán)壽命后,未來可期。
楊凝:恩力是一家有技術(shù)專注力的公司,兩位創(chuàng)始人均畢業(yè)于中國頂尖高校,隨后分別師從美國和日本電池領(lǐng)域最頂級的大師,又回到中國創(chuàng)辦面向未來的固態(tài)電池企業(yè)。著眼于理論效率最高、技術(shù)難度也最大的硫化物技術(shù)路線,且已經(jīng)在實(shí)驗(yàn)室、中試等階段取得重大突破和進(jìn)展,同時(shí)已經(jīng)在無人機(jī)等領(lǐng)域有所應(yīng)用,是非常值得期待的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。這也是日初選擇恩力作為我們在新能源賽道布局起點(diǎn)的原因。對于恩力來說,儲(chǔ)能會(huì)排在相對靠后的位置。
姚磊:恩力擁有全球視野,汲取了不同領(lǐng)域最先進(jìn)的技術(shù)成果。下一步產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程是關(guān)鍵,能夠快速順利的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化布局,是保持現(xiàn)有領(lǐng)先地位的有利保證。恩力有可能拓展第二增長曲線,固態(tài)鋰電池安全性優(yōu)異,是儲(chǔ)能領(lǐng)域的重要需求點(diǎn),創(chuàng)始人戴總也有相關(guān)領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)歷。
徐越:團(tuán)隊(duì)在鋰金屬負(fù)極和硫化物電解質(zhì)上都有很好的突破,且已有多年的累積,具有可自我迭代的技術(shù)開發(fā)能力。在電池循環(huán)和快充性能上需要再上一層樓,但是我們能看到明確的路徑。并且恩力公司整體從技術(shù)積累到研發(fā)再到工程每一步都扎實(shí)穩(wěn)健,一步一個(gè)腳印。需要補(bǔ)足的是工程化和產(chǎn)業(yè)化的能力,但是國內(nèi)這樣的人才還是比較好找到的。
儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?jīng)濟(jì)模型要求很高很敏感。然而安全性上磷酸鐵鋰即可,所以在全固態(tài)電池單位售價(jià)低于磷酸鐵鋰之前,可能不太適合儲(chǔ)能市場。并且儲(chǔ)能市場遠(yuǎn)小于動(dòng)力電池和3C電池。
評語
日初楊凝:日初資本持續(xù)探索底層變量驅(qū)動(dòng)下消費(fèi)市場的結(jié)構(gòu)性變革。在全球性的能源挑戰(zhàn)和碳中和大背景下,新能源無疑是改變?nèi)祟愇磥淼内厔菪孕袠I(yè),而新型電池技術(shù)的革新和突破,將成為新能源行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)因子。恩力動(dòng)力十年如一日堅(jiān)持研發(fā)代表固態(tài)電池終極路線的硫化物材料,產(chǎn)品能量密度和循環(huán)次數(shù)安全性得到大幅度提升,并率先在產(chǎn)業(yè)化道路上邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。我們期待恩力動(dòng)力在這次碳中和革命中參與時(shí)代價(jià)值的創(chuàng)造,成為固態(tài)電池的領(lǐng)軍者,為人類可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。
博潤姚磊:恩力動(dòng)力是目前固態(tài)鋰電池領(lǐng)域的領(lǐng)先者,其團(tuán)隊(duì)來自于中美日三國最強(qiáng)的鋰電池研究機(jī)構(gòu),目前已經(jīng)完成了100Ah高比能大電芯的開發(fā),正在產(chǎn)業(yè)化開端的前夕。我們衷心的祝愿恩力越來越好!
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