3月15日,民生證券34.71億股股權(quán)拍賣最終落錘,本次拍賣在58.65億元起拍價的基礎(chǔ)上,三位買家輪番加價,最終競拍162次,成交價為91.05億元,由買家(164026489)成功競得。
(相關(guān)資料圖)
本次拍賣熱度飆升,累計(jì)延時共157次,京東拍賣平臺圍觀人數(shù)超過38萬人次。
本次共有3家機(jī)構(gòu)報名了民生證券股權(quán)的拍賣。根據(jù)拍賣規(guī)則,這3家機(jī)構(gòu)都已經(jīng)繳納了5億的保證金。東吳證券、浙商證券此前曾發(fā)布公告稱將參與競拍民生證券股權(quán),因此,關(guān)于第三個買家(也是最終成功競拍者)的身份也引起了大家的好奇。
一場爭奪激烈的股權(quán)拍賣
泛??毓沙钟械拿裆C券34.7億股股份既定于3月14日上午10點(diǎn)起進(jìn)行公開拍賣,不過直到3月14日20:19這場拍賣才迎來第1次出價,價格為58.65億的起拍價。
而直到3月15日,這場備受關(guān)注的拍賣才迎來了第2次出價——3月15日,在接近這場拍賣即將結(jié)束的上午10:00前半個小時,一場激烈的股權(quán)爭奪大戰(zhàn)真正開始。
最終,這場拍賣在13點(diǎn)左右結(jié)束,期間經(jīng)過了多達(dá)162次出價。
根據(jù)此前的安排,這場拍賣原定于今天上午10:00結(jié)束,之所以會拖延3個小時之久,是因?yàn)榕馁u延時規(guī)則明確:當(dāng)距離拍賣結(jié)束時間小于等于5分鐘時,如有新的出價,則從出價時間點(diǎn)開始重新延時5分鐘。而據(jù)了解,這樣的延時沒有次數(shù)限制。
值得注意的是,這場拍賣有157次出價發(fā)生在上午9:55之后。也就是說,在今天9:55以后,各競拍方在延時規(guī)則的范圍內(nèi)不斷在短短5分鐘的時限里,以系統(tǒng)規(guī)定的2000萬元的加價幅度給出新的報價,總共加價了157次。
從出價記錄來看,民生證券該筆股權(quán)的價格一路狂飆,分別在9時57分突破60億元,11時09分突破70億元、11時40分突破80億元,并于12時47分突破90億元。
最終拍得股份的競拍者(競拍代碼尾號489)可謂勢在必得,在其他買家出價幾秒內(nèi)就會跟注。而尾號為289的競買人則在12時06分最后一次出價后退出競拍。
神秘買家浮出水面,旗下券商股價狂飆
京東司法拍賣平臺顯示,延時3小時(延時157次)后,泛海控股持有的民生證券34.71億股股權(quán)一拍拍賣于3月15日13:00結(jié)束,成交價91.05億元,由無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司拍得。
公開資料顯示,無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司成立于1999年5月8日,前身為設(shè)立于1992年的無錫市國有資產(chǎn)投資開發(fā)總公司,注冊資本83.91億元。2022年,集團(tuán)完成營業(yè)收入247億元,實(shí)現(xiàn)利潤總額37億元。截至2022年末,集團(tuán)總資產(chǎn)1820億元,凈資產(chǎn)513億元。目前,國聯(lián)集團(tuán)管理的一級子企業(yè)19家,員工12000余名。
隨后,國聯(lián)發(fā)展旗下上市券商國聯(lián)證券(SH601456,股價11.01元,市值311.8億元)股價午后飆升,一度逼近漲停,收盤有所回落,最終報漲5.76%。
太搶手!兩大上市券商連夜宣告出手
從基本面來看,盡管民生證券體量排名在券業(yè)屬于中游,但投行業(yè)務(wù)位于行業(yè)一線,是不折不扣的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。開源證券研報顯示,據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù),2021年公司凈資產(chǎn)排名第45,投行收入行業(yè)第8.2022年IPO承銷規(guī)模127億元,排名第9,市占率2.2%,截至2023年3月13日,公司IPO儲備量56單,排名第4,保代人數(shù)304人,排名第6。
長期以來,民生證券都是“泛海系”旗下的重要金融子公司。早在2014年4月,泛??毓扇胧置裆C券15.9億股股份,占總股本比例近73%。此后通過增資等方式,泛??毓沙钟忻裆C券股權(quán)比例高達(dá)87.65%。2020年4月,民生證券引戰(zhàn)增資后,泛??毓沙止杀壤抵?1.03%。
倘若此次交易成功,泛??毓傻某止杀壤龑⒔抵?.72%,新的買方將成為民生證券的實(shí)際控股人。
此次民生證券股權(quán)拍賣劇情曾屢次反轉(zhuǎn)。
此前,業(yè)內(nèi)盛傳該筆股權(quán)拍賣大概率由上海國資收入囊中,泛??毓蛇€一度擔(dān)憂民生證券被低估,拍賣買家市場競爭性不足。
不過,就在法拍的前一晚(3月13日),浙商證券與東吳證券雙雙在盤后公告有意參與競拍,瞬間讓民生證券股權(quán)成為炙手可熱的“當(dāng)紅炸子雞”。
從公開信息來看,此次民生證券股權(quán)的公開拍賣對于競買人有較高的要求。除了要先繳納5億元的保證金外,在拍賣成交后,還應(yīng)于2023年3月22日16時前將拍賣成交價余款(扣除保證金后的余款)繳入法院指定賬戶。
此外,競買人還應(yīng)當(dāng)符合《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》《證券公司行政許可審核工作指引第10號——證券公司增資擴(kuò)股和股權(quán)變更》等相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的綜合類證券公司的主要股東、第一大股東的條件,受讓方的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的證券公司第一大股東的控股股東、實(shí)際控制人的條件。
從今天拍賣的結(jié)果來看,上海國資并沒有參與此次競拍,而泛??毓纱笾乱呀?jīng)達(dá)到了賣出一個好價格的目的。無錫市國聯(lián)發(fā)展(集團(tuán))有限公司91億元的成交價格,對應(yīng)民生證券的PB為1.94倍。
據(jù)每經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì),從2019年以來已經(jīng)發(fā)生的7個券商股權(quán)收購案例來看,被收購券商的市凈率水平區(qū)間為1.2~1.92倍。
此次,無錫國聯(lián)發(fā)展收購民生證券股權(quán)所對應(yīng)的估值水平雖然相對較高,但從目前A股的券商板塊來看,其他一些同樣具有投行業(yè)務(wù)特色的券商也有著較高的估值水平。
江浙券商“三國殺”:做大超車的一次機(jī)遇?
隨著此次拍賣的落槌,也讓東吳證券、浙商證券之外神秘的第三個買家浮出水面。不難發(fā)現(xiàn),激烈博弈背后,實(shí)際上是3家江浙地區(qū)券商之間的博弈。有業(yè)內(nèi)人士戲稱,吃下民生證券股權(quán)是為數(shù)不多的,中小券商實(shí)力再上一個臺階的機(jī)會。
對于此次參與競拍,東吳證券今日在公告中提出:“本次交易將有助于提升公司整體規(guī)模,整合客戶資源,提升業(yè)務(wù)收入和市占率,進(jìn)一步提高公司的行業(yè)影響力和市場競爭力?!?/p>
浙商證券則在公告中表示:“本次交易旨在進(jìn)一步提高公司證券業(yè)務(wù)的影響力和資源整合能力,提升公司的市場競爭力和盈利能力?!?/p>
國聯(lián)證券盡管沒有發(fā)布相關(guān)公告,但從公司近年布局來看,公司一直在探索外延式并購的發(fā)展路徑,被業(yè)內(nèi)稱為“小中信”。除了全資持有中融基金股權(quán)外,國聯(lián)證券2020年曾計(jì)劃吸收合并投行業(yè)務(wù)出色的國金證券,被業(yè)內(nèi)戲稱為“蛇吞象”。
根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù),截至2021年末,國聯(lián)證券凈資產(chǎn)為162.72億元,排名第39位。
天風(fēng)證券非銀分析師周穎婕此前分析認(rèn)為,參與競買的券商均為地域優(yōu)勢鮮明的中型券商,且近年來做大做強(qiáng)意愿強(qiáng)烈(再融資&行業(yè)地位提升);若競拍成功,核心影響在于充分利用民生證券的投行優(yōu)勢形成協(xié)同,以及其他業(yè)務(wù)影響力與競爭力增強(qiáng),進(jìn)一步提升綜合能力,為長期發(fā)展蓄勢。
(文章來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞)
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