市場一度被恒生科技帶節(jié)奏！

(相關(guān)資料圖)

今天早盤，在外圍市場的影響之下，一度突然跳水。而這其中，恒生科技對整個市場的影響可能比較大，早盤該指數(shù)一度狂跌超3%。那么，究竟發(fā)生了什么呢？主要有四大不利因素：一是美國放風(fēng)要限制科技公司投資；二是美國國會將允許美國政府阻止外國的開發(fā)技術(shù)產(chǎn)品威脅到美國民眾的個人數(shù)據(jù)和美國的國家安全，美國國家安全顧問沙利文在一份聲明中表示歡迎；三是美聯(lián)儲的釋放出強烈的加息信號；四是美國國債收益率極限倒掛。

值得重點一提的是，2年期和10年期國債收益率之間的倒掛幅度，自1981年以來首次超過了100基點。那么，這個到底意味著什么呢？

港股又懵了

今天早盤，以恒生科技為代表的港股市場又懵了。恒生科技指數(shù)一度大跌超3%。

整個港股市場的空頭氣氛甚為濃厚。

這種情況也一度帶偏A股市場。早盤，上證指數(shù)一度跳水超20個點。外資也是轉(zhuǎn)向凈流出。但好在與昨天相比，市場依然有一些支撐力存在。昨天市場主要是被進出口數(shù)據(jù)嚇到，但從全球來看，越南、韓國等出口導(dǎo)向型國家的數(shù)據(jù)更難看。

從今天早上的消息面來看，導(dǎo)致市場殺跌的主要原因可能有四條：

一是美聯(lián)儲釋放出更為強烈的加息信號，3月份加息50個基點的概率達到70%以上。這會在較大程度上拉高最終的利率預(yù)期。在這種背景之下，美股全線殺跌。

二是白宮已經(jīng)放出風(fēng)聲，將限制私募基金等美企的投資。這個傳聞和預(yù)期一直有，但并未兌現(xiàn)。如今來看，有可能變成現(xiàn)實。而且，今天早上又傳出另外一條消息，也就是接下來的第三條。

三是民主黨參議員華納 (Mark Warner) 以及共和黨參議員圖恩 (John Thune) 共同發(fā)起，將授權(quán)拜登政府強制出售可能對美國用戶帶來國安威脅的外國技術(shù)、App、軟件或電商平臺。美國國家安全顧問沙利文在一份聲明中表示，對國會兩黨議員周二提交的禁止相關(guān)應(yīng)用程序法案表示歡迎。

四是美國國債收益率極限倒掛。2年期和10年期國債收益率之間的倒掛幅度，自1981年以來首次超過了100基點。

影響究竟有多大？

前三條的影響我們且不多說，因為這基本上是一個趨勢，待趨勢行至末端，對市場而言，自然就是利好。我們來看看第四條。

本周晚些時候美國將拍賣10年期和30年期國債，但這兩個期限的收益率周二收于4%以下，幾乎沒有變動。但這個帶來了另外一個后果：2年期和10年期美國債收益率差距擴大至103.5個基點，這個關(guān)鍵經(jīng)濟衰退警鐘發(fā)出近42年(1981年以來)最響亮的警告。

美股周二盤中時段，2年期美債殖利率躍升至5%，自2007年來首度升破5%大關(guān)，遠(yuǎn)高于10年期美債殖利率的3.96%。10年期美債殖利率比2年期美債殖利率低約 103.50個基點，為 1981年9月22日以來首次跌穿100個基點整數(shù)位心理關(guān)口。自去年7月以來，2年期美國債收益率就一直高于10年期。

Baird投資策略分析師Ross Mayfield說：“這是一個非常典型的避險日，鮑威爾明言升息步伐可能加快，終點利率可能不得不上調(diào)，這兩者的結(jié)合足以讓風(fēng)險資產(chǎn)暴跌?！盠PL Financial的固定收益策略師Lawrence Gillum表示，回顧歷史，過去6次出現(xiàn) 2年期和10年期美債利率倒掛，平均18個月后出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。

從目前的情況來看，美國的衰退還未出現(xiàn)，但從幾個出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體的進出口數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)可以明顯地感覺到，衰退正在來臨。另外，由于全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈?zhǔn)艿矫绹吆兔涝实挠绊?，美國通脹黏性的強度可能也會遠(yuǎn)超市場預(yù)期。這樣就非常容易形成“滯脹”局面。

（文章來源：證券時報）

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