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近日，券中社記者獲悉，中證協(xié)就《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則(征求意見稿)》向券商征求意見，中證協(xié)表示，市場化發(fā)行定價機制下，配售對象獲配金額不確定性增加，為避免出現(xiàn)一般機構(gòu)和個人投資者流動性管理能力較弱而無法及時繳款的情形，對一般機構(gòu)和個人投資者提出了現(xiàn)金資產(chǎn)規(guī)模的要求，其配售對象在證券公司開立的資金賬戶中資金余額應(yīng)不得低于其證券賬戶和資金賬戶最近一個月末總資產(chǎn)與詢價首前一交易日總資產(chǎn)孰低值的1‰。

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監(jiān)管擬明確滬深各板塊網(wǎng)下打新報價偏離度顯著較高的認定標準

中國證券報·中證金牛座記者2月14日從業(yè)內(nèi)獨家獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會近期在行業(yè)內(nèi)部就《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引(征求意見稿)》(以下簡稱《指引》)中滬深交易所各板塊網(wǎng)下打新“報價一致性顯著較高”、“報價偏離度顯著較高”的認定標準和投資者比例等事項進行了明確和說明，并征求行業(yè)意見。

據(jù)了解，中證協(xié)在自律管理工作實踐中發(fā)現(xiàn)，部分網(wǎng)下投資者報價隨意性較大、報價偏離度顯著較高，為加強網(wǎng)下投資者報價行為管理，《指引》第五條列示了網(wǎng)下投資者被列入關(guān)注名單的六種情形，其中包括“監(jiān)測期內(nèi)參與詢價的項目，報價偏離‘四個值’孰低值程度顯著較高”，并明確“協(xié)會會同證券交易所，共同確定網(wǎng)下投資者報價一致性顯著較高、報價偏離‘四個值’孰低值程度顯著較高的認定標準和投資者比例，并根據(jù)市場情況進行適時調(diào)整?！?/p>

為幫助網(wǎng)下投資者更好的理解和適用《指引》，中證協(xié)起草了配套的《自律規(guī)則適用意見第×號一一關(guān)于〈首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者分類評價和管理指引〉有關(guān)規(guī)定的適用意見(征求意見稿)》(以下簡稱《適用意見》)。《適用意見》明確滬深交易所各板塊報價偏離度顯著較高的認定標準。以兩個月為一個監(jiān)測期，分別計算網(wǎng)下投資者監(jiān)測期內(nèi)每一個項目高價剔除、低價剔除的擬申購價格的偏離度(以下簡稱高價偏離度、低價偏離度)。根據(jù)網(wǎng)下投資者高價偏離度、低價偏離度的高低程度以及出現(xiàn)的頻次設(shè)定監(jiān)測指標，根據(jù)市場情況分別取高價和低價偏離度平均值最高的前一定數(shù)量的監(jiān)測對象認定為報價偏離度顯著較高。

以兩個月為一個監(jiān)測期，任意兩個投資者為一組，對監(jiān)測期內(nèi)每組投資者報價一致性從高到低排序，根據(jù)市場情況取報價一致性最高的前一定數(shù)量的投資者認定為報價一致性顯著較高，一組投資者在監(jiān)測期內(nèi)共同參與的項目數(shù)量明顯較少的情況除外。

《適用意見》還明確了各板塊網(wǎng)下投資者認定比例和調(diào)整機制。鑒于主板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者主體和數(shù)量存在一定差異，中證協(xié)同滬深交易所對主板和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者報價一致性顯著較高、報價偏離度顯著較高的情形設(shè)定不同的投資者比例，并根據(jù)市場變化情況及自律管理需要，對具體認定標準和投資者比例進行調(diào)整。(來源：中證報)

（文章來源：證券時報）

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