日前，京東拍賣平臺掛出了一則拍賣預告，標的為泛?？毓沙钟械拿裆C券34.7億股股權(quán)(約占總股本的30.3%)，將于3月14日上午10點起進行一拍拍賣。據(jù)悉，該股權(quán)起拍價為58.65億元，折合每股約1.69元，目前該拍賣預告已引來超2200次圍觀。

若成功拍賣，民生證券的第一大股東將易主，多年來“泛海系”的不利影響將出清，泛海對該公司IPO的不利影響也有望消除。據(jù)券商中國記者了解，該筆股權(quán)的買家大概率是上海地區(qū)國資，自2020年“引戰(zhàn)增資”遷址上海后，民生證券股東方已有上海市國資、浦東新區(qū)國資、山東省國資的身影。

(資料圖片)

58.65億元起拍

京東拍賣顯示，山東省濟南市中級人民法院將于2023年3月14日10時至2023年3月15日10時止(延時除外)進行公開拍賣活動。

拍賣標的為泛?？毓晒煞萦邢薰境钟械拿裆C券347066.67萬股股權(quán)。根據(jù)評估報告，泛?？毓沙钟械拿裆C券35億股股權(quán)市場價值為59.25億元，折合每股單價1.69元；評估基準日為2022年6月30日，有效期為一年。

此次拍賣中，起拍價為58.65億元，意向競買人須提前支付5億元保證金，增價幅度為2000萬元。對于意向競買人，除了支付保證金外，還有其他各項要求，比如：最近3年持續(xù)盈利，凈資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣，不存在凈資產(chǎn)低于實收資本50%、或有負債達到凈資產(chǎn)50%或者不能清償?shù)狡趥鶆盏那樾?，不存在股?quán)結(jié)構(gòu)不清晰等等。

評估報告顯示，截至2022年6月30日，泛海控股所持的該部分35.55億股全部被凍結(jié)，其中35.36億股存在質(zhì)押情況。評估報告另外列出了16起民生證券涉及的法律糾紛情況，涉及大量營業(yè)部侵權(quán)責任糾紛案件，需承擔一定賠償責任。

泛海控股于2月3日披露了與煙臺山高的訴訟進展情況，并透露民生證券34.7億股股權(quán)即將面臨司法拍賣的局面。據(jù)悉，煙臺山高因與泛?？毓善煜伦庸敬嬖诤贤m紛，分別訴至武漢市中院和濟南市中院。最終，濟南中院維持原判，煙臺山高勝訴并申請強制執(zhí)行。由于前期濟南中院已對泛海控股持有的民生證券35億股股權(quán)進行了凍結(jié)，因此計劃于3月份公開拍賣該股權(quán)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，截至評估基準日，民生證券共有46名股東。其中，泛海控股持有35.55億股，持股比例31.03%，為第一大股東；第二大股東為上海灃泉峪企業(yè)管理有限公司，持股比例13.49%；其余股東持股均在5%以下。

若該次司法拍賣順利成交，買家就將成為民生證券第一大股東，持股比例30.3%。券商中國記者了解到，該筆股權(quán)的買家大概率是上海地區(qū)國資，而泛?？毓沙止杀壤龑⒔抵?%以下。

“泛海系”影響有望出清

若此次股權(quán)拍賣順利，這也意味著，民生證券將褪去“泛海系”的標簽，解決多年來阻礙其發(fā)展的股東掣肘，實現(xiàn)輕裝上陣。

公開信息顯示，民生證券成立于1986年，注冊資本為114.56億元，注冊地為上海。該公司在北京、上海、深圳、廣州、鄭州等地設立了80余家分支機構(gòu)，業(yè)務范圍覆蓋全國近30個省、直轄市及自治區(qū)；擁有四家控股子公司，分別為民生期貨有限公司、民生股權(quán)投資基金管理有限公司、民生證券投資有限公司和民生基金管理有限公司。

此前，在民生證券2020年“增資引戰(zhàn)”之前，泛海控股擁有民生證券絕對控股權(quán)，持股比例為87.645%。自2016年開始，國家全面進行房地產(chǎn)調(diào)控，泛海控股作為房地產(chǎn)企業(yè)無法為民生證券提供更多的支持，民生證券融資難的問題也異常突出。近年來，債務壓身的泛?？毓蔀榛怙L險，民生證券自行優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，于2020年引進10家上海國資背景企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，泛?？毓傻某止杀壤抵?1.03%。

2022年，民生證券曾宣布，將把“植根浦東、立足上海，深耕長三角、放眼全國”作為該公司未來五年發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，并提出力爭在三年內(nèi)登陸資本市場。

不過，根據(jù)A股IPO規(guī)定，申報滬、深交易所主板上市，要求最近3年實控人沒有發(fā)生變更；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的這一限制是2年。也就是說，在3月份股權(quán)拍賣落定后，民生證券沖刺A股IPO的不利影響也將消除。

從業(yè)務上來看，近年來民生證券在投行、研究等多項業(yè)務上發(fā)展亮眼，在中小券商中頗具特色。

投行業(yè)務方面，近年來民生證券抓住注冊制試點機遇，投行市場份額快速增長。2022年，民生證券過會IPO項目26家，IPO項目過會數(shù)量排名行業(yè)第六；發(fā)行上市16家，行業(yè)排名第八位；在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌21家，排名主辦券商第一。

在研究業(yè)務上民生證券的分倉傭金排名也在快速上升。近兩年，民生證券引入新財富白金分析師胡又文擔任民生證券副總裁、研究院院長，新財富最佳銷售服務團隊領頭人馮誠擔任研究院副院長、機構(gòu)業(yè)務部總經(jīng)理，形成“白金分析師+王牌銷售”的組合。此后，民生證券研究院陸續(xù)引進能源開采首席周泰和金屬首席邱祖學兩位副院長，以及宏觀首席周君芝、策略首席牟一凌、電新行業(yè)首席鄧永康、電子行業(yè)首席方競等知名分析師。

（文章來源：券商中國）

關鍵詞： 民生證券 泛海控股