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最新:機構(gòu)展望2023:中國市場更具吸引力 多元化投資組合提供機會 2023-01-27 07:45:19  來源:新京報

對于2023年的投資策略,胡一帆表示,投資者在投資過程中,應(yīng)該以防御型為主,要增持防御股和價值股,并且尋求收益的機會。另外還要多元化,在市場上尋求相關(guān)性比較小的、對沖策略的基金或者在私募市場尋求增值。


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多家外資機構(gòu)對全球及中國經(jīng)濟形勢及投資策略做出展望,新京報貝殼財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn),隨著疫情放開和新政策周期開啟,中國經(jīng)濟在2023年會迎來一個新局面。外資機構(gòu)普遍認為,2023年仍是充滿挑戰(zhàn)的一年,也是有望撥開迷霧迎來新拐點的一年。

中國經(jīng)濟復蘇有望成為全球經(jīng)濟的重要增長引擎

貝殼財經(jīng)記者注意到,大部分外資機構(gòu)看好中國市場前景。由于財政政策和貨幣政策精準發(fā)力,中國的經(jīng)濟保持相對健康的發(fā)展態(tài)勢。

瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟主管胡一帆在瑞銀財富管理線上媒體分享會上提出,市場拐點的出現(xiàn)可能要到下半年,由于2022年通脹不斷地攀升,美聯(lián)儲不斷地加息,在這樣的狀況之下經(jīng)濟和企業(yè)的業(yè)績有著非常大的壓力,并且傳導有一些滯后。他認為,中國的經(jīng)濟明年會從今年的3%左右上行到5%,市場也會逐漸把這些利好因素計入考量。

花旗中國首席經(jīng)濟學家余向榮則提出,中國經(jīng)濟復蘇可能是對今年全球經(jīng)濟衰退風險的主要對沖,他預測2023年中國經(jīng)濟將實現(xiàn)一個由內(nèi)需主導的自然恢復,同比增長5.3%。

渣打中國財富管理部董事總經(jīng)理梁大偉表示,2023年,國際上的逆風或?qū)⑾喈攺妱?,歐美經(jīng)濟衰退或難避免。與之形成對比的是,中國將延續(xù)積極的財政政策,穩(wěn)健的貨幣政策將精準有力,以提振中國經(jīng)濟復蘇,有望成為全球經(jīng)濟的重要增長引擎。

富達國際基金經(jīng)理Hyomi Jie表示:“雖然大部分發(fā)達國家正面對通脹、能源危機和經(jīng)濟衰退等多重挑戰(zhàn),但我們認為短期內(nèi)中國將處于更有利的位置,因為中國的經(jīng)濟發(fā)展相對健康?!?

經(jīng)濟方面,Hyomi Jie認為,中國央行采取了更具支持性的政策,并將政策重心轉(zhuǎn)向穩(wěn)經(jīng)濟和保增長。對于尋求分散地區(qū)風險的國際投資者來說,這些因素讓中國市場更具吸引力。

經(jīng)濟形勢利好債券投資 機構(gòu)聚焦穩(wěn)健的收益

2023年全球市場面臨不確定性,市場持續(xù)波動,多數(shù)機構(gòu)傾向于聚焦穩(wěn)健的收益。

胡一帆表示,無論是全球發(fā)達經(jīng)濟體還是新興經(jīng)濟體,實際上都還是在探底的過程當中,所以現(xiàn)在投資應(yīng)該非常謹慎,從防御性的角度,要繼續(xù)保持防范下行風險。他指出,今年上半年瑞銀還是會聚焦穩(wěn)定的收益,比較青睞高評級的債券,可能到下半年觸底之后才會慢慢地轉(zhuǎn)向高收益的可能性,并且在市場波動的這段時間當中,也要利用市場波動做一些結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品來抵消風險、增加收益。

梁大偉亦認為,在這種瞬息萬變的全球投資環(huán)境中,對資產(chǎn)類別偏好進行排序并展開穩(wěn)健布局可能是關(guān)鍵。在此背景下,渣打偏好采取穩(wěn)健投資策略(S.A.F.E.)。由于發(fā)達國家預計將于2023年陷入衰退,渣打超配債券(包括政府及優(yōu)質(zhì)公司債)勝于股票。

匯豐中國認為,2023年經(jīng)濟形勢的預判,明顯利好于債券表現(xiàn),債券的吸引力超過股票。2023年采取防御性投資策略,更有效應(yīng)對不確定性,持續(xù)及穩(wěn)定的收入,將為投資者提供更強風險承受能力。

即使西方經(jīng)濟體的政策決策者因市場波動和經(jīng)濟放緩規(guī)模大于預期而被迫退縮,富達國際認為利率水平仍將遠高于過去十年中的任何時候,這將利好債券投資。

富達國際基金經(jīng)理廖婉菁指出,隨著通脹見頂,加上中國政府將經(jīng)濟增長放于首位,債券市場已出現(xiàn)拐點。然而,在2023年上半年,市場還要消化長達一年的全球緊縮和經(jīng)濟衰退所帶來的影響。因此,通脹還會處在高位一段時間。然而,隨著利率開始下降,投資者可以利用市場的消化時間,鎖定更高的收益率,令債券投資在經(jīng)濟下行時更具收益潛力,抵御衰退風險。

可持續(xù)投資值得關(guān)注 相關(guān)企業(yè)更能抵御市場波動

貝殼財經(jīng)記者關(guān)注到,多家機構(gòu)普遍認為,可持續(xù)性投資能夠幫助投資者捕捉結(jié)構(gòu)性向好勢頭。

富達國際指出,亞洲整體的ESG意識持續(xù)提升是另一個值得關(guān)注的趨勢。過往幾年ESG債券的發(fā)行量明顯增多,債券發(fā)行人已將ESG準則逐步納入內(nèi)部流程,以減少碳足跡。他們也和供貨商持續(xù)溝通,推動更廣泛的改變?!拔覀冋J為具有良好的基本面并表現(xiàn)出優(yōu)秀的可持續(xù)發(fā)展特征的企業(yè)更能抵御市場波動?!绷瓮褫挤Q。

匯豐中國亦表示,在策略和風險管理中優(yōu)先考慮ESG的企業(yè)通常具有穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式和收益來源。

胡一帆指出,很多投資者關(guān)注可持續(xù)投資的領(lǐng)域,可持續(xù)投資的表現(xiàn)與傳統(tǒng)方式基本上一致,但可持續(xù)投資的方式有利于長期的回報,在短期內(nèi),2022年可持續(xù)投資其實并不比全球的指數(shù)更差,基本上兩者是一致的。但是從更長期的角度來講,往往可持續(xù)投資的回報率超過傳統(tǒng)的投資方式。如果從可持續(xù)投資的角度來講,全球清潔能源板塊、智慧出行板塊等也是大家都比較關(guān)注的,或者和水和環(huán)境資源相關(guān)的也是瑞銀比較青睞的方向。

長期和多元化的投資提供了較好的機會

對于2023年的投資策略,胡一帆表示,投資者在投資過程中,應(yīng)該以防御型為主,要增持防御股和價值股,并且尋求收益的機會。另外還要多元化,在市場上尋求相關(guān)性比較小的、對沖策略的基金或者在私募市場尋求增值??傮w而言,投資者要注意下行風險,但要保持長期投資和多元化的投資。

渣打銀行財富管理部全球主管Marc Van de Walle認為,投資者面臨著一個復雜的現(xiàn)實——通脹、經(jīng)濟衰退的威脅以及不確定的全球經(jīng)濟是他們最關(guān)心的問題。研究表明,投資者須做出符合其目標和外部環(huán)境的決策,融合多資產(chǎn)策略的多元化投資組合仍然提供了相對較好的機會,這與個性化建議相結(jié)合,可以幫助投資者更穩(wěn)健地度過當前的市場狀況并逐步實現(xiàn)長期目標。

(文章來源:新京報)

關(guān)鍵詞: 中國市場 投資組合

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