隨著基金四季報密集披露,傅鵬博、趙楓、劉格菘、馮明遠(yuǎn)等“頂流”調(diào)倉線路圖終于浮出水面!
面對去年四季度震蕩的市場行情,他們是如何操作的?站在新一年的起點(diǎn),他們又將如何出擊?答案在這里。
(相關(guān)資料圖)
傅鵬博:重點(diǎn)配置建材、化工能源、TMT和光伏
截至去年四季度末,睿遠(yuǎn)成長價值混合基金股票倉位為93.43%,前十大重倉股分別為中國移動、寧德時代、立訊精密、三安光電、萬華化學(xué)、東方雨虹、廣匯能源、邁為股份、金博股份、通威股份。
基金四季報顯示,去年四季度,睿遠(yuǎn)成長價值混合保持高倉位運(yùn)行,前十位個股組成和三季度一致,只是對重點(diǎn)個股的持倉進(jìn)行了一定的調(diào)整。從行業(yè)分布看,基金仍然重點(diǎn)配置了建材、化工能源、TMT和光伏等子板塊。
“結(jié)合2023年1月份業(yè)績預(yù)增公告情況,我們將動態(tài)調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。公司的較高成長性、產(chǎn)品線的有機(jī)銜接、營業(yè)收入和利潤實(shí)現(xiàn)的確定性,都是我們篩選個股的重要參考指標(biāo)?!备爹i博稱。
趙楓:去年四季度轉(zhuǎn)為積極樂觀
截至去年四季度末,睿遠(yuǎn)均衡價值三年持有混合基金股票倉位為90.90%,前十大重倉股分別為中國移動、碧桂園服務(wù)、三諾生物、美團(tuán)-W、萬華化學(xué)、寧德時代、東方雨虹、思源電氣、華潤啤酒、威高股份。
基金經(jīng)理趙楓表示,他在去年四季度轉(zhuǎn)為積極樂觀,經(jīng)過市場大幅下跌后,即使在非常保守的測算下,很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的長期回報也具備了足夠的吸引力。同時,經(jīng)過行業(yè)洗牌后,供給側(cè)進(jìn)一步優(yōu)化,伴隨行業(yè)需求回升時,這些企業(yè)必將獲取更高的市場份額和利潤水平。政策的修正和轉(zhuǎn)向,將提振投資和消費(fèi)信心,需求有望未來得到恢復(fù),企業(yè)盈利將重回增長軌道。
“我們認(rèn)為,市場底部很可能已經(jīng)在去年10月底出現(xiàn),只是基本面的恢復(fù)仍需要一段時間,市場反彈已經(jīng)反映了投資者預(yù)期的改變,未來市場將逐步轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動,行業(yè)和個股會出現(xiàn)分化。”趙楓稱。
趙楓進(jìn)一步表示,從行業(yè)層面看,新能源行業(yè)經(jīng)過高歌猛進(jìn)后,在未來面臨幾個挑戰(zhàn)。一是行業(yè)供給增加,未來行業(yè)將面臨盈利能力的壓力;二是行業(yè)增長放緩,進(jìn)而對估值產(chǎn)生壓力。雖然新能源行業(yè)仍然是改變?nèi)祟愡M(jìn)步的重大變革,但具體到投資標(biāo)的仍然要看其商業(yè)模式是否能夠持續(xù)為股東創(chuàng)造價值。相對而言,伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和總需求的增長,一些前期受到壓制的行業(yè)可能面臨估值和盈利的修復(fù)。
劉格菘:依舊看好高端制造業(yè)
1月19日晚間,2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合也披露了四季報。從投資操作來看,去年四季度,劉格菘增強(qiáng)了進(jìn)攻性。截至去年四季度末,廣發(fā)小盤成長混合的股票倉位從三季度末的87.73%提升至93.51%。
從基金前十大重倉股來看,截至去年四季度末,圣邦股份、國聯(lián)股份、晶澳科技持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例均在8%以上,此外,普利特成為基金新進(jìn)前十大重倉股。
展望后市,劉格菘表示,對2023年的市場表現(xiàn)持樂觀態(tài)度,疫情對市場的擾動影響逐漸減弱,生活回歸正?;?,居民出行、企業(yè)生產(chǎn)都會逐漸回歸到正常狀態(tài),預(yù)計2023年的經(jīng)濟(jì)增速與2022年相比也會出現(xiàn)明顯提升。
就后續(xù)看好的方向而言,劉格菘依然較為看好高端制造業(yè)。他認(rèn)為,高端制造業(yè)資產(chǎn)經(jīng)歷一年的下跌,估值已經(jīng)回到歷史較低百分位,隨著生產(chǎn)、生活的正常化,制造業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)也值得期待。對產(chǎn)品持倉比例最重的光伏、儲能方向相對樂觀。2022年底,光伏上游硅料價格明顯下跌,產(chǎn)業(yè)鏈價格的下行,使得國內(nèi)裝機(jī)需求可能會重回高增速區(qū)間,海外需求預(yù)計會依然保持較高成長。
馮明遠(yuǎn):我們正位于長期牛市的起點(diǎn)
同樣頗為樂觀的還有知名基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)。在信澳研究優(yōu)選混合四季報中,馮明遠(yuǎn)頗為樂觀地寫道:“展望2023年,我們正位于長期牛市的起點(diǎn),隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步復(fù)蘇,整體市場環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。整體投資方向上,我們?nèi)匀辉诳萍?、新能源等新興領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會,與優(yōu)秀的企業(yè)共同成長和進(jìn)步?!?/p>
從去年四季度調(diào)倉路徑來看,馮明遠(yuǎn)依舊頗為青睞新能源領(lǐng)域??七_(dá)利、寧德時代、新泉股份、祥鑫科技成為基金新進(jìn)前十大重倉股。此外,璞泰來、比亞迪、愛柯迪、華陽集團(tuán)占基金凈值比例有所提高。
記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn),除了大幅加倉以外,馮明遠(yuǎn)對祥鑫科技保持著較高的關(guān)注度,今年1月9日,親自現(xiàn)身上市公司的調(diào)研。
(文章來源:上海證券報)
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