外資密集唱多、做多中國資產(chǎn)。

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進(jìn)入2023年，華爾街機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的樂觀預(yù)期熱度不減，唱多聲音此起彼伏，在美銀分析師將做多中國股票列入2023年十大交易之后，大摩分析師、高盛策略師團(tuán)隊(duì)又在最新的報(bào)告中將MSCI中國指數(shù)2023年底的目標(biāo)價(jià)格從70上調(diào)至80，調(diào)高幅度近15%。

在分析師密集唱多中國資產(chǎn)的同時(shí)，外資基金也在通過多渠道不斷涌入中國資產(chǎn)。

與此同時(shí)，中國資產(chǎn)也上演了一輪“大反攻”，近期表現(xiàn)躋身全球資產(chǎn)表現(xiàn)最佳之列。

大摩、高盛紛紛調(diào)高M(jìn)SCI中國指數(shù)目標(biāo)價(jià)

1月9日，摩根斯坦利分析師Laura Wang等人在報(bào)告中指出，中國股市將成為全球表現(xiàn)最佳的股市，同時(shí)，維持增配MSCI中國指數(shù)，并將該指數(shù)年底目標(biāo)位從70點(diǎn)上調(diào)至80點(diǎn)。

近期，高盛分析師Kinger Lau將MSCI中國指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從70上調(diào)至80，上調(diào)幅度超過15%。

Kinger Lau表示，“當(dāng)前的市場環(huán)境讓我們相信，減持或做空中國股票的下行風(fēng)險(xiǎn)明顯高于多頭頭寸”。Kinger Lau在報(bào)告中還指出，由于房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等領(lǐng)域出現(xiàn)的積極信號，中國股市將繼續(xù)上漲。此外，美元走弱迫使流動性回流至亞太市場也被視為驅(qū)動中國資產(chǎn)價(jià)格上升的因素。

值得注意的是，MSCI中國指數(shù)今年以來在短短數(shù)日中已上漲近10%，過去兩個(gè)月的表現(xiàn)也優(yōu)于全球各類權(quán)益資產(chǎn)。中國股市的反彈推動MSCI亞太指數(shù)進(jìn)入技術(shù)牛市，自10月24日該指數(shù)低點(diǎn)以來，累計(jì)漲幅超20%。今年以來，亞洲基準(zhǔn)指數(shù)上漲了3.7%，比標(biāo)普500指數(shù)還要高出約2個(gè)百分點(diǎn)。

實(shí)際上，高盛早在2022年11月30日就在舉辦2023中國宏觀經(jīng)濟(jì)展望及資本市場動態(tài)視頻會上給予2023年的A股市場“高配”的建議，其預(yù)計(jì)估值會有明顯回升，北向資金將凈流入約300億美元(約人民幣2000億元)。在亞洲市場，中國A股和中概股是高盛未來3-6個(gè)月相對看好的4個(gè)市場中的2個(gè)，另外2個(gè)市場是韓國和新加坡。具體到行業(yè)，高盛策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療設(shè)備及服務(wù)板塊將會強(qiáng)勁反彈。

此外，高盛還在近期調(diào)高中國公司的評級和中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測值。上周，在螞蟻集團(tuán)的控制權(quán)變更后，高盛隨即將阿里巴巴納入首選名單中(TOP PICK lists)，目標(biāo)價(jià)由130港元升至135港元。

與此同時(shí)，高盛還上調(diào)了中國2023年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，由原本增長4.5%，調(diào)高0.7個(gè)百分點(diǎn)至增長5.2%。

密集看多中國資產(chǎn)

除了高盛，還有很多外資機(jī)構(gòu)不斷看好中國資產(chǎn)表現(xiàn)。

早在2022年12月初，摩根士丹利就將中國股市評級從“標(biāo)配”上調(diào)為“超配”。

景順首席全球市場策略師Hooper在2022年12月的媒體分享會指出，中國的經(jīng)濟(jì)受到了貨幣和財(cái)政政策的支持，影響中國經(jīng)濟(jì)最重要的兩個(gè)因素是房地產(chǎn)和防疫政策，這兩個(gè)方面也出現(xiàn)了積極的信號，中國經(jīng)濟(jì)很可能會再次成為世界經(jīng)濟(jì)增長的引擎。國際投資者對在中國投資越來越放心，也越來越感興趣。

瑞信也在最新的2023年度中國市場策略展望中表示，展望未來，從幾個(gè)關(guān)鍵維度來看，2023年市場前景整體向好。當(dāng)前市場反彈也已經(jīng)在一定程度上反映了這一預(yù)期。瑞銀表示，從估值的角度看，2022年發(fā)生大幅調(diào)整之后，中國個(gè)股估值已經(jīng)回撤到2006年以來的低位。

美銀分析師則將做多中國股票列入2023年十大交易名單中。

星展銀行首席投資官近期則表示，中國股市“可持續(xù)”好轉(zhuǎn)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)都已出現(xiàn)，首先是估值的吸引力，其次是中美緊張關(guān)系有所緩和，第三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是政策支持方面的催化劑，如中國經(jīng)濟(jì)全面重新開放，以及監(jiān)管層對其房地產(chǎn)行業(yè)采取積極的支持措施等。有了這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)階段中國股市的回報(bào)看起來極具吸引力。

在匯率方面，高盛貨幣策略師團(tuán)隊(duì)也極度看好，在1月6日的一份報(bào)告中寫道，預(yù)計(jì)到2023年底人民幣對美元將升至6.5，而此前的預(yù)估為6.9。

在具體公司方面，上周末，摩根士丹利時(shí)隔三年首次將阿里巴巴提升為“非共識首選股”(non-consensus Top Pick)，將其目標(biāo)價(jià)從100美元上調(diào)至150美元，其最新價(jià)格為107.4美元。

外資不斷涌入

中國疫情防控優(yōu)化后，對互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)公司的監(jiān)管放松以及美元疲軟等各種積極因素的出現(xiàn)，正在吸引投資者涌入中國資產(chǎn)。

多方面數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月以來，外資機(jī)構(gòu)正在加快投資中國資產(chǎn)步伐。

外資基金往往借道陸股通通道北上買入A股。數(shù)據(jù)顯示，北上資金近3個(gè)月以來合計(jì)凈買入A股713億元。開年以來北上資金流入速度加快，5個(gè)交易合計(jì)凈買入A股341.65億元。

此外，海外投資中國股市最大的外資基金之一，摩根基金-中國A股機(jī)遇自2022年11月起就在不斷加倉貴州茅臺等公司。

券商中國記者翻閱貝萊德集團(tuán)官網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至1月6日，貝萊德集團(tuán)旗下投資中國股票最大的ETF-iShares MSCI China ETF自11月以來份額增長0.26億份，獲得持有人大量申購，最新份額達(dá)到1.69億份，再次刷新該ETF份額有記錄以來最高值，最新規(guī)模為88億美元。

中國資產(chǎn)價(jià)格一路飆升

境外股票市場上市的中國公司股價(jià)在一路飆漲，境內(nèi)A股市場的優(yōu)質(zhì)公司股價(jià)也在蠢蠢欲動。

截至1月9日，港股恒生指數(shù)創(chuàng)下近半年新高，恒生科技指數(shù)自11月以來反彈幅度超60%，由一籃子63家在美上市中概股公司組成的美國納斯達(dá)克金龍指數(shù)最新收盤價(jià)自10月低位的反彈幅度也超過了70%。匯率方面，美元兌離岸人民幣最新報(bào)價(jià)升破6.8大關(guān)，自11月以來，人民幣升值5400個(gè)基點(diǎn)，升值幅度高達(dá)7.4%。

北上資金連續(xù)5日大幅凈流入，上證指數(shù)一度6連陽，雖然指數(shù)漲幅不大，但是一些優(yōu)質(zhì)公司的股價(jià)漲幅卻不低，如自11月以來，貴州茅臺股價(jià)累計(jì)漲幅超40%，招商銀行股價(jià)累計(jì)上漲43%，中國平安漲幅超35%。

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（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

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