“砍單”傳言來(lái)到“果鏈一哥”身上。

【資料圖】

近日，有媒體報(bào)道，蘋果以需求減弱為由，通知中國(guó)大陸供應(yīng)商本季減產(chǎn)AirPods、Apple Watch和MacBook組件，業(yè)內(nèi)擔(dān)憂立訊精密恐將受到較大影響。在4日早間，立訊精密開盤跳水跌超9%，逼近跌停，最低報(bào)價(jià)28.88元。

記者就此聯(lián)系該公司證券部人士，得到的回應(yīng)是“目前沒有可透露的消息，公司不對(duì)具體客戶、具體產(chǎn)品發(fā)表評(píng)論，如果有消息將會(huì)以公告形式披露。”不可否認(rèn)的是，立訊精密與第一大客戶綁定近年來(lái)明顯加深，2021年?duì)I收占比已經(jīng)達(dá)到74%，依賴度明顯加大。然而，歌爾股份遭遇砍單的前車之鑒就在眼前。

蘋果概念股大跌

有外媒消息稱，從本季度開始，蘋果通知要減少幾乎所有生產(chǎn)線的訂單，原因之一是需求不強(qiáng)，而國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)鏈也還在調(diào)整適應(yīng)之中。據(jù)了解，蘋果通知國(guó)內(nèi)供應(yīng)商減產(chǎn)的產(chǎn)品包括AirPods、Apple Watch和MacBook組件。

報(bào)道援引業(yè)界人士指出，AirPods、Apple Watch和MacBook元件當(dāng)中，AirPods與Apple Watch目前主要代工廠都是大陸企業(yè)。其中，Apple Watch由立訊拿下絕大多數(shù)組裝訂單。據(jù)悉，AirPods方面，先前由主要歌爾聲學(xué)操刀，去年年底傳出蘋果要求歌爾聲學(xué)暫停供貨，業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè)轉(zhuǎn)單到立訊精密。據(jù)此，上述報(bào)道推測(cè)此次蘋果削減訂單，立訊精密恐將受到較大影響。

這也引起蘋果概念股二級(jí)市場(chǎng)震動(dòng)。在4日早間，立訊精密開盤跳水跌超9%，曾一度逼近跌停，最低報(bào)價(jià)28.67.而港股舜宇光學(xué)科技也一度跌逾8%；比亞迪電子跌3.25%。

記者隨后與立訊精密證券部取得聯(lián)系，該公司證券部人士表示，目前沒有可透露的消息，公司不對(duì)具體客戶、具體產(chǎn)品發(fā)表評(píng)論，如果有消息將會(huì)以公告形式披露。

值得注意的是，另有消息稱，蘋果供應(yīng)商已經(jīng)在越南北部試產(chǎn)Apple Watch，在試產(chǎn)成功之后可能會(huì)進(jìn)行量產(chǎn)。目前蘋果供應(yīng)鏈已經(jīng)在越南開始生產(chǎn)MacBook，并為HomePod Mini開設(shè)新的生產(chǎn)線。

未來(lái)三年資本支出逐步下調(diào)

作為“果鏈”的重要一員，立訊精密為蘋果代工生產(chǎn)手機(jī)、耳機(jī)和手表等多種產(chǎn)品及零部件。近年來(lái)，立訊精密與大客戶的綁定逐漸加深，2017-2020年，立訊精密來(lái)自第一大客戶的收入占總營(yíng)收的比重由37%升至69%，到了2021年則再次刷新達(dá)到74%。

立訊精密此前一直保持樂觀態(tài)度，在機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，從其所服務(wù)的大客戶產(chǎn)品品類來(lái)看，并未有太多關(guān)于市場(chǎng)消費(fèi)能力的顧慮。不論是結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，還是消費(fèi)電子健康可穿戴、震動(dòng)馬達(dá)、光學(xué)顯示模塊等產(chǎn)品線，都有著強(qiáng)有力的動(dòng)能支撐，在可預(yù)見的未來(lái)幾年持續(xù)成長(zhǎng)。

然而，此前市場(chǎng)上已經(jīng)多次爆出蘋果砍單事件，包括歐菲光被踢出供應(yīng)鏈、歌爾股份遭砍單。近年來(lái)蘋果正加速將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移出大陸。截至2019年蘋果供應(yīng)商的主要生產(chǎn)基地有44%至47%位于大陸，但到2020年之時(shí)已經(jīng)下降至41%，2021年進(jìn)一步降至36%。這一比例持續(xù)降低的原因是蘋果積極推動(dòng)供應(yīng)鏈多元化。

立訊精密近期對(duì)此也予以回應(yīng)，“我們會(huì)以客戶的需求為導(dǎo)向去配合，但從公司的發(fā)展來(lái)看，在客戶允許的情況下我們還是盡量先滿足國(guó)內(nèi)、外既有的點(diǎn)?！辈贿^，該公司同時(shí)表示，未來(lái)三年整體資本支出預(yù)計(jì)會(huì)逐步往下調(diào)整。

不過，從2022年來(lái)看，立訊精密盈利能力依然保持穩(wěn)定。立訊精密業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為95.45億元至98.99億元，同比增長(zhǎng)35%至40%，扣非凈利潤(rùn)為92.19億元至96.13億元，同比增長(zhǎng)53.26%至59.8%。

車鏈業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)期50%以上

不過，立訊精密“身體很誠(chéng)實(shí)”，無(wú)論在體內(nèi)還是在體外，都積極向車鏈靠攏，以平衡果鏈的依賴度。

今年2月，立訊精密與奇瑞簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬與奇瑞新能源汽車股份有限公司(奇瑞新能源)共同組建合資公司(公司認(rèn)繳注冊(cè)資本 30%，奇瑞認(rèn)繳70%，合計(jì)16.67 億元)，專業(yè)從事新能源汽車的ODM整車研發(fā)及制造，深度發(fā)展Tier1業(yè)務(wù)。

同時(shí)，在立訊精密體外，控股股東立訊有限公司與奇瑞控股第一大股東青島五道口新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，協(xié)議約定立訊有限以100.54億元購(gòu)買青島五道口持有的奇瑞控股19.88%股權(quán)、奇瑞汽車7.87%股權(quán)和奇瑞新能源6.24%股權(quán)。

實(shí)際上，從立訊精密方面看，其早已開啟在汽車領(lǐng)域布局，只不過近兩年來(lái)，隨著消費(fèi)電子陷入持續(xù)低迷，轉(zhuǎn)型需求更為迫切。

早在2012年，立訊精密就已正式開啟了汽車領(lǐng)域的連接線、連接器業(yè)務(wù)。起初，主要承載汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的子公司是福建源光電裝有限公司，專營(yíng)汽車電子裝置制造及汽車組合線束、塑膠配件等零部件制造。

2018年，立訊精密體外的香港關(guān)聯(lián)公司BCS收購(gòu)了汽車零配件國(guó)際四大Tier1巨頭之一的采埃孚在中國(guó)的公司。同年5月，BCS收購(gòu)了天合公司持有的天合零部件的全部股東權(quán)益，其成為立訊系內(nèi)汽車組件業(yè)務(wù)的重點(diǎn)企業(yè)。此外，立訊精密還與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先激光雷達(dá)廠商速騰聚創(chuàng)簽署合作協(xié)議。

立訊精密此前曾預(yù)計(jì)，今年汽車業(yè)務(wù)整體成長(zhǎng)預(yù)期在50%以上，“接下來(lái)的5年，如果沒有發(fā)生一些極端意外狀況，比如嚴(yán)重缺芯等問題，應(yīng)該還是保持這樣的趨勢(shì)?！?/p>

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

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