回顧2022年,資本市場走勢可謂跌宕起伏,新能源板塊亦出現(xiàn)顯著回調(diào)。據(jù)統(tǒng)計,截至12月31日,光伏、鋰電兩大新能源板塊中,最新收盤價與年內(nèi)高點相比,超六成股票回撤幅度在30%以上。市值超千億的龍頭公司如隆基綠能、寧德時代等均列其中。
(資料圖)
不過,從全球新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展視角來看,業(yè)界普遍認為,短期調(diào)整不改長期向好大方向,每一次調(diào)整都蘊藏再次布局良機。當下的新能源板塊大體可以細分為光伏、風電、鋰電、新能源汽車四大子板塊。從“子板塊”到“孫板塊”,涉及到的上市公司眾多,除了前述耳熟能詳?shù)那|巨頭,還有哪些企業(yè)表現(xiàn)亮眼,有望收獲“下一站幸福”?
1 大全能源:多晶硅產(chǎn)能爬坡
大全能源(688303.SH)成立于2011年,并于2021年7月登陸科創(chuàng)板,十年間,大全能源已形成年產(chǎn)10.5萬噸高質(zhì)量、低能耗、低成本的高純多晶硅產(chǎn)能,是多晶硅行業(yè)主要的市場參與者之一。
“雙碳”戰(zhàn)略目標下,光伏行業(yè)持續(xù)景氣向上,全球及國內(nèi)光伏裝機的需求快速釋放,帶動上游硅料需求的高速增長。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會及硅業(yè)分會的數(shù)據(jù),2021年全球多晶硅總產(chǎn)量63.1萬噸。預計2025年全球多晶硅需求將達到120萬噸左右,行業(yè)供給仍有較大缺口。隨著TOPCon和異質(zhì)結(jié)等N型高效太陽能電池在下游發(fā)電端的廣泛應用,多晶硅的品質(zhì)要求將由太陽能級產(chǎn)品逐漸向電子級產(chǎn)品趨近,高質(zhì)量N型多晶硅的旺盛需求將帶來廣闊的市場空間。
產(chǎn)能方面,今年1月,大全能源三期B階段多晶硅項目實現(xiàn)達產(chǎn)。目前,其已形成10.5萬噸/年產(chǎn)能。上半年,大全能源再發(fā)起募集資金總額不超過110億元的定增項目,本次募集資金投資項目的建設和實施將新增 10 萬噸高純多晶硅產(chǎn)能。今年7月,大全能源與包頭市固陽區(qū)政府簽訂了《30萬噸/年高純工業(yè)硅項目+20 萬噸/年有機硅項目投資協(xié)議書》。一期建設年產(chǎn)15萬噸高純工業(yè)硅項目,預計于2023年第三季度建成投產(chǎn)。
2 金風科技:風電場逆勢增長
金風科技(002202.SZ)成立于1998年,于2007年12月登陸深市主板。今年上半年該公司風力發(fā)電機組制造和銷售、風電場開發(fā)及風電服務收入貢獻分別為65.6%、20%及11.7%。受下游補貼取消影響,去年和今年上半年金風科技的風機銷售收入呈下滑之勢,不過風電場業(yè)務很堅挺,逆勢增長,收入份額持續(xù)提升。
國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,2022年上半年全國風電新增并網(wǎng)裝機1294萬千瓦,同比增長19.4%。截至2022年6月底,全國風電累計裝機3.42億千瓦,同比增長17.2%,占電網(wǎng)發(fā)電裝機容量的14%,風電發(fā)電量同比增長7.8%。國內(nèi)風力發(fā)電消納情況良好,帶動金風科技風電場業(yè)務快速發(fā)展,近三年并網(wǎng)新增容量復合增速達到120%。同時,金風科技積極海外滲透,截至2022年上半年,國內(nèi)外自營風電場權(quán)益裝機累計容量6135MW,其中國際地區(qū)占比7%,在建容量中,國際地區(qū)大幅提升至20%。
2021年12月,國家能源局發(fā)布《風電場改造升級和退役管理辦法(征求意見稿)》提出,對風電場風電機組進行“以大代小”的改造升級,鼓勵并網(wǎng)運行超過15年的風電場開展改造升級和退役。據(jù)估算,目前我國老舊風電場潛在機組替換空間(1.5MW及以下)接近100GW,改造需求較為迫切的存量空間(運行超10年)約75GW,潛在的技改擴容市場需求較大。
3 天賜材料:電解液“一哥”沖刺境外IPO
天賜材料(002709.SZ)成立于2000年,于2014年1月登陸深市主板。成立之初,天賜材料主營個人護理品。2005年開始,天賜材料成功切入鋰電池電解液產(chǎn)業(yè),2015年成功進入寧德時代供應鏈,目前是寧德時代最大電解液供應商。2020年以來,由于下游新能源汽車產(chǎn)業(yè)擴張迅猛,上游鋰離子電池材料出現(xiàn)供不應求的情況,2021年,天賜材料全年共交付電解液超14.4萬噸,同比增長超過97.3%。
與此同時,儲能作為推動能源轉(zhuǎn)型變革和能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要支撐技術(shù),已然開始了快速擴張的進程。根據(jù)GGII預測數(shù)據(jù),2025年國內(nèi)儲能需求量將達到30Gwh,2020-2025年年均復合增長率達到49.63%;2025年全球儲能需求量將達到228.4Gwh,2020-2025年年均復合增長率達到53.27%。而鋰電池作為最具優(yōu)勢的儲能技術(shù)之一,未來的需求量巨大。
今年以來,天賜材料資本市場動作頻頻。9月,天賜材料發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額34.11億元,用于建設新項目和補充流動資金,其中包括建設15.2萬噸鋰電新材料項目、2萬噸雙氟磺酰亞胺鋰項目、6.2萬噸電解質(zhì)基礎材料項目、4.1萬噸鋰離子電池材料項目(一期)以及6萬噸日化基礎材料項目(一期)。12月26日,天賜材料發(fā)布公告稱,中國證監(jiān)會對公司擬發(fā)行全球存托憑證(Global Depositary Receipts,“GDR”)并在瑞士證券交易所上市的申請予以受理。
4 容百科技:全球首家三元正極月銷量超萬噸
容百科技(688005.SH)成立于2014年,于2019年7月登陸科創(chuàng)板。受益于下游電池企業(yè)需求旺盛,歐美主流車企加快高能量密度車型推出,2022年,容百科技NCM811等高鎳正極材料出貨同比增長約70%,建成高鎳產(chǎn)能25萬噸,產(chǎn)能和銷量全球領先。
正極材料占據(jù)動力電池核心環(huán)節(jié)、成本比重最大,其中2021年全球三元正極材料的出貨量占正極出貨量的50.3%,是正極材料中的主要方向之一。根據(jù)GGII數(shù)據(jù),2021年全球三元正極材料出貨74.0萬噸,同比增長72.89%,帶動全球三元前驅(qū)體出貨量72萬噸,同比增長72.52%。預計2025年全球三元材料市場需求增長至300萬噸,全球前驅(qū)體市場需求增長至295萬噸。
目前我國三元正極材料市場需求旺盛,供需關(guān)系趨緊,頭部企業(yè)紛紛擴產(chǎn)以應對高速增長的市場。根據(jù)容百科技自愿性披露公告,2022年9月正極產(chǎn)品出貨量突破萬噸,超過11000噸,成為全球首家高鎳三元正極材料單月銷量超萬噸的企業(yè)。
同時在9月,容百科技發(fā)布向特定對象發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市募集說明書,計劃募集資金54.28億元,用于鋰電正極材料擴產(chǎn)等3個項目建設以及補充流動性資金。按容百科技的產(chǎn)能規(guī)劃計算,到2025年,公司60萬噸三元正極材料的產(chǎn)能規(guī)劃約為公司預計市場需求(300萬噸)的20%。
5 能鏈智電:中國充電服務第一股
能鏈智電(NASDAQ:NAAS)成立于2019年,于2022年6月登陸納斯達克。作為中國充電服務第一股,截至2022年6月30日,能鏈智電服務覆蓋中國358個主要城市,連接超4.4萬個充電站、40萬把充電槍。
能鏈智電業(yè)務發(fā)展比較迅速,其半年報顯示,能鏈智電充電槍數(shù)量最近四個季度復合增長率為22.4%,且二季度活躍充電槍數(shù)量同比上升75%。按照中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù),2022年上半年,中國公共和專用充電市場充電量同比增長73%。同期,能鏈智電充電量達10.6億度,同比增長160%,增幅是市場大盤2倍。
從市場空間來看,中國充電聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2022年11月,我國公共充電樁規(guī)模為173.1萬臺。另據(jù)預計,到2030年全國至少還需要2000萬臺公共充電樁,市場增量空間超10倍。同時,根據(jù)中金發(fā)布的《充電服務:行業(yè)趨勢轉(zhuǎn)變,新興商業(yè)模式崛起》研報,充電行業(yè)建樁主力轉(zhuǎn)變、風光并網(wǎng)增加、峰谷價差拉大的背景下,全包、光儲充、虛擬電廠等新興商業(yè)模式將成為未來市場主流。
而互聯(lián)互通的流量資源使能鏈智電在把握行業(yè)趨勢、拓展光儲充及虛擬電廠等商業(yè)模式上更具優(yōu)勢。近期,能鏈智電利好消息不斷,11月30日,能鏈智電與一家機構(gòu)投資者達成了3000萬美元的定向增發(fā)協(xié)議;12月30日,其正式任命貝恩投資原董事總經(jīng)理吳雪廬(Alex Wu)為公司總裁兼CFO,當日,能鏈智電股價大漲30%。
6 遠東股份:“纜儲一體”初露鋒芒
遠東股份(600869.SH)前身為1985年成立的宜興市范道儀器儀表廠,2010年,遠東股份借“三普藥業(yè)”登陸滬市主板。根據(jù)遠東股份2022年三季報,其智能纜網(wǎng)業(yè)務收入占其總營收的90%以上,前三季度,中標/簽約千萬元以上合同訂單為157.12億元,同比增長50.25%。
在碳中和目標驅(qū)使下,全球都在大力發(fā)展清潔能源、新能源產(chǎn)業(yè)。其中,海洋風電以清潔低碳、靠近沿海地區(qū)用電負荷側(cè)、消納方便等特點得到快速發(fā)展,根據(jù)全球風能理事會(GWEC)公布的數(shù)據(jù),海上風電新增裝機容量隨著近兩年海上風電搶裝潮在2021年達到21.1GW。未來,海上風電市場規(guī)模將進一步擴大,并帶動海底電纜需求增長。據(jù)國金證券測算,2025 年海纜+敷設市場規(guī)模達366億元,2022-2025年海纜+敷設市場規(guī)模年復合增速達44%。
在此背景下,遠東股份欲再募38億元加碼主業(yè),其于10月28日發(fā)布非公開發(fā)行股票預案公告,擬定增募集資金總額不超過38億元,用于智能纜網(wǎng)的規(guī)模化生產(chǎn)、儲能研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。遠東股份表示,發(fā)電側(cè)儲能客戶與智能纜網(wǎng)客戶具有高度重合性,基于“纜儲一體”戰(zhàn)略,其儲能業(yè)務發(fā)展迅速。
在11月10日業(yè)績會上,遠東股份披露稱,截至目前,儲能方面獲千萬以上訂單超8.7億元,且獲得歐洲戶用儲能系統(tǒng)等產(chǎn)品進口商的定點通知,預計于2023年供應1.5萬套-2萬套。
結(jié)束語
亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯說過,短期來看,股票市場是個投票器;但長期來看,它是個稱重機。
回望2022年資本市場的波動與調(diào)整,新能源板塊雖遭遇震蕩,亦不乏高光時刻。在“雙碳”及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的浪潮下,新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨,新能源板塊仍將受益。在光伏、風電、新能源汽車、充電服務等細分賽道,這幾家“黑馬”企業(yè)在高速增長、擴充產(chǎn)能的同時,也不斷拓寬募資渠道,通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債、定增甚至境外IPO等方式獲得新融資,表明市場對其未來成長性的看好。
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