在徹底退出京投發(fā)展之后，沈國軍的“銀泰系”即將放手最后一個A股上市平臺。

12月11日，停牌一周的銀泰黃金（000975.SZ）發(fā)布公告稱，公司實控人沈國軍、控股股東中國銀泰投資于12月9日與山東黃金（600547.SH）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，計劃將其合計持有的20.93%的股份轉(zhuǎn)讓給山東黃金，轉(zhuǎn)讓價款不高于130億元。

本次轉(zhuǎn)讓前，沈國軍通過北京國俊投資持有中國銀泰92.5%股權(quán)，中國銀泰持有銀泰黃金14.44%股權(quán)。除此之外，沈國軍還直接持有銀泰黃金6.49%股權(quán)。

【資料圖】

本次交易中，沈國軍直接、間接持有的銀泰黃金20.93%股權(quán)，將全部轉(zhuǎn)讓給山東黃金。轉(zhuǎn)讓完成后，沈國軍將不再持有銀泰黃金股份。

根據(jù)雙方披露的內(nèi)容，本次交易轉(zhuǎn)讓價格不高于130億元。以復牌前的股價計算，這部分股權(quán)對應市值約76億元，山東黃金的出價溢價超過70%。

值得注意的是，銀泰黃金股價提前異動，而且不同于一般重組利好二級市場，銀泰黃金在重組停牌的前一天直接放量跌停。

12月12日，銀泰黃金、山東黃金雙雙低開低走，銀泰黃金收跌7.33%，最新股價12.13元，市值337億元；山東黃金收跌6.31%，最新市值809億元。

銀泰黃金的前身科學城，原本做的是水泥及環(huán)保生意。2007年，“銀泰系”從廣州國資手中收購了科學城的控股權(quán)，將原本的環(huán)保業(yè)務剝離，轉(zhuǎn)而注入酒店業(yè)務。2012年，科學城收購了裕隆礦業(yè)集團，逐漸開始向采礦業(yè)轉(zhuǎn)型，并在2013年更名為銀泰資源。

2018年初，銀泰資源收購了上海盛蔚，并順勢拿下后者手中的“三大金山”：黑河洛克礦業(yè)、吉林板廟子礦業(yè)和青海大柴旦礦業(yè)，以及4個金礦采礦權(quán)和9個金礦探礦權(quán)。2019年，銀泰資源正式更名銀泰黃金。

銀泰黃金算得上是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。截至2022年6月末，銀泰黃金共有5個礦山企業(yè)，其中，黑河銀泰、吉林板廟子、青海大柴旦為金礦礦山，玉龍礦業(yè)為鉛鋅銀多金屬礦礦山，這4座礦山為在產(chǎn)礦山。除此之外，銀泰黃金于2021年9月收購的華盛金礦是停產(chǎn)待恢復礦山，其資源儲備量備案工作正在進行中。

截至2021年底，銀泰黃金合計總資源為金金屬170噸，銀金屬7154噸，另外還有鉛+鋅金屬108萬噸，銅金屬6.35萬噸和錫金屬1.82萬噸。

從財務表現(xiàn)來看，雖然今年前三季度銀泰黃金利潤有所下滑，但仍明顯優(yōu)于山東黃金。2022年前三季度，銀泰黃金營收64.32億元，同比增加9.92%；歸母凈利潤9.3億元，同比降10.39%。

單獨看第三季度，銀泰黃金歸母凈利潤達到3.64億元，相比去年同期的3.72億元有所下滑，但相比2022年二季度的2.92億元，環(huán)比增幅明顯。

銀泰黃金的“新主”山東黃金2003年在上交所上市，2018年登陸港股，實現(xiàn)“A+H”布局。目前，山東黃金擁有黃金勘探、采選、冶煉、深加工和銷售的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。

山東黃金控股股東是山東黃金集團，后者與全資子公司山東黃金資源開發(fā)、山東黃金有色礦業(yè)、青島黃金合計持有山東黃金45.51%股權(quán)，穿透后實控人為山東省國資委。除上述公司外，山東國資委還通過山東國有資產(chǎn)投資控股持有山東黃金0.56%股權(quán)。

目前，山東黃金在國內(nèi)外共有15座黃金礦山，資源保有量僅此于紫金礦業(yè)，是國內(nèi)第二大的金礦企業(yè)。

2021年初，山東發(fā)生了兩起金礦安全事故，山東黃金自2021年2月起應主管部門的要求進行安全檢查，導致當年上半年山東黃金產(chǎn)銷量大幅下滑，進而影響到當年的業(yè)績表現(xiàn)。2021年，山東黃金營收339.93億元，同比幾乎腰斬，歸母凈虧損1.94億元，系上市以來首次出現(xiàn)虧損。

2021年起，山東黃金加快“攬金”，先后收購了控股股東山東黃金集團旗下魯?shù)亟鸬V、天承礦業(yè)、地礦來金100%股權(quán)以及鴻昇礦業(yè)45%股權(quán)。

雖然盤子擴大了，但山東黃金的業(yè)績并沒有太大改善。2022年前三季度，山東黃金營收398.28億元，同比增124.9%，但相比2020年同期536.61億元，仍有一定差距。在利潤表現(xiàn)上，2021年前三季度，山東黃金歸母凈利潤達到6.93億元，同比增151.82%，但僅有2020年同期的三分之一左右。

在2022年的胡潤百富榜中，沈國軍以565億元財富排在第76位，相比上年提升23位。

沈國軍的銀泰集團創(chuàng)立于1997年，旗下主要有四大業(yè)務板塊。包括百貨、購物中心、高端時尚零售等業(yè)態(tài)的銀泰商業(yè)集團、以綜合性商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營為主營業(yè)務的銀泰置地集團，以銀泰黃金為主體的銀泰黃金集團，以及投資板塊銀泰投資與金融集團。銀泰黃金控股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，銀泰集團的業(yè)務板塊將縮減至3個。

巔峰時期，“銀泰系”曾參控股銀泰黃金、京投發(fā)展、新世界、武商集團和南都物業(yè)5家A股公司，但經(jīng)過一列的資本博弈，“銀泰系”逐步退出。目前“銀泰系”控股的A股上市公司已經(jīng)僅剩銀泰黃金。本次股權(quán)交易完成后，沈國軍旗下再無控股的A股上市公司。

銀泰投資曾是京投發(fā)展第一大股東，2009年后讓位給北京市基礎設施投資公司，2015年之后又“分股”給銀泰老將程少良，讓出名義上的第二大股東位置。自2021年一季度起，銀泰投資便開始不斷減持京投發(fā)展，到2022年二季末時，銀泰投資已經(jīng)退出京投發(fā)展前十大股東名單。

2020年2月，沈國軍及其一致行動人舉牌新世界，隨后不斷增持，到2020年5月時，沈國軍與新世界股東昝圣達、上海綜藝簽署達成一致行動關系，持股比例超過上海市黃浦區(qū)國資委，成為新世界第一大股東。只是在和上海市黃浦區(qū)國資委多倫溝通后，雙方仍有分歧，當年簽署的一致行動協(xié)議被取消。截至2022年三季末，沈國軍及一致行動人持有約9.63%股權(quán)，為新世界第三大股東。

沈國軍在武商集團的布局要更早一些。2003年，銀泰百貨作為戰(zhàn)略投資者參與武商集團整合，但始終未能進入武商集團最高決策層。2005年、2011年，沈國軍的“銀泰系”兩次發(fā)動“野蠻人”沖擊，但最終仍沒能拿下武商集團控股權(quán)。2012年，“銀泰系”減持回血后，只做不管事的二股東。截至2022年三季末，銀泰百貨持有武商集團10.39%股權(quán)。不過，2017年沈國軍和馬云聯(lián)手私有化銀泰百貨后，后者已經(jīng)收歸“阿里系”。

2016年4月，銀泰置地通過增資擴股進入南都物業(yè)股東名單。2018年2月，南都物業(yè)上市后，銀泰置地長期保持持股4.5%不變，直到2021年四季度和2022年一季度，才兩度減持。截至2022年三季末，銀泰置地持有南都物業(yè)3.5%股權(quán)。

2022年5月，沈國軍一度被下發(fā)限高令，隨后被撤銷。這則限高令源于沈國軍和另一位浙江商人吳云前的恩怨。二者因投資大連百年城成為合作方，后又互相扯皮訴至公堂。目前，大連百年城股權(quán)、債務的亂局都沒有解決。工商信息顯示，由浙商總會牽頭、沈國軍作為召集人的之江新實業(yè)持有大連百年城最上層公司大連百年商城有限公司70.35%股權(quán)，吳云前的霍爾斯沃西持股29.65%。

本次出讓銀泰黃金控制權(quán)，并不是沈國軍近期首次套現(xiàn)。

12月7日，知名IP“會說話的湯姆貓”運營商湯姆貓（300459.SZ）披露，上虞朱雀于2022年6月披露的減持6%股份的計劃已經(jīng)屆滿，期間并未減持股份。根據(jù)計劃，上虞朱雀將在15個工作日后，通過集中競價減持2%持股，并在6個月內(nèi)累計減持6%。減持完成后，上虞朱雀持股將僅剩下3.99%，由第一大股東退居第五大股東。

按彼時湯姆貓股價計算，減持湯姆貓，上虞朱雀預計可套現(xiàn)6億元左右。值得一提的是，上虞朱雀的最大的股東正是沈國軍，持有33.34%的合伙份額。

關鍵詞： 山東黃金 武商集團 京投發(fā)展