法拉第未來（Faraday Future，簡稱FF）2022年Q3財報剛發(fā)布一周，管理層就迎來了巨變。

FF董事會正式任命陳雪峰為全球CEO，接替被董事會解除全球CEO職務的畢福康。作為全球CEO，陳雪峰的首要任務就是將“跳票”了4次的FF 91 Futurist量產(chǎn)交付，實現(xiàn)對股東、投資者、全球合作伙伴、用戶和員工的承諾。

【資料圖】

隨即賈躍亭在社交平臺上發(fā)文：“作為創(chuàng)始人，我們必須反思過去，徹底改正錯誤并著眼未來，把全力推動FF 91 Futurist交付作為第一目標。隨著第六個生產(chǎn)制造里程碑的達成，和產(chǎn)品性能測試持續(xù)獲得超預期的結(jié)果，再加上雪峰出任全球CEO，這讓我們距離這一目標僅剩一步之遙?！?/p>

賈躍亭11月30日發(fā)文，圖片來自微博截圖

從2019年初的“臨門一腳”到如今的“一步之遙”。4年過去了，眼看“蔚小理們”起高樓，“傳統(tǒng)車企們”宴賓客，賈躍亭口中的“拐點”卻一次又一次失約。曾經(jīng)困擾所有造車新勢力的量產(chǎn)“魔咒”也依然在頭頂上盤旋。對于FF而言，未來還有機會嗎？

燒了230億，沒看到一輛車

北京時間11月22日，F(xiàn)F發(fā)布了截至 2022年9月30日的第三季度財務業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)F Q3的三個月內(nèi)，運營虧損約為8100萬美元，相比去年同期的1.86億美元大幅收窄。凈虧損也從去年同期的3.04億美元減少到約1.03億美元。

FF也給出了解釋，運營虧損的減少是由于購買零部件的遞延和其他降低成本的努力所帶來的支出減少。這包括未來車型有關(guān)項目的開發(fā)放緩、公司某些訴訟有關(guān)的應計費用減少和與放棄某些FF 91項目有關(guān)的資產(chǎn)和設備帶來的損失減少。

Faraday Future Q3財報，圖片來自FF官方

同時，F(xiàn)F也坦言，由于公司在產(chǎn)生有意義的正向收入前將繼續(xù)產(chǎn)生費用，預計在可預見的未來公司將繼續(xù)產(chǎn)生巨大的運營虧損。

此話不假，畢竟這條路蔚小理們已經(jīng)提前趟過了。2018年，蔚來、小鵬相繼開啟量產(chǎn)交付，但當年歸屬于普通股股東的凈利潤虧損達到了233. 28億元、22.55億元。晚一年交付的理想在2019年虧損金額也達到了32.82億元人民幣。

從目前的情況來看，F(xiàn)F貌似并沒有充足的資金來應對虧損。據(jù)財報披露，自2014年成立以來，F(xiàn)F經(jīng)營活動出現(xiàn)累計虧損和負向現(xiàn)金流，截至今年9月底，累計赤字約為33億美元（約合230億元人民幣）。

另外，截至9月底，法拉第未來的總資產(chǎn)為5.41億美元，相比去年年底縮水近4成。更重要的是，其中只有3200萬美元的現(xiàn)金，相比于蔚小理四、五百億人民幣的現(xiàn)金儲備，真是杯水車薪。如果按照Q3的虧損情況來看，這點現(xiàn)金量也就只夠FF“續(xù)命”一個月。

賈躍亭，圖片來自網(wǎng)絡

不過讓人佩服的是，每到這個時候，賈老板總有讓FF“起死回生”的能力。

10月底，F(xiàn)F宣布從ATW Partners LLC的一家附屬公司收到了此前宣布的全部5500萬美元融資（不包括500萬美元的額外過橋票據(jù)），并預計收到此前宣布的6000萬美元融資協(xié)議下的首筆1000萬美元資金。

11月14日，F(xiàn)F還宣布與Yorkville Advisors Global, LP（"Yorkville"）的一家關(guān)聯(lián)公司達成了一項新的備用股本信貸額度協(xié)議（Equity Line of Credit, "ELOC"）。Yorkville初始承諾投資2億美元，并可根據(jù)FF的選擇增加到3.5億美元。

不過這幾筆資金又能助力FF走多遠呢？

這一次能否打破量產(chǎn)“魔咒”？

盡管佩服賈老板的“吸金”能力，但隨著眾多新勢力和傳統(tǒng)勢力的崛起，留給賈老板講故事的空間已經(jīng)越來越小了。

為了盡快實現(xiàn)量產(chǎn)，重獲控制權(quán)后的賈躍亭公布了兩項人事任命。

10月下旬，法拉第未來迎來了公司的第六任CFO（代理）——韓韻。公開資料顯示，韓韻曾擔任Romeo Power, Inc的高級副總裁兼首席會計官，并曾在普華永道會計師事務所（Price Waterhouse Coopers LLC, “PwC”）工作超13年。

而陳雪峰的上任更是讓有些人看到了FF 91量產(chǎn)的希望。

陳雪峰，圖片來自官方

在他們看來，相比畢?？刀裕愌┓逵兄S富、更全面的汽車行業(yè)履歷。不管是生產(chǎn)設施建設與運營、整車生產(chǎn)，還是供應鏈管理與成本控制、品牌營銷與銷售方面都有著豐富經(jīng)驗。尤其是生產(chǎn)制造方面的經(jīng)驗，是上一任畢福康所欠缺的。

在加入FF之前，陳雪峰曾任職于長安福特、長安馬自達、福特亞太設計中心和奇瑞捷豹路虎。他曾帶領(lǐng)捷豹路虎團隊，在兩年內(nèi)實現(xiàn)了從項目規(guī)劃、項目實施、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品交付，將捷豹路虎在中國的總銷量提升至數(shù)十萬輛。

不過回看FF 91的“跳票史”，真正的原因一直都是資金壓力。造車有多燒錢，之前李斌已經(jīng)給出了自己的答案。

去年年底，李斌說：“造車需要儲備的資金門檻，幾年前我說是200億元，現(xiàn)在沒有400億元可能干不了。不是說（沒400億元就）沒有機會，但風險會高很多?！?/p>

Faraday Future近兩年融資紀錄，圖片來自天眼查

FF貌似正在通過自己的實際行動，驗證著李斌的直覺。據(jù)統(tǒng)計，F(xiàn)F共有近20次融資記錄，總共融資超50億美元（約350億人民幣），可如今依舊因為資金而“難產(chǎn)”。

2018年，蔚來、小鵬相繼量產(chǎn)交付，F(xiàn)F也計劃2018年順利交付。可誰曾想，壞消息說來就來。12月初，法拉第未來發(fā)聲明稱，因投資人違約拒絕支付投資款，F(xiàn)F正面臨嚴峻的現(xiàn)金流危機。而恒大健康進一步拒絕根據(jù)合同約定解除對FF資產(chǎn)的留置權(quán)，使得FF暫時很難通過資產(chǎn)抵押貸款實現(xiàn)短期融資。這也最終導致了FF 91的第一次“跳票”。

這一次“跳票”同樣如此。在Q3財報發(fā)布的同時，法拉第未來提交了一份監(jiān)管公告，宣布“受制于各種無法控制的外部條件”，F(xiàn)F 91的交付預計不會在2022年發(fā)生。而不受控的外部條件中，包括能否獲得新一輪融資，以及獲得融資的時間和規(guī)模。

換句話說，即使是撥亂反正、回到正規(guī)，賈老板所說的一步之遙，目前來看依然是遙遙無期。

還有機會嗎？

“活著也許還有機會，但翻盤的機會顯然是沒有了?！币晃婚L期專注于汽車行業(yè)咨詢的分析師直接說道。在他看來，哪怕FF 91現(xiàn)在就能量產(chǎn)，量產(chǎn)之后所需要的資金數(shù)也是龐大的。

眾所周知，除了特斯拉之外，大部分造車新勢力都還走在虧損的路上。交付已有四年的蔚來，今年三季度虧損了40多億，小鵬也虧了20多億。

而且從歷史數(shù)據(jù)來看，小鵬在實現(xiàn)量產(chǎn)交付后，虧損金額就持續(xù)穩(wěn)定在40多億。蔚來實現(xiàn)量產(chǎn)交付的2018年，虧損金額更是高達233億，相當于法拉第未來8年的累計虧損。而成本控制、盈利能力最好的理想汽車在實現(xiàn)交付的2019年，也達到了虧損值最大值。

蔚來近幾年凈利潤走勢，圖片來自東方財富網(wǎng)

小鵬汽車董事長何小鵬在2018年就曾表示，“規(guī)模交付比產(chǎn)品發(fā)布難度要大好幾倍，蔚來和小鵬等都在努力向這個目標邁進。但資金和難度比之前設想的要難得多?！?/p>

“量產(chǎn)之后，所缺的就不單單是資金了，產(chǎn)品質(zhì)量管控、差異化競爭等各方面都將面臨更大的考驗。蔚小理踩過的坑，F(xiàn)F無疑都要走一遍。另外，F(xiàn)F 91曾經(jīng)擁有的一些產(chǎn)品優(yōu)勢，如今看來，好像也沒那么大吸引力了?！逼嚪治鰩熗趿粒ɑ┱f道。

除此之外，在他看來，如今的新能源市場已經(jīng)不同于幾年前的拓荒階段。隨著市場越來越成熟，留給FF突圍的機會就更渺茫了。

再者，現(xiàn)如今有些已經(jīng)量產(chǎn)多年的造車新勢力，日子也并不好過。不少業(yè)內(nèi)人士認為，造車新勢力的又一次寒冬就要來了。小鵬單月銷量直接下滑到5811輛，連續(xù)4個月不足1萬輛，而今年的最高記錄是1.5萬輛。

威馬內(nèi)部員工也透露，自10月份開始，威馬員工工資按照7折發(fā)放，管理層工資按照5折發(fā)放；10月初，李一男剛帶著自游家NIUTRON首款車型NV亮相，兩個月后就陷入了“倒閉”、“破產(chǎn)”的傳聞中。

與法拉第未來師出同門的高合汽車已經(jīng)連續(xù)幾個月沒有公布銷量，不過從上險量可以發(fā)現(xiàn)，其下半年的銷量呈明顯下滑趨勢，10月份僅有200多臺。

FF 91，圖片來自官網(wǎng)

“法拉第未來‘跳票’的這幾年，也是造車新勢力快速發(fā)展的幾年。先發(fā)優(yōu)勢已然不在，不管是消費者，還是投資人都不太會輕易去買單了。”王亮在交流中說道。

特斯拉從成立到量產(chǎn)交付第一批TeslaRoadster，用了5年時間。蔚來、理想、小鵬用了3-4年。而現(xiàn)在，法拉第未來已經(jīng)足足走過了8年。與其問FF 91什么時候量產(chǎn)，還不如問問賈老板什么時候回國。

盡管外界還有人關(guān)注FF，但不可否認的是，關(guān)注度明顯降低。過去，F(xiàn)F的產(chǎn)品和理念具有一定的開創(chuàng)性，有一定價值?？扇缃?，這種價值正在淡化，就像人們聊到賈躍亭，戲謔的成分要多于認真。也許FF最害怕的并不是別的，而是時間和遺忘。

關(guān)鍵詞： 一步之遙 還有機會 生產(chǎn)制造