17日，央行公告決定于3月27日降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)。短期市場流動(dòng)性或增加，影響幾何？

利好優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭、房地產(chǎn)、基建板塊

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，整體來看，當(dāng)前市場已經(jīng)逐步消化了內(nèi)外部因素，正在醞釀新一波上攻。今年無論是A股和港股，趨勢上已經(jīng)反轉(zhuǎn)，市場的賺錢效應(yīng)也會(huì)逐步提高。

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英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，降準(zhǔn)是為了更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定股市皆具備重要作用，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)急需資金的企業(yè)是一場及時(shí)雨，屬重磅利好消息。與穩(wěn)增長相關(guān)度最高的低估優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭股會(huì)因降準(zhǔn)而受益。中國股票市場大概率會(huì)有明顯的正面反應(yīng)。

光大國際證券策略師伍禮賢稱，預(yù)期本次降準(zhǔn)將對(duì)金融板塊帶來較大利好。同時(shí)，對(duì)于資金量需求較大的行業(yè)，例如中資房地產(chǎn)、基建等板塊，也有助于降低其資本開支成本。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認(rèn)為，股市方面當(dāng)前流動(dòng)性比較充沛，25個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)并不會(huì)為市場帶來太大的波動(dòng)。此次降準(zhǔn)可能也是為了預(yù)防海外風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，通過此次降準(zhǔn)，預(yù)先釋放流動(dòng)性，以保持金融系統(tǒng)流動(dòng)性合理充裕，是此次降準(zhǔn)的最終目的。

利好國債、股指期貨

華安證券認(rèn)為，降準(zhǔn)對(duì)債市的實(shí)際作用在減弱。其次，還要關(guān)注所謂“利好出盡”的反向影響。資金寬松、降準(zhǔn)降息是當(dāng)前多頭看多債市的理由之一，在全年降準(zhǔn)空間預(yù)期有限的情況下，降準(zhǔn)公告后的博弈行為值得關(guān)注。

中國銀行研究院研究員梁斯則認(rèn)為降準(zhǔn)有助于緩解債券市場情緒，提振投資者信心，推動(dòng)市場盡快回歸正常運(yùn)行，提升企業(yè)發(fā)債融資動(dòng)力。

中國金融期貨交易所表示，此次調(diào)整是進(jìn)一步降低市場交易成本、優(yōu)化股指期貨交易運(yùn)行、促進(jìn)市場功能發(fā)揮的積極舉措，有利于進(jìn)一步促進(jìn)改善市場流動(dòng)性，更好滿足各類投資者風(fēng)險(xiǎn)管理等交易需求，促進(jìn)推動(dòng)更多中長期資金進(jìn)入資本市場，提升市場韌性與競爭力。

浙商期貨認(rèn)為，全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)后，釋放長期資金或在5000億元左右，調(diào)降后的金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。此次降準(zhǔn)利好國債、股指。

有助于降低存量和新增房貸利率

國金宏觀趙偉團(tuán)隊(duì)提到，伴隨實(shí)體需求逐步修復(fù)、寬信用正在加速進(jìn)行中，或加大金融機(jī)構(gòu)的中長期資金需求，微觀表現(xiàn)為銀行往外“融錢”減少、資金利率明顯抬升。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，今年前兩個(gè)月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)回升向好走勢，但經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，適時(shí)采取降準(zhǔn)措施，向金融體系釋放長期流動(dòng)性，有助于降低銀行機(jī)構(gòu)資金成本、做好資產(chǎn)負(fù)債管理，特別是對(duì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度、降低融資成本將發(fā)揮積極作用。

盤和林認(rèn)為，央行降準(zhǔn)會(huì)釋放流動(dòng)性，但當(dāng)前銀行實(shí)際上并不缺流動(dòng)性，所以此次降準(zhǔn)可能會(huì)促使LPR進(jìn)一步下行，當(dāng)前銀行系統(tǒng)資金比較充沛，所以供過于求的貨幣量會(huì)促使資金價(jià)格下行，也就是利率下行。進(jìn)而傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但個(gè)人認(rèn)為降準(zhǔn)并不是為了推動(dòng)樓市這一個(gè)目標(biāo)，而是為整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性，所以，預(yù)期樓市表現(xiàn)溫和，預(yù)期實(shí)體企業(yè)將因此受益。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，全面降準(zhǔn)具有三個(gè)方面的積極作用。第一，向金融機(jī)構(gòu)釋放流動(dòng)性，維護(hù)市場流動(dòng)性合理充裕。第二，降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利、降低融資綜合成本的持續(xù)性。此次降準(zhǔn)，降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約70億元。第三，傳遞明確的政策信號(hào)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地助力穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需，進(jìn)一步穩(wěn)定市場信心和預(yù)期。此次降準(zhǔn)實(shí)施后，銀行資金成本得以降低，銀行減少加點(diǎn)的動(dòng)力增強(qiáng)，預(yù)計(jì)本月或下月LPR特別是5年期以上LPR有望下降。這將有助于降低存量和新增房貸利率，減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)，助力房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；提振居民消費(fèi)的意愿和能力，助力恢復(fù)和擴(kuò)大居民消費(fèi)。

對(duì)于后市，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟預(yù)計(jì)，此次降準(zhǔn)后，年內(nèi)依然存在繼續(xù)降準(zhǔn)0.25到0.75個(gè)百分點(diǎn)的空間與可能性。從時(shí)間點(diǎn)上看，年中流動(dòng)性較為緊張的時(shí)點(diǎn)和四季度MLF到期的高峰時(shí)點(diǎn)，降準(zhǔn)概率相對(duì)較高。

降息方面，東方金誠首席宏觀分析師王青團(tuán)隊(duì)判斷，降準(zhǔn)落地并不意味著貨幣政策將進(jìn)一步朝著寬松方向調(diào)整，短期內(nèi)實(shí)施政策性降息的可能性很小。

（文章來源：中新經(jīng)緯）

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