首頁>消費 >
@2.13億股民 主板打新規(guī)則生變!中一簽500股 前5日不設(shè)漲跌幅 中簽率將提高? 2023-02-21 09:01:48  來源:證券時報

全面注冊制改革落地,主板網(wǎng)上打新規(guī)則也發(fā)生了一些變化。

券商中國記者梳理規(guī)則發(fā)現(xiàn),不少變化都將影響到投資者的網(wǎng)上打新。本次改革,將滬市主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股,與科創(chuàng)板、深市保持一致。與此同時,還調(diào)低了主板新股申購市值要求,從10000元調(diào)低至5000元。此舉或會導(dǎo)致中簽率提高。


(資料圖)

另外,滬深主板還適度調(diào)低了網(wǎng)下新股向網(wǎng)上回?fù)艿谋壤?,也就是適度減少網(wǎng)上新股的發(fā)行量。此舉或可以減少棄購行為的發(fā)生。另外,主板新股上市前5日不設(shè)漲跌幅,定價更加市場化等變化也將深刻影響投資者的打新收益。

據(jù)了解,這一系列變化的具體生效時間,是首只主板注冊制新股的上市時間。2月10日,中國結(jié)算公布2023年首份的市場數(shù)據(jù)指標(biāo),其中新增投資者數(shù)量錄得84.48萬,環(huán)比增長18.59%,至此,A股股民數(shù)量已達(dá)到2.13億。

滬市主板中一簽調(diào)整為500股

本次全面注冊制改革之前,深市、滬市科創(chuàng)板網(wǎng)上投資者打新申購單位均為500股一簽,但滬市主板的申購單位為1000股一簽。

上交所2月17日發(fā)布的《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實施細(xì)則(2023年修訂)》(簡稱《實施細(xì)則》)中,對網(wǎng)上發(fā)行申購單位進行了調(diào)整,將主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股,與科創(chuàng)板、深市保持一致。與此同時,還調(diào)低了主板新股申購市值要求。改革前,10000元市值可申購一個申購單位,新規(guī)落地后,一個申購單位的市值要求調(diào)低至5000元。不過,參與滬市新股申購的市值門檻仍然保持為10000元。

資深投行人士表示,將主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股之后,滬市主板新股的中簽率會提高一點,雖然中簽率的略微提高沒有顯著意義,但未來滬市主板中簽的人數(shù)會增加一些,如果新股沒破發(fā),就有一定的普惠意義。

另一方面,也有營業(yè)部人士向券商中國記者表示,降低單個申購單位的股數(shù),在新股出現(xiàn)破發(fā)狀況時,也能一定程度上減少投資者的損失。

適度調(diào)低網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?/strong>

深交所在答券商中國記者問中表示,征求意見后,吸收采納合理可行的意見建議36條,其中回應(yīng)了相關(guān)主體關(guān)注相對集中的問題。如優(yōu)化發(fā)行承銷定價配售機制,當(dāng)主板發(fā)行網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時,繼續(xù)保持新股發(fā)行整體向網(wǎng)上投資者傾斜,同時適度調(diào)低網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤?,平衡不同投資者合理訴求。

上交所在申購配售方面明確,在網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時,在確保較大比例新股向網(wǎng)上投資者發(fā)行基礎(chǔ)上,將主板回?fù)芎蟊壤舷迯?0%調(diào)至80%。

業(yè)內(nèi)人士向券商中國記者表示,調(diào)低網(wǎng)下向網(wǎng)上的回?fù)鼙壤?,其實就是適度減少在網(wǎng)上發(fā)行的新股數(shù)量。此舉或有利于減少網(wǎng)上棄購現(xiàn)象的發(fā)生。另一方面,其實即便現(xiàn)在主板回?fù)苷{(diào)低了一點,但是相對于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板而言,主板網(wǎng)上發(fā)行的占比仍然高出不少。

上市前5日不設(shè)漲跌幅

本次全面注冊制改革,還優(yōu)化主板交易制度:首次公開發(fā)行上市的股票,上市后的前5個交易日不設(shè)價格漲跌幅限制。之后的漲跌幅限制仍然為10%。此前,主板的股票上市首日漲跌幅限制為44%。

某頭部券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人表示:“這也就意味著,主板新股不會再出現(xiàn)連續(xù)一字板的情況,對于打新股的投資者而言,中簽之后如何交易成了一個新的問題。投資者需要對自己的交易策略進行完善?!?/strong>

定價更加市場化

滬深交易所發(fā)布的《首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》調(diào)整優(yōu)化了主板發(fā)行定價、配售相關(guān)機制。

在定價機制方面,明確了主板新股發(fā)行價格、規(guī)模主要通過市場化方式?jīng)Q定。發(fā)行規(guī)模較小的企業(yè),繼續(xù)保留直接定價,新增定價參考上限。進一步完善詢價定價,優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報價格、最高報價剔除比例上限、報價信息披露、定價參考值、發(fā)布投資風(fēng)險特別公告等機制。明確可以對網(wǎng)下發(fā)行采取搖號限售或比例限售,進一步加大網(wǎng)下投資者報價約束。

新股詢價定價機制完善之后,意味著23倍發(fā)行市盈率隱性紅線將退出歷史舞臺。而這對于打新的投資者而言,也代表著新股的破發(fā)概率將會增大。此前,主板新股定價因為有23倍市盈率的紅線,出現(xiàn)破發(fā)的情況極少。而已經(jīng)實行市場化定價的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板破發(fā)的現(xiàn)象就比較常見。

“市場化的定價要求投資者不能再無腦打新,需要深入分析公司的基本面,對投資者自身能力提出了新的更高要求?!蹦愁^部券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人向券商中國記者表示。

相關(guān)報道

@2.13億股民!股票交易規(guī)則這五大變化須知 新規(guī)今天實施?多個認(rèn)識誤區(qū)要避開

股票交易大變化!主板也迎來“交易籠子” 影響多大?

(文章來源:證券時報)

關(guān)鍵詞: 新股申購

相關(guān)閱讀:
熱點
圖片 圖片