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A股三大指數(shù)漲跌不一 醫(yī)藥股領(lǐng)漲、房地產(chǎn)股領(lǐng)跌 2022-12-29 14:58:31  來源:證券時報(bào)

A股三大指數(shù)今日漲跌不一,滬指收盤下跌0.44%,深證成指下跌0.13%,創(chuàng)業(yè)板指上漲0.48%。市場成交額超過6000億元,行業(yè)板塊漲少跌多,醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥、生物制品板塊漲幅居前,房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭、水泥建材板塊跌幅居前。


【資料圖】

機(jī)構(gòu)論市

知名基金經(jīng)理把脈2023年:A股有望重回上行周期 聚焦三條主線

2022年A股市場跌宕起伏,風(fēng)格頻頻切換。截至12月28日,今年以來三大股指悉數(shù)下跌,煤炭行業(yè)走出獨(dú)立行情,電子、傳媒、計(jì)算機(jī)跌幅居前。仍有不少主動偏股型基金在震蕩市場中收獲較高收益。

行至年末,銀華基金業(yè)務(wù)副總經(jīng)理李曉星、建信基金權(quán)益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦、諾德基金研究總監(jiān)羅世鋒、平安基金基金經(jīng)理神愛前等知名基金經(jīng)理共同把脈新一年投資。他們認(rèn)為,2023年宏觀經(jīng)濟(jì)逐步修復(fù),增速或?qū)⒖煊?022年;A股市場有望逐步進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和盈利驅(qū)動的行情。投資聚焦安全可控、景氣成長和復(fù)蘇預(yù)期三大主線。

部分基金獲得顯著超額收益

2022年A股市場全年呈震蕩走勢,指數(shù)兩次“探底”。截至12月28日,上證指數(shù)今年以來下跌15.18%,深證成指下跌25.89%,創(chuàng)業(yè)板指下跌29.63%。

從板塊數(shù)據(jù)來看,截至12月28日,申萬一級行業(yè)中,除煤炭行業(yè)上漲13.25%、綜合行業(yè)上漲10.71%外,其他板塊今年以來均處于下跌狀態(tài)。跌幅較少的板塊有社會服務(wù)、交通運(yùn)輸、美容護(hù)理等。跌幅居前的板塊為電子、傳媒、計(jì)算機(jī)、國防軍工、建筑材料等板塊,今年以來跌幅均超25%。

在此市場背景下,主動偏股型基金業(yè)績雖不如過去兩年亮眼,但仍有不少基金在震蕩市中獲得顯著的超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示,在全部6775只(A/C份額分開計(jì)算)主動偏股型基金中,截至12月27日,今年以來共有431只(A/C份額分開計(jì)算)基金取得正收益,15只基金今年以來收益超20%,43只基金今年以來收益在10%至20%之間。萬家基金副總經(jīng)理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略今年以來收益達(dá)53.21%。收益第一名與最后一名首尾相差超過100個百分點(diǎn)。

權(quán)益市場可積極布局

2023年的投資即將拉開帷幕。近期,中國證券報(bào)記者采訪多位知名基金經(jīng)理,共同展望明年投資。

陶燦表示:“內(nèi)需復(fù)蘇、預(yù)期改善是明年全年的投資主線,A股市場有望逐步進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)偏好提升和盈利驅(qū)動行情。整體來看,在經(jīng)濟(jì)信心逐步修復(fù)的大背景下,成長、消費(fèi)等板塊有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。”

“展望2023年,我對市場信心的恢復(fù)是充滿希望的。各項(xiàng)政策措施將在明年有所體現(xiàn),明年經(jīng)濟(jì)增速會快于今年?!崩顣孕潜硎尽A_世鋒也認(rèn)為,內(nèi)需復(fù)蘇、預(yù)期改善、外需偏弱將是2023年全年的主線。

招商基金認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)到了擴(kuò)張內(nèi)需的階段,正站在一輪新的復(fù)蘇周期和信用擴(kuò)張的起點(diǎn)。從投資和企業(yè)去庫存行為的角度看,一輪上行的周期往往持續(xù)6個季度左右。同時,A股估值與信用、利潤結(jié)構(gòu)高度相關(guān)。2023年風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)將在震蕩與反復(fù)中向上推進(jìn)。總體來看,市場底部逐漸顯現(xiàn),未來機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn),2023年市場較大可能存在上行空間。

景順長城基金指出,從絕對估值角度,A股主要寬基指數(shù)的市盈率均位于歷史最低三分之一分位數(shù)區(qū)間;從經(jīng)濟(jì)周期來看,2023年國內(nèi)有望進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)周期,從今年的收縮期逐步轉(zhuǎn)向復(fù)蘇期;從企業(yè)盈利來看,2023年全年預(yù)計(jì)盈利增速前低后高,上半年彈性較弱,下半年內(nèi)外共振,增速有望加速上行。

關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)受益品種

在具體的投資機(jī)會上,平安基金基金經(jīng)理神愛前認(rèn)為,2023年面臨內(nèi)部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,外部擾動放緩有利環(huán)境,有可能出現(xiàn)全面修復(fù)行情,各種風(fēng)格都有一定上行空間。“成長主要看產(chǎn)業(yè)趨勢,價(jià)值看經(jīng)濟(jì)修復(fù)?!背砷L方面,重點(diǎn)關(guān)注滲透率較低、仍處于產(chǎn)業(yè)趨勢上升周期中早期的行業(yè),如海上風(fēng)電與海底電纜、光伏新型電池片、汽車零部件的本土化與智能化、軍工等;價(jià)值方面,隨著經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇,關(guān)注與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的品種,如消費(fèi)、電子及半導(dǎo)體等。

“未來將持續(xù)關(guān)注兩方面的投資機(jī)會,一方面是具有很強(qiáng)的韌性、可以穿越周期的優(yōu)秀企業(yè),另一方面是在變革中涌現(xiàn)出順應(yīng)時代發(fā)展的新興企業(yè)?!睆男袠I(yè)配置角度,羅世鋒看好疫后復(fù)蘇板塊,偏可選的大消費(fèi)板塊會有更好的復(fù)蘇彈性。例如食品飲料、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)服務(wù)和醫(yī)療服務(wù)等。同時,他也看好在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型背景下低滲透率、高景氣度的細(xì)分高端制造板塊,例如清潔能源、電動車、智能駕駛等板塊。

博時基金建議2023年一季度均衡配置“安全可控+景氣成長+復(fù)蘇預(yù)期”三大主線。關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備材料、信創(chuàng)、高端裝備等領(lǐng)域;關(guān)注儲能、軍工、光伏等高景氣方向,以及滲透率有望突破的電池新技術(shù)等方向;穩(wěn)增長預(yù)期下優(yōu)先關(guān)注基建鏈投資機(jī)會,地產(chǎn)鏈短期估值性價(jià)比有所下降。

廣發(fā)基金主要關(guān)注三個方向:一是經(jīng)濟(jì)修復(fù)的受益品種,以消費(fèi)和地產(chǎn)鏈為主;二是景氣度潛在觸底回升的板塊,包括半導(dǎo)體和計(jì)算機(jī);三是基本面有望超出市場預(yù)期的品種,如部分新能源細(xì)分領(lǐng)域。(來源:中國證券報(bào))

(文章來源:證券時報(bào))

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