A股三大指數(shù)今日漲跌不一,滬指收盤下跌0.44%,深證成指下跌0.13%,創(chuàng)業(yè)板指上漲0.48%。市場成交額超過6000億元,行業(yè)板塊漲少跌多,醫(yī)藥商業(yè)、化學制藥、生物制品板塊漲幅居前,房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭、水泥建材板塊跌幅居前。
【資料圖】
機構論市
知名基金經(jīng)理把脈2023年:A股有望重回上行周期 聚焦三條主線
2022年A股市場跌宕起伏,風格頻頻切換。截至12月28日,今年以來三大股指悉數(shù)下跌,煤炭行業(yè)走出獨立行情,電子、傳媒、計算機跌幅居前。仍有不少主動偏股型基金在震蕩市場中收獲較高收益。
行至年末,銀華基金業(yè)務副總經(jīng)理李曉星、建信基金權益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦、諾德基金研究總監(jiān)羅世鋒、平安基金基金經(jīng)理神愛前等知名基金經(jīng)理共同把脈新一年投資。他們認為,2023年宏觀經(jīng)濟逐步修復,增速或將快于2022年;A股市場有望逐步進入風險偏好提升和盈利驅動的行情。投資聚焦安全可控、景氣成長和復蘇預期三大主線。
部分基金獲得顯著超額收益
2022年A股市場全年呈震蕩走勢,指數(shù)兩次“探底”。截至12月28日,上證指數(shù)今年以來下跌15.18%,深證成指下跌25.89%,創(chuàng)業(yè)板指下跌29.63%。
從板塊數(shù)據(jù)來看,截至12月28日,申萬一級行業(yè)中,除煤炭行業(yè)上漲13.25%、綜合行業(yè)上漲10.71%外,其他板塊今年以來均處于下跌狀態(tài)。跌幅較少的板塊有社會服務、交通運輸、美容護理等。跌幅居前的板塊為電子、傳媒、計算機、國防軍工、建筑材料等板塊,今年以來跌幅均超25%。
在此市場背景下,主動偏股型基金業(yè)績雖不如過去兩年亮眼,但仍有不少基金在震蕩市中獲得顯著的超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示,在全部6775只(A/C份額分開計算)主動偏股型基金中,截至12月27日,今年以來共有431只(A/C份額分開計算)基金取得正收益,15只基金今年以來收益超20%,43只基金今年以來收益在10%至20%之間。萬家基金副總經(jīng)理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略今年以來收益達53.21%。收益第一名與最后一名首尾相差超過100個百分點。
權益市場可積極布局
2023年的投資即將拉開帷幕。近期,中國證券報記者采訪多位知名基金經(jīng)理,共同展望明年投資。
陶燦表示:“內需復蘇、預期改善是明年全年的投資主線,A股市場有望逐步進入風險偏好提升和盈利驅動行情。整體來看,在經(jīng)濟信心逐步修復的大背景下,成長、消費等板塊有望出現(xiàn)結構性機會?!?/p>
“展望2023年,我對市場信心的恢復是充滿希望的。各項政策措施將在明年有所體現(xiàn),明年經(jīng)濟增速會快于今年。”李曉星表示。羅世鋒也認為,內需復蘇、預期改善、外需偏弱將是2023年全年的主線。
招商基金認為,中國經(jīng)濟到了擴張內需的階段,正站在一輪新的復蘇周期和信用擴張的起點。從投資和企業(yè)去庫存行為的角度看,一輪上行的周期往往持續(xù)6個季度左右。同時,A股估值與信用、利潤結構高度相關。2023年風險偏好預計將在震蕩與反復中向上推進。總體來看,市場底部逐漸顯現(xiàn),未來機會大于風險,2023年市場較大可能存在上行空間。
景順長城基金指出,從絕對估值角度,A股主要寬基指數(shù)的市盈率均位于歷史最低三分之一分位數(shù)區(qū)間;從經(jīng)濟周期來看,2023年國內有望進入新一輪經(jīng)濟周期,從今年的收縮期逐步轉向復蘇期;從企業(yè)盈利來看,2023年全年預計盈利增速前低后高,上半年彈性較弱,下半年內外共振,增速有望加速上行。
關注經(jīng)濟修復受益品種
在具體的投資機會上,平安基金基金經(jīng)理神愛前認為,2023年面臨內部經(jīng)濟復蘇,外部擾動放緩有利環(huán)境,有可能出現(xiàn)全面修復行情,各種風格都有一定上行空間。“成長主要看產(chǎn)業(yè)趨勢,價值看經(jīng)濟修復?!背砷L方面,重點關注滲透率較低、仍處于產(chǎn)業(yè)趨勢上升周期中早期的行業(yè),如海上風電與海底電纜、光伏新型電池片、汽車零部件的本土化與智能化、軍工等;價值方面,隨著經(jīng)濟逐漸復蘇,關注與經(jīng)濟復蘇相關的品種,如消費、電子及半導體等。
“未來將持續(xù)關注兩方面的投資機會,一方面是具有很強的韌性、可以穿越周期的優(yōu)秀企業(yè),另一方面是在變革中涌現(xiàn)出順應時代發(fā)展的新興企業(yè)?!睆男袠I(yè)配置角度,羅世鋒看好疫后復蘇板塊,偏可選的大消費板塊會有更好的復蘇彈性。例如食品飲料、餐飲產(chǎn)業(yè)鏈、消費服務和醫(yī)療服務等。同時,他也看好在產(chǎn)業(yè)轉型背景下低滲透率、高景氣度的細分高端制造板塊,例如清潔能源、電動車、智能駕駛等板塊。
博時基金建議2023年一季度均衡配置“安全可控+景氣成長+復蘇預期”三大主線。關注半導體設備材料、信創(chuàng)、高端裝備等領域;關注儲能、軍工、光伏等高景氣方向,以及滲透率有望突破的電池新技術等方向;穩(wěn)增長預期下優(yōu)先關注基建鏈投資機會,地產(chǎn)鏈短期估值性價比有所下降。
廣發(fā)基金主要關注三個方向:一是經(jīng)濟修復的受益品種,以消費和地產(chǎn)鏈為主;二是景氣度潛在觸底回升的板塊,包括半導體和計算機;三是基本面有望超出市場預期的品種,如部分新能源細分領域。(來源:中國證券報)
(文章來源:證券時報)
關鍵詞: A股三大指數(shù)
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