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每日快看:200億獨角獸巨虧99億:老板很急 2022-09-03 05:48:22  來源:36氪

To VC的時代徹底過去了,未來,不會創(chuàng)造利潤的公司將尸骨無存。

今年8月,累計融資9輪、估值超200億的喜馬拉雅首次明確“盈利計劃”。據(jù)晚點 LatePost報道,其詳細計劃如下:


(相關(guān)資料圖)

今年四季度實現(xiàn)單季盈利,全年凈虧損收窄至 3 億元左右。

2023 年實現(xiàn)全年盈利 2 億 - 3 億元。

5 年后,實現(xiàn)年收入 200 億元、盈利 40 億元。

喜馬拉雅已經(jīng)成立10年,當(dāng)一個CEO開始將“盈利”明確提上日程,想必是遇到資金壓力了。在資金上,喜馬拉雅曾作出兩個方向努力。

喜馬拉雅曾想過通過IPO融資,但3次不順。第一次是去年5月沖刺港股,失?。蝗ツ?月轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股,未果;今年3月,喜馬拉雅更新招股書,但尚未有實質(zhì)進展。

從業(yè)務(wù)賺錢角度看,喜馬拉雅虧損壓力增大。據(jù)最新招股書,喜馬拉雅的營收持續(xù)上漲:2019年收入約27億,2020年為40億,2021年為59億。但近3年的虧損也日益拉大,分別為19億、29億、51億。去除非業(yè)務(wù)因素干擾后,凈虧損依然為7.5億、5.4億、7.6億,3年累計虧損超20億。

公司賬上的現(xiàn)金也日益變少。2020年年末,賬上還有11.5億;到了去年年末,只剩下5.4億。照去年這種燒錢速度,喜馬拉雅的資金將在今年年底消耗殆盡。

現(xiàn)在是必須采取行動的時候了。“盈利計劃”是今年8月份提出的,上半年公司預(yù)計又消耗了小幾億。由此推測,喜馬拉雅目前賬上可能只剩2-4億元。

早在今年3月份,喜馬拉雅已經(jīng)明確指出,當(dāng)前業(yè)務(wù)的最大風(fēng)險便是資金風(fēng)險。而資金風(fēng)險的背后,是喜馬拉雅亟待要解決的長期業(yè)務(wù)風(fēng)險。

喜馬拉雅當(dāng)下最大的挑戰(zhàn)是什么?流量/用戶增長壓力。流量碎片化時代,用戶不愿意留在喜馬拉雅了;短視頻時代,用戶找到比音頻產(chǎn)品更好的選擇了。 為了維持流量/用戶的增長,喜馬拉雅必須持續(xù)不斷地?zé)X(比如營銷),并且數(shù)額越來越大。

而喜馬拉雅的盈利又極度依賴流量。其最賺錢的業(yè)務(wù)有兩個:會員訂閱、廣告。會員訂閱一方面需要持續(xù)不斷地獲客,而廣告本質(zhì)就是賣流量的生意。

盡管在招股書中,喜馬拉雅例舉了一系列數(shù)據(jù),證明其業(yè)務(wù)仍在增長:2019-2021年,其移動端月活用戶分別為8230萬、1.02億、1.15億;月活付費用戶分別為510萬、1010萬、1490萬。

但這些數(shù)據(jù)都是可以用錢燒出來的。招股書中,喜馬拉雅提到資金壓力的首要因素為:為提升品牌知名度及擴大用戶群,而產(chǎn)生銷售及營銷花費。相較于用戶的微增,喜馬拉雅的營銷費用增長巨大:最近3年分別為12.18億、17.07億、26.3億元。

一些體現(xiàn)效率的數(shù)字,是用錢燒不出來的。比如每位用戶貢獻的收入,會員訂閱業(yè)務(wù)分別為11.6元、10.08元、11.2元(2019年-2021年),呈下滑趨勢。

此外,喜馬拉雅更傾向于引用對自己更有利的數(shù)據(jù)。比如它引用報告稱,2021年用戶每天花費時間排名的內(nèi)容形式分別為:在線音頻(131.2分鐘/日)、短視頻(87.2分鐘/日)、長視頻(71.9分鐘/日)。

而據(jù)易觀同時期數(shù)據(jù),2020Q1-2021Q2用戶使用時長排名里,短視頻的時長占比從約20%增長至25%,呈上升趨勢;音頻娛樂的時長占比小于4%,呈下滑趨勢。

鉛筆道認為,兩組數(shù)據(jù)都是真實的,但易觀的同期數(shù)據(jù)更貼近市場真相。

由此可見,在用戶逃離音頻的不可逆時代,喜馬拉雅如何留住/拉新用戶,是當(dāng)下最大的挑戰(zhàn)。過往10年,喜馬拉雅更多通過“燒錢”完成了這件事;未來10年,音頻紅利不再,資金也不再寬裕,喜馬拉雅怎樣用更經(jīng)濟的手段完成目標,是其業(yè)務(wù)最大挑戰(zhàn)。

當(dāng)然,認知是企業(yè)轉(zhuǎn)型中的最大驅(qū)動力。喜馬拉雅只要意識到盈利的重要性,就已經(jīng)掃清了賺錢的最大障礙。鉛筆道有幾大建議:

一,擁抱短視頻流量,不要再堅守“獨立門戶”策略,哪里有流量就擁抱哪里。

二,探索“短視頻+音頻”結(jié)合的新產(chǎn)品,滿足用戶更大需求。

三,再融一輪資,哪怕是流血融資,當(dāng)前的現(xiàn)金儲備量太低了。

目前來看,喜馬拉雅面臨的挑戰(zhàn)來自客觀環(huán)境,于其同行競爭對手而言,挑戰(zhàn)同樣存在。在整個市場份額中,喜馬拉雅的基本面數(shù)據(jù)都處于領(lǐng)先位置,因此,它也有應(yīng)對挑戰(zhàn)的最大資本。

關(guān)鍵詞: 喜馬拉雅 資金壓力 最大的挑戰(zhàn)

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