“去年的關(guān)鍵詞是虎落平陽，今年是兔中豪杰。”

(資料圖)

在今年1月出爐的中信里昂《恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》中，對(duì)2023年恒生指數(shù)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，表示黑兔在年初將東走西顧、試探一番，夏末蹉跎下行，之后在年底反彈，整個(gè)冬季持續(xù)活躍，以小漲之勢(shì)收尾。

本是“胡謅式”的風(fēng)水指南，中信里昂在開篇與結(jié)尾中也一再強(qiáng)調(diào)這并不是研究報(bào)告，只是“圖一樂”的行為，卻有A股券商分析師認(rèn)真地撰寫研報(bào)《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》、《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測(cè)》并給出投資建議，再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

2月24日，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)兩會(huì)代表委員建議提案的受理工作，其中，在對(duì)十三屆全國人大五次會(huì)議第6178號(hào)建議的答復(fù)中，證監(jiān)會(huì)重申了對(duì)于嚴(yán)厲打擊資本市場(chǎng)存在的研究報(bào)告以風(fēng)水盲測(cè)股市趨勢(shì)等“亂象”的態(tài)度，并表示會(huì)持續(xù)多措并舉進(jìn)行打擊。

證監(jiān)會(huì)表示，監(jiān)管實(shí)踐中，發(fā)現(xiàn)部分證券分析師、證券投資顧問利用天干地支、陰陽五行等理論對(duì)證券及證券市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)或提供投資建議服務(wù)，背離了發(fā)布證券研究報(bào)告獨(dú)立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規(guī)定和相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范。

下一步，證監(jiān)會(huì)持續(xù)加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽五行風(fēng)水學(xué)說預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

部分券商已接罰單

2021年10月19日，一份由國盛證券發(fā)布的《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》在股民間刷屏。全文由“天干地支主導(dǎo)的時(shí)間周期”、“天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用思路”、“天干地支在A股擇時(shí)中的實(shí)證探索”三部分組成。

研報(bào)稱，萬事萬物都有陰陽五行，而股市像水一樣流動(dòng)，漲跌起伏，因此應(yīng)該屬水。股市如同大海一樣可以容納百川，百川即指各路資金，股市是各路資金的匯集地，能泄資金之洪，股市也如同一條條小溪直流向大海，源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，因此股市定義為壬水或者更為合適。研報(bào)結(jié)尾處還用天干地支分析出A股流月走勢(shì)，通篇充斥著玄虛之學(xué)。

不過，這份研報(bào)很快便引來監(jiān)管對(duì)國盛證券以及分析師的處罰。江西證監(jiān)局發(fā)公告稱，該研報(bào)研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)，甚至未按要求向國盛證券申請(qǐng)入庫及審核。決定對(duì)該研報(bào)的作者劉富兵采取監(jiān)管談話措施的決定，國盛證券也被出具警示函的監(jiān)管處罰。

而就在國盛證券被處罰的同月，2021年12月，安信證券發(fā)布了名為《2022中國股市預(yù)測(cè)》的研報(bào)，署名為首席投顧陳南鵬。

據(jù)該研報(bào)表示，2022年壬寅年是政策市，行情前高后低。作者運(yùn)用天干地支和五行等理念，表示2022年是中國股市五年大牛市的開端，還介紹了2022壬寅年流月和每月熱點(diǎn)。最后提供了金木水火土五行屬性的股票池，其中涉及非常詳細(xì)的上市公司板塊以及個(gè)股、基金名稱。該研報(bào)對(duì)“木、水、火”等屬性的行業(yè)格外看好。研報(bào)稱，“壬屬陽水、寅屬陽木。水生木，2022年木旺之年；水主貨幣寬松、木主政策導(dǎo)向，乃2022年二大要素”，而火則是“木火生輝”、“受到扶持”。

隨后，2022年3月11日，深圳證監(jiān)局連發(fā)兩公告顯示，對(duì)安信證券汕頭分公司及投顧陳南鵬分別采取出具警示函、監(jiān)管談話等監(jiān)管措施。公告稱，陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測(cè)》被轉(zhuǎn)發(fā)并對(duì)外傳播，相關(guān)預(yù)測(cè)對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的評(píng)論意見不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析，投資建議不具有合理依據(jù)。

對(duì)此，安信證券回應(yīng)表示，公司高度重視，召集相關(guān)部門及時(shí)啟動(dòng)業(yè)務(wù)自查及問責(zé)措施，責(zé)令該人員立即整改并對(duì)其采取了暫停展業(yè)、服務(wù)產(chǎn)品下架等處罰措施。同時(shí)，安信證券主動(dòng)向監(jiān)管部門匯報(bào)，后續(xù)公司將引以為戒，持續(xù)完善相關(guān)內(nèi)控管理，并全面梳理投資顧問管理工作機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)投顧人員的日常合規(guī)督導(dǎo)、培訓(xùn)及監(jiān)控，確保公司業(yè)務(wù)合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展。

有券商分析師表示，專業(yè)機(jī)構(gòu)、專業(yè)人士還是需秉持專業(yè)、合規(guī)、審慎的基本原則和態(tài)度，“這種玄學(xué)的東西也不能當(dāng)作投資依據(jù)。”

事實(shí)上，風(fēng)水研報(bào)并非A股獨(dú)有，比如港股市場(chǎng)上，中信里昂證券每年都會(huì)發(fā)布《恒生指數(shù)年度風(fēng)水指南》。

據(jù)悉，中信里昂風(fēng)水報(bào)告誕生于1992年，現(xiàn)已陪伴港股市場(chǎng)走過31年的大起大落。該指南由占卜師主導(dǎo)，最初只出現(xiàn)在新春佳節(jié)來臨時(shí)寄給客戶的賀卡中。值得注意的是，中信里昂在開篇與結(jié)尾中一再強(qiáng)調(diào)這并不是研究報(bào)告，不構(gòu)成投資建議。

“風(fēng)水指南娛樂成分比較濃，圖個(gè)樂子。”有私募人士表示，“復(fù)盤這種玄學(xué)算股，可以看到多數(shù)預(yù)測(cè)是錯(cuò)的，想準(zhǔn)還是要靠真研究。”

多措并舉，打擊亂象

面對(duì)“風(fēng)水研報(bào)”亂象，證監(jiān)會(huì)表示，要從聚焦“建制度”主線，落實(shí)“零容忍”要求，多措并舉、形成合力，推動(dòng)提高研報(bào)行業(yè)合規(guī)水平。

首先是聚焦“建制度”主線，從法律和行政法規(guī)層面、部門規(guī)章及規(guī)范性文件層面和自律規(guī)則層面建立健全研報(bào)業(yè)務(wù)規(guī)則體系。

目前，《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》明確了證券研究報(bào)告形成、發(fā)布、使用等監(jiān)管規(guī)定，要求發(fā)布證券研究報(bào)告的證券公司應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則。

在自律規(guī)則層面上，下一步，證券業(yè)協(xié)會(huì)將在有關(guān)自律規(guī)則修訂中進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，禁止發(fā)布利用玄學(xué)預(yù)測(cè)股市類研究報(bào)告。

其次是落實(shí)“零容忍”要求，持續(xù)打擊研報(bào)違法違規(guī)行為。除了依法對(duì)違規(guī)證券公司及相關(guān)責(zé)任人員采取了行政監(jiān)管措施，指導(dǎo)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)相關(guān)責(zé)任人員采取了自律監(jiān)管措施，并督促相關(guān)證券公司內(nèi)部嚴(yán)肅追責(zé)之外，下一步，證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)落實(shí)中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》，持續(xù)加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽五行風(fēng)水學(xué)說預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

最后是多措并舉、形成合力，推動(dòng)提高研報(bào)行業(yè)合規(guī)水平。證監(jiān)會(huì)表示，將加強(qiáng)與公安司法、發(fā)改、市場(chǎng)監(jiān)管等相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，發(fā)現(xiàn)利用發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場(chǎng)等違法行為的，區(qū)分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任等方式，嚴(yán)厲打擊證券違法犯罪活動(dòng)。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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