小編導(dǎo)讀
11月25日,人力資源社會保障部宣布個人養(yǎng)老金制度啟動試點,開啟了政策面對于養(yǎng)老體系三支柱均衡發(fā)展的支持舉措的戰(zhàn)略落地;國內(nèi)養(yǎng)老體系的相關(guān)運行機制也有望在未來幾年中持續(xù)升級。
然而,拋開政策、機制方面的因素,國內(nèi)養(yǎng)老體系資金結(jié)構(gòu)不均衡的更深層次原因,仍然需要考量“當(dāng)前的養(yǎng)老金融產(chǎn)品、服務(wù)還難以滿足驅(qū)動第二&第三支柱高速成長的需求端痛點”的市場現(xiàn)狀。
【資料圖】
本文通過兩份基于市場調(diào)研的專業(yè)報告的分析,來分別揭示制約個人養(yǎng)老金、企業(yè)&職業(yè)養(yǎng)老金市場發(fā)展中供需尚未匹配的問題。
內(nèi)容目錄:
01個人養(yǎng)老金制度推動三支柱均衡發(fā)展,制度之外市場面供需匹配不足
02個人養(yǎng)老金融現(xiàn)狀調(diào)查:保本需求強、集中于銀行存款、供給側(cè)有改革空間
03企業(yè)補充養(yǎng)老金計劃調(diào)研:供應(yīng)商須具備高度專業(yè)性與綜合服務(wù)能力
01 個人養(yǎng)老金制度推動三支柱均衡發(fā)展,制度之外市場面供需匹配不足
11月25日,人力資源社會保障部宣布個人養(yǎng)老金制度啟動實施,在北京、上海、深圳、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區(qū)先行試點。
于是這幾天,小編就收到N個銀行推送的個人養(yǎng)老金賬戶申請邀請短信;在金融機構(gòu)從業(yè)的朋友們也是各種轉(zhuǎn)發(fā)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品上線的新聞!
金融業(yè)朋友們轉(zhuǎn)發(fā)的相關(guān)新聞
在個人養(yǎng)老金制度試點階段,相關(guān)地區(qū)居民可通過國家社會保險公共服務(wù)平臺、全國人社政務(wù)服務(wù)平臺、電子社???、“掌上12333APP”等全國統(tǒng)一線上服務(wù)入口或商業(yè)銀行等渠道建立個人養(yǎng)老金賬戶,通過商業(yè)銀行開立個人養(yǎng)老金資金賬戶。兩個賬戶開立后就可向資金賬戶繳費、購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品,年繳納上限12000元,繳費即可享受稅費優(yōu)惠,可購買包括儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等,具體金融產(chǎn)品由金融監(jiān)管部門確定并將公布產(chǎn)品名單。
個人養(yǎng)老金是我國養(yǎng)老體系第三支柱的重要組成部分,能夠與基本養(yǎng)老保險(第一支柱)與企業(yè)年金、職業(yè)年金(第二支柱)相銜接,實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能。
中國養(yǎng)老體系的三支柱
與養(yǎng)老體系較為成熟的國家相比,我國養(yǎng)老保險三支柱發(fā)展不均衡程度較高,第一支柱一支獨大卻面臨較大的資金缺口——截止2020年末,我國基本養(yǎng)老保險已經(jīng)覆蓋近10億人,第一支柱規(guī)模超過8萬億元,在養(yǎng)老體系中占比約70%;但根據(jù)中國社科院世界社保研究中心的《中國養(yǎng)老金精算報告2019-2050》測算,僅依靠基本養(yǎng)老保險基金,累計結(jié)余將在2035年用盡。
我國養(yǎng)老金三支柱結(jié)構(gòu)趨勢
數(shù)據(jù)來源:國泰君安研究所
美國養(yǎng)老金體系第二&第三支柱貢獻(xiàn)度超過90%,數(shù)據(jù)來源:國泰君安研究所
因此,國內(nèi)的養(yǎng)老體系亟需第二&第三支柱的成長壯大來保障日益增長的養(yǎng)老保障需求。此次個人養(yǎng)老金制度的試點,開啟了政策面對于養(yǎng)老體系三支柱均衡發(fā)展的支持舉措的戰(zhàn)略落地;國內(nèi)養(yǎng)老體系的相關(guān)運行機制也有望在未來幾年中持續(xù)升級。
然而,拋開政策、機制方面的因素,國內(nèi)養(yǎng)老體系資金結(jié)構(gòu)不均衡的更深層次原因,仍然需要考量“當(dāng)前的養(yǎng)老金融產(chǎn)品、服務(wù)還難以滿足驅(qū)動第二&第三支柱高速成長的需求端痛點”的市場現(xiàn)狀。以下通過兩份權(quán)威報告的調(diào)研分析,來分別揭示制約個人養(yǎng)老金、企業(yè)&職業(yè)養(yǎng)老金市場發(fā)展中供需尚未匹配的問題。
02 個人養(yǎng)老金融現(xiàn)狀調(diào)查:保本需求強、集中于銀行存款、供給側(cè)待改革
最近,中國養(yǎng)老金融50人論壇發(fā)布了《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》。
該報告基于12015位18歲以上城鎮(zhèn)居民的問卷調(diào)研,通過探究城鎮(zhèn)居民的養(yǎng)老金融素養(yǎng)與風(fēng)險認(rèn)知、養(yǎng)老金融參與情況及未來意愿、基本養(yǎng)老保險認(rèn)知及參與情況等,試圖描繪出國內(nèi)養(yǎng)老金融的發(fā)展情況和市場現(xiàn)狀。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》調(diào)查框架
最重要的是,該報告從需求方的角度出發(fā),揭示了城鎮(zhèn)居民對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的認(rèn)識與偏好,以及供給端仍然未滿足需求痛點的種種挑戰(zhàn)。
整體而言,國內(nèi)居民偏好保本、低風(fēng)險、投資期限短的養(yǎng)老金融產(chǎn)品;在實際選擇的產(chǎn)品中,較為集中于銀行存款。該風(fēng)險偏好水平下,持有人存在一定的資產(chǎn)貶值風(fēng)險;本次調(diào)查中,60歲以上進(jìn)入養(yǎng)老期的居民,實際儲備的養(yǎng)老金僅為預(yù)期的一半左右。
而阻礙大眾更為理性、科學(xué)地進(jìn)行養(yǎng)老理財投資決策的因素,除了風(fēng)險偏好之外,仍然須關(guān)注現(xiàn)存產(chǎn)品、服務(wù)尚未滿足消費者的市場需求以及增值服務(wù)不足等供給側(cè)待改革的市場因素(如產(chǎn)品介紹不清晰、產(chǎn)品種類偏少、起投金額高、缺乏配套服務(wù)等)。
一、國內(nèi)居民偏好中短期保本型養(yǎng)老金融產(chǎn)品
(1)國內(nèi)居民偏好本金安全型養(yǎng)老金融產(chǎn)品
本次調(diào)查結(jié)果顯示,41.34%的調(diào)查對象認(rèn)為養(yǎng)老理財或投資最重要的目標(biāo)是確保本金安全第?;36.12%的調(diào)查對象認(rèn)為追上通貨膨脹率是養(yǎng)老理財或投資的長期目標(biāo)。
與2020年和2021年的調(diào)查相比,將追上通貨膨脹或是超越通貨膨脹作為長期投資理財?shù)哪繕?biāo)的人數(shù)占比有所上升,選擇確保本金安全第?的人數(shù)占比下降;這反映了居民對于養(yǎng)老理財投資的風(fēng)險接受程度和投資預(yù)期都有所提高。但從絕對占比角度,調(diào)查對象整體的投資目標(biāo)偏好依然較保守和注重安全性。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
29.14%的調(diào)查對象認(rèn)為在養(yǎng)老理財或投資中任何時候都不能出現(xiàn)虧損;52.46%的調(diào)查對象可以階段性承受10%以內(nèi)的虧損;整體而言,居民對養(yǎng)老金融產(chǎn)品出現(xiàn)虧損的接受度不高。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
(2)國內(nèi)居民期待養(yǎng)老金融產(chǎn)品投資期限短、存取靈活
80.54%調(diào)查對象期待的養(yǎng)老金融產(chǎn)品的投資期限在3年以內(nèi),其中有22.64%的調(diào)查對象希望能夠靈活存取,不設(shè)定投資期限;只有7.85%的調(diào)查對象愿意接受5年以上的投資期限;10年以上期限的養(yǎng)老金融產(chǎn)品的接受度則僅有1.74%。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
此外,隨著年齡段提高,選擇靈活存取或半年以內(nèi)投資期限的人數(shù)占比呈現(xiàn)出顯著增加的趨勢,臨近退休和已經(jīng)退休的老年人更偏好于靈活的養(yǎng)老金融產(chǎn)品方案。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
(3)整體而言,國內(nèi)居民對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的需求仍集中于中短期保本型投資產(chǎn)品上,投資目標(biāo)保守,對于長期投資產(chǎn)品的認(rèn)同度偏低。
二、居民集中選擇存款類產(chǎn)品,稅收優(yōu)惠提升偏好多元化
除了參與國家養(yǎng)老保險制度外,多數(shù)居民還通過金融市場上不同類型產(chǎn)品進(jìn)行了養(yǎng)老財富儲備。其中,最為偏好的依然是銀行存款,占比高達(dá)64.14%,其次是商業(yè)養(yǎng)老保險(34.25%)和房產(chǎn)(16.41%)。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
展望未來,居民對養(yǎng)老財富的儲備,但仍以銀行存款( 60.99%)、現(xiàn)金儲備( 39.03%)為主, 其次是商業(yè)保險( 32.79%)和房產(chǎn)(20.72%)。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
在稅收優(yōu)惠的激勵之下,國內(nèi)居民對養(yǎng)老金融產(chǎn)品的參與意愿較高——超過九成(91%)的調(diào)查對象愿意在稅收優(yōu)惠激勵下進(jìn)行市場化的養(yǎng)老財富儲備, 只有4.94%的調(diào)查對象明確表示不愿參與,這反映出我國個人養(yǎng)老金制度存在較好的市場基礎(chǔ)。
具體到稅收優(yōu)惠養(yǎng)老金融產(chǎn)品偏好方面,銀行儲蓄產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品參與意愿度均超過50%;保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的偏好比例分別也均在30%以上;產(chǎn)品偏好多元化程度較無稅收優(yōu)惠情形下有明顯提升。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
三、現(xiàn)存產(chǎn)品與服務(wù)未滿足消費者需求,供給側(cè)待改革
(1)風(fēng)險偏好低導(dǎo)致養(yǎng)老金融資產(chǎn)存在貶值風(fēng)險,進(jìn)入養(yǎng)老期居民儲備養(yǎng)老資產(chǎn)規(guī)模僅為預(yù)期的一半
從養(yǎng)老金融市場的現(xiàn)實參與情況看,大多數(shù)公眾愿意承擔(dān)的風(fēng)險相對有限,養(yǎng)老投資主要配置于銀行存款、商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品等低風(fēng)險、收益相對穩(wěn)定的產(chǎn)品上,對于其他風(fēng)險相對較高卻可能獲得更高收益的產(chǎn)品,如股票、基金、信托等養(yǎng)老金融產(chǎn)品配置有限。
總體而言,國內(nèi)居民對風(fēng)險的承受程度處于較低水平,對成長型資產(chǎn)的配置缺乏信心,在一定程度上導(dǎo)致養(yǎng)老金融資產(chǎn)存在貶值的風(fēng)險。
從調(diào)查對象對整個養(yǎng)老期間資產(chǎn)儲備規(guī)模的預(yù)期以及目前的實際儲備情況來看:儲備預(yù)期的平均值為90.68萬元,而目前調(diào)查對象已經(jīng)儲備的養(yǎng)老資產(chǎn)的平均值為39.99萬元,真實儲備情況遠(yuǎn)不及預(yù)期。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
尤其是60歲以上進(jìn)入養(yǎng)老期的被調(diào)查對象,實際儲備的養(yǎng)老金僅為預(yù)期的一半左右。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
(2)現(xiàn)存養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)供給,尚無法滿足消費者的市場需求
進(jìn)?步了解調(diào)查對象認(rèn)為目前養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在的問題,排在前三位的分別是:產(chǎn)品介紹不夠清晰明確(35.75%)、產(chǎn)品種類較少(35.28%)、收益率偏低(33.45%)。
此外,例如交易不夠便利(32.90%)、起投金額(31.80%)、風(fēng)險較高(29.05%)、期限太長(27.98%)也是比較突出的問題。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
由于養(yǎng)老金融投資具備專業(yè)性,超過八成(80.52%)的調(diào)查對象愿意為養(yǎng)老金融投資咨詢支付相應(yīng)的費用;其中,52.62%的調(diào)查對象傾向于按照資金規(guī)模支付固定比例的費用,22.78%的調(diào)查對象傾向于根據(jù)投資收益情況浮動收入收取。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
無論對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品存在問題的調(diào)查,還是大眾對于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的投資咨詢表現(xiàn)出較強的付費意愿,都說明了現(xiàn)存的產(chǎn)品與服務(wù)供給,尚無法滿足消費者的市場需求,仍有較大的改進(jìn)空間。
(3)在養(yǎng)老金融產(chǎn)品之外,增值服務(wù)與激勵機制也對養(yǎng)老財富決策有決定性影響
從影響?zhàn)B老財富儲備決策的因素來看,除了金融產(chǎn)品本身的因素之外,附加養(yǎng)老相關(guān)服務(wù)、有政策(如稅收優(yōu)惠)支持、手續(xù)費低或免費等增值服務(wù)與激勵機制均排在前列。可見,圍繞養(yǎng)老服務(wù)提供附加服務(wù)等方面仍然存在充分的供給側(cè)改革市場機會。
《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告(2022)》
03 企業(yè)補充養(yǎng)老金計劃調(diào)研:供應(yīng)商須具備高度專業(yè)性與綜合服務(wù)能力
今年2月,全球的企業(yè)福利咨詢專業(yè)服務(wù)商——美世咨詢,發(fā)起了針對中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃的調(diào)研;有13個行業(yè)的94家企業(yè)參與了本次調(diào)研,提供了國內(nèi)企業(yè)&職業(yè)養(yǎng)老金發(fā)展的代表性需求反饋。
美世《2022中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃調(diào)研報告》樣本
根據(jù)美世咨詢調(diào)研,在關(guān)注補充養(yǎng)老儲蓄計劃的公司中,有一半已經(jīng)付諸行動,剩下一半仍在觀望。吸引和保留員工是企業(yè)建立補充養(yǎng)老計劃的第一動力,但對效果的不確定以及預(yù)算不足阻礙了企業(yè)采納補充養(yǎng)老儲蓄計劃。在已實施補充養(yǎng)老計劃的企業(yè)中,超半數(shù)認(rèn)為計劃有多項改進(jìn)空間;企業(yè)&職業(yè)養(yǎng)老金市場對供應(yīng)商的要求,在專業(yè)性與綜合服務(wù)能力等方面,比個人養(yǎng)老金市場更高;因此,也具備供給側(cè)改革的市場機遇。
一、吸引和保留員工是企業(yè)補充養(yǎng)老計劃的第一動力
在參與調(diào)研的企業(yè)中,已經(jīng)為員工建立補充養(yǎng)老儲蓄計劃的公司高達(dá)48.9%。這與常規(guī)福利調(diào)研中20%左右的普及率相去甚遠(yuǎn)。
由于此次調(diào)研是針對補充養(yǎng)老儲蓄這個專題,美世咨詢認(rèn)為應(yīng)該解釋為:在關(guān)注補充養(yǎng)老儲蓄計劃的公司中,有48.9%的公司已經(jīng)付諸于行動,而剩下的一半還在觀望。
美世《2022中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃調(diào)研報告》
不論是已經(jīng)建立計劃的公司,還是尚未建立計劃的公司,吸引和保留員工都是占比最高的出發(fā)點。
美世《2022中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃調(diào)研報告》
二、不確定效果及預(yù)算不足阻礙了企業(yè)補充養(yǎng)老計劃
尚未建立補充養(yǎng)老儲蓄計劃的公司中,阻礙企業(yè)采納補充養(yǎng)老計劃的原因,有68.8%的公司認(rèn)為是不確定是否會達(dá)到預(yù)期目的,排名第二的則是預(yù)算不足(51.5%)。
美世《2022中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃調(diào)研報告》
三、超半數(shù)企業(yè)認(rèn)為已實施計劃有多項改進(jìn)空間
已實施補充養(yǎng)老儲蓄計劃的企業(yè)中,對于進(jìn)行中的計劃需要提升的方面,56.5%認(rèn)為投資收益有待提升,52.2%認(rèn)為日常服務(wù)需要提升,43.5%認(rèn)為溝通宣講需要提升;也有部分企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有的計劃設(shè)計需要重新審視和優(yōu)化。
美世《2022中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃調(diào)研報告》
四、企業(yè)&職業(yè)養(yǎng)老金市場對供應(yīng)商的要求更高
對于希望為員工建立補充養(yǎng)老儲蓄計劃的企業(yè),美世認(rèn)為“供應(yīng)商的選擇非常重要”,且提出需要從組織、投資、管理、雇主&員工服務(wù)、成本五個角度對供應(yīng)商進(jìn)行綜合考評。
可見,企業(yè)&職業(yè)養(yǎng)老金市場對供應(yīng)商的要求,在專業(yè)性與綜合服務(wù)能力等方面,比個人養(yǎng)老金市場更高;因此,也具備供給側(cè)改革的市場機遇。
美世《2022中國企業(yè)員工補充養(yǎng)老儲蓄計劃調(diào)研報告》
關(guān)鍵詞: 調(diào)查報告 銀行存款 投資期限
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