文|魯智高
籌備赴港上市一年半后,美股上市公司360數(shù)科迎來了好消息。
2022年11月14日,360數(shù)科有限公司(簡稱:360數(shù)科)通過港交所聆訊。同日,該公司也發(fā)布了三季度財報。
(資料圖片僅供參考)
按照財報和招股書的數(shù)據(jù),截至2022年9月30日,360數(shù)科累計注冊用戶數(shù)突破2億,幫助141家金融機構為4300萬用戶提供授信服務,其中為2630萬用戶提供了借款服務;截至2022年6月30日,已累計撮合貸款約11275億元,在貸余額為1505億元。
從2015年在360集團內部孵化,到2018年登陸納斯達克,360數(shù)科僅用了3年時間便成功上市。如此順利的背后,離不開周鴻祎強大的朋友圈。作為該公司的投資方,IDG資本、云啟資本、峰瑞資本、紅點中國等,都算得上是周鴻祎的老朋友。
在強監(jiān)管下,360數(shù)科順利通過港交所聆訊,也相當于自身的整改在監(jiān)管層面獲得了相當程度的認可。與此同時,重慶螞蟻消費金融有限公司增資新方案的公布,也意味著螞蟻集團在暫緩上市2年后,整改又有了新進展。
雖然身處萬億規(guī)模的市場,但也有樂信、信也科技、小贏科技、陸金所、螞蟻集團、京東科技、度小滿等實力強勁的玩家。面對用戶增長放緩和業(yè)績出現(xiàn)下滑趨勢,在監(jiān)管和新冠疫情防控的新常態(tài)下,360數(shù)科面臨的壓力并不小。
累計注冊用戶突破2億,3個月凈利潤近10億元
360數(shù)科將自己定位為中國信貸科技平臺,在貸款生命周期中為金融機構、消費者及小微企業(yè)提供服務。通過360借條、360小微貸、360分期等產(chǎn)品,該公司服務范圍包括獲取借款人、初步信用評估、資金匹配及貸后服務。
在實際運營中,該公司幫助金融機構了解消費者及小微企業(yè)主的需求,通過多渠道觸達信用良好的潛在借款人,加強對于潛在借款人的信用評估,管理信貸風險并改善催收策略及效率,從而滿足后者的融資需要。
對于消費借款人,可獲信貸額度在1000元至30萬元范圍內;對于小微企業(yè),則可獲2萬元至100萬元的信貸額度。在2022年前6個月,消費借款人平均單筆提款金額為7707元,平均在貸余額為16142元,小微企業(yè)借款人平均單筆提款金額則達到了23245元。
按照財報和招股書的數(shù)據(jù),截至2022年9月30日,360數(shù)科累計注冊用戶數(shù)突破2億,幫助141家金融機構為4300萬用戶提供授信服務,其中為2630萬用戶提供了借款服務;截至2022年6月30日,已累計撮合貸款約11275億元,在貸余額為1505億元。
不過隨著用戶基數(shù)越來越大,該公司的獲客成本呈現(xiàn)出不斷上漲的趨勢。在2019年,一名具有獲批授信額度的用戶的獲取成本為216元,這個成本到了2021年變成了228元,而在2022年前6個月則達到了365元。
在2019年至2022年6月的報告期,360數(shù)科的凈收入分別為92億元、136億元、166億元、85億元,凈利潤則分別為25億元、35億元、58億元、21億元。在2022年第三季度,該公司的凈收入和凈利潤分別達到了41.44億元和9.88億元。
值得注意的是,隨著該公司撮合貸款的規(guī)模不斷增長,逾期率也在不斷上升。在報告期內,30天+逾期率分別為2.8%、2.5%、3.1%、4.4%,90天+逾期率則分別達到了1.3%、1.5%、1.5%、2.6%。360數(shù)科解釋稱,其中一個原因是,在新冠肺炎疫情的影響下,借款人的還款能力有所減弱。
成立3年便上市背后:周鴻祎的強大朋友圈
360數(shù)科的正式成立,源于吳海生與周鴻祎在2015年的一次深談。
彼時,在三六零集團導航部門擔任產(chǎn)品總監(jiān)的吳海生萌生了創(chuàng)業(yè)念頭。周鴻祎在看了他的商業(yè)計劃書后,兩人商談至半夜兩點,最終決定讓其單獨出來做金融。次日,周鴻祎在公司層面確定了內部孵化做360金融。
按照創(chuàng)業(yè)公司的模式,吳海生以總裁身份負責公司的整體發(fā)展。隨著發(fā)展越來越快,公司對人才的需求也越來越高。到了2016年,360集團收購了私銀家,該公司的創(chuàng)始人徐軍也成為了360金融的CEO。
早在2015年,IDG資本、云啟資本、峰瑞資本便成為了私銀家的股東,后面也順利成為了360金融的股東。一年后,360金融完成了由IDG資本、云啟資本、峰瑞資本、奇虎360、紅點中國等投資的A輪融資。此后,中財金控、五岳資本等也成為了該公司的股東。
同樣是在2016年,360金融從360集團分拆出去,開始了獨立運營。到了2018年12月,該公司便登陸了納斯達克。而在2020年8月,360金融更名為360數(shù)科。
在眾多早期的投資方中,不少都與周鴻祎和360集團關系緊密。在創(chuàng)立奇虎360科技有限公司前,周鴻祎就是IDG Ventures Capital的合伙人。李豐在創(chuàng)立峰瑞資本前,便以IDG資本合伙人的身份投中了私銀家,并在雙方合并時通過與周鴻祎溝通加快了交易進程。
云啟資本則是參與了360的私有化,其創(chuàng)始管理合伙人毛丞宇曾是IDG的資深合伙人,他也是周鴻祎的老朋友。而早在2006年,紅點中國創(chuàng)始及主管合伙人袁文達便主導了對360的投資。
值得一提的是,有文章提到,當360于2016年從美股退市時,紅杉中國等原本就是其內部的股東,以及參與了其私有化的部分股東,也成為了分拆出來的360金融的股東。
當360金融上市近一年后,股價出現(xiàn)了明顯的下滑。于是,周鴻祎及360金融管理層聯(lián)合戰(zhàn)略投資人方源資本宣布共同增持該公司股票。
截至2022年9月,周鴻祎家族擁有360數(shù)科14.3%的股份,為第一大股東,方源資本持股比例則為7.5%。按照11月15日收盤價計算,對于持有的股權的價值,前者約為3.66億美元,后者則約為1.92億美元。
萬億市場,強監(jiān)管下的巨頭之戰(zhàn)
早在2013年,不少知名互聯(lián)網(wǎng)公司便開始試水金融業(yè)務。
經(jīng)過多年的發(fā)展,除了360數(shù)科,市面上還有樂信、信也科技、小贏科技、陸金所、螞蟻集團、京東科技、度小滿等實力強勁的玩家。
這個市場的規(guī)模也相當龐大。艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示,按在貸余額總額計算,中國消費信貸科技市場規(guī)模在2021年為5.2萬億元,預計2026年將達到8.1萬億元;按獲批信用額度低于1百萬元的在貸余額總額計算,中國小微企業(yè)信貸科技市場規(guī)模在2021年為6萬億元,預計2026年將達到27.6萬億元。
按照財報的數(shù)據(jù)顯示,在2022年二季度,樂信的營收和凈利潤分別為24.13億元和1.67億元,信也科技的營收和凈利潤分別為26.66億元和5.85億元,小贏科技的營收和凈利潤分別為8.24億元和1.86億元,陸金所的營收和凈利潤分別為152.88億元和29.36億元。截至2022年6月,在累計注冊用戶數(shù)上,樂信、信也科技、小贏科技分別達到了1.78億、1.49億、7440萬。
一邊是業(yè)績有下滑的趨勢,一邊是用戶增長逐漸放緩,帶來的壓力自然不會小。再加上新冠疫情的影響,以及嚴格的監(jiān)管政策,估計這些公司也是相當焦慮。
2021年7月,當360借條App被曝出遭多個應用商店下架時,雖然360數(shù)科方面解釋稱,系此前網(wǎng)信辦通報違規(guī)收集和使用個人信息情況整改不到位所致,并非與被央行等金融監(jiān)管部門約談并要求整改有關。但是360數(shù)科的股價,還是在一天內跌超20%。
而在更早的2021年3月,360數(shù)科就曾表示已籌備在香港上市,不過由于仍在處理一些技術性問題,一直處于上市申請(A1)前期階段,而這里面也涉及監(jiān)管的批準。
在招股書中,360數(shù)科稱,截至最后實際可行日期,已根據(jù)監(jiān)管指引基本完成自查方案的大部分整改,監(jiān)管機構已整體審查了整改措施,已從自查整改階段轉換為適應常態(tài)化監(jiān)管階段。
此外,螞蟻集團在暫緩上市2年后,整改又有了新進展。
11月14日,多家上市公司發(fā)布公告稱,將參與重慶螞蟻消費金融有限公司增資。該增資方案顯示,共增資105億元,螞蟻集團增資52.5億元,持股比例仍保持為50%,為第一大股東。增資完成后,其注冊資本將由80億元增至185億元。
據(jù)披露的資料顯示,在2022年前9個月,重慶螞蟻消費金融有限公司的營收和凈利潤分別為32.09億元和11.05億元。
在可見的未來里,隨著重量級玩家陸續(xù)整改完畢,這個市場的競爭也將愈發(fā)激烈,360數(shù)科面臨的壓力也會越來越大。在未來3年的規(guī)劃中,該公司準備將在港股上市前募集到的資金,主要用于增強技術及信用評估能力、開發(fā)更多樣化的技術解決方案、加強線上及線下銷售和營銷工作等。
參考資料:
1.《周鴻祎發(fā)力!奇虎360也擠上了互聯(lián)網(wǎng)金融的巨輪》,中國企業(yè)家雜志
2.《周鴻祎及方源資本擬增持360金融:市值被低估要提振信心》,雷遞
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