美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間 11 月 8 日，激光雷達(dá)上市公司 Quanergy 宣布當(dāng)日收盤后暫停交易，紐約證券交易所決定根據(jù)《紐約交易所上市公司手冊(cè)》第 802.01B 條對(duì)該公司啟動(dòng)退市程序，這是近期國(guó)外激光雷達(dá)公司的第三記爆錘。

在 2022年 10月，號(hào)稱全球車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)鼻祖、 24年前創(chuàng)立的 Ibeo在官網(wǎng)上公告，德國(guó)漢堡法院已經(jīng)批準(zhǔn)其啟動(dòng)破產(chǎn)程序，這是國(guó)外激光雷達(dá)領(lǐng)域的第一記爆錘。在 Quanergy宣布退市的前不到 48小時(shí)，激光雷達(dá)鼻祖的 Velodyne和 Ouster兩家上市公司宣布合并，合并后的市值僅為 4億美元，現(xiàn)金儲(chǔ)備僅為 3.55億美元，這是國(guó)外激光雷達(dá)領(lǐng)域的第二記爆錘。

在 Velodyne和 Ouster合并當(dāng)天，中國(guó)激光雷達(dá)公司禾賽科技 CEO李一帆發(fā)了一個(gè)朋友圈，意思是禾賽收入比美股 8家上市公司（激光雷達(dá)領(lǐng)域，編者注）的總和 ……（意思可能是還要多），現(xiàn)在只剩下 7家了。李一帆可能也沒(méi)想到， 48小時(shí)后只剩下 6家了。

(資料圖片)

在國(guó)外激光雷達(dá)公司紛紛宣布破產(chǎn)、退市、合并自救的同時(shí)期，禾賽科技在11月2日發(fā)布了面向ADAS前裝量產(chǎn)車的純固態(tài)近距補(bǔ)盲激光雷達(dá)FT120，緊接著速騰聚創(chuàng)在11月7日發(fā)布了全固態(tài)補(bǔ)盲激光雷達(dá)RS-LiDAR-E1。這兩家中國(guó)頭部激光雷達(dá)公司幾乎同時(shí)發(fā)布固態(tài)補(bǔ)盲激光雷達(dá)，也預(yù)示了激光雷達(dá)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，接下來(lái)就看緊抱蔚來(lái)大腿的圖達(dá)通是否有類似的產(chǎn)品規(guī)劃了。

從激光雷達(dá)行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，這個(gè)最先源自國(guó)外的激光雷達(dá)上車的思路，最終還是中國(guó)車企和激光雷達(dá)公司聯(lián)手將其規(guī)模上車，國(guó)外車企對(duì)激光雷達(dá)上車的規(guī)劃略微保守，也造成了現(xiàn)階段國(guó)外激光雷達(dá)公司處境艱難，而中國(guó)激光雷達(dá)公司則因?yàn)橛龅礁みM(jìn)、更內(nèi)卷的新能源造車運(yùn)動(dòng)而迎來(lái)爆發(fā)之年。

01 國(guó)外激光雷達(dá)公司上市易、產(chǎn)品上車難

隨著 Velodyne 和 Ouster 的合并，以及 Quanergy 的退市，在美股上市的激光雷達(dá)公司少了兩家，剩下的幾家激光雷達(dá)上市公司，似乎也處境艱難，除了激光雷達(dá)第一股 Luminar 市值仍舊維系在十位數(shù)的市值達(dá)到 26 億美元外，其他激光雷達(dá)上市公司市值剩下 9 位數(shù)了， Quanergy 退市是因?yàn)槭兄挡蛔?1500 萬(wàn)美元達(dá)到一定天數(shù)，退市前市值僅為 1147 萬(wàn)美元。

車智君對(duì) Luminar的印象，可能還停留在當(dāng)年上汽 R汽車宣布定點(diǎn) Luminar，但上汽的另一個(gè)新能源汽車品牌智己汽車定點(diǎn)的是速騰聚創(chuàng)，但 Luminar在海外車企曾經(jīng)定點(diǎn)的數(shù)量不少，但真正上車的不多，能夠在中國(guó)市場(chǎng)量產(chǎn)上市搭載其產(chǎn)品的海外品牌車型一款都還沒(méi)有，但中國(guó)搭載激光雷達(dá)的新上市車型全球最多，甚至有車企豪言——四顆以下不要說(shuō)話。激光雷達(dá)上車陷入了硬件的無(wú)限內(nèi)卷！

至于宣布破產(chǎn)的 Ibeo ，車智君對(duì)其印象除了是全球首款搭載激光雷達(dá)量產(chǎn)車型奧迪 A8 的供應(yīng)商，此外可能還停留在 2020 年 12 月，長(zhǎng)城汽車宣布旗下 WEY 品牌車型將搭載 3 顆 Ibeo 全固態(tài)激光雷達(dá)，并且在 2021 年下半年量產(chǎn)。 顯然，無(wú)論是奧迪還是長(zhǎng)城的量產(chǎn)計(jì)劃并沒(méi)有給 Ibeo 帶來(lái)真正的量和規(guī)?；找?，否則 Ibeo 也不至于那么快宣布破產(chǎn)。

自從 Luminar搶先成為激光雷達(dá)第一股后，激光雷達(dá)公司紛紛把目光放到了 IPO上，由于美股上市更快、甚至還有 SPAC這個(gè) IPO加速包選項(xiàng)， Luminar上市后，陸陸續(xù)續(xù)有 Velodyne、 Ouster、 Innoviz、 Quanergy、 Aeva、 Cepton等激光雷達(dá)公司紛紛登陸美股。

但這些激光雷達(dá)公司上市容易上車卻很難， Innoviz曾在 2022年 5月宣布獲得某車企高達(dá) 40億美元的激光雷達(dá)訂單，但現(xiàn)如今， Innoviz市值僅為 6.22億美元，顯然這個(gè)從 2025年開(kāi)始為期 8年的計(jì)劃尚未體現(xiàn)在 Innoviz的市值上，二級(jí)市場(chǎng)投資人更擔(dān)心的是， Innoviz的產(chǎn)品能不能上車。

由于特斯拉鐵了心要推純視覺(jué)自動(dòng)駕駛路線，海外車企品牌在激光雷達(dá)上車這個(gè)選擇就很困難，考慮的因素包括了成本、產(chǎn)品成熟度、車規(guī)級(jí)、技術(shù)路線等等，福特和大眾合資的 Argo被關(guān)閉后，福特轉(zhuǎn)向?qū)で罅慨a(chǎn)自動(dòng)駕駛而不是完全自動(dòng)駕駛的解決方案，激光雷達(dá)被認(rèn)為是完全自動(dòng)駕駛的更優(yōu)傳感器則面臨尷尬位置。

02中國(guó)激光雷達(dá)公司上市難、產(chǎn)品上車易

和海外激光雷達(dá)公司比，中國(guó)激光雷達(dá)行業(yè)呈現(xiàn)的則是完全相反的局面： 那就是產(chǎn)品上車易、公司上市難。

在 Luminar上市后帶動(dòng)一票激光雷達(dá)公司紛紛登陸二級(jí)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的激光雷達(dá)公司也有相關(guān)計(jì)劃，最接近 IPO的是禾賽科技，曾向科創(chuàng)板遞交了招股書(shū)，但最終沒(méi)有成功上市，后面轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外 IPO，有消息顯示其 IPO順序就排在 2021年 6月 30日 IPO的滴滴后面，但滴滴直接引發(fā)了中概股監(jiān)管風(fēng)暴。

另一個(gè)接近上市的激光雷達(dá)公司是速騰聚創(chuàng)，在完成了紅籌架構(gòu)搭建后，速騰聚創(chuàng)也被報(bào)道稱秘密向港交所遞交了上市申請(qǐng)，但迄今也沒(méi)有走出這關(guān)鍵性一步，值得一提的是，速騰聚創(chuàng)隨后更換了 CFO。至于拿到蔚來(lái)全系車型定點(diǎn)的圖達(dá)通，也有 IPO的計(jì)劃。

但迄今為止，中國(guó)激光雷達(dá)領(lǐng)域尚未有一家公司成功登陸二級(jí)市場(chǎng)。現(xiàn)在不上可能也是對(duì)的，看看美股的激光雷達(dá)公司，市值變現(xiàn)最好的都是腰斬，最慘的都退市了。如果上市了，估值能否撐得住也是大考驗(yàn)，還不如現(xiàn)階段趁著市場(chǎng)機(jī)會(huì)繼續(xù)專注于擴(kuò)大市場(chǎng)。

中國(guó)激光雷達(dá)公司遇到了全球最卷的新能源汽車市場(chǎng)，造車新勢(shì)力為了打造更好體驗(yàn)的智能駕駛，紛紛宣布新車型搭載激光雷達(dá)，甚至將其標(biāo)配。小鵬P5應(yīng)該是第一款量產(chǎn)交付搭載大疆Livox激光雷達(dá)的車型，蔚來(lái)則更激進(jìn)，全系標(biāo)配圖達(dá)通的激光雷達(dá)，理想也不甘落后，L9標(biāo)配禾賽的激光雷達(dá)，速騰則拿下最多的量產(chǎn)定點(diǎn)車型、更是拿下了中國(guó)新能源銷量王者比亞迪的戰(zhàn)略投資和合作。

在 2021年年底，沙龍汽車那句“四顆以下不要說(shuō)話”，更是將中國(guó)激光雷達(dá)上車大戰(zhàn)的內(nèi)卷程度表現(xiàn)得淋漓盡致，這對(duì)激光雷達(dá)公司來(lái)說(shuō)，是巨大的機(jī)會(huì)。 2021年是激光雷達(dá)定點(diǎn)元年， 2022年是激光雷達(dá)量產(chǎn)元年，但迄今為止，激光雷達(dá)在用戶體驗(yàn)端的表現(xiàn)尚未展示出應(yīng)有的水平。

但新推出的新能源品牌及新車型，如果不搭載激光雷達(dá)，似乎都不要意思說(shuō)自己是新能源汽車了。但激光雷達(dá)的量產(chǎn)使用也將會(huì)面臨新的問(wèn)題，出現(xiàn)交通事故、甚至是致命交通事故這樣的灰犀牛事件，如何做好公眾釋疑可能就是一大挑戰(zhàn)。

短期來(lái)看，激光雷達(dá)上車這個(gè)趨勢(shì)還在，但也需要推出搭載了激光雷達(dá)車型的車企，在智能駕駛領(lǐng)域的表現(xiàn)出加了更多傳感器硬件帶來(lái)的更優(yōu)用戶體驗(yàn)。另外，激光雷達(dá)公司還應(yīng)該思考，一旦不及預(yù)期，甚至特斯拉純視覺(jué) FSD完全拿掉司機(jī)，又應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。

車智君的思考是，禾賽和速騰先后發(fā)布的補(bǔ)盲固態(tài)激光雷達(dá)，是否會(huì)有在性能上補(bǔ)充、在成本上替代部分?jǐn)z像頭的可能性呢？但需要補(bǔ)盲固態(tài)激光雷達(dá)的成本再降低，以接近甚至是低于高清攝像頭的成本。

至于高性能、高成本、高線速的主激光雷達(dá)，除了要向全（或純）固態(tài)化發(fā)展外，還要等待或者是加速完全無(wú)人駕駛的到來(lái)，才能迎來(lái)更大的商業(yè)化機(jī)會(huì)。

更激進(jìn)的中國(guó)造車新勢(shì)力，給了中國(guó)激光雷達(dá)公司機(jī)會(huì)，接下來(lái)就要看押注的依靠激光雷達(dá)實(shí)現(xiàn)完全自動(dòng)駕駛這個(gè)科技樹(shù)點(diǎn)對(duì)了，還是特斯拉完全自動(dòng)駕駛純視覺(jué)的科技樹(shù)點(diǎn)對(duì)的。要知道，除了上述的禾賽、速騰、圖達(dá)通，中國(guó)還有大量的激光雷達(dá)公司在前行。

關(guān)鍵詞： 激光雷達(dá) 上市公司 公司上市