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證券時報頭版評論:敏銳覺察市場情緒 有效放大政策“好聲音” 2023-09-12 10:03:28  來源:證券時報


(資料圖片)

昨日,人民銀行在交易時間公布月度金融數(shù)據(jù),這一打破慣例的罕見做法,傳遞出穩(wěn)定市場的決心和信心。超出預(yù)期的金融數(shù)據(jù)和公布時間有效提振了市場信心,富時中國A50指數(shù)期貨于數(shù)據(jù)公布后漲幅瞬間擴大至1%,A股市場也有驚艷表現(xiàn)。在公布金融數(shù)據(jù)的同一時間,央行再度“喊話”穩(wěn)定人民幣匯率,重申金融管理部門有能力、有信心、有條件保持人民幣匯率基本穩(wěn)定,匯率市場對貨幣當局的意圖“心領(lǐng)神會”——離岸市場人民幣兌美元匯率最高漲幅超過700個基點。

盤中發(fā)布金融數(shù)據(jù),交易時段喊話匯率市場,從央行的超常規(guī)舉動及其對于穩(wěn)定市場所產(chǎn)生的積極正面作用,可以觀察到金融管理部門對市場情緒變化有著敏銳的覺察能力,并且能夠基于情緒變化及時出臺政策,避免市場單邊超調(diào)風(fēng)險繼續(xù)惡化。

8月以來,盡管逆周期調(diào)控政策不斷加碼,但政策效果尚待時間檢驗,所以市場情緒難免出現(xiàn)搖擺,當遇到負面沖擊性因素時,悲觀預(yù)期會被放大并引起市場超調(diào)。對于這一問題,應(yīng)當一分為二看待。

一方面,穩(wěn)經(jīng)濟政策從密集落地到見效需要時間,當前經(jīng)濟政策既是整體發(fā)力,又能切中核心問題,打出的是多部門協(xié)同的“組合拳”。假以時日,政策效果會顯現(xiàn)在經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)上。事實上,近期公布的高頻數(shù)據(jù)和先行指標,已反映出經(jīng)濟運行邊際向好的趨勢,對市場運行形成支撐。

另一方面,信心修復(fù)同樣是漸進曲折的過程,期間的風(fēng)吹草動必然會影響投資消費行為,向上修復(fù)的經(jīng)濟動能也可能出現(xiàn)波動。在經(jīng)濟面臨逆風(fēng)環(huán)境時,一些對沖性政策出臺的時機很大程度上決定著效果好壞。同樣的政策力度,出臺時機不同,效果可能判若霄壤。因此,在當前信心和預(yù)期仍偏弱的事實面前,決策應(yīng)當更加積極地回應(yīng)市場關(guān)切,繼續(xù)做好政策與市場的溝通工作,放大積極的政策信號,支持市場穩(wěn)定健康運行。

當前,部分宏觀經(jīng)濟指標已有邊際改善的積極變化,“金九銀十”正是鞏固經(jīng)濟向好趨勢的關(guān)鍵時期,市場期待更多政策的精準“加持”,也愿意傾聽潤物細無聲的政策“好聲音”。

(文章來源:證券時報)

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