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證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)布!多家基金公告:下降!又一次見(jiàn)證歷史 2023-07-08 12:07:41  來(lái)源:中國(guó)基金報(bào)

7月8日,易方達(dá)、華夏、廣發(fā)、興證全球基金等權(quán)益保有量規(guī)模頭部基金公司紛紛發(fā)布公告,對(duì)公司旗下管理費(fèi)率高于1.2%的主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)調(diào)降至1.2%,托管費(fèi)高于0.25%的調(diào)整到0.2%,上述事項(xiàng)將于7月10日(周一)起正式生效。


(相關(guān)資料圖)

據(jù)記者獲悉,近日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求,制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案,方案的內(nèi)容非常豐富,基金君梳理要點(diǎn)如下:

1、降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平。即日起,新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%;部分頭部機(jī)構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2%以下;其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

2、推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。前期,證監(jiān)會(huì)已受理一批與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。近日,證監(jiān)會(huì)又正式接收11只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品募集申請(qǐng),包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤兩類。

3、降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率。擬逐步規(guī)范公募基金證券交易傭金費(fèi)率,相關(guān)改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī),預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

4、規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)。將通過(guò)法規(guī)修改,統(tǒng)籌讓利投資者和調(diào)動(dòng)銷售機(jī)構(gòu)積極性,進(jìn)一步規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)。預(yù)計(jì)于2024年底前完成。

5、完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制。修訂基金產(chǎn)品資料概要,以更醒目、簡(jiǎn)明、通俗形式披露基金產(chǎn)品綜合費(fèi)用;修訂基金年度報(bào)告模板,分別列示基金公司管理費(fèi)凈收入與尾隨傭金支出;強(qiáng)化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求,全面反映證券交易傭金費(fèi)率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī),預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

另外,監(jiān)管層還發(fā)布了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革的配套措施:包括大力引入中長(zhǎng)期資金、支持基金公司拓寬收入來(lái)源、降低基金公司運(yùn)營(yíng)成本等(比如優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式,搭建公募基金行業(yè)統(tǒng)一直銷業(yè)務(wù)平臺(tái)等)。

公募基金費(fèi)率改革方案出爐

新注冊(cè)主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)上限1.2%

7月8日,易方達(dá)、華夏、廣發(fā)、興證全球基金等權(quán)益保有量規(guī)模頭部基金公司紛紛發(fā)布公告,對(duì)公司旗下管理費(fèi)率高于1.2%的主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)調(diào)降至1.2%,托管費(fèi)高于0.25%的調(diào)整到0.2%,上述事項(xiàng)將于7月10日起正式生效。

據(jù)記者獲悉,證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管工作中始終堅(jiān)守公募基金行業(yè)發(fā)展的人民性,持續(xù)推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在今年主題教育期間,圍繞投資者關(guān)心、關(guān)切的問(wèn)題,證監(jiān)會(huì)深入開(kāi)展調(diào)查研究,廣泛聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn),根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求,制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案,將監(jiān)管引導(dǎo)推動(dòng)與行業(yè)主動(dòng)作為相結(jié)合,擬按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路,堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則,全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式,穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平,逐步建立健全適合我國(guó)國(guó)情、市情,與我國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制,促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)。

根據(jù)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案,主要內(nèi)容如下:

1.堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主。境內(nèi)外實(shí)踐表明,浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品會(huì)放大公募基金行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),不利于基金公司保持投資行為穩(wěn)定性;對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生“助漲助跌”效應(yīng),加劇市場(chǎng)波動(dòng),對(duì)其大范圍發(fā)展推廣應(yīng)當(dāng)持審慎態(tài)度。固定費(fèi)率模式既符合國(guó)際成熟市場(chǎng)慣例,也與我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展階段特征較為契合,應(yīng)當(dāng)予以堅(jiān)持。

2.推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。在堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上,研究推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn),完善公募基金產(chǎn)品譜系,為投資者提供更多選擇。前期,證監(jiān)會(huì)已受理一批與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。近日,證監(jiān)會(huì)又正式接收11只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品募集申請(qǐng),包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤兩類。產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面,與投資者持有時(shí)間掛鉤產(chǎn)品按照投資者持有產(chǎn)品份額時(shí)間分檔收取管理費(fèi),投資者持有份額時(shí)間越長(zhǎng),支付的費(fèi)用水平越低;與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費(fèi),產(chǎn)品管理規(guī)模越大,適用的費(fèi)用水平越低;與基金投資業(yè)績(jī)掛鉤產(chǎn)品按照基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分檔收取管理費(fèi),費(fèi)率水平雙向浮動(dòng),收益表現(xiàn)不達(dá)約定水平時(shí),管理費(fèi)水平適當(dāng)向下浮動(dòng),收益表現(xiàn)超越約定基準(zhǔn)時(shí),管理費(fèi)水平適當(dāng)向上浮動(dòng)。行業(yè)將在深入研究、充分評(píng)估的基礎(chǔ)上,按照“成熟一款、推出一款”的原則,研究推出更多類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。

3.降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平。我國(guó)主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平相對(duì)較高、個(gè)人投資者持有規(guī)模較大,因此,先行降低主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率水平,充分體現(xiàn)我國(guó)公募基金行業(yè)發(fā)展的人民性。即日起,新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%;部分頭部機(jī)構(gòu)已公告旗下存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2%以下;其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭(zhēng)取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

4.降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率。在全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革背景下,應(yīng)當(dāng)客觀看待證券公司研究服務(wù)為提高基金管理人投研服務(wù)能力、助力權(quán)益類基金發(fā)展發(fā)揮的作用。擬逐步規(guī)范公募基金證券交易傭金費(fèi)率,相關(guān)改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī),預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

5.規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)。長(zhǎng)期以來(lái),銷售機(jī)構(gòu)是推動(dòng)我國(guó)公募基金行業(yè)特別是權(quán)益類基金發(fā)展的重要力量。除直接收取認(rèn)申購(gòu)費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、贖回費(fèi)之外,銷售機(jī)構(gòu)還從基金管理費(fèi)中收取一定比例尾隨傭金,2022年,銷售渠道相關(guān)費(fèi)用占公募基金費(fèi)用總額的比例約37%。將通過(guò)法規(guī)修改,統(tǒng)籌讓利投資者和調(diào)動(dòng)銷售機(jī)構(gòu)積極性,進(jìn)一步規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)。預(yù)計(jì)于2024年底前完成。

6.完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制。通過(guò)更為明晰、詳實(shí)的信息披露,保護(hù)投資者知情權(quán),便于社會(huì)公眾監(jiān)督,推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。修訂基金產(chǎn)品資料概要,以更醒目、簡(jiǎn)明、通俗形式披露基金產(chǎn)品綜合費(fèi)用;修訂基金年度報(bào)告模板,分別列示基金公司管理費(fèi)凈收入與尾隨傭金支出;強(qiáng)化基金公司證券交易傭金年度匯總支出情況披露要求,全面反映證券交易傭金費(fèi)率水平和分配情況。上述改革措施涉及修改相關(guān)法規(guī),預(yù)計(jì)將于2023年底前完成。

在公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案外,監(jiān)管層還發(fā)布了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革的配套措施:

1、大力引入中長(zhǎng)期資金。加強(qiáng)跨部委溝通協(xié)調(diào)力度,推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置,推動(dòng)解決公募基金長(zhǎng)期資金供給不足、投資穩(wěn)定性不強(qiáng)、長(zhǎng)效考核機(jī)制不健全等問(wèn)題,助力權(quán)益類基金發(fā)展,推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。

2、支持基金公司拓寬收入來(lái)源。推動(dòng)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)(證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定》近期已公開(kāi)征求意見(jiàn)),支持基金公司申請(qǐng)基金投顧業(yè)務(wù)資格,實(shí)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,提升服務(wù)能力,拓寬收入來(lái)源。允許基金管理人依法對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金等特定資金投資的基金份額設(shè)定更低的管理費(fèi)率,提高公募基金行業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

3、降低基金公司運(yùn)營(yíng)成本。進(jìn)一步優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式,推進(jìn)基金后臺(tái)運(yùn)營(yíng)服務(wù)外包試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī),支持中小基金公司降本增效。強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),搭建公募基金行業(yè)統(tǒng)一直銷業(yè)務(wù)平臺(tái),匯聚全行業(yè)直銷力量,進(jìn)一步增強(qiáng)基金公司直銷服務(wù)能力。

4、進(jìn)一步優(yōu)化基金銷售行為。持續(xù)引導(dǎo)基金公司、銷售機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立以投資者利益為核心的營(yíng)銷理念,踐行“逆向銷售”,完善內(nèi)部考核評(píng)價(jià)與激勵(lì)機(jī)制,減少“首發(fā)沖動(dòng)”,發(fā)力持續(xù)營(yíng)銷,加快從“重銷量”向“重保有”轉(zhuǎn)變,更好實(shí)現(xiàn)與投資者利益綁定。

實(shí)際費(fèi)率低于全球可比市場(chǎng)水平

公募基金費(fèi)率改革方案合理

此次費(fèi)率改革主要聚焦于主動(dòng)權(quán)益類基金,事實(shí)上,近十年我國(guó)公募基金費(fèi)率呈整體下降趨勢(shì),平均管理費(fèi)率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。不同類型基金費(fèi)率差異較大,權(quán)益類基金高于債券型基金,主動(dòng)權(quán)益類基金高于被動(dòng)權(quán)益類基金。

其中,債券型基金和被動(dòng)權(quán)益類基金各項(xiàng)費(fèi)率均顯著下降,債券型基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)率分別下降43%、50%、38%,被動(dòng)權(quán)益類基金相關(guān)費(fèi)率分別下降53%、50%、33%。

多位業(yè)內(nèi)人士表示,公募基金費(fèi)率改革方案較為合理。

一是改革后主動(dòng)權(quán)益類基金實(shí)際費(fèi)率低于全球可比市場(chǎng)水平。主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)率由1.6%降至1.2%,剔除尾隨傭金后的實(shí)際管理費(fèi)率將由1.1%降至0.8%。部分國(guó)際同類市場(chǎng)普遍在管理費(fèi)基礎(chǔ)上額外收取0.6%-1.2%投顧費(fèi),我國(guó)主動(dòng)權(quán)益類基金改革后實(shí)際費(fèi)率將低于他們的水平。

二是統(tǒng)籌降低各類費(fèi)率,明確行業(yè)各方主體預(yù)期,構(gòu)建良好的公寡基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)。公募基金投資者投資成本包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等多類費(fèi)用,收費(fèi)主體包括基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)等多類金融機(jī)構(gòu),公募基金費(fèi)率改革在降低管理費(fèi)率基礎(chǔ)上,統(tǒng)籌考慮托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、認(rèn)申購(gòu)費(fèi)等費(fèi)率的調(diào)降或規(guī)范方案,有利于明確行業(yè)各方主體預(yù)期,共同呵護(hù)良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài),保障費(fèi)率改革工作順利推進(jìn)。

三是統(tǒng)籌謀劃公募基金行業(yè)改革和發(fā)展。公募基金費(fèi)率水平對(duì)投資者利益和行業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)能力均有重要影響,只有在保障行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、基金管理人投資服務(wù)能力不斷提高的基礎(chǔ)上,降低投資者成本,才能實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化。

由于經(jīng)營(yíng)狀況分化明顯,行業(yè)機(jī)構(gòu)并非均能實(shí)現(xiàn)“旱澇保收”,2022年,142家基金公司中有44家處于虧損狀態(tài)。因此,費(fèi)率改革統(tǒng)籌謀劃讓利投資者與促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,穩(wěn)慎實(shí)施、循序漸進(jìn),避免費(fèi)率“陡升陡降”影響基金公司運(yùn)營(yíng)能力和投研水平的提升;同步采取配套措施,支持基金公司做優(yōu)主業(yè)、降低運(yùn)營(yíng)成本,提高銷售機(jī)構(gòu)積極性。

“此次降費(fèi)幅度符合行業(yè)發(fā)展階段特征,有利于保持公募基金行業(yè)積極穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭,不斷提高公募基金行業(yè)服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略、資本市場(chǎng)改革發(fā)展、居民財(cái)富管理需求的能力?!币晃还蓟鸶吖鼙硎尽?/p>

部分公布的降費(fèi)基金

(文章來(lái)源:中國(guó)基金報(bào))

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