虎年第二個(gè)交易日，尾盤上漲翻紅。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，煤炭、綜合、社會(huì)服務(wù)行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.99%、1.71%、1.16%;電力設(shè)備、電子、食品飲料行業(yè)跌幅居前，分別下跌5.44%、3.48%、3.21%。

市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，投資長(zhǎng)宜放眼量，2022年宏觀和政策環(huán)境對(duì)權(quán)益市場(chǎng)仍然友好，市場(chǎng)仍然存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。很多專業(yè)投資人也對(duì)2022年未來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)給出了專業(yè)意見(jiàn)，他們看好價(jià)值風(fēng)格投資機(jī)會(huì)，也看好成長(zhǎng)與周期機(jī)會(huì)并行。同時(shí)，對(duì)于能給持有人帶來(lái)較好體驗(yàn)的“固收+”產(chǎn)品，也建議多加關(guān)注。

嘉實(shí)基金譚麗：長(zhǎng)期看好價(jià)值投資，2022年把握港股投資機(jī)會(huì)

有券商研報(bào)顯示，對(duì)于2022年的權(quán)益資產(chǎn)定價(jià)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)增長(zhǎng)是一個(gè)主線邏輯，全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的走勢(shì)是一個(gè)擾動(dòng)因素。價(jià)值類資產(chǎn)的進(jìn)一步走強(qiáng)需要看到穩(wěn)增長(zhǎng)政策的進(jìn)一步落地。中期來(lái)看，A股風(fēng)格均衡化，未來(lái)10年全球通脹中樞和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率都會(huì)有一定的提升，經(jīng)濟(jì)基本面和廣義流動(dòng)性會(huì)有所變化，價(jià)值類資產(chǎn)的預(yù)期會(huì)有所改善。

盡管價(jià)值投資難做，但價(jià)值投資一直是市場(chǎng)上較為有效的投資方式之一，作為嘉實(shí)基金價(jià)值風(fēng)格投資總監(jiān)，擁有19年投研經(jīng)驗(yàn)的譚麗認(rèn)為價(jià)值投資最重要的特征是以守為攻，以安全邊際為核心，專注于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。

截至4季報(bào)最新數(shù)據(jù)，譚麗合計(jì)管理規(guī)模約310億元。其中，代表作嘉實(shí)價(jià)值精選自2017年11月6日她管理以來(lái)，截至2022年2月7日，任職期間總回報(bào)達(dá)103.54%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為46.99%，滬深300僅上漲13.5%，譚麗的產(chǎn)品表現(xiàn)大幅超越市場(chǎng)指數(shù)。

2月7日，由譚麗擔(dān)任基金經(jīng)理的嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有期混合型基金(A類：013624/C類：013625)也開(kāi)啟認(rèn)購(gòu)。三年持有期產(chǎn)品可以幫助投資者減少非理性的追漲殺跌行為，從而降低不必要的投資損失，也有助于基金經(jīng)理更好地展開(kāi)投資策略，從而更有利于實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。

對(duì)于2022年，譚麗認(rèn)為，雖然整體的市場(chǎng)中樞估值不高，這個(gè)市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2022年開(kāi)年后A股市場(chǎng)出現(xiàn)了相對(duì)比較明顯的短期回調(diào)，但依然看好在長(zhǎng)期維度價(jià)值被絕對(duì)低估，后續(xù)能夠帶來(lái)絕對(duì)收益機(jī)會(huì)的大盤價(jià)值股、以及現(xiàn)階段具有更強(qiáng)吸引力的小盤成長(zhǎng)股。另外，當(dāng)前港股估值相對(duì)占優(yōu)，投資者也應(yīng)把握港股投資機(jī)會(huì)

嘉實(shí)基金肖覓：看好五大方向，成長(zhǎng)與周期機(jī)會(huì)并行

“在現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，在估值偏低的板塊中，實(shí)際上可以找到相當(dāng)多的細(xì)分行業(yè)處在景氣反轉(zhuǎn)或者競(jìng)爭(zhēng)格局改善的前夜，也可以用目標(biāo)回報(bào)率的角度找到相當(dāng)一批已經(jīng)具備非常好的風(fēng)險(xiǎn)收益比的股票。”嘉實(shí)基金大周期投資總監(jiān)肖覓給出了2022年的投資建議。

作為嘉實(shí)大周期投資總監(jiān)，肖覓任職回報(bào)最高達(dá)159.30%,任職年化回報(bào)超17%(根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年2月7日)。肖覓在管6只基金表現(xiàn)優(yōu)異,其中，嘉實(shí)周期優(yōu)選設(shè)立以來(lái)，截至2022年2月7日，凈值累計(jì)上漲299.80%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上漲83.53%。近一年來(lái)，嘉實(shí)周期優(yōu)選最大回撤僅7.07%，而偏股混合型基金指數(shù)同期最大回撤超過(guò)20%。另一只代表作嘉實(shí)物流產(chǎn)業(yè)，成立以來(lái)回報(bào)高達(dá)154.70%，近三個(gè)月更是漲超9.46%，為持有人帶來(lái)了較好的投資體驗(yàn)。

肖覓在管的基金，整體表現(xiàn)優(yōu)秀穩(wěn)健，呈現(xiàn)出“高夏普”和“低波動(dòng)”的特征，體現(xiàn)出其對(duì)投資組合和基金業(yè)績(jī)較強(qiáng)的駕馭能力,并且能夠在低回撤、低波動(dòng)中持續(xù)為持有人賺取穩(wěn)健回報(bào)。

對(duì)于2022年肖覓表示未來(lái)看好幾個(gè)大產(chǎn)業(yè)方向的投資機(jī)會(huì)，一是碳中和背景下的能源結(jié)構(gòu)巨大變革驅(qū)動(dòng)的機(jī)會(huì)，像光伏、風(fēng)電、新能源車尤其是涉及到基礎(chǔ)設(shè)施，技術(shù)變化的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)非常大;二是看好的智能化在各行各業(yè)的普及;三是隨著快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的改善，有可能看到相關(guān)企業(yè)的盈利能力得到快速提升，驅(qū)動(dòng)投資機(jī)會(huì);四是職業(yè)教育以及元宇宙相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)有非常大的發(fā)展;最后疫情未來(lái)得到改善相關(guān)旅游、航空、機(jī)場(chǎng)、酒店行業(yè)會(huì)出現(xiàn)比較明顯的投資機(jī)會(huì)。

從清華學(xué)霸到鋼鐵、交運(yùn)行業(yè)研究員，再到深耕周期行業(yè)的基金經(jīng)理，豐富的經(jīng)歷讓肖覓成為了奉行長(zhǎng)期主義的投資者。

對(duì)于基金投資者而言，肖覓給出了真摯的建議：權(quán)益資產(chǎn)仍然是非常有吸引力的資產(chǎn)，在投資時(shí)注意閑錢投資，拉長(zhǎng)持有期限，這樣才能真正賺到基金經(jīng)理所擅長(zhǎng)的長(zhǎng)期超額收益。我們?cè)诋a(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)作上也會(huì)特別注意權(quán)益基金的波動(dòng)率控制，真誠(chéng)的希望能讓每位持有人或者潛在投資者，都能獲得良好的持有體驗(yàn)。

嘉實(shí)基金胡永青：“固收+”能有效緩解“投資焦慮癥”

“固收+”產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)并不在于高收益，而是在于其投資組合的風(fēng)險(xiǎn)管理和回撤控制，能夠有效改善投資者參與凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資時(shí)，面對(duì)收益不確定性的投資體驗(yàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，“固收+”基金數(shù)量已經(jīng)突破1000只，達(dá)到1066只;136家基金管理人旗下“固收+”基金總規(guī)模為1.95萬(wàn)億元，逼近2萬(wàn)億關(guān)口，規(guī)模同比激增9517億元，同比增幅接近翻倍?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，2022年，“固收+”將持續(xù)火熱。

作為從險(xiǎn)資轉(zhuǎn)戰(zhàn)公募的固收大咖，嘉實(shí)基金“固收+”解決方案CIO胡永青擁有18年投資經(jīng)驗(yàn)，他擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置，強(qiáng)調(diào)估值的安全邊際，且投資管理能力獲專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)可，目前管理的嘉實(shí)穩(wěn)固收益C獲得了銀河證券五年期五星評(píng)級(jí)。

不僅投研經(jīng)驗(yàn)豐富，胡永青的投資業(yè)績(jī)也非常亮眼，尤其是對(duì)回撤的控制，相當(dāng)嚴(yán)格。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，胡永青管理的嘉實(shí)穩(wěn)固收益A，總回報(bào)率達(dá)14.84%，最大回撤僅為3.35%，同類排名前四分之一。從歷史數(shù)據(jù)看，在2016年嘉實(shí)穩(wěn)固收益回撤不到4%，2018年嘉實(shí)穩(wěn)固收益回撤不到2.8%，在這兩個(gè)權(quán)益市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的年份，力避大幅回撤。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年2月7日，嘉實(shí)穩(wěn)固收益A、嘉實(shí)策略優(yōu)選、嘉實(shí)浦惠6個(gè)月持有A、嘉實(shí)穩(wěn)惠6個(gè)月持有A這四只“固收+”基金成立以來(lái)收益率分別為17.15%、58.06%、7.24%和6.31%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)分別為：8.62%、35.6%、2.66%和0.62%。

對(duì)于2022年的投資建議，胡永青認(rèn)為，無(wú)論從海外還是自己管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，如果一名投資者想獲得比較穩(wěn)定的收益，資產(chǎn)配置是最核心的問(wèn)題，而資產(chǎn)配置本身又非常專業(yè)，難度較大，但“固收+”基于多資產(chǎn)配置的思路，給客戶提供比較好的回報(bào)目標(biāo)，在很大程度上，能夠緩解投資者的焦慮。而選擇“固收+”產(chǎn)品，不需要過(guò)多地考慮擇時(shí)問(wèn)題，因?yàn)?ldquo;固收+”是在不同類別資產(chǎn)以及細(xì)分資產(chǎn)之間去做相關(guān)的投資和動(dòng)態(tài)的調(diào)整，對(duì)于大多數(shù)的投資者是可以放心地把資金交給產(chǎn)品管理人。所以，對(duì)于中低波動(dòng)或者風(fēng)險(xiǎn)偏好不是那么高的投資者，“固收+”產(chǎn)品可以更好地滿足他們的理財(cái)需求。

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