投資者“跑步”進場 A股牛市來了?

上證指數(shù)7月站上3100點，5月超百萬新股民涌入，10年數(shù)據(jù)顯示A股“七翻身”情況僅占約半數(shù)

“我準(zhǔn)備加倉，感覺現(xiàn)在股市行情一路見漲。”一位股民告訴新京報記者，在剛剛過去的7月第一周，他投的券商股已經(jīng)為他帶來1萬多的收益。

隨著上證指數(shù)站上3100點，A股走出“牛市格局”成了最熱話題。實際上，進入7月，市場做多情緒高漲，新增投資者跑步進場。有投資者認為，牛市的號角被券商股吹響，A股又到了一年一度“七翻身”的時刻。

對此，有分析稱A股的韌性和獨立性有望延續(xù)，不過下半年既不會進入熊市狀態(tài)，也不會進入牛市狀態(tài)。

目前釋放了什么牛市信號?

個別股民“下場撿錢”最明顯的表現(xiàn)，就是7月首周A股交易量明顯放大。上周，兩市合計成交量連續(xù)兩個交易日超過萬億元。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，A股總市值一周內(nèi)增長近3.8萬億元。

兩融方面，截至7月2日，A股融資融券余額為11903.15億元，較前一交易日增加140.38億元，連續(xù)三天單日增幅超100億元，累計增長約500億元。

此外，北上資金也在大幅加倉，一周內(nèi)凈流入288.62億元，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年年初以來，北上資金凈流入超過1400億元。

資金“瘋狂”流入的同時，是投資者的加入和回歸。新京報記者從一頭部券商處了解到，6月下旬以來，新增投資者數(shù)量明顯上升，“現(xiàn)在幾乎都是線上自助開戶，所以營業(yè)部狀況還好，沒有出現(xiàn)網(wǎng)上傳說的人滿為患的情況。”一券商營業(yè)部工作人員劉瑞(化名)告訴記者。

根據(jù)中國結(jié)算官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，盡管6月數(shù)據(jù)尚未公布，但5月已有大量新股民涌入市場。當(dāng)月新增投資者賬戶數(shù)量121.41萬個。具體來看，新增自然人賬戶121.25萬個，同比增長5.34%。截至2020年5月末，投資者賬戶數(shù)量合計1.66億個，其中自然人1.658億個，非自然人39.35萬個。

除了新股民外，一些老股民也蠢蠢欲動。“僵尸賬戶如何解凍”這個問題劉瑞在最近和多位老客戶溝通中被問及，“有的老客戶在2017年前后被確認為休眠賬戶，就在前幾天找到我想要重新激活，再下場搏一搏”。

“七翻身”是否有道理?

此次牛市“刷屏”，一定程度上是人們對于7月A股“乘風(fēng)破浪”的期待。有分析稱，牛市的號角已由券商股吹響，被稱作“牛市發(fā)動機”的券商板塊在7月首個交易周中大放異彩。據(jù)wind統(tǒng)計，券商指數(shù)在5個交易日內(nèi)漲幅達到17.85%，在全部板塊中位列第二;年初至今，券商指數(shù)漲幅為15.29%。從個股來看，年初至今，券商股中漲幅最高的個股東方財富漲幅高達73.82%，光大證券、中信建投、國金證券年內(nèi)漲幅超過50%。

曾經(jīng)被總結(jié)為“五窮六絕七翻身，金九銀十”的說法到底準(zhǔn)不準(zhǔn)?

新京報記者統(tǒng)計了2010年7月-2019年7月間的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，事實上，指數(shù)在過去的10年中上漲與下跌的各約占半數(shù)。其中，滬指方面，近10年里，滬指6次在7月出現(xiàn)上漲，4次出現(xiàn)下跌。2010年7月為近10年的7月里上漲幅度最高的一年，漲幅為9.97%;2015年7月，滬指大幅下跌14.34%，是十年中7月跌幅最高的一年。

此外，深指方面，近10年中，深指出現(xiàn)4次上漲，2010年7月漲幅14.90%，為漲幅最高的一年;出現(xiàn)6次下跌，2015年7月13.70%的跌幅是10年中最大跌幅。

不過，從股票成交金額來看，盡管多數(shù)時間內(nèi)7月的A股交易金額并未成為當(dāng)年最高峰，但在過去的10年中，僅有2015年7月環(huán)比下降，其他年份中，均較上月有不同程度的上升。

而從橫向?qū)Ρ葋砜?，今年的A股市場還未出現(xiàn)“五窮六絕”的現(xiàn)象。在經(jīng)歷了年初的大幅下滑后，4月來A股市場就開始逐漸回暖。A股指數(shù)表現(xiàn)普遍優(yōu)于全球主要指數(shù)。截至北京時間6月30日收盤，創(chuàng)業(yè)板指上半年上漲35.60%，在全球重要指數(shù)中排列第一，深證成指以14.97%的漲幅位居第二，納斯達克指數(shù)上半年上漲10.05%居于第三，上證指數(shù)下跌2.15%位于第四。

A股“復(fù)蘇牛”要來了?

“牛市的話，我們一直是看好復(fù)蘇牛”，自上半年至今一直堅定看多A股的安信證券首席策略分析師陳果這樣認為。

分析師稱，當(dāng)前背景是全球流動性泛濫且近期看不到明顯收緊，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，且市場可預(yù)期未來一年中國經(jīng)濟與企業(yè)盈利同比增速將走向高增長，這是A股“復(fù)蘇牛”邏輯，這也是全面牛市邏輯。“即使全面牛市，也依然是有主線，我們認為A股的主線，科技醫(yī)藥消費并沒有被根本動搖，除非牛市結(jié)束，那需要出現(xiàn)流動性顯著收緊或者外部極端事件”。

粵開證券策略分析師康崇利團隊展望7月市場，認為A股的韌性和獨立性有望延續(xù)。多重政策紅利護航下，有望穩(wěn)定市場預(yù)期，緩解個股在7月激增的解禁壓力。

對此，中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林告訴新京報記者，股民的熱情更多是被市場氛圍帶動，而一般券商股走強，則說明市場進入一輪上漲趨勢當(dāng)中。券商對股市周期以及資金和政策松緊最為敏感，所以這種熱情是正?，F(xiàn)象。　他認為，市場進入走強趨勢，資金推動因素為主，經(jīng)濟實體向好為輔?，F(xiàn)階段市場流動性充裕，一方面因為全球貨幣寬松，資金更多地體現(xiàn)為流入，另一方面國內(nèi)總體也進入了周期上行階段，豬肉價格最近也有一定程度上漲。實體經(jīng)濟的周期帶動股市周期一起表現(xiàn)。

盤和林稱，價格最終圍繞價值，雖然短期價格受到情緒影響，但是長期價格不會脫離價值太久。所以應(yīng)該理性分析企業(yè)和行業(yè)來進行投資，而不是因為價格上漲而去追漲。

關(guān)鍵詞： 超百萬新股民涌入股市