出行行業(yè)又完成了一筆新的融資。12月21日，廣汽旗下出行平臺(tái)如祺出行宣布獲得自動(dòng)駕駛公司文遠(yuǎn)知行的戰(zhàn)略投資；一周前，廣汽宣布對(duì)文遠(yuǎn)知行戰(zhàn)略投資。前后兩起投資事件，讓主機(jī)廠、出行平臺(tái)、人工智能公司三方的實(shí)現(xiàn)緊密捆綁。

出行領(lǐng)域硝煙的味道越來(lái)越重。僅今年Q4，共享出行市場(chǎng)已接連傳出數(shù)樁大額融資、巨頭入局的消息：

12月初，有消息稱吉利集團(tuán)將推出網(wǎng)約車(chē)聚合平臺(tái)“幸福千萬(wàn)家”，這將是吉利繼曹操出行、禮貌出行、耀出行后的第四個(gè)出行領(lǐng)域子品牌；

11月，阿里巴巴拿下大眾出行10%的股份，繼續(xù)加碼網(wǎng)約車(chē)；

10月，由一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安聯(lián)合發(fā)起的T3出行完成A輪融資。

曾經(jīng)歷數(shù)年鏖戰(zhàn)、一地雞毛的共享出行市場(chǎng)，又再次擠滿了各路玩家，也再次迎來(lái)了資本的關(guān)注。這背后是諸多變量的共同作用：巨頭滴滴的受挫，疫情下的出行習(xí)慣改變，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的革命浪潮，以及最重要的是，技術(shù)的突破與政策的利好，推動(dòng)自動(dòng)駕駛商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的未來(lái)漸行漸近。

出行行業(yè)格局松動(dòng)，接連不斷的融資消息打響了下半場(chǎng)的開(kāi)賽信號(hào)。但好在，相比去曾經(jīng)無(wú)止境的補(bǔ)貼、燒錢(qián)、擴(kuò)張，平臺(tái)與資本在新一輪由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)中，更加看重成長(zhǎng)與耐力。

01主機(jī)廠背景獲青睞

伴隨著汽車(chē)電動(dòng)化與智能化的技術(shù)突破，大出行市場(chǎng)整體邁入了變革期。造車(chē)新勢(shì)力們面向傳統(tǒng)汽車(chē)工業(yè)鏈與國(guó)際資本市場(chǎng)掀起巨浪，與此同時(shí)，出行新勢(shì)力們也正在攪動(dòng)被互聯(lián)網(wǎng)大廠把持的出行市場(chǎng)。

資本躁動(dòng)是行業(yè)邁入機(jī)遇窗口期的信號(hào)。而對(duì)比起2012年左右的網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)融資潮，資本在當(dāng)下的偏好有著明顯變化。

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，交通出行行業(yè)在2021年的融資事件共有31起。經(jīng)過(guò)梳理，交通出行行業(yè)融資主要分為兩大類(lèi)。

第一類(lèi)為提供智慧出行解決方案的企業(yè)，多為較年輕的創(chuàng)業(yè)型公司，聚焦于出行生態(tài)中的某個(gè)環(huán)節(jié)，為未來(lái)更高效的交通運(yùn)轉(zhuǎn)提供基礎(chǔ)設(shè)施。比如從事車(chē)臉識(shí)別和交通大數(shù)據(jù)應(yīng)用的卓視智通，在5月、6月連續(xù)拿下高通與耀途資本的兩次融資；從事地圖領(lǐng)域科技服務(wù)的豐行智圖，在11月完成B輪融資，投資方為摯信資本。

第二類(lèi)則是正在崛起中的出行新勢(shì)力，不同于跨界而來(lái)、從零開(kāi)始的造車(chē)新勢(shì)力們，當(dāng)下收獲融資的出行平臺(tái)，大多擁有主機(jī)廠背景且具備穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)能力。

今年兩次完成融資的曹操出行，單筆融資金額高達(dá)77億元的T3出行，再次獲得阿里巴巴加碼的哈啰出行，以及上海老牌出租車(chē)公司的大眾交通，都有著多年的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、占有一定市場(chǎng)份額的企業(yè)。這明顯反應(yīng)出了資本態(tài)度的變化，相比起充滿不確定性的新興平臺(tái)，更青睞于在行業(yè)下半程的競(jìng)爭(zhēng)中押注那些經(jīng)過(guò)市場(chǎng)驗(yàn)證的老玩家。

除了偏好處于發(fā)展穩(wěn)定期的平臺(tái)外，資本在今年還格外關(guān)注有主機(jī)廠背景的出行平臺(tái)。除了上文提到的曹操出行、T3出行之外，廣汽旗下的如祺出行在今年11月也傳出了正在推進(jìn)約10億元規(guī)模融資的消息，其中廣州汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)出資3.5億元參與其中。

02出行行業(yè)的“金三角”

一級(jí)市場(chǎng)投資者總是嗅覺(jué)最敏銳的群體，今年出行市場(chǎng)中資本的流動(dòng)軌跡，勾勒出出行行業(yè)發(fā)展的兩個(gè)大趨勢(shì)。

最為清晰可見(jiàn)的趨勢(shì)是，智能化技術(shù)正在重新定義出行行業(yè)。資本對(duì)To B類(lèi)AI出行解決方案創(chuàng)業(yè)公司的關(guān)注，科技巨頭的跨界入局，以及出行平臺(tái)與自動(dòng)駕駛公司的戰(zhàn)略合作，都是行業(yè)生態(tài)在為有Robotaxi參與的出行未來(lái)做準(zhǔn)備。

而一直困擾著Robotaxi實(shí)際投運(yùn)的商業(yè)化問(wèn)題，也正在步步逼近拐點(diǎn)——根據(jù)麥肯錫預(yù)測(cè)，Robotaxi取消安全員并規(guī)模化部署后，其成本優(yōu)勢(shì)凸顯，與傳統(tǒng)出租車(chē)成本相比將在2025至2027年之間達(dá)到拐點(diǎn)——這進(jìn)一步刺激了著出行市場(chǎng)中各路人馬積極備戰(zhàn)，推進(jìn)Robotaxi的大規(guī)模常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。

技術(shù)的突破進(jìn)而牽動(dòng)了另一個(gè)趨勢(shì)，即產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條的革新?！督?jīng)濟(jì)學(xué)人》一篇關(guān)于自動(dòng)駕駛的文章中曾提出這樣一個(gè)問(wèn)題，網(wǎng)約車(chē)模式結(jié)合無(wú)人駕駛技術(shù)，讓汽車(chē)制造商的商業(yè)模式面臨一個(gè)世紀(jì)以來(lái)最深刻的挑戰(zhàn)，那么未來(lái)到底是誰(shuí)的？網(wǎng)約車(chē)，汽車(chē)制造商，還是科技巨頭？

這一問(wèn)題的答案正在逐漸浮現(xiàn)。

曾經(jīng)，共享出行賽道被捧上風(fēng)口，又被摔下神壇，一方面是因?yàn)榍捌谕度氪?、回?bào)周期長(zhǎng)的商業(yè)模式存在硬傷，另一方面則是因?yàn)榭駸岬馁Y本將泡沫無(wú)限吹大。而經(jīng)歷過(guò)慘痛教訓(xùn)后，平臺(tái)與資本都深刻認(rèn)知到一味燒錢(qián)燒不出未來(lái)，出行行業(yè)需要新的出路。

因此，具備區(qū)域優(yōu)勢(shì)的出行平臺(tái)在近幾年逐漸崛起。聚焦大灣區(qū)的如祺出行以及深耕武漢、重慶的T3出行，都是區(qū)域性平臺(tái)的代表，結(jié)合主機(jī)廠所輻射的區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)，繞過(guò)大肆燒錢(qián)擴(kuò)張的路線，有效實(shí)現(xiàn)了成本的優(yōu)化與服務(wù)生態(tài)的搭建。

此外，具備主機(jī)廠背景的出行平臺(tái)，依托主機(jī)廠產(chǎn)業(yè)鏈資源更深度地參與到了Robotaxi的研發(fā)與落地中。例如廣汽、如祺出行與文遠(yuǎn)知行的合作，就意味著主機(jī)廠、出行平臺(tái)、自動(dòng)駕駛公司三方實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)、資源、技術(shù)的融合，而這將重構(gòu)整個(gè)網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的商業(yè)模式與成本結(jié)構(gòu)。

《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》提出的問(wèn)題，現(xiàn)在答案顯而易見(jiàn)，出行的未來(lái)或許并不由單個(gè)產(chǎn)業(yè)角色所掌控。主機(jī)廠把握車(chē)輛行駛數(shù)據(jù)與出行全產(chǎn)業(yè)鏈資源，出行平臺(tái)掌握海量出行數(shù)據(jù)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，自動(dòng)駕駛公司則基于數(shù)據(jù)不斷優(yōu)化算法，三者共同組成的“金三角”，才能為出行行業(yè)的未來(lái)搭建穩(wěn)固基底。

03下半場(chǎng)拼什么？

當(dāng)行業(yè)回歸理性，當(dāng)未來(lái)的產(chǎn)業(yè)模式越發(fā)清晰，資本更多的將期望給予了擁有主機(jī)廠背景的出行新勢(shì)力們。

在資本的支持下，出行新勢(shì)力們開(kāi)始在市場(chǎng)擴(kuò)張、生態(tài)建設(shè)、技術(shù)布局等方面展開(kāi)競(jìng)速。

在市場(chǎng)擴(kuò)張上較為強(qiáng)勢(shì)的是T3出行。T3出行在去年底發(fā)布了4833戰(zhàn)略，網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)落地全國(guó)48城，加速和落地“網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)+巡網(wǎng)一體超級(jí)出租車(chē)+自動(dòng)駕駛生態(tài)運(yùn)營(yíng)聯(lián)盟”3大戰(zhàn)略板塊，并在2021年年底實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)線日均300萬(wàn)訂單目標(biāo)。12月11日，根據(jù)其最新披露的消息，T3出行平臺(tái)12月10日訂單量突破300萬(wàn)，刷新了單日峰值記錄，目前已登陸全國(guó)66座城市。

但經(jīng)歷過(guò)網(wǎng)約車(chē)大戰(zhàn)的教訓(xùn)后，大多數(shù)出行新勢(shì)力對(duì)燒錢(qián)擴(kuò)張的態(tài)度較為慎重。因此，如曹操出行選擇挖掘細(xì)分場(chǎng)景中的增量，上線企業(yè)版；如祺出行則采用了“漣漪模式”，沒(méi)有在全國(guó)市場(chǎng)排兵布陣，而是聚焦在大灣區(qū)，因地制宜拓展市場(chǎng)，將廣州這樣的中心城市打透后，再向周邊擴(kuò)散。

精耕細(xì)作雖然在擴(kuò)張速度上不占優(yōu)勢(shì)，但能將更多心力投入于服務(wù)質(zhì)量與服務(wù)生態(tài)的建設(shè)，對(duì)平臺(tái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)是利大于弊的。正如如祺出行CEO蔣華近日接受《財(cái)經(jīng)》專(zhuān)訪時(shí)表達(dá)的觀點(diǎn)：“大型車(chē)企進(jìn)軍出行行業(yè)的目標(biāo)，是掌握市場(chǎng)對(duì)未來(lái)汽車(chē)和出行的需求。在戰(zhàn)略取舍上，將精耕細(xì)作看得遠(yuǎn)比盲目追求規(guī)模和擴(kuò)張速度更重要。”

服務(wù)生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)力，是出行平臺(tái)走出補(bǔ)貼戰(zhàn)后的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)將在出行平臺(tái)未來(lái)發(fā)展中占據(jù)更大的權(quán)重。曹操出行也曾表達(dá)過(guò)相似的認(rèn)知，共享出行現(xiàn)在已經(jīng)從單一維度競(jìng)爭(zhēng)的1.0時(shí)代邁入生態(tài)體系競(jìng)爭(zhēng)的2.0時(shí)代，包括如何去管理大規(guī)模司機(jī)服務(wù)的體驗(yàn)等。如祺出行在不久前的廣州車(chē)展上透露即將上線如祺車(chē)服，布局車(chē)后服務(wù)市場(chǎng)，不僅做網(wǎng)約車(chē)，還把車(chē)輛維保、保險(xiǎn)、充電等業(yè)務(wù)圈進(jìn)來(lái)，這一點(diǎn)上如祺背后的大股東廣汽集團(tuán)可以提供很強(qiáng)力的支持。

當(dāng)然，能徹底撬動(dòng)未來(lái)出行市場(chǎng)格局，還是自動(dòng)駕駛技術(shù)及商業(yè)化的突破。

出行平臺(tái)們也都扎堆投入自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，如T3出行發(fā)起成立了第一個(gè)自動(dòng)駕駛生態(tài)運(yùn)營(yíng)聯(lián)盟——鰲頭聯(lián)盟；曹操出行聯(lián)合吉利集團(tuán)汽車(chē)板塊和自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)應(yīng)用自動(dòng)駕駛技術(shù)；享道出行在上汽的資源支持下，和自動(dòng)駕駛初創(chuàng)企業(yè)Momenta合作在上海開(kāi)啟Robotaxi試行服務(wù)；如祺出行則是與文遠(yuǎn)知行深度戰(zhàn)略合作，計(jì)劃于2022年組建一支規(guī)模超過(guò)200輛的Robotaxi車(chē)隊(duì)，并打造一支規(guī)模超千輛的V2X車(chē)隊(duì)。

出行平臺(tái)聯(lián)合主機(jī)廠、攜手自動(dòng)駕駛科技公司的動(dòng)作，也再次印證了出行行業(yè)的變革需要“金三角”共同發(fā)力。在這過(guò)程中，出行平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)力，主機(jī)廠的資源實(shí)力，自動(dòng)駕駛企業(yè)的技術(shù)實(shí)力，都是影響未來(lái)勝負(fù)的因子。

出行行業(yè)的上半場(chǎng)是由龐大資本燒出來(lái)的險(xiǎn)途，下半場(chǎng)就是由技術(shù)驅(qū)動(dòng)的荊棘之路。相比起拼營(yíng)銷(xiāo)、拼補(bǔ)貼，出行新勢(shì)力們當(dāng)下首先需要攻克的是技術(shù)之戰(zhàn)，在未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展中還將面臨Robotaxi的成本之戰(zhàn)、運(yùn)營(yíng)之戰(zhàn)。

未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)或許沒(méi)有“網(wǎng)約車(chē)補(bǔ)貼大戰(zhàn)”時(shí)那么瘋狂與戲劇，但卻需要更持久的耐心與更扎實(shí)的投入。這考驗(yàn)著出行平臺(tái)的健康力——能不能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中活下來(lái)并把用戶服務(wù)好，以及平臺(tái)的成長(zhǎng)力——有沒(méi)有實(shí)力去推動(dòng)并落實(shí)Robotaxi的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

今年的上海車(chē)展上，如祺出行公開(kāi)了“雙軸驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略，其追求的正是健康力與成長(zhǎng)力的協(xié)同發(fā)展。一方面，建立起以自動(dòng)駕駛技術(shù)為核心的“技術(shù)之軸”，另一方面貫徹以出行服務(wù)生態(tài)為核心的“生態(tài)之軸”。

技術(shù)與生態(tài)，也正是當(dāng)下出行行業(yè)最重要的兩個(gè)著眼點(diǎn)，其帶來(lái)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將從根本上重塑商業(yè)模式、驅(qū)動(dòng)需求擴(kuò)張。

“金三角”合力，Robotaxi的未來(lái)可能比想象中來(lái)得更快。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“深響”（ID:deep-echo），作者：李婷婷，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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