債券展期8年，信托展期5年，展期存續(xù)期間年利率統(tǒng)一為2.5%

文｜王博

編輯｜馬克

華夏幸福 （600304.SH） 綿亙一年的債務(wù)危機終于落幕，債權(quán)人同意將債權(quán)大幅展期，且給予優(yōu)惠利率，這讓華夏幸福避免了破產(chǎn)倒閉之憂，也讓債權(quán)人避免了血本無歸的結(jié)果。

12月9日，華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司發(fā)布公告：華夏幸福《債務(wù)重組計劃》已獲華夏幸福金融機構(gòu)債權(quán)人委員會表決通過。

公告顯示，《債務(wù)重組計劃》獲得同意票數(shù)82票，占債委會全體成員總票數(shù)的71.93%。

《財經(jīng)》記者獲悉，該公告原計劃在12月6日發(fā)布，遲發(fā)三天的主要原因是華夏幸福在爭取更多債權(quán)人支持，以獲得更高的票數(shù)。

9月30日，華夏幸福公布《債務(wù)重組計劃》，對現(xiàn)有金融債務(wù)2192億元做了全覆蓋的安排。其中有902億元債務(wù)將被展期、降息處理。剩余1290億元，其中500億元債務(wù)將在項目公司出售后，由買家一并承接。另外790億元，華夏幸福計劃兩年內(nèi)以現(xiàn)金方式清償其中的570億元，資金來源靠出售變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)。剩余欠款則以信托、展期等方式陸續(xù)償還。這2192億元債務(wù)中，債券展期8年，信托展期5年，展期存續(xù)期間年利率統(tǒng)一為2.5%。 （詳見文尾附錄）

按照《債務(wù)重組計劃》的安排，華夏幸福將在省市政府及工作專班的指導下，與債權(quán)人洽談和簽署《債務(wù)重組協(xié)議》，同步加快資產(chǎn)處置回款工作。

《債務(wù)重組計劃》公布后的兩個月，華夏幸福、債委會、債務(wù)處置專班（由河北省政府牽頭組成）、律師團隊投入巨大精力，審計債權(quán)的真實、有效性，并制定計票規(guī)則。

《財經(jīng)》記者獲悉，此次債務(wù)處置投票并非一個金融產(chǎn)品一票，而是承兌匯票、信托計劃等不同性質(zhì)的債權(quán)對應(yīng)不同的計票法則。

這時最大的債權(quán)人話語權(quán)更強。如中國平安和工商銀行，兩家的票數(shù)占了大多半，如果這兩家對化解債務(wù)方案不滿，重組計劃就無法通過。

此次《債務(wù)重組計劃》高效落地，與政府及時參與、華夏幸福主動自救，及第一大股東兼?zhèn)鶛?quán)人中國平安的積極推動密切相關(guān)。

雖然最終仍有20%左右的反對票，并不代表債權(quán)人完全否定《債務(wù)重組計劃》，而是最終計票時，很多債權(quán)人還設(shè)置了前提條件，如果前提條件不達成，則拒絕投贊成票，因此，這部分票數(shù)都被計入了否定票。

2020年11月，因戰(zhàn)略決策失誤、管理粗放，及房地產(chǎn)市場大環(huán)境影響，華夏幸福陷入流動性危機。

自2021年2月1日至12月9日，華夏幸福長達312天的債務(wù)危機中，公司股價從9.45元/股跌至3.5元/股，降幅達62.96%。雖然損失慘重，但債務(wù)化解方案順利通過，也意味著，華夏幸福為后續(xù)恢復造血贏得了喘息時間。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2021年9月30日，華夏幸福資產(chǎn)總計4657億元，負債合計3877億元，所有者權(quán)益780億元，資產(chǎn)負債率為83.26%，同比下降1.2個百分點。

2021年1-9月，華夏幸福營收284.22億元，同比下降49.90%；歸屬上市公司股東的凈利潤-134.56億元，同比下降284.84%。

華夏幸福雖已度過生死之劫，但離恢復元氣，重上軌道，還有相當長的路要走。

附錄：華夏幸福債務(wù)重組方案

公司2,192億元金融債務(wù)，將通過以下方式安排清償：

1、賣出資產(chǎn)回籠資金約750億元

2、出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)約500億元

3、優(yōu)先類金融債務(wù)展期或清償約352億元

（1）應(yīng)收賬款質(zhì)押和實物資產(chǎn)抵押的金融債務(wù)展期留債，維持原財產(chǎn)擔保措施不變。展期期間利率下調(diào)。如若實物資產(chǎn)抵押相關(guān)擔保物被處置或出售的，所擔保債權(quán)可在擔保物處置或出售價款范圍內(nèi)優(yōu)先清償；應(yīng)收賬款質(zhì)押的，按年度分期按比例償還。

（2）與房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)等業(yè)務(wù)相關(guān)的開發(fā)貸，由相關(guān)金融機構(gòu)維持開發(fā)貸余額不變，利率下調(diào)，存量項目逐步銷售償還，新增項目逐步投放。

4、現(xiàn)金兌付約570億元金融債務(wù)，即出售資產(chǎn)回籠資金中約570億元用于兌付金融債務(wù)。

5、以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設(shè)立的信托受益權(quán)份額抵償，即以公司約220億元有穩(wěn)定現(xiàn)金流的持有型物業(yè)等資產(chǎn)設(shè)立信托計劃，并以信托受益權(quán)份額償付相關(guān)金融債務(wù)。

6、剩余約550億元金融債務(wù)由公司承接，展期、降息，通過后續(xù)經(jīng)營發(fā)展逐步清償。展期屆滿后，根據(jù)企業(yè)后續(xù)經(jīng)營情況，可協(xié)商直接清償或繼續(xù)展期。

7、債券展期8年，信托展期5年，展期存續(xù)期間年利率統(tǒng)一為2.5%

作者為《財經(jīng)》記者，實習生桂瀾珊對此文亦有貢獻

關(guān)鍵詞： 華夏 幸福 生死劫