文丨張楠

來(lái)源丨投中網(wǎng)

二次元游戲也卷起來(lái)了，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容越來(lái)越成為各方爭(zhēng)搶的對(duì)象，一款主打“二次元放置卡牌”的手辦二次元游戲，火了之后便引來(lái)B站、網(wǎng)易和紅杉中國(guó)等多家公司投資。

天眼查信息顯示，近日杭州心光流美網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“心光流美”）發(fā)生工商變更，新增新增上?；秒娦畔⒖萍加邢薰荆▎袅▎袅ǎ?、紅杉沐辰（廈門）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）等股東，同時(shí)心光流美注冊(cè)資本增加1/4，至306.125萬(wàn)人民幣。

心光流美成立于2016年，是一家游戲研發(fā)與運(yùn)營(yíng)公司，出產(chǎn)的游戲類型包括手游、單機(jī)游戲與休閑小游戲，產(chǎn)品包括《戰(zhàn)國(guó)記》《高能手辦團(tuán)》《暴走兔子》《Dark Hunter》《指尖坦克》《萌獸爭(zhēng)霸》，其中最能打的，當(dāng)屬手辦二次元游戲《高能手辦團(tuán)》，據(jù)媒體報(bào)道其在2020年上線三周流水即破億元，B站在今年9月代理了其在韓國(guó)的發(fā)行，據(jù)悉成績(jī)頗為不俗。

而在早在10月28日，A股上市公司愷英網(wǎng)絡(luò)公告稱，以5,400萬(wàn)元向4家公司轉(zhuǎn)讓心光流美25%股權(quán)，受讓方包括杭州播播科技有限公司、上海游扳創(chuàng)業(yè)孵化器管理合伙企業(yè)（有限合伙）（二者均為網(wǎng)易關(guān)聯(lián)公司）、B站和紅杉資本，同時(shí)四家公司向心光流美共計(jì)增資61.225萬(wàn)元，占股20%。

目前，紅杉中國(guó)、B站分別持有公司股份比例為10%、5%，以公告計(jì)算，心光流美估值為2.85億元，此番B站投資金額為1450萬(wàn)元，紅杉為2900萬(wàn)元。也就是說(shuō)B站以1000多萬(wàn)的價(jià)格，有可能買斷一家優(yōu)質(zhì)二次元游戲研發(fā)商的海外發(fā)行權(quán)，這筆生意做的目前來(lái)看應(yīng)該還算值。

三周流水破億卻高開(kāi)低走

心光流美創(chuàng)立于2016年，創(chuàng)始人為、CEO為陳鈺，畢業(yè)于浙江大學(xué)工程碩士，具有十年文化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，和豐富的游戲發(fā)行平臺(tái)操作經(jīng)歷，諳熟二次元文化。目前心光流美旗下有反射弧、Cat Trick兩大游戲工作室，《高能手辦團(tuán)》就是來(lái)自反射弧工作室的作品。

《高能手辦團(tuán)》是一款主打線上“盲盒”“手辦”的游戲，里面的女角色非常符合二次元愛(ài)好者的“即純又欲”審美特點(diǎn)，身材火辣、穿著清涼，卻有著清純呆萌的面容，據(jù)稱是“國(guó)內(nèi)首款潮酷手辦主題手游”。

因此在2020年公測(cè)前，便取得了預(yù)約數(shù)量超過(guò)300萬(wàn)的不俗成績(jī)，與此對(duì)比的是，米哈游爆火的游戲《原神》在去年公測(cè)前，全球預(yù)約數(shù)量約為1000萬(wàn)，同為二次元塔防游戲《明日方舟》在2019年公測(cè)前的預(yù)約數(shù)量約為430萬(wàn)?？梢哉f(shuō)，即便沒(méi)有達(dá)到上述兩款游戲的火爆程度，但《高能手辦團(tuán)》依然靠著刁鉆的定位，聚攏了一批玩家。

公測(cè)上線三周后，《高能手辦團(tuán)》流水即破億元大關(guān)，參考心光流美的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年全年，營(yíng)業(yè)收入為1700萬(wàn)多元，虧損1700多萬(wàn)元，而僅在今年前三季度，營(yíng)業(yè)收入已超過(guò)5000萬(wàn)元，還實(shí)現(xiàn)了80多萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，雖然現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，但我們依然可以看到，一款火爆產(chǎn)品對(duì)游戲公司的拉動(dòng)作用，一如《原神》之于米哈游。

單位：元；來(lái)源：愷英網(wǎng)絡(luò)公告

需要指出的是，在我經(jīng)歷的幾款不同類型所謂“二次元”游戲中，剛進(jìn)入游戲最直觀的就是建模和畫(huà)面風(fēng)格，陳鈺說(shuō)“把二次元當(dāng)成一種產(chǎn)品中文化審美方式來(lái)看待”，也意味著一旦你認(rèn)同游戲的審美風(fēng)格，此類游戲就不存在“逼氪”或者“勸氪”，有的只是在多巴胺刺激下的“為愛(ài)而氪”。

不過(guò)如果沒(méi)有獨(dú)特完善的世界設(shè)定，匹配的成長(zhǎng)、戰(zhàn)斗等玩法，以及成熟的經(jīng)濟(jì)（氪金）系統(tǒng)，一旦到了游戲的審美疲勞期，單靠玩家長(zhǎng)久“為愛(ài)而氪”顯然不太現(xiàn)實(shí)，并且在不少垃圾游戲的的摧殘下，現(xiàn)在除了“微氪”玩家以外，一些“氪佬”玩家的消費(fèi)已經(jīng)理智了不少。

在“如何長(zhǎng)久使得游戲保持旺盛生命力”這一話題，已經(jīng)運(yùn)營(yíng)十多年《大話西游》《夢(mèng)幻西游》等吸金利器的網(wǎng)易，顯然最有發(fā)言權(quán)。本次網(wǎng)易關(guān)聯(lián)公司購(gòu)買心光流美股份比例超過(guò)20%，相信網(wǎng)易能幫著“五年磨一劍”的心光流美多續(xù)不少秒。

就在《高能手辦團(tuán)》起勢(shì)之時(shí)，原本持有心光流美股份比例超過(guò)30%愷英網(wǎng)絡(luò)，卻將大部分股份轉(zhuǎn)讓給網(wǎng)易、紅杉、B站，只能說(shuō)是各取所需。公告稱“本次轉(zhuǎn)讓心光流美部分股權(quán)，有利于公司收回投資成本，實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目增值及退出”，在我看來(lái)則是由于《高能手辦團(tuán)》中國(guó)區(qū)運(yùn)營(yíng)高開(kāi)低走，愷英網(wǎng)絡(luò)有心無(wú)力的表現(xiàn)，選擇出售股權(quán)套現(xiàn)，引入新股東則是最明智的選擇。

相比于“三周流水破億”的優(yōu)秀成績(jī)，目前《高能手辦團(tuán)》在中國(guó)區(qū)手游收入已經(jīng)不值一提，相比于同類游戲《放置少女》今年三季度海外收入排名第十的成績(jī)，《高能手辦團(tuán)》還在30名開(kāi)外，就連TapTap的TOP150中，也尋不見(jiàn)《高能手辦團(tuán)》的蹤影，因此在游戲的持久性上，心光流美還真得多向網(wǎng)易取取經(jīng)。

B站游戲出海忙

在游戲機(jī)制方面多向網(wǎng)易學(xué)習(xí)，游戲出海和IP聯(lián)動(dòng)，就得靠B站了。

今年9月，B站全權(quán)代理了《高能手辦團(tuán)》在韓國(guó)的發(fā)行，預(yù)約人數(shù)就超過(guò)100萬(wàn)，在IOS和Google Play同步上線后，據(jù)GameRes觀察，除了登頂雙端免費(fèi)TOP 1之外，在上線第二周就躋身了Google Play暢銷TOP4，連續(xù)兩周位列Google Play下載前3，成績(jī)一度超過(guò)天堂2M、劍靈2、MU等重資金宣發(fā)的韓國(guó)本土手游。

在今年三季度中國(guó)手游在韓國(guó)收入排行中，《高能手辦團(tuán)》位列第8位，超過(guò)了米哈游的老牌二次元游戲《崩壞3》，可以說(shuō)是非常亮眼的成績(jī)。在一系列通稿以及投資中，我們也可以看到B站對(duì)游戲這一重要商業(yè)化渠道的看法轉(zhuǎn)變。

來(lái)源：Sensor Tower

B站董事長(zhǎng)陳睿在2018年赴美上市時(shí)，曾說(shuō)“B站不是典型的游戲公司”，意思很明顯，擺脫游戲公司的定位，直言B站在商業(yè)化上有更多可能性。

游戲業(yè)務(wù)在B站上市時(shí)，占營(yíng)收的比例超過(guò)70%，最近幾年占比不斷下滑，截至今年三季度，占比已經(jīng)低至27.43%，增值服務(wù)（大會(huì)員等）已超越游戲，成為營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的板塊，廣告的營(yíng)收占比也逼近游戲，并且相對(duì)于2020年三季報(bào)，今年B站的游戲業(yè)務(wù)同比是下滑的。

來(lái)源：bilibili三季報(bào)

但你看在B站的超過(guò)150筆投資中，除了“安家立命”的本錢二次元?jiǎng)勇?，投資金額和數(shù)量占比最高的依然是游戲，并且游戲類投資從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，并不比動(dòng)漫差多少。因此用單筆投資不大的金額，綁定優(yōu)質(zhì)二次元游戲公司，就成了B站的主要打法。今天國(guó)內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)前景有限，出海就成了B站游戲的主要方向。

來(lái)源：CVSocurs投中數(shù)據(jù)

并且在游戲方面，B站可做的內(nèi)容除了發(fā)行還有不少，比如在今年2月份，《高能手辦團(tuán)》聯(lián)合知名二次元IP“初音未來(lái)”和「Kizuna AI」推出聯(lián)動(dòng)角色、皮膚等內(nèi)容；游戲內(nèi)的熱門角色，也被開(kāi)發(fā)成實(shí)體手辦發(fā)售，以及一些衍生的T恤等實(shí)物內(nèi)容。

B站近些年積累的龐大體量二次元IP，以及超高粘性的二次元用戶，都為《高能手辦團(tuán)》以及其他B站旗下同類的二次元游戲，增添了不少想象空間。陳睿也認(rèn)為，B站的視頻生態(tài)和游戲生態(tài)是一個(gè)能夠“協(xié)同發(fā)展”的模型。

今天我們看到B站在投資領(lǐng)域四面出擊，維護(hù)自身在內(nèi)容方面的“護(hù)城河”，同時(shí)以極高的流量采購(gòu)和內(nèi)容制作成本，眼前看還能支撐B站在增值服務(wù)和廣告這兩大塊業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，但持續(xù)性和所謂的“投入產(chǎn)出比”依然存疑。

在愛(ài)奇藝的前車之鑒下，泛內(nèi)容業(yè)務(wù)前景極其有限，中國(guó)的Netflix并不好當(dāng)，或許游戲出海，應(yīng)當(dāng)被B站擺在更高的戰(zhàn)略位置來(lái)看待。

做一個(gè)“二次元領(lǐng)域的騰訊”，他不香嗎？

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“投中網(wǎng)”（ID:China-Venture），作者：張楠，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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