今早九點半，網(wǎng)易云音樂赴港“云敲鐘”。通過網(wǎng)易伏羲沉浸式活動系統(tǒng)“瑤臺”，網(wǎng)易云音樂舉辦了全球首個“元宇宙”上市儀式——2000年的AI丁磊與2021年的AI丁磊同框敲鐘，在港交所主板掛牌，代碼“9899”，開盤報價205港元。

而丁磊本人則負責現(xiàn)場致辭，他表示，希望網(wǎng)易云音樂員工，不爭無謂之事，只看無畏之行，好好吃一頓飯，然后忘記上市這件事，去“相信音樂，相信熱愛，相信我們正在做世界上最美好的事，可以為中國音樂的發(fā)展發(fā)光發(fā)熱?！?/p>

上市首日，收盤價下跌2.34%，成交額約4.58億港元，市值為415.3億港元。首日破發(fā)，從股市的情況來看，大家對于“音樂社區(qū)第一股”的反應并沒有想象中的熱烈。

順勢而為還是極限一波？

網(wǎng)易云音樂的上市并不一帆風順。

今年5月26日，網(wǎng)易云音樂就已向港交所遞交過招股書，并在8月1日通過了上市聆訊。當時，網(wǎng)易云音樂預計發(fā)行相當于總股本10%的新股，預估市值約為700億元人民幣。但受到“滴滴出行”等赴美上市互聯(lián)網(wǎng)公司的影響，7月，網(wǎng)信辦發(fā)文，凡掌握超過100萬用戶個人信息的運營者赴國外上市，必須向網(wǎng)絡安全審查辦公室申報網(wǎng)絡安全審查。

最終，網(wǎng)易云音樂叫停了首輪IPO。

同樣是在七月，國家市場監(jiān)督管理總局對騰訊作出解除網(wǎng)絡音樂獨家版權等措施。隨后，騰訊發(fā)布了《關于放棄音樂版權獨家授權權利的聲明》，由TME坐擁獨家版權而一家獨大的流媒版權時代仿佛就要結束，而機會來到了網(wǎng)易云音樂這邊。

時間來到十一月，在此之前，網(wǎng)易云音樂先是重新打通了摩登天空、英皇娛樂和中國唱片集團的合作關系，那些灰色的歌曲又一次回到云村。順勢，網(wǎng)易云音樂上市又一次提上日程。而在即使是上市的一片歡騰中，備受云村用戶關注的周杰倫版權仍然尚未回歸。就算是版權政策不再受限制，但想要重新拿到合作，只能一步一步來。

而更現(xiàn)實的是，擴充版權庫，最需要的資源仍然是資金。在這樣的趨勢下，也許并不是順勢而為，而是極限一波。

對于網(wǎng)易云音樂來說，自2019年拿到阿里融資之后，網(wǎng)易云在公開市場上暫無更多的融資動態(tài)。但自2015年最強版權令，TME順勢推出了獨家戰(zhàn)略后，在“財大氣粗”的TME面前，云村的音樂庫節(jié)節(jié)敗退。而在結束了“獨家”的市場模式以來，網(wǎng)易云音樂雖然逐步填平版權差距，但周杰倫、陳奕迅、五月天等擁有大量粉絲的頭部音樂版權，仍然懸而未決。

而此次上市，母公司網(wǎng)易、今年5月達成合作的索尼音樂以及大股東Orbis，一共認購3.5億美元（約22.34億元），占發(fā)行股份的89.71%。其中，網(wǎng)易認購了2億美元，索尼音樂娛樂認購了1億美元，Orbis認購了5000萬美元股份。對于老股東的依賴成分很大，其根本原因仍然是市場方的信心不足。

根據(jù)網(wǎng)易云音樂的招股書，2018年-2020年其營收分別為11億元、23億元和49億元。其中，2021年前三季度，總營收達到51億元，而在線音樂板塊收入從2020年同期18.5億元增至24.4億元，社交娛樂及其他板塊收入從去年同期的15.2億元增至26.7億元。

但由于歸屬于母公司的歸屬權益持續(xù)下滑，網(wǎng)易云音樂的負債總額一路飆升——從2018年的88.6億元增至2021年中的160億元。而其最大的競爭對手，TME市值為112.73億美元（約合878億港元）。2021TME的Q3財報顯示，單季度營收達到78.1億元，比網(wǎng)易云音樂前三季度總營收仍然多出27億元。

在這樣的數(shù)據(jù)下，無論情懷如何，市場永遠是冷靜的。

“音樂社區(qū)第一股”

當版權不再成為網(wǎng)易云音樂的短板時，在版權弱勢時期抓緊發(fā)展的生態(tài)就成了網(wǎng)易云音樂的強項所在。

2016年，網(wǎng)易云音樂正式開始獨立經(jīng)營，并開始了原創(chuàng)音樂人的激勵計劃——“石頭計劃”，貼上了獨立音樂的標簽，同時也通過音樂人扶持是實現(xiàn)一定程度上的版權補足。并在2018年開始推出會員與直播業(yè)務。

隨后，隨著評論區(qū)熱評的蔓延，網(wǎng)易云音樂順勢全面推廣社交，2019年，云村正式上線，2020年，推出好友圈“云圈”、K歌應用“音街”、社交應用“心遇”。憑借平臺社區(qū)化、內(nèi)容多元化，網(wǎng)易云音樂不斷觸達核心人群年輕人。根據(jù)CIC灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，網(wǎng)易云音樂90后音樂用戶的占比已經(jīng)達到89%。

盡管版權上不存在優(yōu)勢，但網(wǎng)易云音樂仍然保持了良好的用戶增長勢頭與用戶黏性。2018年到2020年，網(wǎng)易云音樂月活躍用戶數(shù)量從1.05億人持續(xù)上升至1.81億人；2021年前三季度，這一數(shù)字達到1.84億人。

招股書顯示，2021年2月單月，網(wǎng)易云音樂的評論區(qū)有超過48%聽眾瀏覽；而去年12月單月，在平臺上生產(chǎn)內(nèi)容的月活用戶比例達到了25%。而在收入結構上，社交娛樂板塊的逐年攀升也意味著網(wǎng)易云音樂在“音樂社區(qū)”這件事上下的血本是值得的，截止到2020年，直播訂閱與虛擬物品銷售已成為其主要的變現(xiàn)方式。

但“社區(qū)”并不是新故事。年輕化、高黏性、并帶有自己獨特標簽的“社區(qū)平臺”并不是獨一家，B站、知乎都在刻意強調(diào)自身的社區(qū)屬性。與B站走向平臺自主生產(chǎn)內(nèi)容反哺社區(qū)的思路不同，網(wǎng)易云音樂在內(nèi)容生產(chǎn)上寄希望于平臺孵化的原創(chuàng)音樂，但卻還有其他的競爭對手。

得益于對“石頭計劃”等原創(chuàng)扶持的計劃堅持，網(wǎng)易云音樂不僅收獲了“獨立”的標簽，更收獲了一批具有生產(chǎn)能力的原創(chuàng)音樂人。對于內(nèi)容社區(qū)來說，內(nèi)容生產(chǎn)者是社區(qū)穩(wěn)固的基石之一，而在網(wǎng)易云音樂平中誕生的《漠河舞廳》、《世間美好與你環(huán)環(huán)相扣》、《學貓叫》，最終的走紅卻很大程度上依賴于抖音、快手這樣的短視頻平臺的助推。

盡管對于原創(chuàng)音樂有著扶持能力，但沒有掌握流量紅利的網(wǎng)易云音樂，始終無法直接為音樂人實現(xiàn)最終“變現(xiàn)”的一步，大部分歌曲的走紅需要依賴其他的途徑。短視頻平臺本身也意識到了版權和原創(chuàng)的重要性，在今年年初相繼推出了自己的針對原創(chuàng)音樂的流量變現(xiàn)計劃，以期望更多的原創(chuàng)音樂誕生于自己的平臺。

而結束音樂獨家版權的信號，同樣也釋放給了高度依賴音樂的短視頻平臺，對于手握流量紅利，并同樣具有社區(qū)屬性，并且能實現(xiàn)跨越年齡層次的最大競爭對手，網(wǎng)易云音樂就顯得有些過于“獨立”氣質(zhì)。

對于前有TME后有抖快的網(wǎng)易云音樂來說，很明顯“音樂社區(qū)第一股”已經(jīng)無法滿足想象力了，而在上市之后該如何繼續(xù)讓“中國音樂的發(fā)展發(fā)光發(fā)熱”，才是未來的難題。

本文來自微信公眾號 “娛樂產(chǎn)業(yè)”（ID：yulechanye），作者：小藕，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

關鍵詞： 網(wǎng)易 首日 答案