歷時(shí)三年多，三胞集團(tuán)的重組計(jì)劃終獲正式通過(guò)。

11月30日晚，南京新百（600682.SH）、ST宏圖（600122.SH）同時(shí)發(fā)布公告稱，公司收到控股股東三胞集團(tuán)通知，獲悉《三胞集團(tuán)有限公司重組計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱重組計(jì)劃）經(jīng)三胞集團(tuán)金融債委會(huì)第四次全體會(huì)議正式表決通過(guò)。

11月30日，ST宏圖漲停，收?qǐng)?bào)1.67元。南京新百漲2.31%，收?qǐng)?bào)13.72元。

三胞集團(tuán)創(chuàng)始人、江蘇富豪袁亞非在此后的一份公開信中坦言，協(xié)議重組通過(guò)只是“萬(wàn)里長(zhǎng)征”的第一步，“接下來(lái)我們更要‘兄弟同心，其利斷金’，盡早給債權(quán)人一個(gè)滿意的交代?！?/p>

就在一天之前，另一位江蘇富豪祝義財(cái)控制的雨潤(rùn)集團(tuán)的破產(chǎn)重整方案也獲得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。雨潤(rùn)集團(tuán)的重整方案將債轉(zhuǎn)股平臺(tái)設(shè)立為證券化平臺(tái)，以江蘇雨潤(rùn)精選食品股份有限公司為核心，通過(guò)證券化平臺(tái)分期償還轉(zhuǎn)股債務(wù)，并引入戰(zhàn)投。

深陷債務(wù)危機(jī)的兩家江蘇大型民營(yíng)企業(yè)——三胞集團(tuán)、雨潤(rùn)集團(tuán)在2021年11月末都重新看到了“希望的曙光”。

01 三胞集團(tuán)：重組方案獲通過(guò)

資料顯示，三胞集團(tuán)是一家總部位于江蘇南京的大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為消費(fèi)和大健康，如今旗下?lián)碛心暇┬掳倥cST宏圖兩家A股上市公司。

圖片來(lái)源：三胞集團(tuán)

如果循規(guī)蹈矩的發(fā)展，三胞集團(tuán)應(yīng)該不會(huì)陷入債務(wù)危機(jī)之中。

袁亞非在公開信中深刻反省了之前的經(jīng)營(yíng)失誤，“三胞從1993年創(chuàng)立，乘著改革開放的時(shí)代東風(fēng)，快速發(fā)展成為近千億規(guī)模的跨國(guó)企業(yè)，我們的管理能力尤其我個(gè)人的認(rèn)知水平卻沒有及時(shí)跟上企業(yè)的發(fā)展。我們被成績(jī)沖昏了頭腦，盲目多元化擴(kuò)張……”

2014年至2017年間，三胞集團(tuán)的全球收購(gòu)計(jì)劃一直在擴(kuò)張，袁亞非的收購(gòu)清單上陸續(xù)出現(xiàn)了諸多標(biāo)的：美國(guó)上市公司麥考林63.7%股權(quán)、Brookstone100%股權(quán)、通訊公司樂語(yǔ)通訊、英國(guó)老牌百貨House of Fraser、以色列家庭醫(yī)療服務(wù)提供商N(yùn)atali、團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站拉手網(wǎng)、萬(wàn)威國(guó)際、國(guó)彩數(shù)碼、哈姆雷斯（Hamleys）、養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)安康通、東南亞最大的臍帶血和臍帶膜儲(chǔ)存服務(wù)商新加坡康盛人生集團(tuán)、齊魯干細(xì)胞、美國(guó)制藥公司Dendreon等等。

收購(gòu)迅速做大了三胞集團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖，同時(shí)也將危機(jī)的種子深埋。

2018年6月，三胞集團(tuán)陷入流動(dòng)性危機(jī)。

2020年以來(lái)ST三胞股價(jià)走勢(shì)（來(lái)源東財(cái)截圖）

為了拯救這家江蘇老牌民企，2018年9月5日，江蘇省政府牽頭成立三胞集團(tuán)金融債委會(huì)。截至2021年11月，三胞集團(tuán)在重組計(jì)劃項(xiàng)下需解決的金融有息負(fù)債總額為624.49億元。

在三胞集團(tuán)金融債委會(huì)協(xié)調(diào)下，三胞集團(tuán)制定了《三胞集團(tuán)有限公司重組計(jì)劃（草案）》并于近期正式提交三胞集團(tuán)金融債委會(huì)第四次全體會(huì)議表決。

11月30日，重組草案獲高票通過(guò)，重組計(jì)劃將正式付諸執(zhí)行。

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，據(jù)通過(guò)的重組方案，三胞集團(tuán)將不對(duì)債權(quán)本金進(jìn)行調(diào)整，債權(quán)本金將全部納入“留債清償本金”。三胞集團(tuán)將清理處置留存業(yè)務(wù)資產(chǎn)白名單以外的非主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，該等資產(chǎn)處置所得款項(xiàng)或資產(chǎn)價(jià)值將全部用于清償債務(wù)，實(shí)現(xiàn)債務(wù)削減。同時(shí)將引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者，積極盤活主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中戰(zhàn)投作為資金紓困方提供相應(yīng)紓困資金，企業(yè)按照重組計(jì)劃逐步完成各項(xiàng)償債工作。

協(xié)議重組方案獲正式通過(guò)后，三胞集團(tuán)的法律主體不變，仍將是一家扎根于南京的有限責(zé)任公司，這對(duì)于袁亞非來(lái)說(shuō)，的確是一個(gè)好消息。同時(shí)，三胞集團(tuán)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作即將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。

02 雨潤(rùn)集團(tuán)：最終結(jié)果尚不明朗

相對(duì)于“上岸”了的袁亞非，祝義財(cái)?shù)挠隄?rùn)集團(tuán)的破產(chǎn)重整方案才剛剛起步。

自2015年3月23日，祝義財(cái)被執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的強(qiáng)制措施后，雨潤(rùn)集團(tuán)就陷入困局，旗下雨潤(rùn)食品（01068.HK）和中央商場(chǎng)（600280.SH）紛紛面臨債務(wù)危機(jī)，特別是雨潤(rùn)食品掉進(jìn)了巨額虧損的泥潭。

2015年至2020年，雨潤(rùn)食品累計(jì)虧損金額高達(dá)180億港元。

2020年10月，南京中院宣布受理7家雨潤(rùn)系公司的破產(chǎn)重整申請(qǐng)，2021年伊始，進(jìn)入破產(chǎn)重整流程，第一次債權(quán)人會(huì)議在網(wǎng)上召開后，申報(bào)債權(quán)超700億元。

此前，有消息稱，根據(jù)立信會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)，納入實(shí)質(zhì)合并重整程序的122家雨潤(rùn)系公司嚴(yán)重資不抵債，負(fù)債總計(jì)超過(guò)1000億元，賬面資產(chǎn)合計(jì)約500億元，資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值約650億元，清算價(jià)值300億元。

2021年11月29日，雨潤(rùn)控股集團(tuán)有限公司等78家公司實(shí)質(zhì)合并重整案第二次債權(quán)人會(huì)議、南京雨潤(rùn)食品有限公司等44家公司實(shí)質(zhì)合并重整案第二次債權(quán)人會(huì)議以網(wǎng)絡(luò)形式召開。

由于債務(wù)太高，雨潤(rùn)集團(tuán)此次的重整方案將債轉(zhuǎn)股平臺(tái)設(shè)立為證券化平臺(tái)，以江蘇雨潤(rùn)精選食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雨潤(rùn)精選”）為核心，通過(guò)證券化平臺(tái)分期償還轉(zhuǎn)股債務(wù)。

圖片來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)拍攝

據(jù)新華社江蘇分社從知情人士處獲悉，此次重整方案中，“雨潤(rùn)系”275家公司股權(quán)將通過(guò)出資人權(quán)益調(diào)整、雨潤(rùn)控股出資及贈(zèng)與等方式調(diào)整至“雨潤(rùn)精選”證券化平臺(tái)，并引入戰(zhàn)略投資人中國(guó)華融。對(duì)債務(wù)的具體清償方案為：普通債權(quán)30萬(wàn)以下重整計(jì)劃獲批后一年內(nèi)現(xiàn)金清償；300萬(wàn)以下5年內(nèi)現(xiàn)金清償；300萬(wàn)以上按每股17.8元“以股抵債”。

債轉(zhuǎn)股后，債權(quán)人持有雨潤(rùn)精選約37%股權(quán)，祝義財(cái)則通過(guò)其控制的雨潤(rùn)控股以零對(duì)價(jià)持有雨潤(rùn)精選33%股權(quán)，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司江蘇省分公司作為戰(zhàn)投，出資約30億元持股7%。另外23%股權(quán)為預(yù)留股權(quán)，為上市前以股抵債和實(shí)施對(duì)賭協(xié)議的預(yù)留股份，雨潤(rùn)控股對(duì)這部分股權(quán)有100%表決權(quán)。

同時(shí)，本次破產(chǎn)重整方案中設(shè)置對(duì)賭條款，雨潤(rùn)方面承諾雨潤(rùn)精選將于2026年度實(shí)現(xiàn)不少于50億元的凈利潤(rùn)，并于2027年內(nèi)申請(qǐng)IPO上市，屆時(shí)重整投資人將從平臺(tái)退出，債權(quán)人將從資本市場(chǎng)獲取更高的收益。

11月30日，時(shí)代財(cái)經(jīng)向雨潤(rùn)集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)了采訪短信，但截至發(fā)稿時(shí)沒有得到回復(fù)。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，雨潤(rùn)集團(tuán)本次破產(chǎn)重整方案將在12月20日出最終結(jié)果。如果該方案未獲通過(guò)，雨潤(rùn)的結(jié)局就只能走法院破產(chǎn)程序。

一旦雨潤(rùn)集團(tuán)的破產(chǎn)重整方案獲得通過(guò)，對(duì)于祝義財(cái)來(lái)說(shuō)，則是“起死回生”。

臨近歲末，三胞集團(tuán)、雨潤(rùn)集團(tuán)的重整計(jì)劃獲得推進(jìn)，對(duì)于兩位江蘇富豪而言，無(wú)疑獲得了一次重新出發(fā)機(jī)會(huì)。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “時(shí)代財(cái)經(jīng)APP”（ID：tf-app），作者：高文珣，編輯：翁海華，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 富豪 難兄難弟 資產(chǎn)重組