美東時間11月24日，美聯(lián)儲公布了11月FOMC會議的紀要，進一步揭示了貨幣政策制定者宣布啟動縮減購債背后的心路歷程。

該會議后，美聯(lián)儲正式啟動縮減購債計劃，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模減少150億美元；每月國債和抵押貸款支持證券（MBS）購買量分別調(diào)整至700億和350億美元，此前分別為800億和400億美元。

值得注意的是，本次會議紀要顯示貨幣政策制定者此前有關通脹與加息的措辭出現(xiàn)明顯變化。

相較于今年7月會議以來堅持的“通脹暫時”論，與會者承認“高通脹可能持續(xù)更久”。在會議聲明中，美聯(lián)儲對通脹持續(xù)高企的表述由“暫時性因素”修改為“預計是暫時性因素”，并突出強調(diào)新冠疫情和經(jīng)濟重啟等因素引發(fā)的供需失衡，導致一些部門的價格大幅上漲。

此外，相較于以往含糊不清的表態(tài)，會議紀要明確點出了“提前加息日程”的說法。多位與會者指出，如果通脹持續(xù)上升，委員會應該準備好以快于當前預期的速度，來調(diào)整資產(chǎn)購買步伐和上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間。

作為扣下加息扳機的兩根手指，最新的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)也為美聯(lián)儲就此轉(zhuǎn)向“鷹派”提供較為充分的理由。

首先，美國商務部周三公布數(shù)據(jù)顯示，10月個人消費支出(PCE)物價指數(shù)同比上漲5%，為1990年以來最大漲幅。

其次，在通脹飆升之際，美國的勞動力市場則取得了重大進展。截至11月20日的一周，初請失業(yè)金人數(shù)減少7.1萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為19.9萬人，為1969年11月中以來最低。

美聯(lián)儲主席鮑威爾本月早些時候曾表示，在加息前希望看到勞動力市場“進一步復蘇”。非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口是推估工業(yè)生產(chǎn)與個人所得的重要數(shù)據(jù)，失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加表示景氣轉(zhuǎn)好，是調(diào)升利率的重要前提之一。

這一系列數(shù)據(jù)都指向美聯(lián)儲會采取更積極動作的預期。隨著美聯(lián)儲“鷹”聲漸顯，美元指數(shù)持續(xù)走高。在會議紀要公布后，美元指數(shù)明顯拉升，一度升至96.9上方；本月，美元指數(shù)已漲超2.8%。美股方面，由于此前市場已經(jīng)充分消化加息預期，三大指數(shù)走勢平穩(wěn)。

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